АКТУАЛЬНОСТЬ ИССЛЕДОВАНИЯ. Валютная политика Российской Федерации, реализуемая с 1992 года, носит противоречивый характер. Занимая важное место в антиинфляционных программах, валютная политика оказалась не в состоянии предотвратить негативные процессы давления на валютный рынок и обострения финансового кризиса.
Экономическая политика федеративного государства, каковым является Российская Федерация, должна учитывать интересы составляющих его регионов. В свою очередь, регионы в проводимой региональной экономической политике опираются на обеспечение экономических, правовых и организационных основ федерализма в рамках единого экономического пространства. Однако при достаточно широком спектре исследований региональной экономики изучение механизма взаимодействия региона и федерального центра в качестве важнейшего элемента государственного регулирования рыночной экономики нуждается в дополнительных разработках, направленных на развитие принципов этого взаимодействия.
Непоследовательная макроэкономическая политика государства, направленная большей частью на ликвидацию бюджетно-налоговых диспропорций, породила противоречивые тенденции во взаимных экономических отношениях региона и федерального центра. Формирование крупных финансовых центров на уровне Российской Федерации в целях решения бюджетных проблем государства тормозило развитие региональных финансовых рынков.
Кемеровская область в контексте проводимых экономических преобразований переживает радикальную трансформацию с целью придания ее экономике большей ориентации на рынок. Преобладание в экономике области экспортоориентированных отраслей усиливает значимость развития международных торговых отношений региона. Сложившиеся в экономике страны тенденции обусловили превращение Кемеровской области в нетто-инвестора других регионов России и наделили ее ролью межрегионального донора. Это происходит на фоне усиления перехода части производства в нерегистрируемый сектор и роста бартеризации экономики. Применяемые формы валютного контроля не позволяют полноценно решать эти проблемы. Для использования экспортного потенциала Кузбасса на становление импортозамещающего производства и создание условий рационализации валютных отношений следует усилить роль региональных органов власти в валютном регулировании.
Взвешенный подход к выбору инструментов валютного регулирования при правильной оценке валютно-экономического положения страны в рамках валютной политики и государственной системы регулирования рыночной экономики и в совокупности с иными формами экономической политики способствует достижению конвертируемости валюты, равновесного состояния экономики. Эффективность применения валютных ограничений в экономической системе и методы ее регулирования разработаны в трудах Альтшулера А. Б., Ануловой Г. Н., Богданова О. С., Зажигиной М. А., Красавиной Л. Н., Федосеева К. А., в работах Международного валютного фонда. Проблема рационализации и уточнения компетенции регионов и центра в сфере внешнеэкономической деятельности рассмотрена в работах Мышастого А. И. Другие аспекты валютной политики рассматриваются в трудах таких отечественных и зарубежных ученых, как Айзенберг И. П., Анулова Г. Н., Богданов О. С., Волков С. Б., Зверев А. В., Красавина Л. Н., Лавров С. Н., Линдерт П. Х., Федоров Б. Г., Фрей Л. И. и других. Значительный вклад в развитие региональной экономики и политики внесли отечественные ученые Бандман М. К., Гранберг А. Г., Колесников Ю. С., Кулешов В. В., Лавров A.M., Лексин В. Н., Мкртчян Г. М., Овчинников В. Н., Попов А. И., Сурнин B.C., Суслов В. И., Суспицин С. А., Унтура Г. А., Шнипер Р. И., Швецов, А Н., Явлинский Г. А.
В то же время, традиционно консервативный подход к валютным ограничениям на региональном уровне не получает должной оценки, пересмотра и развития. Поэтому следует глубже исследовать вопросы валютных ограничений в экономике региона, предполагающих создание условий для рационального использования валютных средств, поступающих за экспортированные товарыпредупреждение утечки капитала за пределы региона, препятствующей развитию регионального финансового рынка и притоку инвестиций для структурной перестройки экономики региона. Важную роль в этом процессе должны играть коммерческие банки области, осуществляющие приоритетное финансирование проектов, направленных на социально-экономическое развитие региона.
ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ИССЛЕДОВАНИЯ. Цель диссертационной работыразработка теоретических и практических подходов к повышению эффективности применения валютных ограничений в экономике региона и определение мер влияния органов государственной власти на рациональное использование валютных ресурсов.
Реализация поставленной цели предопределила необходимость решения следующих задач:
— проанализировать опыт зарубежных стран в сфере разработки и применения различных инструментов валютной политики и валютных ограничений;
— выявить тенденции влияния общегосударственной экономической и валютной политики на развитие экономики региона;
— исследовать особенности и специфические последствия применения валютных ограничений в экономике региона;
— предложить конкретные рекомендации по рациональному использованию валютных ограничений для развития экономики региона.
ПРЕДМЕТ И ОБЪЕКТ ИССЛЕДОВАНИЯ. Предметом исследования являются валютные ограничения и экономические связи коммерческих банков и предприятий — участников внешнеэкономической деятельности.
Объектом исследования является внешнеэкономический сектор экономики Кемеровской области, ее кредитно-финансовые и производственные структуры.
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКАЯ ОСНОВА.
ИССЛЕДОВАНИЯ. Исследование базируется на диалектическом подходе к анализу процесса реформирования региональной экономики и, прежде всего, на методе восхождения от абстрактного к конкретному, от общего к частному.
