Трансформация инвестиционных отношений в российской экономике

Российское общество уже на протяжении многих лет находится в режиме радикальных преобразований экономической системы, связанных с переходом к рыночному типу хозяйствования. Эти процессы проходят противоречиво, болезненно, вызывают неоднозначную реакцию в обществе.

С учетом всех противоречивых тенденций проблема экономических трансформаций в России обретает дополнительную сложность. Данный процесс связан с тем, что экономическая трансформация распределяется на все структурные составляющие экономической системы, на пути продвижения к высокоразвитому рыночному хозяйству и постепенной интеграции в современный мировой экономический порядок.

Экономической теорией и хозяйственной практикой доказано, что наиболее достоверным источником информации об уровне эффективной трансформации экономической системы является инвестиционная сфера, а одним из ' её основных показателей конкурентоспособности и инновационной направленности выступает интернационализация данной сферы. А это означает, интернационализация национального капитала в современных экономических системах повышает их конкурентоспособность на мировых рынках.

В последнее десятилетие XX века активизация процессов трансформации национальных капиталов и их интернационализация была связана с расширением экономического пространства для предпринимательского и ссудного капитала, его диффузии, проникновении в новые незрелые в экономическом отношении национальные рынки. Этот экономический феномен способствовал превращению проблемы трансформации и интернационализации национальных производств в одну из наиболее актуальных как для экономической теории, так и для хозяйственной практики России.

Одной из ключевых задач экономического развития России вначале XXI столетия и в преддверии вступления ее в ВТО является закрепление позитивных тенденций роста производства и инвестиций, наметившихся за последние годы, подведение прочной инвестиционной базы, обеспечивающей устойчивый экономический рост. В этой связи повышается актуальность проблемы трансформации инвестиционных отношений и их интернационализации.

Одной из важнейших проблем, стоящих перед российской экономической наукой и хозяйственной практикой является процесс реформирования экономического роста. Дальнейшее развитие этих процессов требует привлечения больших финансовых ресурсов. Поэтому расширение инвестиционной деятельности, её трансформация и интернационализация являются одним из важнейших путей стабилизации и развития экономики России.

Данные отношения должны происходить, прежде всего, за счет эффективного использования внутренних традиционных и инновационных ресурсов страны. Однако, российская действительность показывает, что использование собственных средств только в традиционной форме реформирования экономики России неэффективно. Это также указывает на то, что проблема трансформации и интернационализации отечественного капитала приобретает большое значение.

В этой связи представляется теоретически и практически значимым анализ экономических отношений трансформации инвестиционной деятельности в такой её важнейшей форме как углублённая интернационализация современных инвестиционных отношений российской экономики и разработка на её основе эффективных форм её реализации.

Трансформация и интернационализация инвестиционных отношений, несмотря на их стремительное развитие в мире в последнее десятилетие, а также оказываемое ими огромное воздействие на национальные экономические системы в различных аспектах, исследованы недостаточно и нуждаются в постоянном осмыслении и углубленном изучении.

Так, в работах советских, а в последствии и российских исследователей (Иванова И.Д., Шишкова Ю. В., Щербакова В. В., Голосова В. В., Солодовникова В.Г.) были подробно изучены такие аспекты феномена трансформации и интернационализации инвестиционных отношений, как причины, природа, формы, этапы вывоза капитала, различные аспекты мирохозяйственной активности иностранного капитала, его связь с развитием процессов интернационализации хозяйственной жизни.

В западной экономической науке особенно подробное освещение данная проблема получила в контексте изучения теорий крупных фирм (транснациональных и многонациональных корпораций) Дж. Даннинга, Р. Вернона, С. Хаймера, Р. Коуза.

Некоторые аспекты проблемы трансформации и интернационализации инвестиционных отношений нашли отражение в работах современных российских экономистов (Красавиной Л., Халевинской Е., Хасановой А., Доробыцкого И., Посталюка М., Брагиной Е., Вафиной Н.).

В целом можно констатировать, что трансформация и интернационализация инвестиционных отношений разрабатывается преимущественно в комплексе с другими научными направлениями, аспектами, в соприкосновении с различными научными школами и дисциплинами. Мы считаем, что наиболее продуктивным будет рассмотрение интернационализации инвестиционных отношений как самостоятельного научного направления инновационной формы экономической трансформации национальных капиталов.

