ΠŸΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ Π² написании студСнчСских Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚
АнтистрСссовый сСрвис

Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ: тСорСтичСская графичСская модСль ΠΈ состояниС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π² России

ΠšΡƒΡ€ΡΠΎΠ²Π°ΡΠŸΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ Π² Π½Π°ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠΈΠ£Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΠΌΠΎΠ΅ΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π¦Π‘ Π Π€ дСйствуСт Π² ΠΈΠ½Ρ‚СрСсах всСх ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ², ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Π½ΠΈΠΌ стоит слоТнСйшая Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π° — ΡΠ±Π°Π»Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ интСрСсы всСго общСства. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π‘Π°Π½ΠΊ России Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ ΠΌΠ°Π½Π΅Π²Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, с ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ стороны, исходя ΠΈΠ· Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ спроса ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΎΠ½ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ массу Π½Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅, Π½ΠΎ, с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ — Π² ΠΈΠ½Ρ‚СрСсах Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ сСктора, Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ производства Π½Π΅ Π΄ΠΎΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ… Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Ρ‘ >

Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ: тСорСтичСская графичСская модСль ΠΈ состояниС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π² России (Ρ€Π΅Ρ„Π΅Ρ€Π°Ρ‚, курсовая, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ)

Рязанская ГосударствСнная Π‘Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΡ…ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Π°Ρ АкадСмия ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈ профСссора П. А. ΠšΠΎΡΡ‚Ρ‹Ρ‡Π΅Π²Π° ЭкономичСский Ρ„Π°ΠΊΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π΅Ρ‚ ΠšΡƒΡ€ΡΠΎΠ²Π°Ρ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π° Ρ‚Π΅ΠΌΠ°: Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ: тСорСтичСская графичСская модСль ΠΈ ΡΠΎΡΡ‚ояниС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ Π’Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΠ»Π° Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρƒ:

Калинина Π˜Ρ€ΠΈΠ½Π° АндрССвна ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΠ» ΠΏΡ€Π΅ΠΏΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ:

БСскова Ольга Павловна ΡˆΠΈΡ„Ρ€ 262

2009 Π³ΠΎΠ΄

1. ΠŸΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³

2. Бпрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ структура

3. ГосударствСнноС Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°

4. ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° России

4.1 ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈ ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы ΠΈ Π΅Π΅ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ°

4.2 Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ суррогаты ΠΈ Π±ΠΎΡ€ΡŒΠ±Π° с Π½ΠΈΠΌΠΈ

4.3 Π’Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Π°Ρ систСма Российской Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ

5. ΠŸΠ΅Ρ€ΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π—Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Бписок Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ€Π°Ρ‚ΡƒΡ€Ρ‹

Π”Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ — это Π½Π΅ΠΎΡ‚ΡŠΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΠ°Ρ ΠΈ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚вСнная Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ финансовой систСмы ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ страны. ΠžΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ дСнСТная систСма, Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΌ зависит ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ экономичСского развития страны. Π˜Π·ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½Ρ‹Ρ… Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, процСсса ΡΠ²ΠΎΠ»ΡŽΡ†ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… систСм, ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ия Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ обращСния, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½, послСдствий ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π±ΠΎΡ€ΡŒΠ±Ρ‹ с ΠΈΠ½Ρ„ляциСй Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ для ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° особСнностСй функционирования всСй финансовой систСмы.

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π² ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ хозяйствСнной Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ постоянно ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π΄Π΅Π»ΠΎ с Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Π°ΠΌΠΈ своСй страны ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… государств. Π”Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ — историчСская катСгория, присущая Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π½ΠΎΠΌΡƒ производству. Π”ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠΌΠ΅Π» мСсто Π½Π°Ρ‚ΡƒΡ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½. ΠŸΡ€ΠΈ Π½Ρ‘ΠΌ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΠΈΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Ρ‘Ρ€ΠΎΠ², способных ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ потрСбности ΠΈ ΠΏΠΎΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΡ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ Π΄Ρ€ΡƒΠ³Π° Π² Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°Ρ… ΠΈ ΡƒΡΠ»ΡƒΠ³Π°Ρ…, Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ достиТСния согласия ΠΏΠΎ ΡƒΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΠΌ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π°. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π±Π°Ρ€Ρ‚Π΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΠ» ΠΊ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ°ΠΌ. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, ΠΏΡ€ΠΈ Π½Π°Ρ‚ΡƒΡ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π΅ людям ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π½Π° ΠΏΠΎΠΈΡΠΊ, Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΈ Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΡΠ΅Π±Ρ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ расходы Π² Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.

ΠŸΡ€ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ рСализация Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ вовсС Π½Π΅ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ с ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΎΠΉ со ΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ½Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†Π°: ΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ΅ врСмя, Π² ΠΈΠ½ΠΎΠΌ мСстС, с ΠΈΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€ΠΎΠΌ. Π”Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ, став посрСдником ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†ΠΎΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ, Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°ΠΌΠΊΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… сдСлок, Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‘ΠΌΠΊΠΈΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ΄Π°ΡŽΡ‚ Π΅ΠΌΡƒ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. НСдаром А. Π‘ΠΌΠΈΡ‚ сравнивал дСньги с ΡˆΠΎΡΡΠ΅ΠΉΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»Π΅Π³Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ насСлСния ΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΡƒΡΠΊΠΎΡ€ΡΡŽΡ‚ Ρ‚Π΅ΠΌ самым экономичСскоС Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅. Π’Π΅Π΄ΡŒ Ρ‡Π΅ΠΌ быстрСС продаСтся Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€, Ρ‚Π΅ΠΌ скорСС ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ² Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ производство ΠΈ, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΠΈΡ‚ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Ρ€Π½ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ своС Π΄Π΅Π»ΠΎ. А ΡΡ‚ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ рост Π’Π’ΠŸ. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠΌ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ дСньги, выясняя ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ общСством, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ‚Ρƒ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠ³Ρ€Π°ΡŽΡ‚ Π² ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ выпуска ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ Ρ†Π΅Π½ ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ°Ρ… инфляции.

Π”Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ — ваТнСйшая макроэкономичСская катСгория, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ инфляционныС процСссы, цикличСскиС колСбания, ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ достиТСния равновСсия Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅, ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ Ρ‚. Π΄.

1. ΠŸΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³

Под ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ массу Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚. Π΅. ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Π² ΡΡ‚Ρ€Π°Π½Π΅ Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚.

ΠŸΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅ осущСствляСт государство посрСдством банковской систСмы, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ (Π¦Π‘) ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ (ΠšΠ‘).

ΠœΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π² ΡΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ экономикС, ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ измСрСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы.

ДСнСТная масса — ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ всСх Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, находящихся Π² Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΈ Π±Π΅Π·Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ…, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΡƒΡΠ»ΡƒΠ³ Π² Π½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ хозяйствС.

Π’ ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы выдСляСтся активная Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ, ΠΊ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ относятся Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ хозяйствСнный ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚, ΠΈ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²Π½Π°Ρ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ накоплСния, остатки Π½Π° ΡΡ‡Π΅Ρ‚Π°Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΡ‚ΡŒ расчСтными срСдствами. ОсобоС мСсто Π² ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ квазидСньги (ΠΎΡ‚ Π»Π°Ρ‚. ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΡƒΠ΄Ρ‚ΠΎ, ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ), Ρ‚. Π΅. Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π½Π° ΡΡ€ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… счСтах, ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°Ρ…, Π² Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… сСртификатах, Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΡΡ… инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ срСдства Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² ΠΊΡ€Π°Ρ‚косрочныС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°.

Π‘ΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ (мСталличСскиС дСньги ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚Ρ‹) ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π±Π΅Π·Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… расчСтов Π² Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅ (бСссрочныС Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹) ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ дСньги Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°. Π˜Ρ… Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°Ρ€Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π±Π°Π·ΠΎΠΉ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ ΡΡƒΠΌΠΌΠ°Ρ€Π½ΡƒΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ массу Π² Π½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ хозяйствС.

Для характСристики Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ прСдлоТСния ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΠΎΠ±Ρ‰Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ, ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Ρ‹. К Π½ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ относятся ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅:

1. АгрСгат M1 — «Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ для сдСлок» — это ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ для измСрСния объСма фактичСских срСдств обращСния. Он Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги (Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Ρ‹) ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ дСньги.

2. АгрСгаты М2 ΠΈ ΠœΠ— Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚, ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ M1, Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π½Π° ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΡΡ€ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… счСтах, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ сСртификаты. Π­Ρ‚ΠΈ срСдства Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ся дСньгами, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΈΡ… Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ нСпосрСдствСнно ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для сдСлок ΠΊΡƒΠΏΠ»ΠΈ-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ, Π° ΠΈΡ… ΠΈΠ·ΡŠΡΡ‚ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ‡ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ условиям, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ сходны с Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°ΠΌΠΈ Π² Π΄Π²ΡƒΡ… ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡΡ…: с ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ стороны, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π² ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ сроки Π²Ρ‹Π±Ρ€ΠΎΡˆΠ΅Π½Ρ‹ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΡƒΡΠ»ΡƒΠ³, с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ — ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‚ ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. НС ΡΠ»ΡƒΡ‡Π°ΠΉΠ½ΠΎ ΠΈΡ… Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ «ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ дСньгами».