В работе были использованы теоретические и методологические положения, заключенные в трудах отечественных и зарубежных ученых.
Нормативно-правовую основу диссертационной работы составили законы Российской Федерации, нормативные акты Президента и Правительства Российской Федерации, Центрального банка Российской Федерации.
Эмпирической базой исследования послужили официальные статистические данные по Российской Федерации и Кемеровской области, Центрального банка Российской Федерации, факты и данные, опубликованные в научной литературе и периодической печати.
Применены различные статистические методы анализа данных для иллюстрации взаимосвязи применяемых экономических инструментов и реального содержания внешнеэкономической деятельности. Выявлялись последствия решений федерального центра на экономику региона.
НАУЧНАЯ НОВИЗНА заключается в том, что разработаны теоретические и практические подходы к более эффективному использованию валютных ограничений в экономике региона.
К числу положений, содержащих элементы приращения нового научного знания, относятся: а) теоретические разработки:
— дана систематизация основных элементов валютной политики;
— освещен процесс развития валютной политики России в контексте опыта формирования валютной политики восточноевропейских стран с переходной экономикой;
— показано позитивное и негативное влияние федеральной валютной политики, в том числе валютных ограничений, на экономическое состояние отдельного регионаопределено, что проводимая государством валютная политика, в том числе валютных ограничений, не вполне соответствует интересам социально-экономического развития России и Кемеровской области;
— предлагается выделить в валютной политике и в системе валютного регулирования региональный уровень: валютная политика страны должна включать региональный аспект в виде расширения функций региональных органов власти и территориальных учреждений Банка России в применении валютных ограничений, а также должна содействовать структурной перестройке экономики региона;
— уточнены цели валютных ограничений в регионе: направление экспортного потенциала региона на развитие экспортоориентированных и импортозамещающих производств, а также на реализацию региональных социально-экономических программ;
— выявлено, что внешнеэкономическая деятельность, основанная на взаимодействии финансового и промышленного капитала региона, объективно расширяет свое содержание, выходя за пределы собственно внешнеэкономического сектора региональной экономики, требуя новой стратегии его развития;
— определены факторы, влияющие на состояние и развитие валютных отношений в регионе (природно-экономический потенциал региона и его географическое положение, конкурентоспособность региональной продукции, степень развитости экспортоориентированного и импортозамещающего производства, емкость внутреннего рынка, состояние инвестиционного климата, уровень развития регионального финансового рынка, уровень квалификации кадров, политическая стабильность в регионе);
— выявлено, что отсутствие статистического учета движения валютных средств в рамках региона препятствует полноценному анализу использования валютных ресурсов в экономике региона. Поэтому целесообразно разработать систему учета движения валютных ресурсов на региональном уровнеб) практические разработки, сделанные на основе анализа опыта России и зарубежных стран и предлагающие использование мер валютного регулирования на уровне отдельного региона, суть которых состоит в следующем:
— установление на законодательном уровне такого порядка открытия банковских счетов, при котором предприятия должны иметь счета только в банках по месту государственной регистрации предприятия, которые в свою очередь должны регистрироваться только по месту своей основной производственной и коммерческой деятельностиограничение прямых и портфельных инвестиций субъектов хозяйствования области за ее пределами, лимитирование приобретения иностранных ценных бумаг и ценных бумаг, эмитированных в других регионах России как за рубли, так и за иностранную валюту;
— ограничение участия банков в предоставлении кредитов, как в рублях, так и в иностранной валюте субъектам хозяйственной деятельности, зарегистрированным и осуществляющим деятельность за пределами области, в том числе за границейограничение участия предприятий, зарегистрированных и осуществляющих хозяйственную деятельность в конкретном регионе, в предоставлении займов субъектам хозяйственной деятельности, зарегистрированным и осуществляющим деятельность за пределами области, в том числе за границей;
— предложен механизм реализации указанных ограничений федеральными и региональными органами власти, основанный на обязательном резервировании средств по операциям с экономическими агентами других регионов.
НАУЧНАЯ И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РАБОТЫ. Результаты работы способствуют более глубокому пониманию проблемы влияния макроэкономической и валютной политики на развитие региона, направлены на дальнейшее развитие теории и практики реформирования экономики региона и его финансовой и денежно-кредитной системы. Теоретические выводы и практические рекомендации диссертационного исследования могут быть применены органами государственной власти в практике реформирования применены органами государственной власти в практике реформирования региональной экономики, рационального использования валютных ресурсов для развития экономики региона, а также использованы для дальнейших исследований.
АПРОБАЦИЯ РАБОТЫ. Основные положения работы докладывались на заседаниях кафедры основ экономической теории экономического факультета КемГУ, межрегиональной научно-практической конференции «Региональный рынок труда в условиях структурных изменений экономики» (г.Кемерово, 1995 г.), международной научно-практической конференции «Институциональные и структурные преобразования экономики» (С-Петербург, 1995 г.), Второй международной научно-практической конференции «Реформирование экономики региона: опыт, проблемы, перспективы» (Кемерово, 1996 г.), научно-практической конференции «Социально-экономические проблемы региона в переходный период» (г.Тюмень, 1998 г.), научно-практической конференции «Взаимодействие образовательных, промышленных, предпринимательских и административных структур. Правовые и экономические аспекты» (г.Новокузнецк, 1999 г.).
По теме диссертации опубликовано 5 работ объемом 1,2 п.л.
