Модели многомерной динамики в задачах оценки финансовой устойчивости банков

Актуальность темы

исследования. Финансовая устойчивость кредитной организации является одной из важнейших характеристик надежности в ее повседневной деятельности. Благодаря финансовой устойчивости банки в динамичных условиях рыночной среды четко и оперативно выполняют все свои функции, сохраняя тем самым доверие своих клиентов. Если банк устойчив, то он имеет конкурентные преимущества перед другими кредитными организациями, что находит выражение в привлечении дополнительных ресурсов, доминировании на том или ином сегменте рынка, увеличении вкладов населения, являющихся основным источником доходов. В связи с этим возрастает значимость исследований по оцениванию финансовой устойчивости коммерческих банков. Причем эти оценки интересны не только клиентам, выбирающим надежный банк, но и самим банкам для принятия упреждающих решений по стабилизации своей финансовой системы.

В настоящее время назрела объективная потребность в углублении таких исследований, в теоретическом осмыслении данной проблемы, в разработке адекватных новым реалиям методов обеспечения устойчивого функционирования банков. При этом особое место отводится формализованному подходу, предусматривающему моделирование динамики финансовых показателей и получение необходимых оценок на основе анализа результатов моделирования. Привлекает объективность оценок подобного рода. Но эта объективность имеет смысл только в том случае, когда модель адекватно отражает финансовое состояние банка. Поэтому актуальными являются исследования, направленные на разработку математически корректных моделей, имеющих практическую значимость.

Степень научной разработанности проблемы. Теоретические основы банковской деятельности и связанные с ней риски, а также проблемы развития банковского сектора обсуждались в работах Л. И. Абалкина, А.М. Тава-сиева, О. И. Лаврушина, Г. Г. Фетисова, Н. Н. Тренева, С. М. Ильясова, А.Д.

Шеремета, И. А. Киселевой, А. М. Смулова, В. А. Кромоновой, П. Ф. Дракера, Ф. Найта, Дж. Синки и многих других ученых.

Математический аппарат моделирования* банковской деятельности рассматривали Ф. Эджуорт, Э. Балтенспергер, К. Сил, М. Клин, B.C. Кромонов,.

О.И. Катугин, А. В. Буздалин, А. М. Карминский, М. И. Лукин, А.А. Пересец-кий, А. Е. Петров, В. В. Тен и другие исследователи. В их работах нашли отражение многие аспекты создания и использования на практике экономикоматематических моделей банковской деятельности, формирования рейтингов оценки надежности банков.

Исследованию свойств систем показателей, характеризующих деятельность предприятий, в частности, банков, посвящены труды В. Е. Парфеновой, В. В. Вишнякова, В. Н. Соколова.

Проблема оценки финансовой устойчивости банков в силу своей важности, многомерности и трудности решения всегда вызывала интерес как у теоретиков, так и у специалистов-практиков. Различные аспекты этой проблемы обсуждались в работах С. Б. Барнгольца, Н. Брука, Т. Карлина, Н.И. Валенце-вой, А. Г. Грязновой, Ю. А. Данилевского, О. И. Лаврушина, В.Д. ЛаричеваА. МакМина, А. И. Олыпаного, Г. С. Пановой, В. И. Петровой, М. О: СахаровойВ.Т. Севрука, Н. Э. Соколинской, А. И. Поездника, В'.М. Усоскина, Е.Б. Ши-ринской и других ученых.

В’настоящее время продолжает доминировать подход, в рамках которого оценка устойчивости осуществляется, по преимуществу, методами экономического анализа по данным финансовой отчетности и другим данным, характеризующих деятельность банка. В то же время этих методов недостаточно: благоприятные финансовые показатели не могут гарантировать стабильного функционирования банка в будущем. Поэтому необходимо более широкое 'использование математического аппарата для оценки ожидаемой финансовой устойчивости банка.

Объект исследования — многомерная динамика показателей, используемых для оценки финансовой устойчивости банков.

Предмет исследования — математический аппарат анализа и оценки финансовой устойчивости банков.

Цель и задачи исследования

Целью исследования является развитие математического аппарата оценки финансовой устойчивости банков путем разработки моделей многомерной динамики используемых для ее оценки показателей.

