Финансовый механизм управления оборотным капиталом в сельском хозяйстве

Актуальность исследования. На современном этапе развития рыночной экономики эффективное функционирование предприятия в решающей степени зависит от учета интересов производства. Игнорируя потребности и возможности производства, достаточно сложно создать оптимальные условия для развития любой социально-экономической системы. Достижение взаимовыгодных целей деятельности становится возможным при условии применения новых подходов, процедур управления и механизмов, характерных для рыночных отношений.

Эффективное управление оборотным капиталом является важным и самостоятельным фактором результативности сельскохозяйственного производства, требует учета различных условий хозяйствования. Постоянно меняющиеся социальные, экономические и другие особенности развития сельского хозяйства оказывают значительное влияние на систему управления оборотным капиталом на сельхозпредприятиях, обуславливая соответствующие изменения в комплексе используемых методов и способов управления. Сейчас намечен переход от оценки моментного состояния финансово-экономической системы предприятия к управлению финансовыми потоками предприятия, то есть использованию динамических подходов. Проблема поиска эффективного механизма управления оборотным капиталом является достаточно сложной и в стабильных экономических условиях, а на современном этапе развития российской экономики, когда еще не преодолены последствия кризисных явлений, сложность и актуальность ее решения многократно возрастает. Однако до сих пор нет оптимальных методик и надежных инструментов управления оборотным капиталом предприятия, учитывающих особенности его структуры что, в свою очередь, является отражением отраслевых особенностей воспроизводства.

Сельскохозяйственное производство имеет ярко выраженные особенности воспроизводственного процесса. Необходимость их учета, а также элементов динамики и неопределенности для создания гибкой и результативной системы управления финансами определило актуальность темы.

Степень разработанности темы. Научные работы по эффективному управлению оборотным капиталом в сельском хозяйстве опираются на исследования по проблемам финансов. Зарубежными классиками в области финансового менеджмента являются Р. Брейли, Дж. К. Ван Хорн, С. Майерс, Ж. Перар, Дж. Г. Сигел, Дж. К. Шим и др. С начала 90-х годов происходило становление российской школы финансового менеджмента. Она представлена работами И. Т. Бланка, Е. Быковой, В. В. Ковалева, В. И. Терехина, H.H. Тренева, Е. С. Стояновой и др. С позиций агропромышленных интересов наибольшее отражение исследуемая проблема получила в работах H.A. Борхунова, Стэнли Л. Брю, H.H. Буздалова, E.H. Вороновой, В. Я. Горфинкеля, В. А. Добрынина, Кэмпбелла Р. Макконнелла, H.A. Минакова, М. З. Пизенгольца, Б. И. Пошкуса, П. Самуэльсона, Е. Серовой, И. Ф. Хицкова, A.A. Шутькова, Р. Г. Янбых и др. Разработкой эффективных инструментов управления отдельными элементами оборотных средств занимались: У. Баумоль, М. Миллер, Д. Орр (денежные средства) — В. Гаррис, А. Дворецкий, С. Маршак, К. Эрроу (производственные запасы). Однако, несмотря на бесспорную актуальность задач формирования теоретических и методологических основ управления оборотным капиталом предприятий агропромышленного комплекса, данная область знаний представляет собой малоисследованную сторону экономических отношений в нашей стране. Имеющиеся разработки посвящены отдельным ее элементам, да и те основаны на практической деятельности других секторов экономики. Комплексное исследование в данной сфере достаточно трудно найти и в трудах зарубежных ученых. В этом направлении — «целина» для проведения научных исследований.

Основной целью диссертационного исследования является разработка методики управления оборотным капиталом с учетом особенностей воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве.

В соответствии с поставленной целью в диссертационной работе был сформулирован и решен комплекс следующих задач:

1) исследование управления оборотным капиталом с позиций особенностей воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве;

2) анализ основных факторов, влияющих на величину и структуру оборотных средств для предприятий сезонного производства;

3) анализ и определение количественных показателей, характеризующих обеспеченность оборотными активами и эффективность их использования;

4) создание методики прогнозирования оборотных активов;

5) оптимизация тактических решений по управлению оборотным капиталом предприятия, включающих оперативное планирование и контроль обеспеченности финансовыми ресурсами с распределением затрат по основным этапам производственного цикла;

6) выделение базовых показателей оценки эффективности управления оборотными средствами в контексте анализа свободных денежных потоков;

7) разработка рекомендаций по принятию обоснованных решений по управлению оборотным капиталом в типичных ситуациях.

В качестве объекта диссертационного исследования выступают финансовые потоки и кругообороты оборотного капитала предприятий и организаций сельскохозяйственного производства.

Предметом диссертационного исследования являются методы управления оборотным капиталом, которые учитывают временные и стоимостные характеристики операционного цикла.

Методика исследования. Теоретической и методологической основой исследования являются методы системного анализа явлений и процессов в сельском хозяйстве, труды российских и зарубежных авторов по вопросам совершенствования методов организации и управления сельскохозяйственным производством в условиях развития рыночных отношений. При рассмотрении теоретических и методологических положений применялись воспроизводственный, целевой и программный подходы. Для решения поставленных задач использовались общенаучные методы познания, методы группировок, сравнения и обобщения. В ходе исследования использовался инструментарий экономико-математического моделирования, краткосрочного прогнозирования, применялись современные информационные технологии.