СТРУКТУРА РАБОТЫ. Работа состоит из следующих основных структурных элементов: введение, основная часть, включающая три главы, отражающих существо, степень разработанности проблемы, методику и основные результаты выполненной работы, заключение, таблицы и диаграммы.
Заключение
.
Многие страны, экономика которых основывалась на централизованном планировании, переживают в настоящее время радикальную трансформацию с целью придания экономике большей ориентации на рынок. Уже проводятся глубокие реформы, включая полный пересмотр институтов и механизмов осуществления денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики. На уровне экономической политики реформы включают восстановление макроэкономической стабильности, существенную либерализацию цен, структурную перестройку предприятий и отраслей, создание новых налоговых и бюджетных систем и системы коммерческих банков. Либерализация внешней торговли видоизменяет общественные отношения, возникает новая категория валютных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировой экономике и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных экономик.
Валютные отношения представляют собой комплекс экономических отношений, предметом которых является иностранная валюта и иные валютные ценности и возникающих в процессе международного общения. Деятельность субъектов валютных отношений носит международный характер независимо от того, осуществляется ли она вне того или иного государства или в пределах его территории.
Компонентами организационной структуры валютных отношений являются: а) совокупность валютно-финансовых инструментов (национальная и иностранная валюты, системы расчетов, кредитования, валютных курсов, процентных ставок) — б) институциональные инструменты (деятельность государств, государственных органов и коммерческих институтовв) международно-правовые и внутригосударственные средства регулирования валютных отношений (международные договоры и внутригосударственные акты).
Валютным отношениям свойственна неоднородность их субъектов. Участниками валютных отношений выступают как субъекты международного права (государства, международные валютно-кредитные организации), так и гражданско-правовые субъекты (юридические и физические лица). В условиях федеративного государственного устройства субъектами валютных отношений становятся регионы, входящие в состав федерации.
Разнообразие субъектов валютных отношений влечет возникновение соответствующих различных по своей природе отношений валютного характера, а это, в свою очередь, определенную специфику применяемых в данной области методов и средств регулирования этих отношений, которые составляют содержание валютной политики.
К числу реформ, которые привлекают наше внимание, относится разработка валютной политики и введение валютного режима.
Формирование валютной политики тесно связано с глубинными процессами, происходящими в кредитно-финансовой сфере и в экономике в целом, а именно: а) интернационализация производства и капитала на качественно новом уровнеб) новый этап развития производства и связанная с ним структурная перестройкав) инфляцияг) усиление государственного регулирования экономики, стратегия приспособления которого к новым экономическим явлениям состоит в стремлении дать большую свободу действий экономическим агентам, сохраняя при этом над ними определенный контроль.
Валютная политика из инструмента, предназначенного для применения во внешнеэкономической сфере, превращается в общий инструмент государственного регулирования экономики вследствие усиления ее взаимодействия со всеми разновидностями внутриэкономической политики.
Каждая страна принимает решения в области международных финансовых отношений с целью четкой регламентации валютных и внешнеторговых операций и установления паритета национальной валюты по отношению к иностранным валютам или, по крайней мере, выработки принципов определения валютного курса. Такая регламентация выступает в качестве одного из средств реализации валютной политики — валютного регулирования. Валютное регулирование осуществляется на национальном, межгосударственном и межрегиональном уровнях. Прямое валютное регулирование осуществляется путем законодательных актов и действий исполнительной власти, косвенное — с использованием экономических, в частности валютно-кредитных, методов воздействия на рынок. Интернационализация хозяйственных связей способствовала развитию межгосударственного валютного регулирования. Оно ставит целью координацию валютной политики отдельных стран, совместные меры по преодолению кризиса, согласование валютной политики ведущих государств по отношению к другим странам. Межрегиональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономических интеграций, например в ЕЭС, в региональных группировках развивающихся стран.
При разработке мероприятий переходного характера в рамках национальной валютной политики внимание обычно сосредоточивается на достижении следующих целей: сохранение механизмов контроля за текущими операциямистабилизация валютного курсаограничение отрицательного влияния конкуренции со стороны импорта на объем выпускаемой продукции и занятость. Для достижения этих целей применяются различные формы валютной политики: дисконтная политика, валютные интервенции, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация.
Валютный и внешнеторговый режим либо предоставляет свободу в осуществлении сделок, либо, наоборот, ставит их под контроль, в частности, путем контроля конвертируемости валюты, т. е. свободной покупки и продажи иностранной валюты, как правило, по платежам, связанным с международными потоками товаров, услуг и финансовых активов. В любом случае на валютный контроль как метод реализации валютного регулирования возлагаются учетные функции, необходимые для принятия решений в области валютной политики. В условиях проведения жесткой экономической политики, нацеленной на быструю трансформацию экономики и ее стабилизацию, валютный контроль является весьма важным инструментом валютной политики, обеспечивающим эффективность валютных ограничений, вводимых государством в целях предотвращения негативной реакции экономических агентов на изменение условий хозяйствования. Валютные ограничения, являясь инструментами запретительного характера, влекут рост издержек экономических агентов. Стремление к минимизации издержек и снижению рисков побуждает к поиску путей элиминирования вызвавших их валютных ограничений. Валютный контроль выступает противовесом таких побуждений и формирует среду реализации валютных ограничений и, как следствие, национальной экономической политики.
