Экономисты часто используют термин «чудо», при объяснении феноменального роста экономики Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в 80-х и 90-х гг. Действительно, экономика Японии, НИС-4, АСЕАН-4 и Китая росла в несколько раз быстрее, чем США, ЕС и многих иных промышленно развитых стран запада, составляя в среднем 8% в год.
Азиатское чудо" широко обсуждалось в академических изданиях и СМИ частично потому, что такой быстрый экономический рост в регионе сопровождался очень низкой безработицей и сужающимися различиями в уровнях благосостояния богатых и бедных слоев населения. Экономисты долго удивлялись способности стран АТР подняться из крайней бедности и стать сильнейшими экономиками мира. Например, в 1953 г. Южная Корея была ослаблена и доведена до крайней бедности гражданской войной. Однако, уже в период 1960;1990 гг. эта страна по темпам экономического роста опережала такие страны как Бразилия и Аргентина. В итоге Южная Корея заняла 11 -е место среди сильнейших экономик мира. Многие страны АТР имели схожие экономические успехи. Южная Корея, Гонконг, Тайвань и Сингапур, вследствие быстрого и агрессивного прорыва на глобальный рынок, стали известны сейчас как «четыре тигра». Другие «тигры» — Индонезия, Малайзия, Филиппины и Таиланд также сделали незаурядный скачок в экономическом росте за относительно короткий промежуток времени. Среди американских исследователей особый интерес к «азиатскому чуду» появился в 80-е годы, когда азиатские страны стали серьезными конкурентами для США, особенно быстро на внутренних рынках автомобилей и электроники, что привело к колоссальному росту торгового дефицита США и, соответственно, массированному притоку долларов в международную сферу. Успех азиатских государств, в немалой степени объясняется целенаправленной, гибкой и последовательной экономической политикой, которая дала возможность азиатским правительствам оказывать большое влияние на формирование товарных рынков. Азиатские чиновники взяли на себя главную роль в развитии определенных компаний и отраслей промышленности и поддерживали их при помощи налоговых льгот и субсидий, а также посредством тарифных и других мер по защите отраслей промышленности от международной конкуренции. В результате такой политики крупные корпорации, поощряемые государством, стали мощными конкурентами на международных рынках. Южная Кореятипичный пример переплетения политических и деловых кругов с целью проведения взаимовыгодного курса на построение сильной экономики. До кризиса 1997;1998 гг. в частном секторе этой страны господствовали тридцать крупных конгломератов-чеболь, которым банки под давлением или при поддержке государства выделяли дешевые кредиты, для того, чтобы поддерживать их рост в период процветания и выручать их во время финансовых трудностей. Некоторые из них, например «Хюндай мотор Ко.» и «Самсунг груп», стали одними из наиболее преуспевающих корпораций в мире. Несмотря на экономические успехи, в политическом отношении развивающиеся страны ATP (PC ATP) неоднократно подвергались критике за ограничение и подавление демократических свобод, в частности, правительства Южной Кореи, Индонезии, Сингапура и Филиппин, которые помогли создать стабильную экономическую систему и привели общество к высоким стандартам жизни и в то же время ущемляли права человека.
Но за последние три года ситуация в Азитско-Тихоокеанском регионе драматически изменилась: в июле 1997 г. огромную часть АТР охватил валютно-финансовый кризис, и проблемы, которые возникли естественно задолго до кризиса, стали выплывать наружу. Сначала экономический кризис поразил финансовый сектор Таиланда и очень быстро распространился на Малайзию, Индонезию, Южную Корею, а затем и ряд других азиатских государств. Многие экономисты были всерьез обеспокоены тем, что «азиатская зараза» может распространиться и на относительно сильную экономику Японии и Китая, а в конечном счете обвалить экономический рост во всем мире.
Спусковым крючком в развертывании кризиса в АТР стала массовая девальвация валют, поставившая азиатские предприятия и банки в затруднительное положение по выплатам долгов, номинированных в иностранных валютах, таких как доллар США. В результате прокатилась волна неплатежей по кредитам и большая часть финансового сектора обанкротилась. Правительства этих стран, неспособные мобилизовать достаточно финансовых ресурсов, чтобы остановить распространение «инфекции», были вынуждены просить помощи у международных кредитно-финансовых организаций. Помощь пришла в виде кредитов МВФ и некоторых азиатских стран, оказавших поддержку борющейся за выживание азиатской финансовой системе. В качестве ответного шага страны-получатели обязались принять ряд мер по сдерживанию кризиса и стабилизации местных фондовых рынков. Во всех странах, пострадавших от кризиса, правительства по мере своих возможностей оттягивали девальвацию. Однако эти меры не дали нужного результата, и, в конечном счете, курсы валют обвалились в больших размерах, чем, если бы девальвации были проведены своевременно.
Недавний валютно-финансовый кризис в Азии (1997;1998 гг.) выявил ряд экономических и политических проблем, скрывавшихся за высокими темпами экономического роста, и привел к необходимости проведения комплексного анализа причин, повлекших дестабилизацию ва-лютно-финансовой сферы.
Актуальность темы
исследования определяется совокупностью ряда причин: во-первых, важной ролью, которую играют страны ВА и ЮВА в мировой экономике и экономике АТР, большим ресурсным потенциалом и высокими темпами их развитияво-вторых, высоким уровнем интеграции стран ВА и ЮВА в экономику региона, достигнутого на базе внутрирегионального разделения труда и обмена при активном развитии внерегиональных экономических связейв-третьих, ключевой ролью, которую играют валютно-финансовые потоки в качестве ресурсного фактора развития и стимулятора интеграционных процессовв-четвертых, важной ролью, которую играют обменные курсы валют в обеспечении устойчивости развития экономики стран региона, особенно в условиях глобализации мировых финансовых рынковв-пятых, большими возможностями, которые открывает сотрудничество со странами ВА и ЮВА, в том числе в валютно-финансовой сфере, для развития экономики Россиив-шестых, необходимостью тщательного анализа причин и последствий валютно-финансового кризиса 1997;1998 гг. и перспектив экономического развития стран ВА и ЮВА на ближайший период.
Предметом исследования в диссертации являются валютно-финансовые проблемы развития стран ВА и ЮВА на современном этапе (главным образом в 90-е гг.), а его главная цель состоит в раскрытии основных закономерностей и особенностей развития валютно-финансовой сферы этих стран и ее влияния на экономику.
Исходя из этой главной цели, автор пытался решить ряд конкретных задач:
— раскрыть основные направления развития экономики и внешнеэкономических связей стран ВА и ЮВА в 90-е гг., включая внешнюю торговлю, движение капитала и технологии, а также состояние торговых балансов, балансов капитала и платежных балансов;
— дать анализ основных направлений экономической и валютно-финансовой политики этих стран, а также выявить главные причины и последствия валютно-финансового кризиса 1997;1998 гг. и определить перспективы послекризисных реформ финансового и корпоративного секторов экономики в этих странах, особенно странах, наиболее пострадавших от кризиса;
— дать критический анализ валютно-финансовой политики и валютно-финансового регулирования, а также деятельности МКФИ в этих странах.
Научная новизна исследования определяется прежде всего тем, что по существу это — пока что первая в отечественной литературе по мировой экономике и МЭО полномасштабная работа, в которой содержится попытка дать развернутый и системный анализ финансовых и валютных систем и их влияния на развитие экономики стран ВА и ЮВА с учетом их внутрирегиональных связей.
В ходе анализа были получены следующие основные научные результаты:
— дана оценка экономического развития стран ВА и ЮВА до, во время и после валютно-финансового кризиса;
— дан комплексный анализ платежных балансов с учетом их структурных параметров;
— дана оценка методов валютно-финансового регулирования и динамики валютных курсов;
— дан комплексный анализ причин и последствий азиатского валютно-финансового кризиса, а также оценка перспектив послекризисных реформ в экономике и валютно-финансовой сфере;
— дан критический анализ роли МКФИ и хода выполнения стабилизационных программ во время и после валютно-финансового кризиса, а также продвижения структурных реформ по странам, наиболее пострадавшим от кризиса.
Практическая значимость исследования определяется прежде всего тем, что его основные положения и выводы могут быть использованы для более углубленного анализа экономики стран ВА и ЮВА, разработки практических рекомендаций по совершенствованию валютно-финансовой политики РФ и механизма ее реализации, а также в учебных целях при подготовке курсов по экономике развивающихся стран и ва-лютно-финансовых разделов в курсах по мировой экономике и международным экономическим отношениям.
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
Заключение
.
Главной причиной столь стремительного и длительного подъема, который испытали страны ВА и ЮВА в 90-е гг., явилось своевременное и быстрое переключение экономики с импортзамещающей модели развития на стратегию экспортной ориентации, что в сочетании с массированным привлечением внешних ресурсов (капитала и технологии) позволило этим странам не только повысить степень, но и коренным образом изменить профиль своего участия в МРТ и обмене.
Важнейшей институциональной предпосылкой реализации такой степени стратегии стало эффективное взаимодействие государства и частного бизнеса. Однако влияние государства, отражавшего, как правило, интересы крупных чиновников и большого бизнеса, на экономическое развитие этих стран было весьма противоречивым: с одной стороны, защищая внутренний рынок и поощряя экспортную экспансию, государство во многом способствовало достижению и поддержанию высоких темпов экономического роста, а с другой стороны, поощряя кредитную экспансию банков и всячески подпитывая операции конгломератов, особенно в сфере недвижимости и экспортном секторе, государство усиливало нерациональное распределение и использование ресурсов, тем самым приближая валютно-финансовый кризис.
Главным источником валютных поступлений в период экономического подъема явилась внешняя торговля, а также приток иностранного капитала в виде прямых и портфельных инвестиций и долгосрочных и краткосрочных займов. Но по мере исчерпывания возможностей роста роль генератора роста все более смещалась в пользу внешних ресурсов, причем краткосрочных, что оттягивало момент взрыва, но лишь ценой накопления противоречий.
Внешние факторы (экспорт товаров и импорт капитала) сыграл в экономическом развитии этих стран ключевую, если не решающую роль, но по-разному. В годы подъема наибольших успехов добились страны, чья товарная структура экспорта претерпела наибольшую модернизацию. В кризисной ситуации проявилась еще одна связь: в наибольшей степени пострадали страны, чья зависимость от развитых стран, утративших динамизм роста, была наиболее значительной.
Валютная политика государства в целом способствовала экономическому росту, так как отсутствие жесткой привязки большинства национальных валют к курсу американского доллара позволяла на фазе подъема наращивать экспорт в США, а на фазе спада переключать часть экспорта за пределы зоны доллара. Но она, конечно, не может рассматриваться вне общего контекста экономической политики государства и взаимодействия внутренних и внешних факторов развития.
Причины перенакопления капитала и перепроизводства товаров, лежавшие в основе валютно-финансового кризиса, — двоякого рода, но в разных пропорциях в разных группах стран: изменение структуры спроса для НИС-4 и ограниченность сфер инвестирования для АСЕАН-4, что в значительной мере было усилено, во-первых, чрезмерным кредитованием приоритетных (экспортных) отраслей и непроизводительных (недвижимость) сфер экономики по льготным ставкам и срокам, не отвечавшим реальному состоянию рынков капитала, во-вторых, возникновением дефляционной ситуации на валютных рынках вследствие привязки национальных валют большинства развивающихся стран региона, включая НИС-4, к американскому доллару.
Либерализация экономики ВА и ЮВА и региона в целом объективно давно уже назрела. Но ее реализация в силу внутренних и внешних противоречий носит большей частью не вполне системный и законченный характер, что особенно ярко проявилось во время валютно-финансового кризиса, высветившего слабые места в производстве и экспорте, государственном управлении и рыночном механизме этих стран.
Более того, преждевременная либерализация внешнеэкономических связей, не подкрепленная макроэкономической стабилизацией и укреплением внутренней институциональной структуры экономики, способна нанести громадный вред вплоть до полного паралича хозяйственной деятельности. Внутренняя и внешняя либерализация экономики должна иметь сбалансированный характер. Внутренняя либерализация должна, как минимум, на шаг опережать рост внешней открытости экономики.
