Анализ финансового состояния предприятия на базе бухгалтерской отчетности

Большую долю в пассивах предприятия занимают заемные средства, причем их удельный вес растет. Рост доли заемных средств означает сокращение доли собственных, их удельный вес изменился с 47,1% до 44,7%, что означает рост финансовой зависимости предприятия. Заемный капитал представлен на конец года исключительно краткосрочными обязательствами, который составляют на начало года 44,9%, а на конец года уже 55,4%. Увеличение наиболее срочных для погашения обязательств на фоне сокращения наиболее ликвидных активов заслуживает негативной оценки, поскольку свидетельствует о падении ликвидности баланса. Рост доли заемных средств означает увеличение финансовой зависимости предприятия от внешних источников. Анализ общей финансовой устойчивости.

Давая оценку источников, которые образуют долгосрочные активы предприятия, следует иметь в виду, что их формирование, как правило, осуществляется за счет собственных источников, долгосрочных кредитов и займов. Как правило, в формировании долгосрочных активов соблюдается принцип целевого назначения, т. е. для определенных долгосрочных активов предназначены определенные источники. Сумма собственных источников и долгосрочных кредитов и займов, называется перманентным капиталом. Целесообразно дать оценку источников (собственных или заемных), формирующих долгосрочные активы. За счет долгосрочных кредитов и займов, как правило, покрываются незавершенные капитальные вложения, оборудование к установке, а за счет собственных — основные средства, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы. Однако в практике работы бывают и отклонения. Собственные источники формирования=Σ ВА-КД, где.

ВА — сумма внеоборотных активов, КД — долгосрочные кредиты и займы. Чтобы выявить сумму перманентного капитала, который направляется на формирование внеоборотных средств, необходимо из суммы собственных источников и долгосрочных кредитов вычесть стоимость запасов предприятия. Перманентный капитал формирования внеоборотных средств=Σ (СИ+КД)-З, где.

СИ — собственные источники, КД- долгосрочные кредиты и займы, З- запасы предприятия. Для проведения анализа источников внеоборотных средств целесообразно составить следующую таблицу:

Более полный и объективный анализ источников внеоборотныхсредств возможно сделать только после привлечения дополнительной информации. Необходимо выявить за счет каких источников уже ранее были сформированы основные средства предприятия. Важнейшей задачей анализа финансовой устойчивости является изучение тех источников, которые формируют текущие активы (оборотные средства) предприятия. Основными и традиционными источниками формирования текущих активов являются краткосрочные обязательства предприятия. К ним относятся, как краткосрочные кредиты, займы, так и кредиторская задолженность. Важнейшее значение в анализе источников текущих активов является наличие собственного оборотного капитала и обеспеченность им текущих активов. Необходимо выявить какие источники (собственные или заемные) формируют активы, которые направляются в текущую деятельность предприятия. Наличие собственного оборотного капитала (СОК) и обеспеченность им, прежде всего, повлияют на финансовую устойчивость предприятия. Наличие СОК рассчитывается по формуле:

СОК=Σ (СИ+КДЗ)-Σ ВА, где.

СИ — сумма собственных источников, ДКЗ — сумма долгосрочных кредитов и займов, ВА — сумма внеоборотных активов. В практике капиталистических фирм используется показатель чистых мобильных средств, который определяется разностью суммы оборотных средств и краткосрочных обязательств. Еос-Еко, где.

Еос- сумма оборотных средств, Еко- сумма краткосрочных обязательств. Этот показатель будет соответствовать расчету СОК, указанному выше. В анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия СОК для покрытия запасов и дебиторской задолженности. Для такого расчета необходимо выявить запасы и затраты, непрокредитованные банком. Рассчитывается таблица:

Таблица 8. Оценка обеспеченности предприятия СОКПоказатели№ стр

Сумма, т.р.Изменения за период.

На начало периода.

На конец периода12 345.

Сумма собственного оборотного капитала1 265 251 143 442−121 809.

Запасы243 853 753 245 093 920.

Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков329 974 534 913 649 408.

Авансы выданные4Итого (стр.

02 + стр.

03 +стр.

04)5738282881586143304.

Краткосрочные кредиты и займы6 180 969 432 089 250 816.

Кредиторская задолженность за товары, услуги, работы751 163 853 427 722 624.

Авансы, полученные от покупателей и заказчиков8Итого (стр.

07 + стр.

08)951163853427722639.