Будучи составной частью макроэкономической политики, валютная политика определяется состоянием экономики в целом и обусловлена политико-экономическими условиями.
Либерализация внешнеэкономической деятельности и выбор режима валютного курса являлись важными мерами антиинфляционной политики в условиях макроэкономической нестабильности на пороге трансформации экономики постсоциалистических государств.
В странах с централизованным планированием долгое время конвертируемость отбрасывалась как ненужная, кроме того, считалось, что она создает угрозу инвалютным запасам, создаваемым для индустриализации и развития. Однако в контексте преобразования экономики вопросы конвертируемости выходят на первый план. Сторонники введения конвертируемости по текущим операциям (наряду с мерами по либерализации торговли и всех платежей) подчеркивают, что конвертируемость порождает конкурентную дисциплину и обеспечивает наличие ценовых сигналов, которые могут сыграть незаменимую роль в ориентации отечественных предприятий на принятие эффективных решений в области производства и инвестиций. Принято считать, что конвертируемость по некоторым видам движения капиталов способствует привлечению иностранных капиталовложений и связанных с ними технологий и управленческого опыта, которые могут существенным образом повлиять на процесс преобразований. Внутреннюю конвертируемость рассматривают как один из методов предоставления имеющейся в стране валюты банкам и другим финансовым посредникам, что ведет к уменьшению валютного дефицита. В целом считается, что введение конвертируемости снижает издержки, связанные с административным распределением иностранной валюты. Конвертируемость стала также одним из основных символов открытости и экономической свободы, который может сыграть важнейшую роль в завоевании поддержки трудных программ реформ.
Несмотря на разнообразие применяемых в переходных экономиках разных стран режимов валютного курса (фиксированный в Чехии и Словакии в 1991;1993 гг., управляемый плавающий курс в Болгарии и Румынии, «скользящая фиксация» в Польше и Венгрии), они отражают поразительную схожесть в поведении валют: после глубокого обесценения в начале процесса реформирования они достигли реального курса, а затем повысилась их стоимость. Это приводит либо к опасности завышенной оценки курса с побочным эффектом ухудшения торгового и платежного балансов, или к использованию регулирования валютного курса как метода подавления инфляции.
Фактор обусловленности валютной политики макроэкономической ситуацией предполагает рассмотрение системы валютного регулирования в этих странах в тесной связи с экономической ситуацией. Почти все постсоциалистические страны столкнулись с проблемой финансового кризиса позднего социализма, необходимостью снятия накопленного при социализме избытка денежной массы и заметного скачка инфляции в начале рыночного перехода. В этой связи можно разделить их на совокупность тех государств, которые сумели противопоставить финансовому кризису жесткую денежную политику и за короткие сроки сбить инфляцию до умеренных значений, и тех, где денежная политика была мягкой, темпы роста номинального денежного предложения подвержены резким колебаниям, а период высокой инфляциидлительным. Разные темпы и пути осуществления процесса трансформации в отдельных странах не позволяют предложить единую характеристику макроэкономических и бюджетно-налоговых, или фискальных, проблем в постсоциалистическом мире. По этой причине отдельно анализируются две группы стран: (1) Центральной Европы и Балтии, и (2) стран СНГ и балканских стран (Румыния, Болгария и Албания). Первая группа начала реформы раньше и проводила их более быстрыми темпами и более последовательно. Страны, относящиеся ко второй группе или проводили реформы медленнее и менее последовательно, или начали их с опозданием.
Два крупных макроэкономических процесса, с которыми сталкиваются постсоциалистические страны — это резкое падение производства и реальной денежной массы. Там, где правительства проводили жесткую денежную политику, подкрепленную соответствующими мерами валютной политики, направленной на поддержание валютного курса, порожденная ликвидацией денежного навеса инфляционная волна, быстро сходит на нет, темпы инфляции падают, спрос на национальные деньги и реальная денежная масса начинают расти.
В тех случаях, когда происходит ослабление денежной политики и правительство пытается поддержать производство, наращивая денежную массу, процесс подавления инфляции оказывается более растянутым.
В тех странах, где антиинфляционные программы окончились успехом, почти везде ключевую роль сыграла фактическая стабилизация валютного курса (хотя часто курс был формально плавающим), а также резкое ограничение эмиссионного финансирования бюджетного дефицита. Однако сам бюджетный дефицит остался значительным — как правило около 5% ВВП и выше. Его финансирование осуществляется прежде всего за счет иностранной помощи и выпуска государственных ценных бумаг.
Проведение жесткой денежной политики подкрепляется адекватными мерами валютного регулирования и валютного контроля. В целях стабилизации валютного курса вводятся требования репатриации экспортной валютной выручки в достаточно сжатые сроки и обязательной продажи ее в полном объеме за национальную валюту уполномоченным коммерческим банкам или национальному банку. Стимулирующее действие на рост потребления оказывают ограничения на покупку населением наличной иностранной валюты и ее вывоз за границу.