3. НаиболСС ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹Π΅ Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ прСдлоТСния — L ΠΈ D; I Π½Π°Ρ€ΡΠ΄Ρƒ с ΠœΠ— Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ (Π»Π΅Π³ΠΊΠΎΡ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅) Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ краткосрочныС государствСнныС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. Они Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π±Π΅Π· особых трудностСй ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½Ρ‹ Π² Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. АгрСгат D Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΊ всС Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ срСдства, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π·Π°ΠΊΠ»Π°Π΄Π½Ρ‹Π΅, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты.

АгрСгаты ΠœΠ—, L ΠΈ D Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΎ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ Π² Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠΈ экономики, Ρ‡Π΅ΠΌ M1 :Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΈΠ΅ измСнСния Π² ΡΡ‚ΠΈΡ… Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π°Ρ… часто ΡΠΈΠ³Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΠ± Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… измСнСниях Π² Π’ΠΠŸ. Π’Π°ΠΊ, быстрый рост Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° сопровоТдаСт ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ подъСма, Π° ΠΈΡ… ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ часто сопровоТдаСтся спадами. Однако Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ экономистов ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚ M1, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, нСпосрСдствСнно ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π² ΠΊΠ°Ρ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅ срСдства обращСния. ΠœΡ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π² Π΄Π°Π»ΡŒΠ½Π΅ΠΉΡˆΠ΅ΠΌ Π±ΡƒΠ΄Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚ M1.

ΠšΡ€ΠΈΠ²Π°Ρ прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ (рис. 1) ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ количСства Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡ‚ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Ρ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки (ΠΏΡ€ΠΈ Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π±Π°Π·Π΅). Π Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΎΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΡƒΡŽ прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Для Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π° M1 краткосрочная кривая прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ являСтся Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠ½ΠΈΠ΅ΠΉ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ стабилСн ΠΈ Π½Π΅ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки. Для Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΎΠ² (М2, ΠœΠ—) ΠΎΠ½Π° прСдставлСна Π½Π°ΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠ½ΠΈΠ΅ΠΉ.

Рисунок 1. ΠšΡ€ΠΈΠ²Π°Ρ прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠšΡ€ΠΈΠ²Π°Ρ прСдлоТСния ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π²ΠΈΠ΄ Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Ρ†Π΅Π»ΡŒ поддСрТания количСства Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π° ΠΏΠΎΡΡ‚оянном ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ количСство Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ нСзависимо ΠΎΡ‚ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки. Вакая ситуация Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π½Π° для ТСсткой ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°Ρ€Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π½Π° ΡΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ инфляции. Для этого ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ инструмСнты, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

ΠšΡ€ΠΈΠ²Π°Ρ прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π²ΠΈΠ΄ Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°Ρ€Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ являСтся сохранСниС ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ номинального Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π° ссудного ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°. ДостигаСтся это ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ фиксации ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΡΠ·ΠΊΠΈ ΠΊ Π½Π΅ΠΉ ставок коммСрчСских Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. Вакая ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° называСтся мягкой (Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎΠΉ) ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°Ρ€Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠΉ. ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΎΠ½Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚Π΅Ρ… случаях, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ вызываСтся, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ростом скорости обращСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π’ ΡΡ‚ΠΎΠΌ случаС удаСтся ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ кризиса Π½Π΅ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ.

ΠšΡ€ΠΈΠ²Π°Ρ прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π½Π°ΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π²ΠΈΠ΄ Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ допускаСт ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ количСства Π΄Π΅Π½Π΅Π³, находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ, ΠΈ ΡΠΎΠΎΡ‚вСтствСнно номинальной ставки ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, это ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ мСсто, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ сохраняСт постоянной Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ², Π½ΠΎ Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. Данная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° (комбинированная) ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ примСняСтся, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° измСнСния спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ обусловлСны колСбаниями Π’Π’ΠŸ.

Долгосрочная кривая прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы ΠΎΡ‚ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки ΠΏΡ€ΠΈ измСнСниях спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ. Π’ΠΈΠ΄ ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ зависит ΠΎΡ‚ Ρ‚актичСских Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ.

ΠŸΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ двумя ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ: Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ количСством Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² ΡΡ‚Ρ€Π°Π½Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ. ПослСдниС Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π΅Ρ‰Π΅ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ кассовыми остатками (ΠœΡ€). Они Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Ρ‚. Π΅. ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ номинальной массы Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΊ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½ΡŽ Ρ†Π΅Π½.

ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ — это количСство Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΡƒΡΠ»ΡƒΠ³, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ.

ΠŸΡ€ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ уровня Ρ†Π΅Π½ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ сниТаСтся, ΠΈ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы ΠΈ ΠΌΠ°ΡΡΡ‹ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΡƒΡΠ»ΡƒΠ³ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ опрСдСляСт ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

Π”ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π° с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ².

Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ — это ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π±Π°Π·Π΅.

ДСнСТная Π±Π°Π·Π° (дСньги ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ мощности, Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½Ρ‹Π΅ дСнь) — это Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π½Π΅ банковской систСмы, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹ коммСрчСских Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², хранящиСся Π² Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅. ΠΠ°Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ являСтся нСпосрСдствСнной Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ банковскиС Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹ Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹, увСличивая ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

MB = Π‘ + R,

Π³Π΄Π΅ Π‘ — Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ; R — Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹; MB — дСнСТная Π±Π°Π·Π°

Ms = Π‘ + D,

Π³Π΄Π΅ D — Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹ Π΄ΠΎ Π²ΠΎΡΡ‚рСбования, MsΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, насколько увСличится ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ (количСство Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² ΡΡ‚Ρ€Π°Π½Π΅) ΠΏΡ€ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π±Π°Π·Ρ‹ Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹.

Π”Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, насколько максимально ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ возрасти Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΠΈΡ… Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ… ΠΏΡ€ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π±Π°Π·Ρ‹ Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ.

ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, насколько максимально ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ сумма банковских ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² насСлСнию ΠΏΡ€ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π±Π°Π·Ρ‹ Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ.

2. Бпрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ структура

Бпрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ — количСство Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π»ΠΎ Π±Ρ‹ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ насСлСниС ΠΈ Π³ΠΎΡΡƒΠ΄Π°Ρ€ΡΡ‚Π²ΠΎ для удовлСтворСния своих потрСбностСй. Бпрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚: 1) Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ спрос — ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ покрытия Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… расходов, связанных с ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ хозяйствСнной Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π°ΠΌΠΈ экономики; 2) ΠΎΡ‚Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ спрос, обусловлСнный Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ покрытия Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π·Π° ΡΡ‡Π΅Ρ‚ накоплСния ΠΈ ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅ΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. ΠžΡ‚Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ спрос обусловлСн ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ получСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ покрытия расходов, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹; 3) спСкулятивный спрос, обусловлСнный ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ измСнСния доходности Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… инструмСнтов.

Π’ Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π΄Π²Π° основных ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄Π° ΠΊ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ. ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ основан Π½Π° ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠΉ количСствСнной Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, прСдставлСнной Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹:

M Ρ… V = P Ρ… Q,

Π³Π΄Π΅ М — количСство Π΄Π΅Π½Π΅Π³, находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ; V — ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ обращСния ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρ‹ Π² ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅ΠΌ Π·Π° Π³ΠΎΠ΄; P — ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Ρ†Π΅Π½; Q — физичСский объСм Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ². ΠžΡ‚ΡΡŽΠ΄Π° слСдуСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ зависит ΠΎΡ‚ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… основных Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ²: Π°) скорости обращСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ (Ρ‡Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ обращСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Ρ‚Π΅ΠΌ мСньшС ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условиях спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ); Π±) Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ уровня Ρ†Π΅Π½ (Ρ‡Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Ρ†Π΅Π½, Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ, ΠΈ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚); Π²) уровня Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ объСма производства (с Ρ€ΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌ производства увСличиваСтся количСство сдСлок, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, увСличиваСтся спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ).

Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ основан Π½Π° Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ уровня Ρ†Π΅Π½ ΠΈ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΠΎΠ² производства происходит ΠΏΠΎΠ΄ воздСйствиСм Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², Π² Ρ‡ΠΈΡΠ»Π΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… количСство Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈ ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π΅ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΎΠ΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ удСляСтся ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ государствСнных расходов, ΡΡ‚ΠΈΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ производства посрСдством Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… финансовых ΠΏΡ€Π΅Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΉ.