Цель исследования предопределила постановку и необходимость решения следующих задач:

• проанализировать современные подходы к анализу, моделированию и оценке финансовой устойчивости банков, выявить их преимущества и недостатки;

• разработать модели для оценки устойчивости многомерных процессов, одну из которых (эконометрическую) целесообразно использовать, когда имеется достаточный для получения адекватных результатов набор исходных данных, а другую — имеющийся объем исходных данных не обеспечивает корректное построение эконометрических моделей;

• предложить процедуру оценки финансовой устойчивости банка, первый этап которой, завершается оценкой ожидаемого финансового состояния, а второй этап — расчетом вероятностной оценки отнесения этого ожидаемого состояния к позитивной ситуации;

• разработать методику оценки финансовой устойчивости банка на основе предложенных моделей и процедур;

• провести вычислительные эксперименты с разрабатываемыми моделями.

Область исследования. Содержание диссертации соответствует п. 1.6 «Математический анализ и моделирование процессов в финансовом секторе экономики, развитие метода финансовой математики и актуарных расчетов» специальности 08.00.13 Математические и инструментальные методы экономики Паспорта специальностей ВАК РФ.

Теоретико-методологической основой исследования послужили современные достижения экономической и математической науки, содержащиеся в трудах отечественных и зарубежных ученых по банковскому делу, моделированию, анализу и оценке финансовой устойчивости банков, эконометрике и теории матриц.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили данные, содержащиеся в информационно-аналитических материалах по исследуемой проблеме, финансовая отчетность коммерческих банков.

Научная новизна исследования состоит в разработке подхода к анализу и оценке стабильности коммерческих банков на основе моделирования многомерной динамики финансовых показателей и вероятностной оценке ожидаемого финансового состояния.

Научную новизну содержат следующие результаты, полученные лично автором:

1. Предложена эконометрическая модель для оценки устойчивости многомерных процессов, описывающих альтернативные варианты ожидаемой динамики финансовых показателей банка.

2. Разработан вариант многомерного конечно-разностного уравнения для оценки финансовой устойчивости банка в тех случаях, когда в силу недостаточного объема исходных данных эконометрический подход не обеспечивает требуемую адекватность.

3. Предложена двухэтапная процедура оценки финансовой устойчивости банка, предусматривающая анализ динамики финансовых показателей и анализ ожидаемого финансового состояния, что значительно снижает риск ошибочных выводов относительно надежности банка.

4. Методика анализа устойчивости многомерной динамики финансовых показателей банка, предусматривающая использование альтернативных моделей оценки стабильности динамики и получение вероятностных оценок ожидаемого финансового состояния банка.

Теоретическая значимость исследования определяется тем, что полученные в его рамках результаты расширяют теоретико-методологическую базу и развивают математический аппарат оценки финансовой устойчивости банка, задают новый вектор в разработке моделей многомерной динамики.

Практическая значимость диссертации заключается в том, что сформулированные теоретические положения* и разработанные модели, обладают большим потенциалом практической реализации и доведены до уровня конкретных методик, которые могут быть использованы банками при оценке финансовой устойчивости и разработке на этой основе стратегии повышении эффективности финансового менеджмента банка.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные результаты работы прошли апробацию и получили положительную оценку на семинарах и научных сессиях в Воронежском государственном университете международных научно-практических конференциях: «Актуальные проблемы учета, экономического анализа и финансово-хозяйственного контроля деятельности организаций» (Воронеж, 2009), «Анализ, моделирование и прогнозирование экономических процессов» (Воронеж, 2010), «Теория и практика функционирования финансовой и денежно-кредитной системы России» (Воронеж, 2010).

Основные результаты исследования используются в учебном процессе Воронежского государственного университета.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 9 работ, общим объемом 2,8 п.л., в том числе 1 статья в журнале из Перечня Высшей аттестационной комиссии.

Структура и содержание работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка из 147 наименований.

1. Абрютина М. С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Метод, пособие / М. С. Абрютина. М.: Дело и сервис, 2003. 256 с.

2. Аганбегян А. Г. Экономика, банки, инвестиции — настала пора действовать / А. Г. Аганбегян // Деньги и кредит. 2005. № 12. С. 3−6.

