Экономические интересы и стимулирование в системе инвестиционных отношений

Актуальность темы

исследования. Проблемы становления рыночных отношений в России связаны с необходимостью совершенствования инвестиционного процесса, низкая динамика которого служит препятствием экономического роста на современной информационно-индустриальной основе. В этой связи, упорядочение и развитие системы инвестиционных отношений имеет принципиальное значение. Все более настоятельной становится необходимость научного осмысления вопросов, связанных с экономическими интересами и стимулированием в системе инвестиционных отношений, особенно в условиях острой противоречивости интересов ее субъектов.

Отдавая должное профессиональному уровню исследований по интересующей нас проблеме, следует отметить неоднозначность излагаемых в них суждений по ряду принципиальных вопросов, к которым, в частности, относится содержание экономических интересов субъектов инвестиционных отношений, а также методы их стимулирования.

Работа над проблемой совершенствования инвестиционных отношений в аспекте согласования и реализации экономических интересов направлена на раскрытие методов и условий стимулирования субъектов реального инвестирования, запуск и реализация которых будут способствовать улучшению инвестиционного климата, повышению хозяйственной активности, обеспечению условий социально-экономического роста и развития на долгосрочную перспективу.

Степень разработанности проблемы. Проблема экономических интересов и стимулирования в ее теоретическом и прикладном аспектах многие годы разрабатывалась в трудах Л. И. Абалкина, В. М. Агеева, Б. Я. Гершковича, Г. Е. Глезермана, А. В. Здравомыслова, В. П. Каманкина, В. И. Лившица, В. В. Радаева и ряда других отечественных исследователей. Значительный вклад в формирование методологических основ этой проблемы внесли зарубежные исследователи К. Маркс, Дж. Гелбрейт, А. Маслоу и др.

Теоретические проблемы инвестиционных отношений в условиях рыночной экономики глубоко исследовались в основном западными учеными, начиная с А. Смита и далее в трудах А. Маршалла, Дж.М. Кейнса, Дж. Хикса, П. Самуэльсона, М. Фридмана, Ф. Хайека, У. Шарпа, К. Р. Макконнелла, C. JL Брю и др. Научно-практические аспекты инвестиционной политики разрабатывались такими государственными деятелями как Ф. Рузвельт, JI. Эрхард, И. Шумпетер и др.

В истории отечественной науки в области теории инвестиций наиболее известны публикации Е. Ф. Жукова, И. А. Бланка, В. С Барда, A.M. Тавасиева, Н. Е. Егоровой, JI.JI. Игонина, В. В. Ивантера, В. А. Москвина, B.C. Панфилова, В. П. Планкина.

Однако большинство исследователей рассматривают специфику инвестиционных проблем вне тесной связи с экономическими интересами и практикой их реализации. Несмотря на наличие множества трудов общетеоретического характера и работ, посвященных прикладным аспектам инвестиционных отношений, проблема экономических интересов и стимулирования в системе инвестиционных отношений является малоизученной и нуждается в дальнейшей разработке.

Цель и задачи исследования

Цель диссертационного исследования состоит в представлении системы инвестиционных отношений в виде взаимно противоречивых экономических интересов субъектов реального инвестирования и определении путей их согласования и реализации в условиях рыночно трансформируемой экономики.

В связи с этим в диссертационной работе решаются следующие взаимосвязанные задачи: выявить сущность экономических интересов и их специфику в сфере инвестиционных отношенийохарактеризовать структуру и раскрыть содержание экономических интересов субъектов инвестиционных отношенийвыявить противоречия экономических интересов в процессе реального инвестированияуточнить роль стимулирования в согласовании и реализации экономических интересов субъектов инвестиционных отношенийопределить методы и условия стимулирования субъектов реального инвестированияразработать организационно-экономическую модель согласования и реализации интересов субъектов реального инвестирования, способствующую активизации инвестиционной деятельности.

Объектом диссертационного исследования служат инвестиционные отношения в сфере реального инвестирования.

Предметом исследования в работе являются экономические интересы субъектов инвестиционных отношений, а также способы их согласования и реализации в условиях рыночно трансформируемой экономики.