Π’ ΡΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… тСориях спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ Π² Ρ‡ΠΈΡΠ»Π΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ, Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ: спрос Π½Π° Ρ„инансовыС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹; Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки; ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ соврСмСнных финансовых ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ… Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, соврСмСнная тСория Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ инфляции, Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΎ разграничивая ΠΏΡ€ΠΈ этом Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ понятия, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΈ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΈ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ставка ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°, Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΈ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы.

Π’ΠΈΠ΄Ρ‹ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ обусловлСны двумя основными функциями Π΄Π΅Π½Π΅Π³: 1) Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ срСдства обращСния ΠΈ 2) Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ запаса цСнности. ΠŸΠ΅Ρ€Π²Π°Ρ функция обусловливаСт ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Π²ΠΈΠ΄ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ — трансакционный. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ дСньги ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ срСдством обращСния, Ρ‚. Π΅. Π²Ρ‹ΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ посрСдником Π² ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π΅, ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ людям для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΡƒΡΠ»ΡƒΠ³, для ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ сдСлок. Врансакционный спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ (transaction demand for money) — это спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ для сдСлок (transactions), Ρ‚. Π΅. для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΡƒΡΠ»ΡƒΠ³. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Π²ΠΈΠ΄ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ Π±Ρ‹Π» объяснСн Π² ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ, считался СдинствСнным Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠΌ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΈ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΡΡ ΠΈΠ· ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ количСствСнной Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Ρ‚. Π΅. ΠΈΠ· ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π° (ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ амСриканским экономистом И. Π€ΠΈΡˆΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ) ΠΈ ΠΊΡΠΌΠ±Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ уравнСния (ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ английским экономистом, профСссором ΠšΡΠΌΠ±Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ унивСрситСта А. ΠœΠ°Ρ€ΡˆΠ°Π»Π»ΠΎΠΌ). Из ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ количСствСнной Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ (уравнСния Π€ΠΈΡˆΠ΅Ρ€Π°): M x V= P x Y ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ СдинствСнным Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ (M/Π ) являСтся Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ выпуска (Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°) (Y). Аналогичный Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ слСдуСт ΠΈ ΠΈΠ· ΠΊΡΠΌΠ±Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ уравнСния. Выводя это ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ А. ΠœΠ°Ρ€ΡˆΠ°Π»Π» ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠ», Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ссли Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ (Y), Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ долю этого Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° (k) ΠΎΠ½ Ρ…Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Для экономики Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡŽ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° (выпуска) Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Ρ†Π΅Π½ (Π  Ρ… Y), ΠΎΡ‚ΡΡŽΠ΄Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ΠΌ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ: М = k Π Y, Π³Π΄Π΅ М — Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ, k — коэффициСнт ликвидности, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ, какая доля Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° хранится людьми Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Π  — ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Ρ†Π΅Π½ Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅, Y — Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ выпуск (Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄). Π­Ρ‚ΠΎ ΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒ кэмбридТскоС ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€-Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΎΡ‚ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Ρ совокупного Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° (Y). ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° трансакционного спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ: (М/Π )DΠ’ = (М/Π )D (Y) = kY. (ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π½ΠΈΠ΅. Из ΠΊΡΠΌΠ±Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ уравнСния ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π°, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ k = 1/V). ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ трансакционный спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ зависит Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΡ‚ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Ρ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° (ΠΈ ΡΡ‚Π° Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ) ΠΈ Π½Π΅ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚ ΡΡ‚Π°Π²ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°.

Π’ΠΎΡ‡ΠΊΠ° зрСния ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ СдинствСнным ΠΌΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ являСтся использованиС ΠΈΡ… Π΄Π»Ρ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ сдСлок сущСствовала Π΄ΠΎ ΡΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΈΠ½Ρ‹ 30-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅ Π²Ρ‹ΡˆΠ»Π° Π² ΡΠ²Π΅Ρ‚ ΠΊΠ½ΠΈΠ³Π° КСйнса «ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ тСория занятости, ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅Π³», Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ КСйнс ΠΊ Ρ‚рансакционному ΠΌΠΎΡ‚ΠΈΠ²Ρƒ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΠ» Π΅Ρ‰Π΅ 2 ΠΌΠΎΡ‚ΠΈΠ²Π° спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ — ΠΌΠΎΡ‚ΠΈΠ² прСдостороТности ΠΈ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡƒΠ»ΡΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΡ‚ΠΈΠ² — ΠΈ ΡΠΎΠΎΡ‚вСтствСнно ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΠ» Π΅Ρ‰Π΅ 2 Π²ΠΈΠ΄Π° спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ: ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡƒΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΈ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡƒΠ»ΡΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ.

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡƒΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ (спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΈΠ· ΠΌΠΎΡ‚ΠΈΠ²Π° прСдостроТности — precautionary demand for money) ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ Π·Π°ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΎΠΊ люди ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ ΠΈ Π½Π΅Π·Π°ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅. ΠŸΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹Π΅ ситуации, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° дСньги ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π΅ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½Π½ΠΎ, люди хранят Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ суммы Π΄Π΅Π½Π΅Π³ свСрх Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠΌ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ для Π·Π°ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΎΠΊ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΈΠ· ΠΌΠΎΡ‚ΠΈΠ²Π° прСдостороТности проистСкаСт Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ· Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΊΠ°ΠΊ срСдства обращСния. По ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡŽ КСйнса, этот Π²ΠΈΠ΄ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ Π½Π΅ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚ ΡΡ‚Π°Π²ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ‚ся Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, поэтому Π΅Π³ΠΎ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π΅Π½ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΡƒ трансакционного спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ.

БпСкулятивный спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ (speculative demand for money) обусловлСн Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΊΠ°ΠΊ запаса цСнности (ΠΊΠ°ΠΊ срСдства сохранСния стоимости, ΠΊΠ°ΠΊ финансового Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°). Однако Π² ΠΊΠ°Ρ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅ финансового Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° дСньги лишь ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΡΡŽΡ‚ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ (Π΄Π° ΠΈ Ρ‚ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² Π½Π΅ΠΈΠ½Ρ„ляционной экономикС), Π½ΠΎ Π½Π΅ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π΅Π΅. НаличныС дСньги ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΉ (100%-Π½ΠΎΠΉ) Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, Π½ΠΎ Π½ΡƒΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. ΠŸΡ€ΠΈ этом ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ финансовых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ приносят Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ставка ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°, Ρ‚Π΅ΠΌ большС тСряСт Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ, храня Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги ΠΈ Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚ая приносящиС ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ финансовый Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² выступаСт ставка ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°. ΠŸΡ€ΠΈ этом ставка ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° выступаСт Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ°ΠΌΠΈ хранСния Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Высокая ставка ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ хранСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π° Ρ€ΡƒΠΊΠ°Ρ…, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Π΅Ρ‚ спрос Π½Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги. ΠŸΡ€ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ ставкС, Ρ‚. Π΅. Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ… Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ°Ρ… хранСния Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³, спрос Π½Π° Π½ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΏΡ€ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ доходности ΠΈΠ½Ρ‹Ρ… финансовых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² люди стрСмятся ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ большС Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³, прСдпочитая ΠΈΡ… ΡΠ²ΠΎΠΉΡΡ‚Π²ΠΎ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΉ ликвидности. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ зависит ΠΎΡ‚ ΡΡ‚Π°Π²ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°, поэтому кривая спСкулятивного спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π½Π°ΠΊΠ»ΠΎΠ½ (рис. 2.(Π±)). Π’Π°ΠΊΠΎΠ΅ объяснСниС спСкулятивного ΠΌΠΎΡ‚ΠΈΠ²Π° спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ КСйнсом, носит Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ прСдпочтСния ликвидности. ΠžΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ спСкулятивным спросом Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΈ ΡΡ‚Π°Π²ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ объяснСна ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ способом — с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния повСдСния людСй Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ (ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ). Из Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ прСдпочтСния ликвидности исходит соврСмСнная ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ тСория Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π­Ρ‚Π° тСория исходит ΠΈΠ· ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡΡ‹Π»ΠΊΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ люди Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ финансовых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ ΠΎΡ‚ ΡΡ‚ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Π½ΠΎ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ риск. А ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ самыС рискованныС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ приносят самый большой Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄. ВСория исходит ΠΈΠ· ΡƒΠΆΠ΅ Π·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΠΎΠΉ Π½Π°ΠΌ ΠΈΠ΄Π΅ΠΈ ΠΎΠ± ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠΉ зависимости ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, которая прСдставляСт собой Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ сумму Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΈ ΡΡ‚Π°Π²ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ дисконта. Π§Π΅ΠΌ ставка ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‚Π΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ мСньшС. Π‘ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹ΠΌ спСкулянтам Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ°ΠΌΠΎΠΉ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, поэтому ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ свои Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги, скупая ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Ρ‚. Π΅. спрос Π½Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»Π΅Π½. Π‘Ρ‚Π°Π²ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ постоянно Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅. Когда ΠΎΠ½Π° Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ растСт, ΠΈ Π»ΡŽΠ΄ΠΈ Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высоким Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ‚Π΅, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π»ΠΈ, получая ΠΏΡ€ΠΈ этом Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ Π² Ρ†Π΅Π½Π°Ρ…, которая носит Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ capital gain. Π§Π΅ΠΌ ставка ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° Π½ΠΈΠΆΠ΅, Ρ‚Π΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ capital gain, поэтому Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги. Бпрос Π½Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ. Когда ставка ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ расти, спСкулянты снова Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, сниТая спрос Π½Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ спСкулятивный спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΏΠΈΡΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ: (M/P)DA = (M/P)D = - hR.

ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ складываСтся ΠΈΠ· Ρ‚рансакционного ΠΈ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡƒΠ»ΡΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ: (M/P)D = (M/P)DT + (M/P)DA = kY — hR, Π³Π΄Π΅ Y — Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, R — номинальная ставка ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°, k — Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ (ΡΠ»Π°ΡΡ‚ΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ) измСнСния спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΊ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ уровня Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, Ρ‚. Π΅. ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Π½Π° ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ измСняСтся спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ уровня Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ, h — Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ (ΡΠ»Π°ΡΡ‚ΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ) измСнСния спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΊ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ ставки ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°, Ρ‚. Π΅. ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Π½Π° ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ измСняСтся спрос Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ставки ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° Π½Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚ (ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΎΠΌ k Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅ стоит Π·Π½Π°ΠΊ «ΠΏΠ»ΡŽΡ», ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ спросом Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΈ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° прямая, Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΎΠΌ h ΡΡ‚ΠΎΠΈΡ‚ Π·Π½Π°ΠΊ «ΠΌΠΈΠ½ΡƒΡ», Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ спросом Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΈ ΡΡ‚Π°Π²ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° обратная). Π’ ΡΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… условиях прСдставитСли нСоклассичСского направлСния Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ являСтся Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, Π½ΠΎ ΠΈ ΡΡ‚Π°Π²ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ спросом Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΈ ΡΡ‚Π°Π²ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° обратная. Однако ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сущСствуСт СдинствСнный ΠΌΠΎΡ‚ΠΈΠ² спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ — трансакционный. И ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ трансакционный спрос ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ зависит ΠΎΡ‚ ΡΡ‚Π°Π²ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°. Π­Ρ‚Π° идСя Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π° ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½Π° двумя амСриканскими экономистами Уильямом Π‘Π°ΡƒΠΌΠΎΠ»Π΅ΠΌ (1952 Π³.) ΠΈ Π»Π°ΡƒΡ€Π΅Π°Ρ‚ΠΎΠΌ НобСлСвской ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ ДТСймсом Π’ΠΎΠ±ΠΈΠ½ΠΎΠΌ (1956 Π³.) ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»Π° Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ управлСния Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Баумоля-Π’ΠΎΠ±ΠΈΠ½Π°.

3. ГосударствСнноС Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°

Π’Π°ΠΆΠ½ΡƒΡŽ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π² Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠΈ ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ срСды выполняСт государство. Π­Ρ‚ΠΎ ΡƒΠ½ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚, ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π² ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠΈ банковского сСктора, инфраструктуры Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ «ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹» ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ участниками Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ институты ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΡƒΡŽ систСму, проводящий Π½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ ΠΈ Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡ€ Π·Π° Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΡΡ€Π΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Государство выступаСт ΠΊΠ°ΠΊ Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ Π½Π° Ρ„инансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…, участвуСт Π² Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… опСрациях, ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ, Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½ΡŠΡŽΠ½ΠΊΡ‚ΡƒΡ€Ρƒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ спрос ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅. Государство Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ массу ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΡƒΡŽ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΡƒ ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ. Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ воздСйствуСт Π½Π° Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· достиТСниС Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты воздСйствия. ΠŸΠΎΡΡ‚Ρ€ΠΎΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ситуации, ΡΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅ России.

На ΡΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ этапС Π¦Π‘ Π Π€ Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Π΅Ρ‚ Π² ΠΊΠ°Ρ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π»ΠΈ сниТСниС Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² инфляции для создания благоприятных условий долгосрочного экономичСского развития России ΠΏΡ€ΠΈ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅. На Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… этапах Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ Π‘Π°Π½ΠΊ России Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°Ρ€Π³Π΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ инфляции, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… условиях: Π²ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ…, Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΡƒΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ, Π² Ρ‡Π°ΡΡ‚ности, Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΡƒΡŽ ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ„ΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠ² власти. Π’ΠΎ-Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ…, Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΏΡ€ΠΈΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ строгих ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ» ΠΏΡ€ΠΈ Ρ‚Π°Ρ€Π³Π΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ инфляции, ΡƒΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ прСдставлСниС ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π»Π°Π³Π° ΠΎΡ‚ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π»ΠΈ Π½Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π² Ρ‚Π°Ρ€Π³Π΅Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΌ Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π΅. Однако Π² ΡƒΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ… нСсбалансированности, Π½Π΅ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ экономики Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° прогнозирования Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΈ инфляционных процСссов. Π’ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ инфляции Π² ΠΏΠΎΡΡ‚кризисный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π½Π΅ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΌΡƒ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Ρƒ, установлСнному ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ (Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ 2003 Π³.). НапримСр, Π² 2004 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ инфляция достигла 11,7%, Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈ пСссимистичСском ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π΅ ΠΎΠ½Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ 10%.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π² Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ инфляционных вопросов Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ инфляция — это ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΡ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π½ΠΎΠ΅ явлСниС, ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠ΅ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Π½ΠΎ ΠΈ ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Π²Π½Π΅ΡˆΠ½Π΅ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈ. Π’ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ с 2003 Π³ΠΎΠ΄Π° Π±Ρ‹Π»Π° Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π½Π° ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π° Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ дСнСТная ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ°, Π² Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π²Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»Π° увязка Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ прСдлоТСния со ΡΠΏΡ€ΠΎΡΠΎΠΌ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅, ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Π΅ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² инфляции ΠΈ Ρ€Π°ΡΡ‡Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌ роста Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π’Π’ΠŸ. ДСнСТная ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π»ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π‘Π°Π½ΠΊ России осущСствляСт достиТСниС ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ. Если ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π»ΡŒ Π¦Π‘ Π Π€ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π»ΠΈ, зафиксированныС Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ΅, находятся Π² ΠΏΠΎΠ»Π΅ управлСния Π¦Π‘. К Π½ΠΈΠΌ относятся: дСнСТная Π±Π°Π·Π°, дСнСТная масса, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ курс, систСма ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок. Π§Π΅Ρ€Π΅Π· достиТСниС ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ Π¦Π‘ Π Π€ Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎ участвуСт Π² ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ процСссов функционирования Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Π’ ΠΊΠ°Ρ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€Π° Π‘Π°Π½ΠΊ России Π² ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚ М2, Π° Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ставку. Π­Ρ‚ΠΎ связано с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ тСория Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ рСгулирования Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ выполнСния Π΄Π²ΡƒΡ… Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ: дСнСТная масса ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ная ставка.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΈ установлСнии ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки Π‘Π°Π½ΠΊ России испытываСт ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ слоТности ΠΏΡ€ΠΈ Π΅Π΅ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π΅, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ сущСствуСт ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° мноТСствСнности ставок. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π‘Π°Π½ΠΊ России Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ΅ опрСдСляСт количСствСнныС ΠΊΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ, Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π’ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ°Ρ… Π¦Π‘ Π Π€ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ся количСствСнный ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π° М2. Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ Π½Π΅ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ банковской статистики ΠΏΡ€ΠΈ подсчСтС Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΎΠ², Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚ М2 Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ тСсно связан с ΠΈΠ½Ρ„ляциСй (ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ ΠœΠ’Π€), Π΅Π³ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Π»ΡŽΠ±ΠΎΠΉ странС Π±Π΅Π· ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… особСнностСй. Он ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ использован для страновых сравнСний. Однако Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ Π² ΠΏΠΎΡΡ‚кризисный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ нСустойчива, Π΅Π΅ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎ ΡΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ большоС количСство Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΏΠ»Π°Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, ΠΏΡ€ΠΈ этом ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ обращСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ — ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄Π²ΠΈΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΈ Π½Π΅ΡƒΡΡ‚ΠΎΠΉΡ‡ΠΈΠ²Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π’Π’ΠŸ (Π² 2004 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ коэффициСнт ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ составлял 0,26). Π’ ΡΠΈΠ»Ρƒ пСрСчислСнных ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΠΈ Ρ„актичСскиС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π΅ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚. НапримСр, ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρƒ Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России, ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ Π² 2004 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π·Π°ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΎ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 19−25%. ЀактичСски прирост спроса Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ Π² 2004 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ составил 35−40% .