Отличительной чертой стран, оказавшихся способными быстро подавить инфляцию и создать основы восстановления экономического роста, было согласие национальной политической элиты в вопросе о выборе стратегического курса развития страны. В подавляющем большинстве стран сформировавшихся из республик бывшего СССР, а так же в Румынии и Болгарии такого согласия не было. Здесь вопрос о выборе курса был предметом острой политической борьбы, а проводимая финансовая и денежная политика подвергались резким колебаниям. В части из этих стран правительства с самого начала ориентировались на попытки реализации «мягких», «щадящих», постепенных реформ (Румыния, Украина и др.). В других, начатые радикальные преобразования оказались политически необеспеченными, быстро сменялись попытками реализации мягкой денежной и бюджетной политики (Болгария). Результатом стали сохранение в течение длительного времени высоких темпов инфляции и отложенная финансовая стабилизация. Дальнейшее развитие показало, что продолжительный высокоинфляционный период приводит к формированию ряда микрои макроэкономических феноменов, которые оказываются устойчивыми и существенно влияют на дальнейшее развитие национальных экономик, сдерживая экономический рост и воспроизводя финансовую нестабильность.
Длительный период высокой инфляции приводит к подрыву доверия к национальной валюте, резкому падению монетизации валового внутреннего продукта и высокому уровню долларизации экономики. Это устойчивые характеристики, лишь медленно преодолеваемые на протяжении последующего периода денежной стабильности.
Преодоление указанных негативных тенденций в экономике невозможно только средствами валютной политики. Либеральные валютное регулирование и валютный контроль, обусловленные характером макроэкономической политики, оставались недостаточно требовательными к валютным операциям резидентов. Отсутствие механизма обязательной продажи экспортных валютных поступлений ослабили возможность наращивания валютных резервов национальными банками. Валютное законодательство этих стран предоставляет резидентам большую свободу действий на валютном рынке, нежели в странах с жесткой антиинфляционной программой. В условиях устойчиво высокой инфляции и растущего недоверия к национальной валюте усиливается давление на валютный рынок, и сдерживание валютного курса становится проблематичным.
Рассмотрев особенности системы валютного регулирования бывших социалистических стран (на примере Болгарии, Чехии Польши, Румынии, Венгрии и Словакии), сделаны следующие выводы.
Либерализация текущих операций и движения капитала эволюционирует в этих странах схожим образом, отличаясь темпами ее проведения и набором инструментов. В частности, это отражает обусловленность валютной политики реальными политико-экономическую условиями переходного периода, схожесть несбалансированности макроэкономики, а также уровень общей экономической либерализации в этих странах. Отличительной чертой валютного контроля изученных стран является его направленность на регулирование оттока капитала при поощрении инвестиций в экономику. Контроль над оттоком капитала позволил сосредоточить валютные резервы на поддержании курса национальных валют, сократить необеспеченную денежную эмиссию. Переходу к конвертируемости сопутствовало введение плавающего обменного курса, когда официальный и свободный валютные рынки объединялись на основе механизма свободного рынка.
С точки зрения детализации в разработке мер ограничительного характера в переходный период представляет интерес опыт валютных ограничений в ряде развитых стран (Франции, Италии, Германии).
Исторический опыт введения конвертируемости показывает, что в большинстве стран конвертируемость по текущим операциям вводилась на довольно поздних этапах процесса развития. Обычно это происходило после начала реформ в промышленности и либерализации торговли. В промышленно развитых странах конвертируемость обычно рассматривалась как главная цель политики. Ее введение, однако, во многом зависело от экономических условий. В большинстве стран конвертируемость по текущим операциям вводилась только после создания промышленной структуры, представлявшейся конкурентоспособной, и обеспечения необходимого уровня международных резервов. Кроме того, многие страны переносили введение конвертируемости по движению капиталов на сравнительно поздние этапы экономического развития, полагая, что это повлечет за собой дальнейшее увеличение риска внешней нестабильности.
В условиях критического состояния российской экономики следует более внимательно изучить положительный опыт стран Восточной Европы с целью его применения в российских условиях. В частности, видится целесообразным введение 100%-ной обязательной продажи валютных поступлений с целью поддержания валютного курса (например, опыт Франции, Чехии и Словакии), ограничения продажи наличной иностранной валюты резидентам (Чехия, Румыния, Венгрия, Болгария), ограничения распоряжения импортерами иностранной валютой при неисполнении договорных обязательств (Франция, Венгрия). Указанные меры позволили бы укрепить валютные резервы Центрального банка, стабилизировать валютный рынок, сдержать процесс вывоза отечественного капитала, приобретшего значительные масштабы и оказывающего негативное влияние на экономику страны.
Система валютного регулирования и валютного контроля в России формировалась с учетом принципов либерализации внешней торговли и внутреннего валютного рынка, являвшихся результатом общего подхода к реформированию российской экономики, и определялась характером денежно-кредитной политики России.
В формирования системы валютного регулирования и валютного контроля России можно выделить несколько этапов, в целом совпадающих с периодами изменений официальной концепции режима валютного курса.
В условиях фиксированного валютного курса в начале 1992 г. при сохранении достаточно либеральных положений законодательства СССР о валютных операциях, принятых в 1991 г., наметились функциональные и институциональные контуры системы валютного регулирования и контроля.
Установление в июле 1992 г. плавающего валютного курса сопровождалось введением внутренней конвертируемости рубля, однако юридическое оформление системы валютного регулирования и контроля произошло только спустя четыре месяца с принятием Закона Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле», разграничившим полномочия Правительства и Центрального банка. Сохранение режима плавающего валютного курса до середины 1995 года сопровождалось запоздалой активизацией нормотворческой деятельности Центрального банка в области валютного регулирования. Создание институционального комплекса валютного контроля, включившего в себя также Федеральную службу валютного контроля и таможенные органы, позволило на данном этапе приостановить утечку капитала только по экспортным операциям, что способствовало увеличению валютных резервов Центрального банка России.