Методологической и теоретической основой работы послужили фундаментальные концепции и гипотезы, представленные в исследованиях отечественных и зарубежных ученых в области теории экономических интересов и инвестиционных отношений, а также законодательные, нормативные акты, программные разработки государственных органов власти и научно-исследовательских коллективов по изучаемой проблеме.

Обоснование теоретических положений и аргументация выводов осуществлялись на основе общенаучных методов познания (диалектический, исторический, логический), конкретных методов (каузальный, системный, структурный, функциональный), а также специальных методов (экономического анализа и синтеза, сравнения, выборочного наблюдения, группировок, математического моделирования).

Эмпирической базой диссертационной работы являются статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, отчетные материалы Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства экономического развития и торговли Ставропольского края, Министерства Финансов РФ, Министерства Финансов Ставропольского края, нормативные документы, регулирующие инвестиционно-кредитные отношения в России, материалы периодических изданий, монографические и диссертационные работы отечественных ученых, материалы инвестиционных и кредитных учреждений, а также первичные материалы предприятий, собранные и обработанные автором.

Рабочая гипотеза. Диссертационное исследование основывается на гипотезе, согласно которой инвестиционные отношения проявляются в экономических интересах их субъектов, согласование и реализация которых посредством стимулирования способствует активизации инвестиционного процесса и развитию экономики в целом.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Экономические интересы субъектов инвестиционных отношений представляют собой социально обусловленную и исторически определенную объективную необходимость удовлетворения специфических потребностей субъектов экономики в «привлечении/размещении» капитала.

2. Многоаспектность системы экономических интересов субъектов инвестиционных отношений определяет сложность ее структуры, включающей в себя ее типы (вертикальные элементы структуры), конкретизирующиеся в определенных формах (горизонтальных элементах структуры), при этом структура экономических интересов субъектов инвестиционного процесса имеет специфические разновидности: интересы инвесторов и реципиентов.

3. Экономические интересы субъектов реального инвестирования (реципиентов и инвесторов) связаны с необходимостью удовлетворения потребностей в «привлечение/размещение» реального капитала, в эффективной реализации инвестиционного проекта и всей совокупности договорных отношенийпри этом в их системе возникают противоречия по поводу: платности за ресурсы, срочности, обеспеченности, рискованности, институционального характера, способности возвратить инвестиции, соотношения «план-факт».

4. Согласование и реализация экономических интересов субъектов инвестиционных отношений осуществляется посредством стимулирования как совокупности внешних воздействий на субъект экономики и разрешения свойственных им противоречий преимущественно экономическими методами, на основе принципов сбалансированности и компромисса, обеспечивающих оптимальное удовлетворение инвестиционных потребностей.

5. Стимулирование субъектов реального инвестирования осуществляется посредством двух методов: рыночного и государственного, при этом рыночные методы стимулирования подразделяются на стихийные, организационные и институциональные, в свою очередь, государственные методы стимулирования подразделяются на прямые и косвенные, в зависимости от форм собственности и хозяйствования.

6. Организационно-экономическая модель согласования и реализации экономических интересов субъектов реального инвестирования отражает взаимодействие сторон реального инвестирования (институциональных инвесторов, прочих инвесторов, субъектов реального сектора экономики и государства), через совокупность финансовых, хозяйственных и смешанных (финансово-хозяйственных) внутренних и внешних связей, в процессе которого осуществляется согласование и реализация экономических интересов под действием общих условий стимулирования.

7. К условиям стимулирования субъектов инвестиционных отношений относятся: реформирование системы управления субъектов процесса реального инвестирования, направленное на повышение их инвестиционной привлекательностидоработка и внедрение технологий инвестиционного бизнес-планированиявнедрение практики взаимодействия субъектов реального инвестирования в рамках «совместных проектов" — анализ и корректировка ряда нормативных документовиспользование комплексных финансовых инструментовразвитие рыночной инфраструктуры, обслуживающей процесс реального инвестированиясоздание системы государственной поддержки инвестиционной деятельностиформирование и внедрение инвестиционной политики на федеральном и территориальном уровнях государственной системы управления.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке концепции совершенствования инвестиционных отношений в сфере реального инвестирования на основе выявления, согласования и реализации экономических интересов их субъектов.