Учитывая Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ расхоТдСния ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹ΠΌ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠΌ ΠΈ Ρ„актичСскими показатСлями спроса, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ослаблСниС Π² ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π΅ врСмя связи ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΎΠΉ М2 ΠΈ ΠΈΠ½Ρ„ляциСй, ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π°ΠΌ каТСтся, Π½Π΅Ρ‚ нСобходимости ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΡΡ‚ΡŒ Π² ΠΊΠ°Ρ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅ Ρ†Π΅Π»ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚ М2. ΠœΡ‹ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ цСлСвая функция Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡ‚ΡŒ Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€Ρ‹ стратСгичСской ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°, Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π½Π° Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ ΠΈ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ условий, прСдпосылок формирования сбСрСТСний ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π°ΠΌΠΈ экономики ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΈΡ… Ρ‚рансформации Π² Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ сСктор экономики. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ стратСгия Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ долгосрочный экономичСский рост Π½Π° Π±Π°Π·Π΅ структурной пСрСстройки экономики, ΠΌΠΎΠ΄Π΅Ρ€Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ производствСнной Π±Π°Π·Ρ‹ ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ия инфраструктуры. НСсомнСнно, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π½Π°Π΄ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠΌ роста Ρ†Π΅Π½ ΠΈ ΠΊΡƒΡ€ΡΠΎΠΌ Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ условия для развития Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ производства. Для этого ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π»ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π½Π°Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ‚Π΅ΡΠ½Π΅ΠΉΡˆΠ΅ΠΉ связи с ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€Π°ΠΌΠΈ экономичСской ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ государства.

Π’ Π½Π°ΡΡ‚оящСС врСмя Π½Π° ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΡƒ ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ влияниС Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ курс, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ базируСтся Π½Π° Π²Π½Π΅ΡˆΠ½ΠΈΡ… ΠΊΠ°Π½Π°Π»Π°Ρ… ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊΠ° стоимости Π² ΡΡ‚Ρ€Π°Π½Ρƒ. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ фактичСски Π½Π° ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ Π‘Π°Π½ΠΊ России устанавливаСт курсовоС Ρ‚Π°Ρ€Π³Π΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅. Оно Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΎΡ‡Π΅Ρ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ с Ρ‚Π°Ρ€Π³Π΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ инфляции. Как Π½Π°ΠΌ прСдставляСтся, Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ систСмно ΠΈΠ·Π»Π°Π³Π°Ρ‚ΡŒ структуру Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России, Ρ€Π°Π½ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π»ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΡ€ΠΈΡ‚Стности, ΠΏΡ€ΠΈ этом Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»ΡΡ‚ΡŒ этапныС возмоТности ΠΈΡ… Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. ΠœΡ‹ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ процСсс ранТирования Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ прСдставлСн ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π»ΠΈ:

Β· курсовоС Ρ‚Π°Ρ€Π³Π΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ (с ΡΠ»Π΅ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ управляСмого плавания);

Β· процСнтная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°, Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ спрос, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ совокупного спроса (ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ), Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ сбСрСТСний;

ΡΡ‚ΠΈΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ достиТСниС ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ:

Β· структурная пСрСстройка экономики Π½Π° Π±Π°Π·Π΅ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Ρ€Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ производствСнного ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»Π° ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ия инфраструктуры;

Β· долгосрочный экономичСский рост.

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, данная систСма построСния Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ позволяСт ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ΡΠ½ΡƒΡŽ связь ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠΉ ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ сСктора экономики Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡƒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Π­Ρ‚ΠΎ, нСсомнСнно, усиливаСт ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΡƒΡŽ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ рСгулирования ΠΈ ΡΡ‚ратСгичСски согласуСтся с ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ долгосрочного экономичСского роста. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€Ρ‹ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ Π‘Π°Π½ΠΊΡƒ России Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивно Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ спрос, Ρ‡Ρ‚ΠΎ, нСсомнСнно, ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ отразится Π½Π° Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ΅ инфляционных процСссов. Как Π½Π°ΠΌ каТСтся, это ΠΎΠΆΠΈΠ²ΠΈΡ‚ ΠΈ ΡƒΡΠΈΠ»ΠΈΡ‚ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ рСфинансирования ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ Π‘Π°Π½ΠΊΡƒ России ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. НаконСц, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€Ρ‹, ΠΏΡ€ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° рСфинансирования, ослабит Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ экономики ΠΎΡ‚ Π²Π½Π΅ΡˆΠ½ΠΈΡ… источников увСличСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ властям Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… рСсурсов, Π²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° ΠΈΡ… ΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹, Ρ‚Π΅ΠΌ самым Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ экономики. ΠœΡ‹ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² ΡΠΈΠ»Ρƒ слоТившСйся ситуации Π‘Π°Π½ΠΊ России Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈ ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ свободно ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… курсов Π² ΡƒΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ… экспортно-ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ экономики. ΠšΡƒΡ€ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΅ Ρ‚Π°Ρ€Π³Π΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ позволяСт ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρƒ, Π²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ основной внСшний ΠΊΠ°Π½Π°Π» пополнСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы остаСтся Π΄ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΡ‡Π΅Ρ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ΅ Ρ‚Π°Ρ€Π³Π΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ с ΠΊΡƒΡ€ΡΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Ρ‚Π°Ρ€Π³Π΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ΅ Ρ‚Π°Ρ€Π³Π΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ эффСктивно ΠΏΡ€ΠΈ условии, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инфляция пороТдаСтся ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ. ΠŸΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ ΠΆΠ΅ российской инфляции корСнятся Π² ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π΅ экономики, слабой ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ срСдС, нСэффСктивном использовании основных Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² производства. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Π΅Π΅ ΡƒΡΡ‚Π°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€Ρ‹, ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ условия для Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ экономики.

ΠšΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΊ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… усилий со ΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ½Ρ‹ Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России, услоТнит Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Ρƒ формирования Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ комплСксный, систСмный ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΊ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ экономичСской ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ государства, согласованиС всСх рСгуляторов ΠΈ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΠΉ государствСнной власти. Под ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π»ΠΈ Π‘Π°Π½ΠΊ России ΠΏΠΎΠ΄Π±ΠΈΡ€Π°Π΅Ρ‚ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ инструмСнты, Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΡƒΡŽ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Набор инструмСнтов Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΈΠ· Π³ΠΎΠ΄Π° Π² Π³ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ стабилизации экономики, состояния финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ². Π’ Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ арсСнал рСгуляторов слагаСтся ΠΈΠ· ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡΠ° административных ΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΡ… косвСнных инструмСнтов, эмиссии. ΠœΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ прСдлоТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ основываСтся Π½Π° Π²Π½Π΅ΡˆΠ½ΠΈΡ… источниках. Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ Π Π€ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ иностранной Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹, Ρ‚Π΅ΠΌ самым наращивая собствСнныС Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹, Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ этом ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ эмиссию Π² ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ объСмС. Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ процСсс отраТаСтся Π² ΡƒΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ балансС Π¦Π‘ Π Π€, Π³Π΄Π΅ происходит Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ рост чистых ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ², Π° Ρ‡ΠΈΡΡ‚Ρ‹ΠΉ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ сокращаСтся.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π¦Π‘ Π Π€ дСйствуСт Π² ΠΈΠ½Ρ‚СрСсах всСх ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ², ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Π½ΠΈΠΌ стоит слоТнСйшая Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π° — ΡΠ±Π°Π»Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ интСрСсы всСго общСства. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π‘Π°Π½ΠΊ России Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ ΠΌΠ°Π½Π΅Π²Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, с ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ стороны, исходя ΠΈΠ· Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ спроса ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΎΠ½ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ массу Π½Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅, Π½ΠΎ, с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ — Π² ΠΈΠ½Ρ‚СрСсах Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ сСктора, Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ производства Π½Π΅ Π΄ΠΎΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ‡Ρ€Π΅Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ укрСплСния Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹, ΡΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹, Π°, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ эмиссию Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· внСшний ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊ рСсурсов. Π’ ΡΡ‚ΠΎΠΌ аспСктС Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ совмСстныС дСйствия Π¦Π‘ Π Π€ Ρ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ, с Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ вСтвями власти. Π’ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ Π¦Π‘ Π Π€ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡƒΡŽ с Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ΠΌ экономики, поэтому рост остатков финансовых срСдств коммСрчСских Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π½Π° ΡΡ‡Π΅Ρ‚Π°Ρ… Π¦Π‘ Π Π€ (Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… счСтов) ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΠ± ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… финансовых рСсурсов Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅, ΠΎ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π΅ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… финансовых инструмСнтов ΠΈ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ сСкторС. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π¦Π‘ Π Π€ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ стСрилизационныС мСроприятия, хотя Π΅Π³ΠΎ возмоТности Π² ΡΡ‚ΠΎΠΌ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Ρ‹. Однако ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ стСрилизационных мСроприятий появляСтся Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ эффСкт Ρ€Π°Π·Ρ€Ρ‹Π²Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкой ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ. Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ элСмСнт рСгулирования Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы отрываСтся ΠΎΡ‚ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ия Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ экономики. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π΅Π΅ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ банковской ликвидности Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ коммСрчСских Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ². Для этого Π¦Π‘ Π Π€ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π½Π°Π±ΠΎΡ€ инструмСнтов. На Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… этапах развития российской экономики ΠΎΠ½ ΠΌΠ΅Π½ΡΠ»ΡΡ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ главная Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… рСгуляторов — ΡΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΌΡΠ³Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΡƒ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΡ€Π΅Ρ‡ΠΈΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°. Π’ ΡƒΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ… ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ экономики нСдостаточно ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ косвСнныС рСгуляторы, ΠΎΠ½ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½Ρ‹ прямым Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ со ΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ½Ρ‹ государства. АрсСнал срСдств Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Π΅Π΅ ΡΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΡŽ производства.