В условиях режима «скользящей фиксации» валютного курса («валютного коридора») с середины 1995 года до середины 1998 года установлен комплексный контриль за импортнымиоперациями (1996 г.) и начался процесс масштабной либерализации операций, связанных снижением капитала, ^ также расширением доступа нерезидентов на внутренний валютный рынок (внешняя конвертируемость).
Кризис валютного рынка в середине 1998 года и возврат к плавающему валютному курсу потребовал ужесточения валютного контроля и введения новых валютных ограничений, направленных на достижение финансовой стабилизации.
Отличительной чертой системы валютного регулирования и контроля стало запаздывание и непоследовательность его мер по нейтрализации негативных процессов, а не выработка регулирующих мер предупредительного характера, необходимых для формирования среду реализации валютной политики и, как следствие, национальной экономической политики.
Рассмотрев эволюцию валютной политики России в контексте экономических реформ, можно сделать следующие выводы. Последовавшая вслед за либерализацией цен либерализация валютной политики, сопровождаемая введением внутренней конвертируемости рубля летом 1992 года, привела к уменьшению импортных субсидий предприятиям. Открытие экономики для внешнего рынка было настолько же значимой мерой, насколько и сама либерализация цен. В короткие сроки оказалось возможным обеспечить потоки в Россию потребительского импорта и решить (на рыночной основе) проблему хронического товарного голода. Однако отсутствие сколько-нибудь значимой системы валютного регулирования и валютного контроля в этот период дало импульс к масштабной долларизации и вывозу капитала.
Задачи, поставленные перед Банком России в области регулирования валютного курса, изначально содержали в себе внутренние противоречия. С одной стороны, в нестабильных экономических условиях курс рубля должен быть максимально предсказуем в связи со значительной зависимостью внутренней экономики от импорта. Одновременно темпы внешнего обесценения рубля должны были отставать от темпов роста внутренних цен для удержания инфляции. Такого рода противоречивость валютного курса лишала его экономической основы — покупательной способности, и превращала в самостоятельную причину серьезных потрясений валютного рынка. Этому также способствовала утрата населением доверия к национальной валюте и активное использование в обороте и накоплениях доллара США.
Непосредственной причиной, ускорившей августовский кризис 1998 года, стала излишне поспешная по срокам и рискованная по форме либерализация рынка капиталов для иностранных инвесторов, введенная без эффективных механизмов контроля за движением иностранных инвестиций и создания работающих механизмов капиталовложений в российскую экономику.
В 1992 году Центральный Банк еще не был независимым органом власти, ответственным исключительно за стабильность цен и денежного обращения. Юридический и фактический статус этого органа в первые два года реформ был весьма расплывчатым, что предопределило слабость проводимой им политики.
Опыт показал, что резкий переход к внутренней конвертируемости рубля был поспешным и неоправданным. Само по себе владение иностранной валютой в широких масштабах не приносит особого вреда в условиях стабильного обменного курса, когда рублевые вложения более выгодны. Однако при нарушении экономического равновесия долларизация экономики выступает как дополнительный фактор нестабильности, а рост курса доллара выступает основной причиной инфляции. Валютные коридор в качестве метода борьбы с инфляцией себя в целом оправдал, но необходимо своевременно изменять его границы, чтобы находить оптимальное равновесие между интересами экспортеров и импортеров.
Кризисная ситуация в экономике России привела к значительному оттоку отечественного капитала за рубеж в 1992;1998 гг., что отрицательно сказалось на развитии процессов внутреннего накопления. Отставание в развитии системы государственного регулирования экономики, финансовой и банковской сфер вообще и внутреннего валютного рынка в частности, от темпов их либерализации привело к возможности вывоза капитала из страны не столько в нарушение законодательства, сколько в обход действующих правовых норм, которые фактически оказывались допустимыми из-за пробелов в законодательстве.
В условиях проведения непоследовательной экономической политики валютный контроль не стал тем важным инструментом валютной политики, который обеспечивал бы эффективность валютных ограничений, вводимых государством в целях предотвращения негативной реакции экономических агентов на изменение условий хозяйствования. Валютные ограничения являлись реакцией на возникающие и происходящие в экономике страны негативные процессы вывоза капитала экономическими агентами и давления на внутренний валютный рынок. Запоздалые и непоследовательные меры в области валютного регулирования и валютного контроля не смогли в полной мере сформировать среду реализации валютной политики и, как следствие, национальной экономической политики.
Состояние и развитие валютных отношений в экономике региона, как субъекта Российской Федерации, определяется валютной политикой государства и региональными факторами, как-то: политическая стабильность в регионе, конкурентоспособность региональной продукции, степень развитости экспортоориентированного и импортозамещающего производства, состояние инвестиционного климата, наличие регионального финансового рынка.
Внешняя торговля на начало 1999 года представляет собой один из стабильных и высокодоходных секторов экономики Российской Федерации и Кузбасса. Сохраняется значительное положительное сальдо внешнеторгового баланса Кемеровской области. Несмотря на ухудшение конъюнктуры для российского экспорта в предыдущие годы вследствие стабилизации рубля и сокращения разрыва между внутренними и мировыми ценами, девальвация рубля явилась стимулирующим фактором для развития экспорта. В 1996 году во внешнеторговом обороте, по данным Западно-Сибирского таможенного управления, заметно возросла доля государств — участников Содружества Независимых Государств, отражая тенденцию к экономической интеграции внутри Содружества.