Элементы научной новизны, по мнению автора, состоят в следующем:

1. В рамках теории экономических интересов конкретизирована сущность экономических интересов субъектов инвестиционных отношений, которые представляют собой социально обусловленную и исторически определенную объективную необходимость удовлетворения специфических потребностей субъектов экономики в «привлечении/размещении» капитала.

2. Осуществлена формализация ряда категорий теории инвестиционных отношений, таких как: инвестиционные отношения, инвестиционная деятельность, инвестиционный процесс, инвестиции, реальные инвестиции.

3. Осуществлена структуризация экономических интересов субъектов инвестиционных отношений на основе базовых и частных критериев, в рамках которой разработана модель стратегического интереса как симбиоза элементов стратегии, основанных на экономических интересах.

4. Выделены и проанализированы внутренние и внешние группы экономических интересов по отношению к субъектам инвестиционной деятельности: внутренними являются интересы, определяющие основы взаимодействия внутри рассматриваемого субъекта как системы (в т.ч. интересы субъектов, которые, согласно иерархии, являются частью этой системы) — внешними выступают интересы внешних субъектов, оказывающих влияние на рассматриваемый субъект (как элемент системы образуемой внешним субъектом), и на реализацию его частных интересов.

5. Выявлены экономические интересы инвесторов и реципиентов в процессе реального инвестирования, заключающиеся в необходимости удовлетворения потребностей в «привлечении/размещении» реального капитала, в эффективной реализации инвестиционного проекта и всей совокупности договорных отношений, лежащих в основе данного процесса.

6. Как результат организационно-экономического моделирования разработана «Организационно-экономическая модель согласования и реализации экономических интересов субъектов реального инвестирования», представляющая собой схему взаимодействие сторон — участников процесса реального инвестирования, направленного на согласование и реализацию их интересов посредством стимулированияданная модель позволяет оценить перспективы инвестиционной политики в качестве условия стимулирования экономического роста и общих процессов социально-экономического развития, как на федеральном, так и на территориальном уровне.

7. Выявлена роль бизнес-плана инвестиционного проекта, как одного из условий стимулирования, ведущего к согласованию интересов сторон инвестиционного процесса, показано, что бизнес-план — это формализованная стратегия, фиксирующая процесс согласования интересов субъектов, участвующих в реализации проекта и характеризующая важнейшие аспекты и показатели объективного и целостного представления о настоящем и будущем конкретного инвестиционного проекта и/или бизнеса в целом.

Теоретическое значение исследования состоит в расширении научного представления об экономических интересах и стимулировании в системе инвестиционных отношений. Результаты данного исследования могут быть использованы в ходе дальнейшего изучения как проблем теории экономических интересов, так и проблем, связанных с теорией инвестиций, а также в процессе преподавания «экономической теории», «государственного регулирования экономики», «теории инвестиционных отношений» и других экономических дисциплин.

Практическая значимость исследования заключается в том, что содержащиеся в нем теоретические положения и разработки могут быть использованы при совершенствовании системы инвестиционных отношений, а также при формировании и реализации инвестиционной политики на федеральном, региональном и на местном уровнях, имеющей целью создание условий для активизации инвестиционных процессов и ускорения экономического роста и развития.

Апробация работы. Основные положения настоящего исследования и его результаты на различных этапах работы представлялись на ежегодных конференциях ГТГЛУ «Университетские чтения», г. Пятигорск, 2003;2004 гг.- а также в докладах и сообщениях автора на методологических вузовских семинарах и заседаниях кафедры экономической теории Пятигорского государственного лингвистического университетана Межвузовской научно-практической конференции «Экономические и социально-гуманитарные проблемы развития Северо-Кавказского региона в новом тысячелетии», ИнЭУ, г. Пятигорск, 2000 г.- на первой Научной конференции ПГТУ «Финансово-кредитный сектор КМВ», г. Пятигорск, 2000 г.- на IV Международном конгрессе «Мир на Северном Кавказе через языки, образование, культуру», ГТГЛУ, г. Пятигорск, 2004 г.- заседаниях координационного совета по развитию инвестиционной деятельности на территории Ставропольского края, г. Ставрополь, 2003;2004 гг.- на заседаниях общественного экспертного научно-технического совета при Правительстве Ставропольского края, г. Ставрополь, 2003;2004 гг. Базовые тезисы диссертации нашли свое отражение в документе «Инвестиционная политика Ставропольского края (проект)», подготовленном рабочей группой при Министерстве экономического развития и торговли Ставропольского края, с участием автора. Практические аспекты исследования экономических интересов и стимулирования в системе инвестиционных отношений нашли свое воплощение в деятельности консалтингово-инвестиционной компании «АВ Консалтинг».