ΠŸΡ€ΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ‡ΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡ†Π΅Π½Π½ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ рСгуляторы Π² ΡƒΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ… российского Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ ΡΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚, ΠΈΠΌ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠ° ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ° административных рСгуляторов, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ становятся Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ‡ΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… условиях Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивными. Нам каТСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ участии государствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ созданы инвСстиционныС Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ инфраструктуры ΠΏΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ ставкам ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π΅ вСксСлСй Π² Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅. На ΡΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ этапС, ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π°ΠΌ каТСтся, для ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ инвСстиционного ΠΊΠ»ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π° Π² ΡΡ‚Ρ€Π°Π½Π΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ условия экономичСской Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, Π³Π΄Π΅ инфраструктурныС ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΈΠ³Ρ€Π°ΡŽΡ‚ Π²Π°ΠΆΠ½Π΅ΠΉΡˆΡƒΡŽ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ эффСктивны влоТСния Π² Ρ‚Π΅ ΡΡ„Π΅Ρ€Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ приводят ΠΊ ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚Ρƒ «ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π»ΠΈΠ²Π°» (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, стимулированиС НИОКР). НСэффСктивна ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ° выдвиТСния ΠΏΡ€ΠΈΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… отраслСй Π² ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ·-Π·Π° ΡƒΠ΄Π΅ΡˆΠ΅Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, большой ΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, формирования Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… сСтСй поставщиков ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΌΠ°Π½Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ измСнСния Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ Ρ‚ΠΈΠΏΡ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ развития ΠΈ ΡΡ„Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… прСимущСств Π½Π° ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ быстро. Для Π½ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ минусового эффСкта ΠΎΡ‚ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ крСдитования Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π½Π°Ρ€ΡƒΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ срСды Π¦Π‘ Π Π€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Π΅Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ санкций ΠΈ Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΈΡ„Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ. ΠšΠΎΡΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ рСгуляторы Π² Π°Ρ€ΡΠ΅Π½Π°Π»Π΅ Π¦Π‘ Π Π€ Π·Π°ΠΊΡ€Π΅ΠΏΠ»Π΅Π½Ρ‹ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ. Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌ ΠΎΡ‚ 10 ΠΈΡŽΠ»Ρ 2002 Π³ΠΎΠ΄Π° Π·Π° Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ 86-Π€Π— «Πž Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅ Российской Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ (Π‘Π°Π½ΠΊΠ΅ России)» Π² ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ 35 установлСно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ основными инструмСнтами ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ: ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡΠΌ Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России; Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ², Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Π² Π‘Π°Π½ΠΊΠ΅ России (Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½Ρ‹Π΅ трСбования); ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅; рСфинансированиС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ; Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π²Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ; установлСниС ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ² роста Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы; эмиссия ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΎΡ‚ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈ. МоТно ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ инструмСнты Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°ΠΌ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ использования Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ рСгулятора:

Рисунок 4. ΠšΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΡ инструмСнтов Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ использования рСгуляторов По ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ пСриодичности использования инструмСнтов Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ? ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π΅:

Рисунок 5. ΠšΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΡ инструмСнтов Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ пСриодичности использования рСгуляторов ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Ρ‡ΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ инструмСнтарий ΡƒΠΆΠ΅ извСстСн Π² ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅, Π‘Π°Π½ΠΊ России Π½Π΅ ΠΈΠ·ΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ‹, Π½ΠΎ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ особСнности ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ Π² ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ, исходя ΠΈΠ· ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠΈ российского Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, экономичСской срСды, особСнностСй становлСния ΠΈ Ρ„ормирования Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ банковской инфраструктуры. Π­Ρ‚ΠΎ Π½Π°ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ограничСния Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ряда инструмСнтов Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ. НапримСр, ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° рСфинансирования. Π’ Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ставки рСфинансирования ΠΈΠ³Ρ€Π°ΡŽΡ‚ чисто Ρ„ΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ ΠΈ Π½Π΅ ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ влияния Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ, Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠΌ для участников Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°. ΠœΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ рСфинансирования Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ дСньгами участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. К ΡΠΎΠΆΠ°Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ, Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ инструмСнт практичСски Π½Π΅ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π», ΠΎΠ½ Π½Π΅ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Π» Π½Π° ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π° Π»ΠΈΡˆΡŒ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π» ΡΠ»ΠΎΠΆΠΈΠ²ΡˆΡƒΡŽΡΡ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ. Вся систСма рСфинансирования ΠΈ Ρ„инансирования связана ΠΈ Π±Π°Π·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ся Π½Π° Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΌ курсС. Банковская систСма рСфинансируСтся Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ с Π²Π°Π»ΡŽΡ‚ΠΎΠΉ, основной источник Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ эмиссии — это ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, число ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² рСфинансирования ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΎ ΡƒΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΠΊΡ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ инструмСнтов, ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Π² Π·Π°Π»ΠΎΠ³. Π‘Π°Π½ΠΊ России пытаСтся Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ‹ рСфинансирования Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΏΠΎ Ρ€Π΅Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ (Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π Π•ΠŸΠž Π½Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ дСнь, «Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ своп», ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ «ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½Π°ΠΉΡ‚»), Π±Ρ‹Π» Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ‡Π΅Π½ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Π‘Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ России Π² ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ Π¦Π‘ Π Π€ ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡΠΌ прямого Π Π•ΠŸΠž. Π‘ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ½Ρ‹ Π¦Π‘ Π Π€ ΡΡ‚ΠΎ Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΈΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΊ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки. Π’Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ проводятся, Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ процСнтная ставка Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ постСпСнно Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, использованиС пСрвоклассных ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ рСфинансирования ΠΈ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊΡƒ рСсурсов Π² Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ отрасли ΠΈ Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Ρ‹. Однако ΡΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Π² Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ инструмСнта ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹, связанныС с Π½Π΅Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡ€ΠΈΡΡ‚Π½ΠΎΠΉ структурой российской экономики, зависимой ΠΎΡ‚ ΡΠΊΡΠΏΠΎΡ€Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½ Π½Π° ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅, Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΡΡ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ‹ рСфинансирования, Π‘Π°Π½ΠΊ России ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎ ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ долгосрочных Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ, связанных с ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠΌ ростом ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ΠΌ производства. Π¦Π‘ Π Π€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΈΡ„Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ ставку рСфинансирования для оТивлСния крСдитования Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ сСктора экономики, развития Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ инфраструктуры. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ способ ΠΎΠΆΠΈΠ²ΠΈΡ‚ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ рСфинансирования для Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ инвСстирования экономики. ΠŸΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ данная ΠΌΠ΅Ρ€Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π° Π½Π° ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΡƒ срСдних ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π°ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»Π΅ΠΌ Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России Π·Π° Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ условий, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π΄ΠΈΡ„Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ставки рСфинансирования. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π¦Π‘ Π Π€ приспособился Π² ΡƒΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ… ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Ρ‡ΠΈΠ²ΠΎΠΉ ликвидности Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ с Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ Ρ€Π΅Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ. Π’ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… условиях постСпСнно Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ процСнтная ставка.

ПополнСниС ликвидности Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ рСфинансирования Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΡ‡Π΅Ρ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ с Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ структуры Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· постСпСнноС вытСснСниС Ρ‚Π΅Ρ… Π΅Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ»ΠΈ стихийно, минуя ΠΊΠ°Π½Π°Π»Ρ‹ Π¦Π‘, Π° ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π² ΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅ΠΉ стСпСни ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сниТаСт ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ. На ΡΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ этапС ставка рСфинансирования Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ слуТит скорСС ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, Π½Π΅ΠΆΠ΅Π»ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ финансовым инструмСнтом. Однако, нСсмотря Π½Π° ΡΠ»Π°Π±ΠΎΡΡ‚ΡŒ постоянного ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° крСдитования, ставка рСфинансирования ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ сущСствСнноС влияниС Π½Π° ΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ экономику Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΡΠΈΠ³Π½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ эффСкт:

Β· слуТит ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠΌ для ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок ΠΏΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ частному сСктору;

Β· влияСт Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΏΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΌ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°ΠΌ.