Запасы и затраты, непрокредитованные банком (стр.

05 — стр.

09)10226644347309120665.

Излишек или недостаток СОС для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги (стр.

01 — стр.

10)1138607−203 867−242 474.

Как свидетельствуют данные таблицы 8, у предприятия на начало год имелись излишки СОК для покрытия запасов и затрат, непрокредитованных банком, что говорит о финансовой устойчивости предприятия и заслуживает положительной оценки. На конец же периода наблюдается недостаток СОК, что может снизить финансовую устойчивость предприятия. Повлиять на изменение СОК могут следующие факторы:

уставной капитал в части формирования оборотных средств;

добавочный капитал;

резервный капитал;

средства целевого финансирования и поступлений за вычетом убытков;

нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года. Кроме перечисленных показателей рассчитываются коэффициенты обеспеченности собственным оборотным капиталом:

К обеспеченности СОК=СОКсумма оборотных средств.

К обеспеченности запасов СОК=СОКактивы — запасы.

Для первого коэффициента положительным значением является 0,2. Для второго коэффициента положительным значением является от 0,6−0,8.Далее рассчитываются следующие показатели, которые характеризуют финансовую устойчивость компании:

Коэффициент маневренности (СОК). Он характеризует степень мобильности использования собственных средств. Его оптимальное значение 0,5.К маневренности=Σсок, гдеΣсиΣсок — наличие собственных оборотных средств,Σси — сумма собственных источников. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия К реальной стоимости основных средств=Балансовая стоимость основных средств.

Сумма совокупных активов.

Внешним проявителем финансовой устойчивости компании всегда выступает степень ее платежеспособности. Под платежеспособностью предприятия понимают его способность своевременно производить платежи по срочным обязательствам. В анализе используются понятия текущей и перспективной платежеспособности. Текущая платежеспособность определяется сравнением суммы платежных средств предприятия и обязательств предприятия. Для общей оценки платежеспособности предприятия используются коэффициенты, которые зависят от степени ликвидности оборотных средств предприятия и от суммы краткосрочных обязательств предприятия. К таким показателям относятся:

Коэффициент абсолютной ликвидности.

К абсолютной ликвидности=Абсолютноликвидные активы.

Краткосрочные обязательства предприятия.

К сумме наиболее срочных краткосрочных заемных обязательств относятся кредиторская задолженность и кредиты банка, ограниченные сроком погашения в ближайшее время. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время. Теоретически достаточным значением этого коэффициента является интервал от 0,5 до 0,6.Коэффициент промежуточного покрытия или критической ликвидности (Ккл)К кл.=Ликвидные активы.

Краткосрочные обязательства предприятия.

Теоретически достаточным значением этого коэффициента считается Ккл>=1.Этот коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия за период, равный продолжительности оборота дебиторской задолженности. Коэффициент полного покрытия или текущей ликвидности (Ктл)Ктл.=Оборотные средства, где.

Краткосрочные обязательства предприятия.

Уровень этого коэффициента для оценки платежеспособности зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры производственных запасов. Нормальным значением этого коэффициента считается КТЛ>=2.Коэффициент текущей ликвидности характеризует прогнозируемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота всех оборотных средств предприятия. Коэффициент финансирования — коэффициент равный отношению собственных источников к заемным средствам компании. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. К автономии=собственные источникисовокупные пассивы.

Этот коэффициент характеризует долю собственных источников, вложенных в общую стоимость имущества предприятия. Чем выше значение этого коэффициента (>=1), тем выше финансовая независимость предприятия. Для оценки участия перманентного капитала в хозяйственной деятельности предприятия рассчитывается коэффициент финансовой устойчивости, который характеризует долю перманентного капитала, участвующего в создании имущества (совокупных активах предприятия). К финансовой устойчивости=перманентный капиталсовокупные пассивы.

Сумма перманентного капитала предприятия (собственные источники + долгосрочные кредиты и займы).Таблица 9. Показатели финансовой устойчивости.

ПоказателиПредшествующий период.

Отчетный период.