В этой связи следует отметить, что данное направление пока не стало в должной мере органичным элементом современной экономической теории и плитэкономическая интерпретация трансформации и интернационализации инвестиционных отношений в этой связи нуждается, на наш взгляд, в более глубокой проработке.

Целью данной диссертационной работы является исследование трансформации инвестиционных отношений и ее инновационной формы интернационализации, оценка роли, теоретической и практической значимости данных процессов в реформировании и развитии экономики современной России.

Исходя из данной цели работы определяется постановка ее следующих взаимосвязанных задач: представить интернационализацию инвестиционных отношений как инновационную, специфическую форму трансформации инвестиционных отношенийраскрыть экономическую природу, содержание и закономерности трансформации и интернационализации инвестиционных отношенийпоказать место и роль интернационализации инвестиционных отношений в трансформации экономических системпроанализировать новейшие условия и выявить тенденции трансформации современных форм капиталаопределить факторы трансформации и интернационализации инвестиционных отношений и выявить их взаимосвязьпредставить интернационализацию инвестиционных отношений в соразвитии национального и мирового хозяйстваопределить институциональную среду трансформации и интернационализации инвестиционных отношений.

Постановка некоторых перечисленных задач, в частности: определение закономерностей трансформации и интернационализации инвестиционных отношений, факторов их определяющихвыявление тенденций соразвития национального и мирового хозяйства в области интернационализации капитала в условиях трансформации экономикиопределение институциональной среды интернационализации инвестиционных отношений — являются новыми. Вместе с тем представляется, что для того чтобы составить наиболее полную и комплексную модель трансформации и интернационализации инвестиционных отношений в экономической системе значение такого подхода к анализу этого феномена является жизненно важным, поскольку для достижения эффективного экономического роста важны не столько увеличение абсолютных объёмов интернационализации инвестиций, сколько их качество и эффективность дальнейшего использования.

Объектом исследования в работе является инвестиционная сфера отечественной экономической системы, различные формы движения национального и иностранного капиталов и их взаимодействие, взаимопроникновение и трансформация, влияющие на становление и развитие инновационности Российской экономики.

Предметом исследования являются экономические отношения трансформации и интернационализации инвестиционных отношений в российской экономике.

Заключение

.

Конкретно проведенное исследование было направлено на анализ концептуальных основ активизации инвестиционных отношений в области их трансформации и интернационализации, выявление предпосылок, факторов, форм и эффективности данного процесса, а также влияние их результативности на развитие национальной экономики на современном этапе.

По результатам исследования можно сделать следующие выводы, обладающие определенной, но в различной степени, новизной. Раскрыто экономическое содержание трансформации и интернационализации инвестиционных отношений, в том числе и интернационализации прямых инвестиций. Определение трансформации и интернационализации инвестиционных отношений дает представление и об источниках и о механизме данного процесса, так как источники инвестирования непосредственно зависят от форм и объектов собственности. Показана необходимость создания в стране благоприятного инвестиционного климата как важнейшего условия для привлечения инвестиций в целях обеспечения экономического роста.

Понятие трансформация инвестиционных отношений, как общеэкономическая категория, раскрывает её содержание через динамическое постоянство и обновление процесса, системы, подсистемы, сферы инвестирования как за счет преобразования традиционных экономических отношений, так и с помощью их обогащения инновационными экономическими отношениями.

Интернационализация инвестиций представлена и обоснована как особая, инновационная, специфическая форма трансформации инвестиционного процесса, поскольку активное продвижение интернационализации капитала в экономике России стало возможным лишь с начавшимися новыми реформами.

Опираясь на обобщение мирового опыта и анализ отечественных экономических реалий, обоснована решающая роль трансформации инвестиционных отношений и ее интернационализации, необходимость в которых возникает с целью мобилизации свободных ресурсов капитала для перестройки производства, удовлетворения платежеспособного спроса и выходу государства на более высокий, качественный уровень экономического развития и международных отношений.

Выявлены закономерности трансформации и интернационализации инвестиционных отношений, влияющих на обновление и динамическое развитие экономики как за счет традиционных экономических отношений (например, развитие национальной экономической системы за счет внутренних источников финансирования), так и с помощью инновационных экономических отношений, (таких как деятельность новых конкретно-экономических форм интернационализации инвестиционного процесса).