3. Аистов А. В. Эконометрика шаг за шагом / А. В. Аистов, А. Г. Максимов. М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2006. 178 с.

4. Айвазян С. А. Прикладная статистика и основы эконометрики / С. А. Айвазян, B.C. Мхитарян. М.: ЮНИТИ, 1998. 220 с.

5. Банковская система России. Настольная книга банкира. М.: ТОО «ДеКА» — 1995. Кн. I. 688 с.

6. Банковский менеджмент / под ред. Жукова Е. Ф., Эриашвили Н. Д. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. 319 с.

7. Банковский надзор. Европейский опыт и российская практика / Под ред. Олсена. М.: ЦБ РФ, 2005.

8. Банковское дело / под ред. О. И. Лаврушина М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 1992. 544 с. .

9. Биле С. Способы измерения благосостояния региона / С. Биле / Пер. с франц. М.: Дело, 1993. 423 с.

10. Бородин А. Ф. О роли банковского сектора в обеспечении устойчивого роста экономики / А. Ф. Бородин // Деньги и кредит. 2003. № 6. С. 15−16.

11. Бочаров В. В. Финансовый анализ / В. В. Бочаров. СПб.: Питер, 2001. 240 с.

12. Бригхем Ю. Энциклопедия финансового менеджмента / Ю. Бригхем. М. :РАГ, 1998. 816 с.

13. Бублик Н. Д. Управление финансовыми и банковскими рисками: Учеб пособие / Н. Д. Бублик, С. В. Попенов, А. Б. Секерин. Уфа: Альтернатива РИЦ, 1998. 254 с.

14. Бугаевский А. С. Подходы к оценке надежности потребителей финансовых услуг банка / А. С. Бугаевский // Финансовый менеджмент. 2002. № 2.

15. Буздалин А. В. Надежность банка как мера субъективной уверенности / А. В. Буздалин //Банковское дело. 1999. № 2. С. 30−35.

16. Буздалин А. В. Общая значимость банка / А. В. Буздалин // Бухгалтерский учет в кредитных организациях. 2000. № 5. С. 8−12.

17. Буздалин А. В. Экспертиза значимости обязательных нормативов / А. В. Буздалин // Бизнес и банки. 2000. № 17. С. 12−17.

18. Буздалин А. В. Эмпирические нормативы работы банков / А. В. Буздалин // Банковское дело в Москве. 1999. № 5. С. 5−9.

19. Буздалин А. В. Эмпирический подход к созданию нормативной базы /А. В. Буздалин // Банковское дело. 1999. № 4. С. 10−14. •.

20. Вапенцева Н. И. Современные банковские технологии: теоретические основ и практика / Н. И. Валенцева // Деньги и кредит. 2004. — № 10. — С. 5061.

21. Вишняков И. В. Экономико-математические модели оценки деятельности коммерческих банков / И. В. Вишняков. СПб: Изд-во СПб. ун-та, 1999. 308 с. ,.

22. Гантмахер Ф. Р. Теория матриц / Ф. Р. Гатмахер. М.: Физматлит, 2004. 560 с.

23. Герасимова Е. Б. Анализ ресурсной базы коммерческого банка: авто-реф. дис. канд. экон. наук / Е. Б. Герасимова. М., 2002.

24. Гиляровская Л. Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / Л. Т. Гиляровская, А. А. Вехорева. СПб: Питер, 2003.-256 с.

25. Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учеб.-практ. пособие / А. В. Грачев. — М.: Дело и сервис, 2004. — 192 с.

26. Грюнинг X. ван. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском / X. ван Грюнинг, С. Брайович Братанович. М.: Весь мир, 2003. — 304 с.

27. Давнис В. В. Основы эконометрического моделирования / В. В. Давние, В. И. Тинякова. Воронеж: АОНО «ИММиФ», 2003. 155 с.

28. Давние В. В. Прогнозные модели экспертных предпочтений" / В. В. Давние, В. И. Тинякова. Воронеж. Изд-во Вронеж. гос. ун-та. 2005. 248 с.