В ходе работы были проанализированы и обобщены основные законодательные и нормативные документы, регулирующие различные аспекты процесса производства в агропромышленном комплексе.

Информационная база исследования. Исходной информацией для исследований послужили материалы Рязанского областного комитета статистики, годовые отчеты сельскохозяйственных предприятий и организаций Рязанской области, а также документы первичного бухгалтерского учета, анализа и планирования, собранные лично автором.

Научная новизна. Результаты научного исследования позволяют создать финансовый механизм управления оборотным капиталом в сельском хозяйстве, реализующий цель эффективного хозяйствования. К основным результатам исследования, имеющим научную новизну, относятся следующие: разработаны методические подходы, основанные на сравнении функционального чистого оборотного капитала с потребностью в нем, то есть реализующие принцип финансового равновесия и устойчивости предприятияразработана методика моментной диагностики финансовых ситуаций на основе метода на дисконтирования денежного потока оборотного капиталаприменены динамические подходы определения потребности в оборотном капитале и источниках его финансированияразработан бюджетный подход для обоснования источников финансирования сезонных запасов.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что предлагаемые в ней подходы и методики решения задач управления оборотным капиталом в разных производственных ситуациях предоставляют предприятиям эффективный инструментарий адаптации к изменениям рыночной конъюнктуры, природных, экономических и социальных условий хозяйствования. Ценность работы характеризуется следующими положениями: обоснован выбор источников финансирования оборотного капиталаразработана модель определения плановой потребности в оборотных средствах в пределах текущего года, исходя из распределения затрат по этапам производственного циклапредложены методы оценки финансовой устойчивости и экономической эффективности сельскохозяйственного предприятия в результате сокращения необоснованных производственных запасов и готовой продукции.

Апробация работы. Основные положения, результаты, выводы, сформулированные в диссертации, докладывались на заседании кафедры «Финансы и кредит», на научно-практических конференциях Рязанской ГСХА (2001 г., 2002 г., 2003 г., 2004 г.), Межрегиональной научно-практической конференции «Опыт и проблемы государственного регулирования агропромышленного производства» (февраль 2002 г., г. Рязань), в Мичуринском государственном аграрном университете (2002 г.), Тамбовском государственном университете им. Г. Р. Державина, на Международной научно-практической конференции «Вклад молодых ученых в развитие науки» (февраль 2004 г., г. Рязань).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 печатных работ общим объемом 0,6 условных п.л.

Объем работы и ее структура. Задачи и характер проведенного исследования определили объем, структуру и логику изложения в диссертации. Она состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Проведенное исследование проблем эффективного управления оборотным капиталом сельскохозяйственных предприятий позволило нам сформулировать следующие основные выводы:

1. Сельскохозяйственное производство является одной из специфичных отраслей экономики. Экономические, технологические и социальные особенности накладывают отпечаток на весь воспроизводственный процесс. С позиции управления оборотным капиталом специфический воспроизводственный процесс в сельском хозяйстве определяет особенности оборота и кругооборота материальных и денежных средств. Важнейшей особенностью сельского хозяйства является то, что здесь наблюдается значительный разрыв между рабочим периодом и временем производства. Эта главная особенность сельского хозяйства оказывает существенное влияние на организацию оборотных средств и кругооборот авансированной стоимости. Оборотный капитал в этой отрасли авансируется на длительный период времени.

2. Решение проблем развития сельскохозяйственного производства, эффективного управления оборотным капиталом является актуальной задачей для регионов России, в том числе и для Рязанской области. Перемены, происшедшие за последние годы в нашей стране, негативно отразились на экономическом состоянии всех отраслей экономики, но сельского хозяйства особенно. Они связаны со снижением объемов валовой продукции и урожайности сельскохозяйственных культур, сокращением численности поголовья и продуктивности сельскохозяйственных животных. Большинство сельскохозяйственных предприятий находятся в тяжелом финансовом положении. В то же время, как показал анализ, ресурсный потенциал села сохранен. Выход из кризиса уже наметился, и он состоит в том, чтобы научиться эффективно управлять имеющимися основными и оборотными средствами сельскохозяйственного предприятия.

3. Эффективное функционирование сельскохозяйственного предприятия во многом зависит от величины и структуры оборотного капитала. Проведенный анализ бухгалтерской отчетности сельхозпредприятий Рязанской области за 2000;2003 гг. показывает непропорциональный рост производственных запасов, которые без длительного использования омертвляются, теряя свои потребительские и технологические качества. Неоптимальная структура оборотных средств сельскохозяйственных предприятий деформирует структуру источников их финансирования. Важнейшим источником должны быть собственные оборотные средства, а их величина в настоящее время мала. Образовавшуюся «пустоту» заполнила кредиторская задолженность, которая обладает одним серьезным недостатком — вовлечение ее в хозяйственный оборот предприятий происходит в товарной форме (за исключением кредиторской задолженности во внебюджетные фонды). Однако, такая «перекачка» капитала весьма пагубно отражается на финансовом состоянии сельскохозяйственных предприятий. Кроме того, высокий удельный вес материально-производственных запасов в структуре оборотных средств является причиной замедления их оборачиваемости.

4. Теорией и практикой управления сельсхозпроизводством накоплен набор инструментов эффективного вмешательства в тончайшие механизмы рыночного саморегулирования. Однако, сочетание особенностей переходного периода и непреходящих особенностей сельского хозяйства является причиной того, что разработанные инструменты эффективного управления оборотным капиталом не работают. В условиях переходной экономики необходима отработка способов и инструментов эффективного управления предприятия в контексте оборотного капитала.

5. Мировой опыт управления сельскохозяйственным производством не позволяет выбрать какой-то единый подход в применении известных инструментов, поскольку он в каждом случае диктуется особенностями финансового состояния предприятия. Нам представляется целесообразным разделить инструменты управления оборотным капиталом по типам управленческих решений на три группы. Первая группа мероприятий направлена на снижение затрат (закупка ресурсов по минимальным ценам, льготные кредиты и т. д.). Вторая группа мероприятий, соответствующая управленческим решениям «ресурс-ресурс», направлена на повышение доходов товаропроизводителей с помощью диверсификации производства и приспособление к природно-климатическим условиям. Третья группа мер также направлена на увеличение выручки от продаж за счет колебания цен (скидки, штрафы, стимулирование спроса и т. д.). В настоящее время наибольший интерес представляют мероприятия первой и третьей группы, соответствующие управленческим решениям, соответственно, «ресурс-продукт» и «продукт-продукт».

Для улучшения деятельности сельскохозяйственных предприятий Рязанской области вносятся следующие предложения:

1. Проведенное нами исследование доказало, что существующие экономико-математические модели оптимизации величины и структуры оборотных средств не подходят для сельского хозяйства. Данные модели, разработанные для предприятий торговли, промышленности, транспорта, не учитывают изменения величины оборотных средств на протяжении операционного цикла. Чтобы исключить из работы аграрных товаропроизводителей две крайностибольшие излишки средств (при высвобождении средств из производственной стадии) и их недостаток, следует определять потребность в финансовых ресурсах в привязке к временной оси, что уточняет временную потребность в источниках финансирования. Для решения поставленных задач рекомендуем использовать методы краткосрочного прогнозирования, которые на основе анализа временного ряда показателя позволяет определить поведение системы в следующий момент времени. Кроме того, среди преимуществ данных методов следует выделить следующие. Во-первых, значительно сократить объем обрабатываемой информации. Во-вторых, с помощью различных инструментов адаптироваться к изменяющимся производственным условиям. Кроме того, его преимуществом является широкий спектр методов, охватывающих большое разнообразие как стационарных процессов, так и учитывающих различные виды трендов: линейных, линейно-аддитивных, комбинированных, сезонных и так далее, что дает возможность варьировать ими в различных производственных условиях.

2. Задачи обоснования объемов и источников финансирования оборотных активов взаимосвязаны, так как изначально принимаемые положения по структуре капитала зависят от многих внешних факторов. Это приводит к тому, что любые поступающие на предприятия средства используются на погашение наиболее актуальных в определенный момент времени платежей. Только в конце отчетного периода можно проанализировать, за счет каких источников произошло финансирование оборотных и основных активов. Выбор вида и размера источников краткосрочного формирования предприятие определяет самостоятельно. Однако разумное сочетание собственных оборотных средств, кредитов и кредиторской задолженности в различные периоды времени позволит поддерживать ликвидность и финансовую устойчивость сельскохозяйственных предприятий. Проведена группировка источников краткосрочного финансирования сезонных запасов оборотных средств на бесплатные (без начисления процентов) и платные (с начислением процентов). Предложены критерии определения экономического эффекта от применения различных источников формирования оборотных средств.

3. Заключительным этапом управленческой деятельности на сельскохозяйственных предприятиях является оценка прогнозных решений. Эффект планового решения принято определять различными методами, которые, как правило, обосновывают увеличение различных объемных показателей деятельности. Нам представляется эффективными инструменты определения экономического эффекта, основанные на бюджете денежных средств, разработке прогноза прибыли и финансовых коэффициентов. Анализ распределения затрат и денежных поступлений во времени мы предлагаем проводить с использованием теории дисконтирования денежного потока. Применение критериев NPV, IRR позволяют учесть влияние факторов времени, темпов инфляции и требуемого уровня доходности вложений для обеспечения расширенного воспроизводства сельскохозяйственного предприятия.

Таким образом, управление оборотными средствами становится действенным при условии формирования реальных потребностей в оборотном капитале и обосновании стратегий его финансирования. Формирование вариантов бюджета денежных средств и оценка стоимости привлеченных финансовых ресурсов позволяет оптимизировать принимаемые решения. В конечном итоге предложенные методы и инструменты управления оборотным капиталом, стимулируют более рациональное использование трудовых, земельных и финансовых ресурсов, что, в свою очередь, повышает эффективность сельскохозяйственного производства.