Вместе с тем по ряду направлений продолжают нарастать негативные тенденции во внешнеэкономических операциях Кемеровской области.
Во-первых, Кемеровская область по-прежнему является нетто-инвестором других регионов России и выступает в роли межрегионального донора. Это происходит на фоне усиления перехода части производства в нерегистрируемый сектор и роста бартеризации экономики. Основной формой движения финансового капитала из Кемеровской области выступает, прежде всего, предоставление кредитных ресурсов банковскому сектору любых других регионов, но не Кемеровской области, — 1151 млн. долларов США в 1995 г., 1136 млн. долларов США в 1996 г., 1382,7 млн. долларов США в 1997 г. (рассчитано как разница между экспортом в целом по области, импортом в целом и суммой экспортных поступлений в банки Кемеровской области), что выражается в зачислении сумм экспортной выручки в банки других регионов.
Во-вторых, формами вывоза капитала также являются растущие накопления наличной СКВ у резидентов и экспорт в страны дальнего и ближнего зарубежья в порядке оплаты импортных операций (в том числе «челночных»), услуг туризма, в виде средств, вывозимых мигрантами.
В-третьих, несмотря на обострение кризисных явлений в экономике страны в 1998 году, трехкратную девальвацию национальной валюты, приостановившую вывоз иностранной валюты из региона и вызвавшую сокращение импортных операций, объемы экспорта также претерпели значительное сокращение при номинальном увеличении их доходности в связи с падением мировых цен на продукцию металлургии и топливно-энергетического комплекса.
Для использования экспортного потенциала Кузбасса на становление импортозамещающего производства и создания условий рационализации валютных отношений следует усилить роль региональных органов власти в валютном регулировании.
Рационализация валютных отношений в экономике региона предполагает направление экспортного потенциала региона на развитие экспортоориентированных и импортозамещающих производств, а также на реализацию региональных социально-экономических программсоздание условий для рационального использования валютных средств, поступающих за экспортированные товарыпредупреждение утечки капитала за пределы региона. Важную роль в этом процессе должны играть коммерческие банки области, осуществляющие приоритетное финансирование проектов, направленных на социально-экономическое развитие региона. Администрация области как орган государственной власти, наделенный функциями органа валютного регулирования, сможет использовать те инструменты валютного регулирования в отношении предприятий области, которые в наибольшей степени отвечают целям и задачам развития региона.
Для этого предлагается, прежде всего, ввести в рассмотренную во второй главе организацию валютного регулирования регионального подуровня субъекта Федерации на национальном, или федеральном, уровне. Валютное регулирование на уровне региона осуществляется в настоящее время Правительством РФ, а также Президентом РФ. В отношении Кемеровской области принят ряд документов, в основном относящихся к вопросам обязательной продажи экспортной валютной выручки. Общей характерной чертой этих документов и принимаемых решений является их целевая направленность, не учитывающая закономерностей и тенденций развития региональной экономики за анализируемый отрезок времени (1992;1998 гг.), что обусловило отсутствие комплексных мер в рамках валютного регулирования, в частности, регулирующих потоки капитала.
Непоследовательная макроэкономическая политика государства, направленная большей частью на ликвидацию бюджетно-налоговых диспропорций, породила противоречивые тенденции во взаимных экономических отношениях региона и федерального центра. Формирование крупных финансовых центров на уровне РФ в целях решения бюджетных проблем государства тормозило развитие региональных финансовых рынков.
Выделение регионального уровня в системе федерального валютного регулирования позволило бы, на наш взгляд, осуществить системный подход к решению проблем конкретного региона.
В целях ограничения вывоза капитала и стимулирования притока капитала необходимо предусмотреть ряд комплексных мер ограничительного характера, сообразуясь при этом с общей макроэкономической линией на либерализацию внешней торговли и поощрение конкуренции, поскольку ограничения имеют тенденцию изолировать экономику и тем самым снижать ее конкурентоспособность. Главный акцент при этом следует сделать на внутренние и внешние источники банковской ликвидности, которая прямо определяет уровень процентных ставок.
Наиболее эффективным методом исправления сложившейся ситуации могло бы стать установление на законодательном уровне такого порядка открытия банковских счетов, при котором предприятия должны иметь счета только в банках по месту государственной регистрации предприятия. Необходимым условием должна стать обязательность регистрации предприятия только по месту его основной производственной и коммерческой деятельности. В этом случае экспортная валютная выручка в полном объеме зачислялась бы на счета в банках Кемеровской области, что приведет к росту кредитных ресурсов банков области и снижению процентной ставки по кредитам, как в рублях, так и в иностранной валюте, повышении ликвидности банковской системы.
При этом следует предусмотреть обязательность перевода валютных поступлений предприятиями области со счетов в банках других регионов в Кемеровскую область. В качестве смягчающего фактора следует расширить использование таких рычагов, как варьирование уровнем налогов и процентными ставками.
Далее следует ввести дополнительные ограничения количественного характера на движение капитала, сохраняющие элемент рыночного стимулирования, а именно: ограничение прямых и портфельных инвестиций субъектов хозяйствования области за пределами области, лимитирование приобретения иностранных ценных бумаг и ценных бумаг, эмитированных в других регионах России как за рубли, так и за иностранную валюту;
— ограничение участия банков в предоставлении кредитов, как в рублях, так и в иностранной валюте субъектам хозяйственной деятельности, зарегистрированным и осуществляющим деятельность за пределами области, в том числе за границейограничение участия предприятий, зарегистрированных и осуществляющих хозяйственную деятельность в Кузбасском регионе, в предоставлении займов субъектам хозяйственной деятельности, зарегистрированным и осуществляющим деятельность за пределами области, в том числе за границей.
Установление на первом этапе вышеуказанных мер должно в обязательном порядке сопровождаться: а) мониторингом притока капитала и его влиянием на ликвидность как банковской системы региона, так и Кемеровской области в целом. При этом пределы ограничений должны быть достаточно гибкими, чтобы остро реагировать на деформацию финансовых рынков, не тормозили посредничество и не способствовали уклонению от уплаты налоговб) отслеживанием возможности коммерческих банков успешной абсорбции финансовых средств по мере возврата капитала в регион, соответствия собственного капитала банковской системы объему привлечений. Очевидно, что потребуется наращивание банковской системой собственных средств для достижения максимальной ликвидности и, соответственно, максимально эффективного использования притока капиталав) усилением дисциплины в налогово-бюджетной сфере во избежание «перегрузки» денежно-кредитной политики региона.
Кроме того, предлагаемые меры будут единственно оправданы лишь в том случае, если планы развития региона не будут отличаться амбициозностью поставленных целей, а учитывать в достаточной степени такие условия, как размеры территории и населения, природных богатств, емкость внутреннего рынка, наличие квалифицированных кадров и развитость инфраструктуры.
Насыщение финансового рынка кредитными ресурсами приведет к снижению процентной ставки по кредитам, развитию среднеи долгосрочного кредитования, возможности отказа от иностранных заимствований, уменьшив растущие иностранные обязательства региона.
Указанные ограничения предлагается реализовать в форме обязательного создания экономическими агентами области резервов под операции с экономическими агентами других регионов России. Резерв должен формироваться как кредитными организациями, так и предприятиями области. При этом предполагается формирование банками резерва под: а) ссудную задолженность субъектов хозяйственной деятельности, зарегистрированных и осуществляющих деятельность за пределами области, в том числе за границей, включая учтенные кредитной организацией векселя, индоссированные или авалированные предприятиями других областей и нерезидентамиб) гарантии и поручительства, выданные субъектам хозяйственной деятельности, зарегистрированным и осуществляющим деятельность за пределами области, в том числе за границейкредитные линии, открытые таким субъектам, в полном объеме неиспользованного лимитав) приобретенные ценные бумаги, эмитированные субъектами хозяйственной деятельности, зарегистрированными и осуществляющими деятельность за пределами области, в том числе за границей.
Для предприятий состав операций, под которые предполагается формирование резерва, будет включатьа) займы субъектам хозяйственной деятельности, зарегистрированным и осуществляющим деятельность за пределами области, в том числе за границейб) гарантии и поручительства, выданные таким субъектамв) приобретенные ценные бумаги, эмитированные субъектами хозяйственной деятельности, зарегистрированными и осуществляющими деятельность за пределами области, в том числе за границейг) все счета, кроме ссудных, открытые в банках за пределами Кемеровской области.
Размер отчислений в резерв под перечисленные операции должен составлять не менее 50% остатка на отдельных лицевых счетах, открытых к балансовым и внебалансовым счетам, на которых учитываются соответствующие операции с субъектами хозяйственной деятельности, зарегистрированными и осуществляющими деятельность за пределами области, в том числе за границей.
Величина сформированного резерва относится на расходы и не уменьшает налогооблагаемую базу при расчете налога на прибыль. Резерв списывается полностью в случае закрытия отдельных лицевых счетов соответствующих балансовых и внебалансовых счетов, на которых была отражена указанная выше операция, путем отнесения величины резерва на доходы.
Контроль за правильностью формирования и отражения созданного резерва в бухгалтерском учете предлагается возложить на территориальное учреждение Банка России (в части формирования резерва коммерческими банками) и территориальные органы налоговой службы (в части формирования резерва предприятиями).
Экономический смысл создания резервов под указанные операции заключается в удорожании такого рода операций с капиталом для экономических агентов и стимулировании направления капитала на региональный рынок. При этом пределы ограничений останутся достаточно гибкими, чтобы остро реагировать на деформацию финансовых рынков, не тормозить посредничество и не способствовать уклонению от уплаты налогов.
Направление привлеченных средств (в размере сумм экспортной выручки, остающейся на счетах в банках других регионов, то есть около 1 млрд. долларов США ежегодно) на развитие внутреннего импортозамещающего производства в виде среднеи долгосрочных инвестиционных кредитов, как следствие, приведет к сокращению объемов нерегистрируемого импорта («челночной» торговли) и, соответственно, к снижению объема наличной иностранной валюты, приобретаемой в банках и вывозимой из региона. Естественно, это приведет к снижению доходности банков в этом сегменте финансового рынка, которое будет компенсировано ростом процентного дохода от кредитных операций. Средства, направляемые сегодня банками на приобретение наличной иностранной валюты в России и за рубежом, будут находить иное применение, большей частью выступать в качестве кредитных ресурсов, поскольку кредитование является наиболее доходной статьей из числа всех банковских операций.