29. Давнис, В. В. Адаптивные модели: анализ и прогноз в экономических системах / В. В. Давние, В. И. Тинякова. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. унта, 2006.-380 с.

30. Даль В. Толковый словарь / В. Даль. М.: ГИИ и НС, 1995.

31. Деньги. Кредит. Банки. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 600 с.

32. Диченко М. Б. Теория и методология регулирования ликвидности коммерческих банков: дис. док. экон. наук / М. Б. Диченко. СПб.: 1997. 273 с.

33. Долан Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная"политика / Э.Дж. Долан и др. JL: ПФК «Профико», 1991. 448 с.

34. Драккер Питер Ф. Управление, нацеленное на результаты / Питер Ф. Драккерпер. с англ. М.: Технологическая школа бизнеса, 1994. 371 с.

35. Дюк В. А. Data Mining: учебный курс / В. А. Дюк, А. П. Самойленко. СПб.: Питер, 2001. 366 с.

36. Егорова А. Е. Математические методы финансового анализа банковской деятельности / А. Е. Егорова, А. М. Смулов // Аудит и финансовый анализ. 1998. № 2. С. 75−147.

37. Екушов А. Модель управления кредитным портфелем / А. Екушов // RS-CLUB. 1998. № 3. С. 56−61.

38. Екушов А. Моделирование кредитного риска / А. Екушов // RS-club. 1998. № 2. С. 42−44.

39. Ермаков C.JI. Основы организации деятельности коммерческого банка / С. Л. Ермаков, Ю. Н. Юденков. М.: Кнорус, 2009. 645 с.

40. Ефимова О. В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О. В. Ефимова, М. В. Мельник и др. М.: ООО «Омега-Л», 2004. 402 с.

41. Живалов В. Н. Повышение устойчивости функционирования коммерческих банков: автореф. дис. канд. экон. наук / В. Н*. Живалов. М., 1997.

42. Ильясов* С.М. О сущности и основных факторах устойчивости банковской системы / С. М. Ильясов // Деньги и кредит. 2006. № 2 С. 45−46.

43. Иода Е. В. Банковский менеджмент: Учеб пособие / Е. В. Иода, И. Р. Унанян. Тамбов: ТГТУ, 2001'. 192 с.

44. Кабушкин С. Н. Управление банковским кредитным риском: Учеб. пособие / С. Н. Кабушкин. М.: Новое знание, 2004. 336 с.

45. Карминский А. М. Модели рейтингов’банков / А. М. Карминский, А. А. Пересецкий, А.Г.О.1 ван Сует // Экономико-математические методы. 2004. № 2. С. 289−315.

46. Карминский А. М. Рейтинг динамической финансовой стабильности банков / А. М. Карминский, А. Е. Петров // Аналитический банковский журнал. 2000. № 12. С. 74−78.

47. Карминский А. М. Рейтинги в экономике: методология и практика /А.М. Карминский, А. А. Пересецкий, А. Б. Петров. М.: Финансы и статистика, 2005. 240 с.

48. Клименчуков* А. Н. Прогнозирование финансовой устойчивости в задачах оценки долгосрочной кредитоспособности предприятий-заемщиков коммерческого банка: Дис.. канд. экон. наук, 08.00' 13. Воронеж, 2006.

49. Ковалев А. Е. Управление устойчивостью экономического развития кредитной организации: дис. канд. экон. наук / А. Е. Ковалев. М., 2005.

50. Ковалев В. В.

Введение

в финансовый менеджмент / ВВ. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2001. 768 с.

51. Ковалев В. В. Как читать баланс / В. В. Ковалев, В. В. Патров. М.: Финансы и статистика. 2002. 448 с.

52. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2003. 560 с.

53. Колб Р. В. Финансовый менеджмент: Учеб. / Р. В. Колб, Р.Дж. Родригес. М.: Финпресс, 2001. 496 с.

54. Колбачев Е. Б. Финансы и кредит в вопросах и ответах: Учеб пособие / Е. Б. Колбачев, Г. И. Ткалич. — Ростов н/Д.: Феникс, 1999. — 192 с.

55. Количественные методы финансового анализа / под ред. С. Дж. Брауна и М. П. Крицмена. М.: ИНФРА-М, 1996. 243 с.