По теме диссертации опубликовано 6 работ, общим объемом 1,5 печатных листа.

Структура диссертационной работы. Диссертация общим объемом 184 страницы состоит из введения, 2 глав, 6 параграфов, заключения, списка использованной литературы. В ней содержится 3 таблицы, 22 рисунка, 1 формула и 10 приложений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Проведенный анализ структуры и содержания экономических интересов субъектов инвестиционных отношений, способов их согласования и реализации посредством стимулирования позволил получить следующие выводы методологического, теоретического и практического характера:

Экономические интересы субъектов инвестиционных отношений представляют собой социально обусловленную и исторически определенную объективную необходимость удовлетворения сложившихся и развивающихся потребностей данных субъектов в «привлечении/размещении» капитала.

Специфика экономических интересов субъектов инвестиционных отношений обусловлена особенностями их потребностей и складывающимися в процессе их удовлетворения инвестиционными отношениями являющимися объективными специфическими экономическими отношениями между инвесторами и реципиентами с одной стороны, и заинтересованными участниками инвестиционной деятельности (государством, регионами, муниципалитетами и прочими инвестиционными посредниками) с другой, по поводу перераспределения временно свободного собственного и заемного капитала.

При этом под инвестициями следует понимать вложение капитала во всех его формах в различные объекты хозяйственной деятельности с целью достижения экономического и внеэкономического эффекта. Инвестиций классифицированы по объектам вложения капитала на потребительские, финансовые, и реальные.

С одной стороны, объективно существует общественная потребность в реальном капитале, а с другой — осуществляется деятельность инвесторов, которая обеспечивает удовлетворение этих потребностей. В то же время необходимость удовлетворения сложившихся и развивающихся потребностей в системе определенных экономических отношений находит свое выражение в экономических интересах их субъектов.

Реальные инвестиции представляют собой вложение капитала в воспроизводство основных фондов, в оборотные материальные активы и в инновационные нематериальные активы (в т.ч. результаты НИОКР, полезную информацию, знания, технологии и уровень образования персонала) с целью достижения экономического и внеэкономического эффекта.

Инвестиционная деятельность — это последовательно осуществляемый алгоритм поиска, отбора и привлечения необходимых инвестиционных ресурсов, выбора наиболее эффективных объектов инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной политики и обеспечения ее реализации.

Инвестиционный процесс, в свою очередь — это совокупность всех мероприятий, осуществляемых субъектами при реализации инвестирования по отдельным его стадиям.

Сложность системы экономических интересов субъектов инвестиционных отношений предполагает многоаспектность ее структуры, что позволяет подразделять ее на типы (вертикальные элементы структуры), конкретизирующиеся в определенных формах (горизонтальных элементах структуры). При этом, структура экономических интересов субъектов инвестиционного процесса имеет специфические разновидности: интересы инвесторов и реципиентов, свойственные всем формам интересов. Учет и реализация типов, форм и разновидностей экономических интересов имеет принципиальное значение для их согласования через механизм инвестиционной политики, как на территориальном, так и на государственном уровнях. Имеет место быть, также, использование различных критериев классификации элементов системы, таких как время и степень значимости, социальный признак, место субъекта в воспроизводственном процессе и субъектность.

Существуют внутренние и внешние экономические интересы по отношению к рассматриваемому субъекту. Так внутренними по отношению к субъекту интересами являются интересы, определяющие основы взаимодействия внутри рассматриваемого субъекта как системы (в т.ч. интересы субъектов, которые согласно иерархии являются частью анализируемой системы). Внешними по отношению к субъекту интересами являются интересы внешних субъектов, оказывающих влияние на рассматриваемый субъект как элемент системы образуемой внешним субъектом, на реализацию его частных интересов.

Исследование стратегического интереса, выделенного в соответствии со структуризацией интересов по времени и степени значимости, показало, что он является симбиозом элементов стратегии основанных на экономических интересах по отношению к субъекту: внешних интересах, связанных с экономическими и финансовыми условиями функционирования системывнешних и внутренних интересах субъекта на факторных рынкахвнутренних интересов субъекта, связанных с его развитиемвнешних интересов субъекта, связанных с финансовыми потокамивнешних интересов верхнего уровня (собственников и общества) — внутренних интересов нижнего уровня (менеджмента и персонала). В свою очередь, интересы субъектов на факторных рынках подразделяются на следующие группы: менеджментперсоналинформация, знания, технологиикапиталземля.

Экономические интересы субъектов реального инвестирования (реципиентов и инвесторов) связаны с необходимостью удовлетворения потребностей в «привлечение/размещение» реального капитала, эффективной реализации инвестиционного проекта и исполнении всей совокупности договорных отношений лежащих в основе данного процесса. В этой связи экономические интересы субъектов инвестиционных отношений, представляют собой целостную, но взаимно и внутренне противоречивую систему, имеющую определенную структуру.

Интересы инвестора и реципиента противоречивы в аспекте «привлечение/размещение», причем противоречия экономических интересов субъектов участвующих в инвестиционных отношениях, присутствуют по поводу: платности за ресурсы, срочности, обеспеченности, рискованности, институционального характера, способности возвратить инвестиции, соотношения «план-факт». Следовательно, мы имеем группу взаимных противоречий, на согласование и реализацию которых, должны быть направлены усилия, как государства, так и частных сторон заинтересованных в увеличении объемов реальных инвестиций.

Система интересов субъектов инвестиционных отношений противоречива, это предопределяет различные пути разрешение противоречий экономических интересов, согласования интересов на основе компромисса в процессе их реализации.

Для согласования и реализации экономических интересов участников инвестиционной деятельности, необходимо совершенствовать методы стимулирования субъектов инвестиционных отношений. Развитие экономики требует создание условий для стимулирования субъектов инвестиционных отношений, с целью увеличения объема реальных инвестиций, в результате максимального согласования и реализации их интересов.

Экономические интересы в условиях рыночной экономики далеко не всегда самореализуются, зачастую для их согласования и реализации требуется стороннее вмешательство посредством стимулирования. При этом в основе стимулирования лежат стимулы или осознанные экономические интересы, а стимулирование является процессом их согласования и реализации.

Так, реализация экономических интересов — элемент хозяйственного механизма направленный на удовлетворение осознанных потребностей путем использования экономических законов посредством комплекса внешних воздействий на субъект и его внутреннего саморегулирования. В свою очередь согласование экономических интересов в условиях рыночной экономики — это реализация экономических интересов посредством разрешения присущих им противоречий на основе преимущественно экономических методов, путем осуществления принципов сбалансированности и компромисса.

Стимулирование субъектов инвестиционных отношений мы понимаем как, совокупность внешних воздействий на субъект экономики путем рыночного саморегулирования и государственного регулирования, а также разрешения свойственных им противоречий на основе преимущественно экономических методов, путем осуществления принципов сбалансированности и компромисса обеспечивающих оптимальное удовлетворение инвестиционных потребностей.

Роль стимулирования в согласовании и реализации интересов субъектов инвестиционных отношений проявляется: во внешнем воздействии на данные субъекты, под влиянием, которого происходит осознание неотвратимой зависимости их взаимно противоречивых экономических интересов и удовлетворение обусловившей их потребности «привлечения/размещения» капитала, а также в совокупности ее результатов. В качестве результатов стимулирования субъектов инвестиционных отношений выступают: выбор оптимальной стратегии экономического и социального развития (как на макроэкономическом, так и на микроэкономическом уровне) — предметность и рациональность использования инвестицийминимизация рисков, повышение ответственности и усиление заинтересованностиповышение эффективности и интенсификация общественного и индивидуального производстваэкономия и перераспределение материальных ресурсоворганизация и развитие многообразия форм хозяйствования.

Стимулирование субъектов инвестиционных отношений осуществляется посредством двух разнородных, но равноправных и одинаково необходимых для обеспечения экономического роста методов: рыночного и государственного.

Рыночные методы стимулирования подразделяются на стихийные (взаимодействие спроса и предложения на рынке инвестиционных ресурсов, стихийных взаимоотношений инвесторов и реципиентов), организационные (взаимодействие в рамках некоммерческих организации и объединений, и на-дуровневых интегрированных бизнес групп, а также в форме стратегических объединений на уровне менеджмента) и институциональные (в результате деятельности институциональных посредников).

Государственные методы стимулирования субъектов реального инвестирования, в свою очередь, подразделяются на прямые (в рамках государственной собственности: воздействие на государственные и муниципальные унитарные предприятия, учреждения, акционерные общества с долей государства в уставном капитале, а также субсидии, дотации, субвенции) и косвенные (в рамках воздействия на частную собственность: через механизм инвестиционной политики, директивные ограничения, а также кредитно-денежную, налогово-бюджетную и индикативно-плановую политику). При этом государство в процессе стимулирования субъектов реального инвестирования должно обеспечить механизм сглаживания противоречий, возникающих в отношениях между участниками процесса движения инвестиций, реализации и согласования их интересов, с целью достижения непрерывного роста реальных инвестиций в экономику.

Методы стимулирования являются ключом решения практических проблем российской экономики, с точки зрения экономических интересов, их согласования и реализации в воспроизводственном аспекте. Отечественная экономика имеет обоснованную потребность в привлечение реальных инвестиций, с целью ее экономического роста и социального развития. Зависимость между показателями «инвестиции — промышленное производство — ВВП», на примере отечественной экономики, показывает, что прирост инвестиций в 2000;х гг. обеспечил опережающий рост промышленного производства и ВВП. Это подтверждает значимость создания условий для стимулирования субъектов инвестиционных отношений.

Проблемы взаимодействия субъектов реального инвестирования порождают необходимость организационно-экономического моделирования с целью более полного согласования и реализации экономических интересов субъектов реального инвестирования. «Организационно-экономическая модель согласования и реализации экономических интересов субъектов реального инвестирования», представляет собой взаимодействие сторон в процессе реального инвестирования (институциональных инвесторов (финансовых институтов: крупных, средних и малых), прочих инвесторов (иностранных и отечественных) и субъектов реального сектора экономики (крупных, средних и малых предприятий) и государства (представленного на федеральном, региональном и местном уровнях, с точки зрения исполнительной власти и органов контроля и надзора)), через совокупность финансовых, хозяйственных и смешанных (финансово-хозяйственных) внутренних и внешних связей, в процессе которого осуществляется согласование и реализация экономических интересов субъектов реального инвестирования под действием условий стимулирования.

В качестве общих условий стимулирования субъектов реального инвестирования выступают: реформирование системы управления хозяйствующих субъектов, участников процесса реального инвестирования направленное на повышение их инвестиционной привлекательностидоработка и внедрение технологий инвестиционного бизнес-планированиявнедрение практики взаимодействия субъектов реального инвестирования в рамках «совместных проектов», в т. ч. проектного кредитованияанализ и корректировка ряда нормативных документовиспользование комплексных финансовых инструментовразвитие рыночной инфраструктуры обслуживающей процесс реального инвестированиясоздание активно работающей системы государственной поддержки инвестиционной деятельностиразработка и внедрение инвестиционной политики на федеральном, региональном и местном уровнях государственной системы управления.

Хозяйственные отношения в инвестиционной сфере должны регулироваться инвестиционной политикой, которая оказывается тем более действенной, чем в большей степени в ней находит отражение принцип согласования и реализации интересов, при этом научно обоснованная государственная инвестиционная политика является одним из базовых условий стимулирования экономического роста и общих процессов социально-экономического развития.