Роль ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России Π½Π΅Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠ° ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ со ΡΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΌΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ. Π“ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России Π² 2004 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ (275 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±.) ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π» ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½Π°ΠΉΡ‚ (30,3 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±.), Π»ΠΎΠΌΠ±Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ (4,5 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±.). Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π½Π°Π΄ рСфинансированиСм банковской систСмы. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ возмоТности Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ ликвидности, основных ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, усиливаСт ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΈ ΡΠΈΡΡ‚Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ риски российского Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

ΠΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΈ ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌ являСтся инструмСнт Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ — ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. ПослС августовского кризиса 1998 Π³ΠΎΠ΄Π° Π‘Π°Π½ΠΊ России ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ инструмСнтом Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π“ΠšΠž-ΠžΠ€Π— практичСски ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ» своС сущСствованиС. Но ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Π΅Π³ΠΎ возроТдСния Π² Π°Ρ€ΡΠ΅Π½Π°Π»Π΅ Π¦Π‘ Π Π€ ΠΏΠΎΡΠ²ΠΈΠ»ΡΡ достаточно эффСктивный ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ рСгулирования, настройки ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. БоврСмСнная систСма инструмСнтов Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, сущСствуСт Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΎ. МногиС ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ с ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π° 2002 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΈ Π¦Π‘ Π Π€ Π½Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ ΠΏΠΎ ΠΈΡ… ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ. ΠŸΡ€ΡΠΌΡ‹Π΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ с Π³ΠΎΡΡƒΠ΄Π°Ρ€ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ дСйствСнным инструмСнтом. Π₯отя ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ рСгулятор вносит свою Π»Π΅ΠΏΡ‚Ρƒ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅ΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ рСгулирования. ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π Π•ΠŸΠž — это Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΉ краткосрочный инструмСнт, ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ лишь ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ ликвидности банковской систСмы, Π½Π΅ Π·Π°Ρ‚рагивая Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ уровня ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок. Π’Π°ΠΊ, «ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌ срСдств, прСдоставлСнных Π² 2004 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ банковскому сСктору посрСдством ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π Π•ΠŸΠž, Π±Ρ‹Π» Π² 1,8 Ρ€Π°Π·Π° Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π² 2003 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ (594 ΠΈ 331 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±. соотвСтствСнно). Π Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π Π•ΠŸΠž позволяСт ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ΄ΠΎΠ»Π΅Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π·Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… диспропорций российского финансового Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° — ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ свободных финансовых рСсурсов ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ государствСнных Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. На Π½Π°Ρˆ взгляд, Π‘Π°Π½ΠΊ России Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ рСгулятором. Π’ ΠΏΠ΅Ρ€ΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠ΄Π»ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ сроков ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π Π•ΠŸΠž ΠΈ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ состава участников ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ (сСйчас это Π΄ΠΈΠ»Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ — ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π»ΠΈΡ†Π°). ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΎΠ΄ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π Π•ΠŸΠž ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ тСхничСская простота Π² ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств происходит Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 100% ΠΎΡ‚ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости обСспСчСния. Π’ 2004 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ срСднСгодовой объСм задолТСнности Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡΠΌ ОМР составил 64,0 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π‘Π°Π½ΠΊ России Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π» ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ прямого ΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π Π•ΠŸΠž с Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ стСрилизации ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ эмиссии ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ поддСрТания ликвидности банковской систСмы. Активизация прямых ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½Π΅Π½Π° Π² ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ с ΠΎΡ‚сутствиСм Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ Π¦Π‘ Π Π€ Π³ΠΎΡΡƒΠ΄Π°Ρ€ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ с Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ характСристиками, хотя процСсс пСрСоформлСния государствСнных Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² Π² Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ продолТаСтся. Π’ 2003 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠœΠΈΠ½Ρ„ΠΈΠ½ Π Π€ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π» ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ„ΠΎΡ€ΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ задолТСнности Π‘Π°Π½ΠΊΡƒ России Π½Π° ΡΡƒΠΌΠΌΡƒ 300 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±., ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π½Π° ΡΡƒΠΌΠΌΡƒ 30 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±. ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€. Π’ 2004 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ объСм ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ„ΠΎΡ€ΠΌΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ задолТСнности Π² Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ составлял ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ номинальной ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 52 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±.

Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π³Ρ€ΡƒΠ±Ρ‹ΠΌ, Π½Π΅ ΠΈΠ·Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ, Π½ΠΎ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ инструмСнтом ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹. Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ рСгулятор Π‘Π°Π½ΠΊ России ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΡΠΈΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ своСго влияния Π½Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ систСмС. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ рСгуляторы ΠΏΠΎΠΊΠ° нСдостаточно ΡΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ставка рСфинансирования (составляСт 13% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…), Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ списка Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΏΠΎΠ΄ обСспСчСниС ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ срСдства Π¦Π‘ (ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠΏΡƒΡΠΊΠ°Π΅Ρ‚ся ΠΈΡ… ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡΡ… Π Π•ΠŸΠž). ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π‘Π°Π½ΠΊ России ΠΏΡ€ΠΈ обострСнии ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ рСзСрвирования. НапримСр, Π»Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ 2004 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»Π° ситуация Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎΠ³ΠΎ сТатия Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ прСдлоТСния, Π¦Π‘ Π Π€ Π΅Ρ‰Π΅ Ρ€Π°Π· снизил Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ² ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ рСзСрвирования Π΄ΠΎ 3,5% ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Ρ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ Π Π€ ΠΈ Π΄ΠΎ Π½ΡƒΠ»Ρ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ — Π½Π΅Ρ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ Π Π€. Однако с 1 Π°Π²Π³ΡƒΡΡ‚Π° послСдняя ставка Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π° Π΄ΠΎ 2%. Π’Π΅ΠΌ самым возмоТности ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ рСзСрвирования Ρƒ Π¦Π‘ Π Π€ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ичСски Π½Π° ΡΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ этапС исчСрпаны. Для обСспСчСния роста ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°, остаСтся процСнтная ставка ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ коммСрчСским Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ (опСрациям прямого Π Π•ΠŸΠž), Π½ΠΎ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎ Π΅Π΅ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π¦Π‘ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ² ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ рСзСрвирования достиг своСго ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π°. Π­Ρ‚ΠΎ Π΅Ρ‰Π΅ Ρ€Π°Π· ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΡ‹ΡΠ»ΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π‘Π°Π½ΠΊ России Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Π΅Π΅ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ рСфинансирования ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

4. ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ

4.1 ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈ ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы ΠΈ Π΅Π΅ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ°

ДСнСТная масса — это ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ Π±Π΅Π·Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΡƒΡΠ»ΡƒΠ³ Π² Π½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ хозяйствС, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Ρ€Π°ΡΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ частныС Π»ΠΈΡ†Π°, ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ собствСнники ΠΈ Π³ΠΎΡΡƒΠ΄Π°Ρ€ΡΡ‚Π²ΠΎ.

Π’ ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы выдСляСтся активная Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ, ΠΊ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ относятся Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ хозяйствСнный ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚, ΠΈ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²Π½Π°Ρ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ накоплСния, остатки Π½Π° ΡΡ‡Π΅Ρ‚Π°Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΡ‚ΡŒ расчСтными срСдствами.

Π’Π°ΠΆΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΠΌ количСствСнным ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ обращСния являСтся дСнСТная масса, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ собой совокупный объСм ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… хозяйствСнный ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΡ… частным Π»ΠΈΡ†Π°ΠΌ, прСдприятиям ΠΈ Π³ΠΎΡΡƒΠ΄Π°Ρ€ΡΡ‚Π²Ρƒ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, структура Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы достаточно слоТна ΠΈ Π½Π΅ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ со ΡΡ‚Π΅Ρ€Π΅ΠΎΡ‚ΠΈΠΏΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ слоТился Π² ΡΠΎΠ·Π½Π°Π½ΠΈΠΈ рядового потрСбитСля, ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ дСньгами, ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ всСго Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ срСдства — Π±ΡƒΠΌΠ°ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ дСньги ΠΈ ΠΌΠ΅Π»ΠΊΡƒΡŽ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Ρƒ. На Π΄Π΅Π»Π΅ доля Π±ΡƒΠΌΠ°ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массС вСсьма Π½ΠΈΠ·ΠΊΠ° (ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 25%), Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½Π°Ρ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ сдСлок ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ прСдприниматСлями ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡΠΌΠΈ, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»Π΅, ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΎΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ экономикС ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ использования банковских счСтов. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ наступила эра банковских Π΄Π΅Π½Π΅Π³-Ρ‡Π΅ΠΊΠΎΠ², ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΎΡ‡Π΅ΠΊ, Ρ‡Π΅ΠΊΠΎΠ² для ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΡˆΠ΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ Ρ‚. ΠΏ. Π­Ρ‚ΠΈ инструмСнты расчСтов ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‚ Ρ€Π°ΡΠΏΠΎΡ€ΡΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈ, Ρ‚. Π΅. Π±Π΅Π·Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ дСньгами. ΠŸΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° ΠΈ ΡƒΡΠ»ΡƒΠ³ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Ρ‡Π΅ΠΊ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΡƒ, ΠΏΡ€ΠΈΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π±Π°Π½ΠΊΡƒ пСрСвСсти сумму ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ со ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π° Π½Π° ΡΡ‡Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π²Ρ‹Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΅ΠΌΡƒ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅.