Сопоставляя зарубежный и отечественный опыт исследуемого процесса и закономерностей его развития, можно сделать вывод, что на современном этапе развития экономики наблюдается явный перекос в видовой структуре интернационализации капитала, связанный с доминированием ссудного капитала над прямыми инвестициями, и тем более портфельными. Представленные данные свидетельствуют о том, что до сих пор отечественная экономика не способна в полном объеме обеспечить приток капитала, несмотря на заметный рост прямых инвестиций за последние годы. Мировая же практика свидетельствует об обратном, прямые инвестиции, в основной форме совместных предприятий и ТНК имеют постоянную устойчивую тенденцию к росту. В связи с этим одной из ключевых задач развития российской экономики является закрепление своих позиций на мировом рынке в области интернационализации капитала для обеспечения устойчивого экономического роста, где возрастает актуальность проблемы привлечения ПИИ.

Выявлено, что одним из главных результатов трансформации инвестиционных отношений является оптимальный набор условий, факторов, влияющих на интернационализацию инвестиций. Определены основные факторы трансформации и интернационализации инвестиционных отношений, которые в совокупности отражаются на степени динамизма изменений, преобразований данного процесса в экономической системе такие, как технико-технологические, организационно-экономические, информационные, социо-эколого-экономические, политические, правовые. Все факторы трансформации и интернационализации инвестиционных отношений российской экономики представляют, прежде всего, ее инновационный ресурс. Они тесно взаимосвязаны между собой и недооценка хотя бы одного из них негативно скажутся и на других факторах, и не в полной мере отразят результаты экономической трансформации.

Показано существенное значение интернационализации инвестиционных отношений как инновационной формы его экономической трансформации, практически реализующейся через такие конкретно-экономические формы, как транснациональные корпорации (ТНК) и совместные предприятия, функционирующие на различных условиях договорных отношений. Но при этом, хочется отметить, что, несмотря на все положительные моменты, которые несут в себе такого рода образования, главное здесь, чтобы данный процесс был выгоден и не наносил экономического ущербы обоим сторонам: инвестору и российской экономике.

Инвестиционный процесс в различных его видах и формах должен быть в первую очередь эффективным, то есть приносить реальный доход.

В исследовании рассмотрены теоретические основы оценки трансформации и интернационализации инвестиционных отношений. От того, насколько правильно будет дана теоретическая оценка трансформации инвестиционных отношений и ее интернационализации зависит качество инвестиционного решения, судьба всего инвестиционного проекта и его продуктивность.

Поэтому эффективность трансформации и интернационализации инвестиционных отношений как основного результата его приемлемости и целесообразности в изменяющихся условиях конкурентной среды, выражается в выборе и реализации оптимального инвестиционного решения, принятого с позиций риск-доходность и обеспечивающего такой способ осуществления инвестиций, который приведет к максимально возможному увеличению ценности фирмы при заданных условиях и факторах инвестиционной деятельности.

От того, на сколько правильно будет принято инвестиционное решение, зависит судьба всего инвестиционного проекта. Эффективность прямых инвестиций существенно зависит от того, какого рода эти инвестиции, то есть какую из стоящих перед фирмой задач необходимо решить с их помощью. В настоящий момент разработано большое количество методик, предназначенных для оценки эффективности капиталовложений. В последние два десятилетия сформировались и общие подходы к решению данной задачи. Их можно поделить на две большие группы, учитывают ли они фактор времени или нет.

На привлекательность инвестиционного проекта и его эффективность влияет общая инвестиционная привлекательность страны и региона, которая формируется под воздействием различных факторов, описанных нами в исследовании. Однако существует дифференцирующие составляющие инвестиционной привлекательности, важность которых не одинакова для различных категорий инвесторов.

На современном этапе функционирования отечественной экономики можно сделать вывод, что интернационализация инвестиционных отношений, как специфическая, инновационная форма трансформации инвестиционных отношений, явилась одной из причин, которая повлияла на формирование такой тенденции как соразвитие мирового и национального хозяйства, где существование каждого из них с одной стороны обуславливает развитие другого, а с другой — зависит от него. В данной модели соразвития, на современном этапе, интернационализация инвестиционных отношений не перестают быть источником дополнительных финансовых ресурсов, как на уровне всей страны, так и на уровне региона.

Интернационализация инвестиционных отношений, представляющая инновационную форму экономической трансформации предполагает изменение и обновление форм деятельности в соответствии с преобразованиями традиционных экономических отношений и с помощью их обогащения инновационными экономическими отношениями.

Очевидно, что направленность таких изменений предполагает адекватные сдвиги в институциональной структуре экономической деятельности, как на уровне хозяйствующих субъектов, так и общества в целом. Институциональная структура как среда, в которой происходят процессы, обеспечивающие сбалансированное и гармоничное развитие инновационной формы экономической трансформации, призвана обслуживать потребности социальноэкономической деятельности. Для такого процесса необходимо соответствующим образом выработать определенные правила взаимодействия между хозяйственными субъектами, механизм и характер осуществления которых в совокупности отразится на функционировании экономики.

Следовательно, существует необходимость создания объективных предпосылок для развития процесса трансформации и интернационализации инвестиционных отношений, что подтверждает наличие ряда их неоспоримых преимуществ перед другими формами финансового сотрудничества. К этим преимуществам относятся: трансформация и интернационализация инвестиционных отношений способствуют расширению инвестиционной базы страны, что является дополнительным источником капиталовложений в производство товаров для народного хозяйства;

— предприятия с участием интернационализации инвестиций, а также отдельные специальные экономические зоны, где они получили наибольшее развитие, способствуют созданию рыночных условий, наличие которых ускоряет формирование рыночной среды в экономике России;

— в условиях существования проблемы внешнего государственного долга, интернационализация инвестиций в отличие от займов и кредитов не ложатся дополнительным бременем на внешнем долге государства, а напротив, создают средства для его погашениятрансформация и интернационализация инвестиционных отношений способствуют развитию экспортного потенциала странытрансформация и интернационализация инвестиционных отношений в определенных регионах, богатых ресурсами, но на данный момент не осваиваемых из-за нехватки внутренних средств способствуют их более быстрому развитиюи, наконец, трансформация, и интернационализация инвестиционных отношений обеспечивает интеграцию российской экономики в мировое хозяйство, посредством производственной и научно-технической кооперации.

Все перечисленные выше преимущества могут быть реализованы только при создании благоприятного инвестиционного климата за счет выполнения ключевых стабилизационных мер, таких как:

— разработка законодательно-правового механизма защиты частных инвестиций и введения государственных гарантий их возврата за счет организации государственно-частного страхового инвестиционного фонда;

— установление уголовной ответственности и наложения ареста на имущество на счета в банках юридических и физических лиц (в том числе и в других странах), использующих инвестиции для финансовых махинаций;

— принятия закона о правилах интернационализации капитала, валютных и финансовых ресурсов юридическими и физическими лицами в российской национальной экономике и в ее оффшорных зонах;

— обеспечения государственных гарантий привлечения прямых иностранных инвестиций путем введения обязательного государственного страхования и создания финансового механизма возврата валютных доходов, в том числе на основе раздела продукции, но не более 50% долевого участия иностранного инвестора;

— законодательно-правого механизма обеспечения таможенной, налоговой и социальной защиты внутреннего рынка России на принципах международного права от неравномерной конкуренции со стороны как российских, так и мировых банковско-финансовых магнатов и транснациональных финансово-промышленных корпораций;

— программа для прямых финансовых инвесторов должна быть направлена на содействие развитию факторов, демонстрирующих инвестиционный потенциал рискового финансирования. К ним относятся: наличие у предприятий инвестиционной стратегии и бизнес-модели, способной обеспечить высокий потенциал роста, квалификацию менеджмента, уровень культуры корпоративных взаимоотношений, механизмы, обеспечивающие ликвидный выход финансового инвестора посредством продажи акций на фондовом рынке или стратегическому инвестору.

Таким образом, устранение недостатков и проблем трансформации и интернационализации инвестиционных отношений позволит увеличить объемы привлекаемых инвестиционных средств, повысить эффективность их использования, а значит — эффективность всей инвестиционной деятельности. В разрабатываемой Правительством РФ «Стратегии социально-экономического развития России» и в проекте «Основные направления социально-экономической политики на период до 2010 года» предусматриваются меры по развитию «инновационной экономики», ориентированной на инвестирование развития новых прогрессивных научно-технических укладов и обеспечение динамического экономического роста, где трансформации и интернационализации инвестиционных отношений принадлежит значительная роль.