Изменения+%-Коэффициент текущей ликвидности1,381,15−0,23−16,9%Коэффициент обеспеченности СОК0,02−0,12−0,14−567,0%Коэффициент независимости0,470,45−0,02−5,1%Коэффициент финансовой устойчивости0,550,45−0,10−19,0%Коэффициент финансирования0,890,81−0,08−9,1%Коэффициент инвестирования1,451,23−0,23−15,6%Коэффициент финансовой зависимости0,530,550,024,5%Коэффициент маневренности0,15−1,42−1,57−1076,5%По результатам таблицы 9 можно сделать вывод о том, что за период существенно ухудшилась финансовая устойчивость предприятия. Коэффициент обеспеченности СОК на начало периода был положительным, на конец же периода наблюдается недостаток СОК для финансирования запасов, что стало причиной отрицательного значения коэффициента. Это говорит о существенных проблемах с финансовой устойчивостью у предприятия. Это же подтверждается отрицательным изменением коэффициента финансовой устойчивости. Коэффициент независимости (автономии) также демонстрирует отрицательную динамику, кроме того, он не соответствует нормативному значению — это говорит о высокой степени зависимости предприятия от внешних источников. Коэффициент финансовой независимости характеризует возможность предприятия выполнять внешние обязательства за счет собственных активов. На конец периода лишь 45% активов предприятия сформированы за счет собственных источников. Значение коэффициента маневренности собственных средств на конец периода меньше нуля. Отрицательно значение данного коэффициента для предприятия означает, что внеоборотные активы его превышают величину собственного капитала.

Следовательно, весь собственный капитал закреплен в иммобилизованных активах, что свидетельствует о низкой степени мобильности использования собственных средств. Кроме того, к концу отчетного периода мобильность капитала существенно снижается, что заслуживает негативной оценки.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе был проведен комплексный анализ финансового состояния предприятия, в результате которого можно сделать следующие выводы. В целом за период отмечается рост стоимости имущества что говорит о наращивании предприятием хозяйственных оборотов. Большую долю в структуре активов занимают оборотные, это говорит о росте мобильности совокупных активов. За период наблюдается некоторое изменение в структуре текущих активов. Так, доля материальных активов за период возросла, при этом наблюдается незначительное сокращение доли денежных активов, что говорит о снижении ликвидности баланса. Реальные активы предприятия за период увеличились в абсолютном выражении, что в целом говорит о расширении производственных возможностей. За период наблюдается некоторое изменение в структуре активов в сторону снижения их ликвидности. В результате изменений структуры активов соотношение труднореализуемых к легкореализуемым активам возросло, что является отрицательной тенденцией. Ни один из показателей ликвидности не соответствует требуемым нормативам, что означает наличие к предприятия серьезных проблем с платежеспособностью. Более того, динамика коэффициентов отрицательная, что говорит о снижении платежеспособности и финансовой устойчивости за период. Можно также отметитьростделовой активности предприятия.

Так, оборачиваемость оборотных активов увеличилась, в результате чего продолжительность одного оборота сократилась на 1,16 дней. Благодаря росту ускорению оборачиваемости было достигнуто высвобождение средств для продолжения финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что, безусловно, заслуживает положительной оценки. Как негативный момент можно отметить, что имеется тенденция к замедлению оборачиваемости дебиторской задолженности при существенном росте оборачиваемости кредиторской задолженности. На конец периода наблюдается недостаток СОК, что может снизить финансовую устойчивость предприятия. В целом, за период существенно ухудшилась финансовая устойчивость предприятия. Коэффициент обеспеченности СОК на начало периода был положительным, на конец же периода наблюдается недостаток СОК для финансирования запасов, что стало причиной отрицательного значения коэффициента. Это говорит о существенных проблемах с финансовой устойчивостью у предприятия.

Это же подтверждается отрицательным изменением коэффициента финансовой устойчивости.

Список литературы

Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство «Дело и сервис», 2010 — 272с. Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. — 5-е изд., перераб.

и доп. — М.: Финансы и статистика, 2006 — 536с. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — 2-е изд., перераб. и доп. — К.: Эльга, Ника-Центр, 2010. — 421 с. Васильева Л. С. Финансовый анализ: учебник / Л. С. Васильева, М. В. Петровская.

— М.: КНОРУС, 20 069. — 526 с. Гиляровская Л. Т., Ендовицкая А. В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. Учебное пособие для студентов вузов — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2010 -159 с. Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие — М.: Изд-ство «Финпресс», 2009 — 208с. Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА — М, 2004 — 439с. Кован С. Е., Кочетков Е. П. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения банкротства // Экономический анализ: теория и практика.

— № 15. — 2009. — с. 54−59Савицкая Г.

В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. — Минск: 000 «Новое знание», 2011. — 320 с. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. — М.: ИНФРА — М, 2010 — 333с.