56. Коллатц Л. Функциональный анализ и вычислительная математика / Л. Коллатц. М.: Мир, 1969. 444 с.

57. Конюховский П. В. Микроэкономическое моделирование банковской деятельности / П. В. Конюховский. СПб.: ПИТЕР, 2001. 224 с.

58. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент / М. Н. Крейнина. М.: Дело и сервис, 2001. 400 с.

59. Купчинский В. А. Система управления ресурсами банков / В. А. Купчинский, А. С. Улинич. М.: Экзамен, 2000. 224 с. '.

60. Лаптырев Д. А. Система управления финансовыми ресурсами банка / Д. А. Лаптырев. М.: БДЦ-Пресс, 2005. 296 с.

61. Леонтьев В. Межотраслевая экономика / В. Леонтьев / Пер. с англ. М.: Экономика. 1997. 479 с.

62. Леонтьев В. Е. Финансовый менеджмент / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. М.: Элит-2000, 2005. 560 с.

63. Леонтьев В. Е. Финансы, деньги, кредит и банки / В. Е. Леонтьев, Н. П. Радковская. М.: Знание, 2003. 384 с.

64. Лукасевич И .Я. Финансовый менеджмент / И. Я. Лукасевич. М.: Экс-мо, 2007. 768 с.

65. Магнус Я. Р. Эконометрика / Я. Р. Магнус, П. К. Катышев, А.А. Пере-сецкий. М.: Дело, 2004. 576 с.

66. Мазурова И. И. Варианты прогнозирования и анализа финансовой устойчивости-организации: Учеб. пособие / И. И. Мазурова, М.В.-Романовский. СПб.: СПбГУЭФ, 1995. 112с.

67. Маркова О. М. Коммерческие банки и их операции. Учебное пособие для вузов / О. М. Маркова, Л. С. Сахарова, В. Н. Сидоров. М. Банки и биржи, 1995. 288 с.

68. Масленников В. В. Зарубежные банковские системы / В. В. Масленников. М.: Элит-2000, 2001. 390 с.

69. Матвеева В. М. Финансовый анализ позволяет предупредить несостоятельность / В. М. Матвеева, В. В. Шутенко // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. № 6. С. 114−129.

70. Меркурьев И. Л. Моделирование финансово-экономической деятельности коммерческого банка / И. Л. Меркурьев, Г. В. Виноградов, И. Ф. Алешина, М. А. Сидоров. М1: Изд-во Рос. экон. акад., 2000. 160 с.

71. Организация деятельности коммерческих банков / Под ред. Г. И. Кравцовой: Мн.: БГЭУ, 2001. 512 с.

72. Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческих банков / Г. С. Панова. М.: Финансы и статистика, 2000. — 270-с.

73. Организация работы в банках: В 2-х томах. Т.1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам / Д. МакНотон, Д.Дж. Карлсон, К. Т. Титц и др. М.: Финансы и статистика, 2002. 336 с.

74. Осипенко Т. В. О системе рисков банковской деятельности / Т. В. Осипенко // Деньги и кредит. 2000. № 4. С. 28−30.

75. Рид Э. Коммерческие банки / Э. Рид, Р. Коттер, Э. Гилл, Р. Смитпер. с англ.- под ред. В. М. Усоскина. М.: Прогресс, 1983. 480 с.

76. Родионов И. И. Информационное обеспечение инвестиционнокредитного и проектного цикла в коммерческом банке / И. И. Родионов. М.: МЦНТИ, 1995. 149 с.

77. Розанов Г. В. Проблемы статистического моделирования развития отрасли / Г. В. Розанов, А. А. Френкель / Статистический анализ экономических временных рядов и прогнозирование. М-: Наука, 1973.

78. Романюк Д. В. Методы управления активно-пассивными операциями в банке / Д. В. Романюк // Денежный рынок. 1997. № 12. С. 13−18.

79. Российская банковская энциклопедия / ред. кол. под рук. О. И. Лав-рушина (гл. ред.). М.: ЭТА, 1995'. 552 с.

80. Роуз Питер С. Банковский менеджмент / С. Роуз Питер. М.: Дело Лтд, 1995. 768 с.

81. Руководство по кредитному менеджменту / Под ред. Б. Эдвардса. М.: ИНФРА-М, 1996: 464 с.

82. Рэдхэд К. Управление финансовыми рисками / К. Рэдхэд, С. Хьюс.М.: Инфра-М, 1996. 288 с. '.

83. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности / Г. В. Савицкая. М.: ИНФРА-М, 2003. 306 с.

84. Саркисянц А. О. О роли банков в экономике / А. О. Саркисянц // Вопросы экономики. 2003. № 3. С. 91−102.

85. Севрук В. Т. Банковские риски / В. Т. Севрук. — М.: Дело ЛТД, 1994.72 с.

86. Севрук В. Т. Риски финансового сектора Российской Федерации: Практ. пособие / В. Т. Севрук. М.: Финстатинформ, 2001. 175 с.

87. Синки Дж. Управление финансами в коммерческих банках / Дж. Синки. М.: Cattalaxy, 1994. 820 с.

88. Соколова Б. И. Деньги, кредит, банки / Б. И. Соколова. М.: Проспект, 2010. 848 с.

89. Сорокин М. Ю. Предпосылки возникновения кризиса проблемных кредитов / М. Ю. Сорокин // Банковское кредитование. 2006. № 1. С. 46−56.9.

90. Столерю Л. Равновесие и экономический рост / Л. Столерю / Пер. с франц. М.: Экономика, 1974. 167 с.

91. Тарханова Е. А. Устойчивость коммерческих банков / Е. А. Тарханова. Тюмень: Вектор Бук. 2003.99: Тен В. В. Методика обеспечения финансовой устойчивости банка вIсистеме страхования вкладов / В: В. Тен // Управление риском: 2005. № 4.С. 53−60:

92. Тен В. В. Методологияанализа безубыточности коммерческогобанка / В. В. Тен // Банковское дело. 2006. № 4. С. 34−37. *.

93. Тен В. В. Методология снижения банковского риска потери-ликвидности / В. В. Тен, Б. И. Герасимов, А.В. Докукин-,// Управление риском. 2000. № 2. С. 31−32.

94. Тен В. В. Модели и инструменты управления финансовой устойчивостью банка / В. В. Тен. М.: Анкил, 2006. 224 с.

95. Тен В. В. Моделирование финансовой устойчивости банка / В. В. Тен. М.: Финансы и статистика, 2006. 240 с.

96. Тен В. В. Модель финансовой устойчивости банка в системе страхования вкладов / В. В. Тен // Банковское дело. 2006. № 2. С. 58−61.

97. Тен В. В. Управление активами банка на основе оптимизационных методов / В. В. Тен, Б. И. Герасимов, А. В. Докукин. М.: Машиностроение, 2000. 84 с.

98. Тен В. В. Управление рисками банковской деятельности / В. В. Тен, Б. И. Герасимов, А. В. Тен. М.: Изд-во Машиностроение-1, 2003. 120 с.

99. Тен В. В. Экономические категории качества активов коммерческого банка / В. В. Тен, Б. И. Герасимов, А. В. Докукин. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2002. 103 с.

100. Усоскин В. М. Базельские стандарты адекватности, банковского капитала / В. М. Усоскин // Деньги и кредит. 2000. № 3. С. 39−51!

101. Фаддеев Д. К. Вычислительные методы линейной алгебры/ Д. К. Фаддеев, B. Hi Фаддева. М.: Физматгиз, 1960. 656 с.

102. Федотова М. А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия /М.А. Федотова//Финансы. 1995. № 6. С. 13−16.

103. Фетисов Г. Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки / Г. Г. Фетисов. М.: Финансы и статистика, 1999. 168 с.

104. Финансово-кредитный словарь. В 3-х т. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1994. 256 с. ¦

105. Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Е. С. Стояновой. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 1999. 656 с.

106. Фомин Я. А. Диагностика кризисного состояния предприятия: Учеб. пособие /Я.А. Фомин. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 349 с.

107. Цисарь И. Ф. Оптимизация финансовых портфелей банков, страховых компаний, пенсионных фондов / И. Ф. Цисарь, В. П. Чистов, А. И. Лукьянов. М.: Дело, 1998. 128 с.

108. Шер И. Ф. Техника банковского дела / И. Ф. Шер. пер. с нем.- Е: В. Сиверса. Приложение: Филипов Ю. Д. Очерки теории и истории банковского дела. СПб.: Тип. тов-ва «Общественная польза», 1904; 304 с.

109. Шеремет А. Д. Финансовый анализ в коммерческом банке / А. Д. Шеремет, Г. Н. Щербакова. М.: Финансы и статистика, 2000; .

110. Эконометрика / Под ред. И.ИЕлисеевой. Ml, Финансы шстатистика, 2005. 576 с.

111. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А. А. Лобанова и А. В. Чугунова. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 878 с.

112. Эпштейн Е. М-. Банковское дело / Е. М. Эпштейн. М.: Типолитография Н. А. Яшкина, 1913. 366 с.

113. Юданов А.ТО. Секреты финансовой устойчивости международныхмонополий / А. Ю. Юданов. М. Финансы и статистика. 1991.

114. Baltensperger Е. Optimal bank portfolios: The, liability side / E. Bal-tensperger// Jahrbucher fur Nationalokonomie und Statistik. 1973. Bd. 187. H. 2. P. 147−160.

115. Fama E.F. Risk, return and equilibrium / E. F. Fama // J. of Political Economy. 1971. Vol. 69. Jan.-Febr. P- 30−55.

116. Gilbert R.A. Bank market structure and competition: A survey / R. A. Gilbert // J. of Money, Credit, and Banking. 1984. Vol. 16. No. 4. Pt. 2. P. 617 645.

117. Hanke J.E. Business forecasting. 3rd ed / J. E. Hanke, A. G. Reitscb // Boston: Allyn and Bacon, 1989. 530 p.

118. Hodgman D.R. Commercial bank loan and investment policy / D. R. Hodgman // Bureau of Business and Economic Research, Univ. of Illinois, 1963.

119. Hodgman D.R. The deposit relationship and commercial bank investment behavior / D. R. Hodgman // Review of Economics and Statistics. 1961. Aug. P: 257−268. '.

120. Hodges S.D. A Model For Bound-Portfolio Improvement Text. / S. D. Hodges and S.M. Schaefer // Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1977.12 (2). P. 243−260.

121. James C. Some evidence on the uniqueness of bank loans / C. James // J. of Financial Economics. 1987. Dec. P. 217−235.

122. Jensen M.C. Risk, the evaluation of capital assets, and the evaluation of investment portfolios / M. C. Jensen // J. of Business. 1969. Vol. 42. Apr. P. 167−247.

123. Jorion Ph. Value at Risk: The New Benchmark for Controlling Risk / Ph. Jorion // N.Y.: Irwin Professional Pub, 1997. 245 p.

124. KleimM.A. A theory of the banking firm / M.A. Klein // J. of Money, Credit, and Banking. 1971. Vol. 3. No. 2. P. 205−218.

125. Koehn M. Regulation of bank capital and portfolio risk / M. Koehn, A. M. Santomero // J. of Finance. 1980. Vol. 35. No. 5. P. 1235−1244.

126. Matten C. Managing Bank Capital / C. Matten. N.Y.: John Wiley & Sons. 1996. 321 p.

127. Pesek B. P. Banks' supply function and the equilibrium" quantity ofmoney / B.P. Pesek // The Canadian J. of Economics. 1970. Aug. P. 357−385.

128. Pringle J.J. A theory of the banking firm: A comment / J. J. Pringle // J. of Money, Credit and Banking. 1973. Vol. 5. No. 4. P. 990−996.

129. Smithson W.Jr. Managing Financial Risk. A Guide to Derivative Products, Financial Engineering and Value Maximization / W. Smithson, C. W. Smith, D. S. Wilford. N.Y.: McGraw-Hill, 1998. 278 p.

130. Sunderland N.V. Bank planning models. Some quantitative methods applied to bank planning problems / N. V. Sunderland // BernStuttgart: Haupt, 1974. 156 p.

131. Tobin J. The commercial banking firm. A simple model / J. Tobin // Scandinavian J. of Economics. 1982. Vol. 84. No. 4. P. 495−530.