ВмСстС с Ρ‚Π΅ΠΌ Π² ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Ρƒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ нСльзя нСпосрСдствСнно ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ΅ срСдство. Π Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдствах Π½Π° ΡΡ€ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… счСтах, ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°Ρ… Π² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΠΈΡ… Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ…, Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎ-финансовых учрСТдСниях, Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… сСртификатах, акциях инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ срСдства Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² ΠΊΡ€Π°Ρ‚косрочныС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΈ Ρ‚. ΠΏ. ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Ρ‡ΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ обращСния ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ «ΠΊΠ²Π°Π·ΠΈ-дСньги». Квази-дСньги ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π΅ΡΠΎΠΌΡƒΡŽ ΠΈ Π±Ρ‹ΡΡ‚Ρ€ΠΎ Ρ€Π°ΡΡ‚ΡƒΡ‰ΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ Π² ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ обращСния. Экономисты Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΊΠ²Π°Π·ΠΈ-дСньги Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ. Под Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ имущСства ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² понимаСтся ΠΈΡ… Π»Π΅Π³ΠΊΠΎΡ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡ Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒ Π±Π΅Π· ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ стоимости. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, самым Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ дСньги. К Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π°ΠΌ имущСства относятся Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ, Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π΄Ρ€Π°Π³ΠΎΡ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠ΅Ρ‚Π°Π»Π»Ρ‹, Π΄Ρ€Π°Π³ΠΎΡ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°ΠΌΠ½ΠΈ, Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ, произвСдСния искусства. МСньшСй Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ здания, ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅.

Для Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° количСствСнных ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ обращСния Π½Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π΄Π°Ρ‚Ρƒ ΠΈ Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ для Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠΈ мСроприятий ΠΏΠΎ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² роста ΠΈ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ (Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Ρ‹).

Π€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ массу. ИзмСнСниС объСма Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ измСнСния массы Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΡƒΡΠΊΠΎΡ€Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΡ… ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π°.

Π‘ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ обращСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ — ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ интСнсификации двиТСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΡ… Π² ΠΊΠ°Ρ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅ срСдства обращСния ΠΈ ΡΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π²Π° ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ°. Он Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎ поддаСтся количСствСнной ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅, поэтому для Π΅Π³ΠΎ расчСта ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ косвСнныС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅. ИзмСнСниС скорости обращСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈ, соотвСтствСнно, объСма Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ массы, зависит ΠΎΡ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ²: ΠΊΠ°ΠΊ общСэкономичСских (цикличСского развития экономики, Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² экономичСского роста, двиТСния Ρ†Π΅Π½), Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… (структуры ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π°, развития ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… расчСтов, уровня ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΈ Ρ‚. Π΄.). Π£ΡΠΊΠΎΡ€Π΅Π½ΠΈΡŽ обращСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½Π° мСталличСских Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ систСмы Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… расчСтов — Π²Π½Π΅Π΄Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π­Π’Πœ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ΅ Π΄Π΅Π»ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ элСктронных срСдств Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… расчСтов. Π‘ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ рСгулирования государство стрСмится ΡΠΌΡΠ³Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ экономичСскиС кризисы, ΡΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ рост инфляции, Π² Ρ†Π΅Π»ΡΡ… поддСрТания ΠΊΠΎΠ½ΡŠΡŽΠ½ΠΊΡ‚ΡƒΡ€Ρ‹ государство ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ для стимулирования ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ отрасли экономики страны.

4.2 Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ суррогаты ΠΈ Π±ΠΎΡ€ΡŒΠ±Π° с Π½ΠΈΠΌΠΈ

Π₯Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π½ΠΎΠΉ Ρ‡Π΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π° Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΊΠ°ΠΊ инструмСнта взаиморасчСтов являСтся ΠΈΡ… ΠΏΠΎΡΡ‚СпСнная виртуализация — ослаблСниС связи Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ΠΈ ΡΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΡ. Если ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ дСньги ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ свойства Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°, Π² Ρ‡Π°ΡΡ‚ности ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Π»ΠΈ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΈΡ… Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, сСрСбряному ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠΌΡƒ Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŽ, Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½Π½ΠΎ эти свойства ΡƒΡ‚Ρ€Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ. Π’ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ 70-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π΅ΠΊΠ° Π±Ρ‹Π» ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠΉ стандарт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠ»ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† связи Π΄Π΅Π½Π΅Π³ с Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠΌ. Π‘ ΡΡ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° дСньги становятся истинно «Π±ΡƒΠΌΠ°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ». ПослСдниС дСсятилСтия ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ появлСниСм банковских ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚, Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ„ΠΎΡ€ΠΌΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… финансовых ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ казалось, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ понятиС Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ суррогаты — Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ Π·Π½Π°ΠΊΠΈ, Π½Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡƒΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ вводятся ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ прСдприятиями ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ организациями, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π³Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π°Π½Π°ΠΌΠΈ самовольно. ΠŸΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° ΠΈΡ… ΠΏΠΎΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ, Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ Π½Π΅Ρ…Π²Π°Ρ‚ΠΊΠ° ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π½Π°ΠΊΠΎΠ². НапримСр, Π² 1993—1994 Π³Π³. Π² Π Π€ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΎ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π”. с. Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ прСдприятиями Π²Π²ΠΈΠ΄Ρƒ ΠΈΡ… Π½Π΅ΠΏΠ»Π°Ρ‚СТСспособности, с ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ стороны, ΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ с Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ прСдприятий ΠΏΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅, с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны. Богласно ст. 27 Π€Π— «Πž Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅ Российской Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ (Π‘Π°Π½ΠΊΠ΅ России)» ΠΎΡ‚ 10 ΠΈΡŽΠ»Ρ 2002 Π³. Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊ Π½Π° Ρ‚Π΅Ρ€Ρ€ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΠΈ Π Π€ запрСщаСтся.

ΠžΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ элСктронныС ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ систСмы (ЭПБ), ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°ΠΌ развития ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π² Π½Π°ΡˆΠ΅ΠΉ странС Π±Ρ‹Π» посвящСн ΠΊΡ€ΡƒΠ³Π»Ρ‹ΠΉ стол «Π­Π»Π΅ΠΊΡ‚Ρ€ΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ: ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ», ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ΅Π΄ΡˆΠΈΠΉ Π² ΠœΠΎΡΠΊΠ²Π΅ Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ фСвраля. Будя ΠΏΠΎ Π²Ρ‹ΡΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π½ΠΈΡΠΌ Π΅Π³ΠΎ участников, ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ довСрия россиян ΠΊ ΡΡ‚ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ нСвысок ΠΈ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ся прСимущСствСнно ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΎΠΉ мобильной связи (95—97% всСго ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π°), Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ‚ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ рост ЭПБ. РоссиянС ΠΏΠΎΠΊΠ° Ρ‡Ρ‚ΠΎ большС Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ наличности. По Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π¦Π‘ Π Π€, ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 15 ΠΌΠ»Π½. Π³Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π°Π½ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ пластиковыми ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π΄ΠΎ 94% ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ с Π½ΠΈΠΌΠΈ связано с ΠΎΠ±Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ. Π­Ρ‚ΠΎ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ СстСствСнно: Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ЭПБ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΎΠΉ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ основы.

Π­Ρ‚Ρƒ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ способ ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° пСрСмСщСния Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. Π—Π°Π΄Π°Ρ‡Π΅ΠΉ ЭПБ являСтся ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ суммы ΠΎΡ‚ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡ‰ΠΈΠΊΠ° ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŽ. Π’ ΡΡ‚ΠΎΠΌ процСссС ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ участиС Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ„ΠΎΡ€ΠΌΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ финансовыС институты (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π±Π°Π½ΠΊΠΈ), осущСствляя взаимодСйствиС с ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡ‰ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ, получатСлями ΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Ρ спорныС ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π½ΠΈΠΌΠΈ. Никакой ΡΠ°ΠΌΠΎΠ΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠΏΡƒΡΠΊΠ°Π΅Ρ‚ся. Π Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ срСдства ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ финансовыми институтами ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ Π½ΠΈΡ… с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ стандартных Ρ‚Ρ€Π°Π½Π·Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ вСсь тСкст
Π—Π°ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΠΉ