Курсовая

В этом могут помочь широко распространенные публикуемые рейтинги, анализ опубликованной финансовой отчетности потенциального покупателя, конструирование индексов риска, анализ баланса. Необходимо иметь широкий спектр потенциальных покупателей, чтобы была возможность исключать некредитоспособных клиентов.

4. Определение суммы кредита, предоставляемого каждому конкретному покупателю. В данном случае, как правило, делаются расчеты, основанные на вероятности оплаты покупателем товара, возможности повторения заказов, размера выгод и убытков, получаемых от оплаты (неоплаты) товара.

5. Определение политики сбора дебиторской задолженности. Фирма за определенную плату передает право на получение денег по дебиторской задолженности специализированной фирме. Последняя может обеспечить сбор, страхование и финансирование дебиторской задолженности либо оказать помощь по ее взысканию и страхованию сомнительных долгов. Существует возможность получения кредитной страховки при необходимости защиты от безнадежных долгов. Эти операции известны как факторинг.

Управление дебиторской задолженностью должно строиться на основе выбранной политики работы с платежами. Эта политика должна предусматривать следующие направления:

1. Мониторинг продаж. Для его проведение необходимы:

— реестр плательщиков для отслеживания сумм продаж, сроков платежа и т. д.;

— классификация в реестре продаж по группам «постоянный — новый»;

— отслеживание просроченной задолженности, размера безнадежных долгов;

— расчет потенциальной задолженности.

2. Проработка политики по управлению задолженностью, а именно:

— работа с клиентами-неплательщиками (встречи, переговоры и т. д.);

— расчет издержек за пользование краткосрочными кредитами;

— увязка сроков погашения дебиторской задолженности со сроками погашения кредиторской задолженности (анализ и оптимизация);

— оценка затрат на привлечение специальных «инструментов» воздействия, факторинга.

3. Выработка инкассационной политики на предприятии, включающей в себя:

— срок и количество письменных оповещений по долгу;

— проведение личных встреч с клиентами-должниками;

— разработку условий выплаты долга и санкций за просрочку платежа;

— обращение к уполномоченным органами с просьбой о взыскании долга с неплательщика;

— действия по продаже долга.

В ходе управления дебиторской задолженностью на ООО «Рыбторг» необходимо проводить ранжирование дебиторов по группам риска, связанного с возникновением несостоятельных и безнадежных долгов. При этом из числа партнеров предприятия исключаются дебиторы с высоким уровнем риска. Для этого необходимо собрать информацию о клиентах-дебиторах и тщательно проанализировать ее, принимая решение о предоставлении или отказе в кредите (при этом изучается финансовое состояние клиентов и их значимость (незначительный, средний, крупный).

Незначительных клиентов условно можно разбить на пять категорий в зависимости от уровня риска, которому предприятие подвергается в результате полной или частичной неоплаты дебиторской задолженности По первой категории кредит можно предоставлять автоматически. По второй — кредит может быть разрешен до определенного объема, который определяется предприятием. По третьей — лимит по кредиту должен быть более строгим. По четвертой — кредит предоставляется в исключительных случаях. По пятой категории кредит не предоставляется вообще. Крупного клиента следует рассматривать как совокупность небольших клиентов, случайные убытки от которых полностью коррелируют друг с другом. Если предприятие продает в кредит крупным клиентам, то проблема состоит в том, чтобы узнать максимальный риск, возникающий в данной ситуации, и его возможные последствия. Если возникающий в результате убыток будет настолько велик, что может привести предприятие к банкротству, следует отказать клиенту в кредите, даже если вероятность не возврата средств низка.

Предприятиям, для которых характерен высокий уровень дебиторской задолженности и соответствующие потери, целесообразно организовать систему аналитического учета дебиторской задолженности не только по срокам, как это было ранее, но и по размерам, географии, юридическим и физическим лицам, срокам погашения при заключении сделок.

В некоторых случаях целесообразно проводить инвентаризацию долгов ежемесячно, но обязательно с принятием мер воздействия на недобросовестных дебиторов. Все это будет способствовать притоку денежных средств и снижению безнадежных долгов.

Рассчитаем процент скидки, на который ООО «Рыбторг» может пойти, чтобы повысить скорость поступления средств за оказанные услуги.

Цена отказа от скидки = % скидки/(100 — % скидки)*100*360/(длительность отсрочки платежа — льготный период) Рассмотрим вариант с 2% скидкой, которая предоставляется при условии оплаты в течение 20 дней (при максимальном сроке оплаты 45 дней) Цена отказа от скидки = 2%/(100 — 2%) * 100 * 360/(45 — 20) = 29,38%.

Таким образом, покупателям выгоднее воспользоваться скидкой, и оплачивать в течение льготного периода, т.к. отказ от скидки более чем в 2 раза превышает ставку банковского процента (10%).

Таким образом, использование грамотной кредитной политики позволит ООО «Рыбторг» сократить дебиторскую задолженность в два раза.

В этом случае дебиторская задолженность ООО «Рыбторг» составит.

3313,5/2 = 1656,8 тыс. руб.

Проведем анализ оборачиваемости дебиторской задолженности по новому варианту (таблица 3.2).

Таблица 3.2 — Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности.

2015 (факт) Прогноз Среднегодовая дебиторская задолженность 2860,5 1430,25 Выручка от реализации 80 591 80 591.

Коэффициент оборачиваемости 28,17 56,35 Длительность оборота 6,39 3,19.

Как видим, в результате сокращения величины дебиторской задолженности коэффициент оборачиваемости вырастет с 28,17 до 56,35, а длительность оборота, соответственно, сократится с 6,3 до 3,19 дней.

3.3 Оптимизация денежных средств.

Повышение эффективности управления денежными ресурсами предполагает не только управление непосредственно денежными средствами (т.е. наличностью на счетах в банках), но также и источниками этих средств.

Повышение эффективности управления денежными средствами подразумевает формирование системы управления ликвидностью предприятия в целом, включающей в себя несколько составляющих. Рассмотрим эти элементы более подробно.

1. Оперативное управление денежными средствами, которое предполагает планирование денежных потоков на предприятии. Такое планирование реализуется при помощи платежного календаря. Главная цель составления платежного календаря состоит в разработке графика денежных потоков на ближайшую перспективу (от нескольких дней до одного месяца) таким образом, чтобы обеспечить исполнение всех обязательных платежей, свести к минимуму излишки денежных средств на счетах и не допустить кассовых разрывов.

Платежный календарь в обязательном порядке содержит сведения об ожидаемых поступлениях и выбытиях денежных средств, а также о плановых остатках денежных средств (как правило, с разбивкой по дням и источникам поступления).

При разработке платежного календаря на ближайший месяц необходимо смоделировать распределение ожидаемых денежных потоков по дням и неделям. Как свидетельствует практика, если свыше 5% платежей на предприятии являются внеплановыми или осуществляются в нарушение внутреннего порядка их проведения, это говорит о неотлаженности внутренних бизнес-процессов управления, некорректности регламентов осуществления расчетов либо о наличии на предприятии проблем с финансовой дисциплиной.

Понимание того, каким образом расходы распределяются по времени, позволяет определить наиболее рисковые моменты с точки зрения появления кассовых разрывов, и своевременно провести мероприятия по перераспределению платежей (к примеру, разнести по разным неделям выплату заработной платы персоналу и перечисление налогов в бюджет, своевременно прибегнуть к кредитным ресурсам).

Для организации оперативного управления денежными потоками, повышения скорости и качества принятия управленческих решений также требуется автоматизация соответствующих бизнес-процессов.

Разработка платежного календаря необходима ООО «Рыбторг». Как показал проведенный в работе анализ, основное влияние на снижение величины денежных средств оказал рост активов (внеоборотных и оборотных). Наличие платежного календаря позволило бы перераспределить платежи по времени, и не допустить снижения величины денежных средств.

2. Эффективное использование временно свободных денежных средств. Есть предприятия, которые вообще не располагают свободными средствами: такие компании все свободные деньги инвестируют в бизнес. Однако наряду с этим на рынке присутствует большое число предприятий, которые по различным причинам имеют денежные средства, временно не задействованные в основной деятельности.

Временно свободные денежные средства у большинства предприятий появляются на срок от одного дня до трех-четырех недель. Существенно реже можно встретить компании, которые решают вопрос о размещении свободных средств на срок свыше одного месяца. Это приводит к сужению возможностей выбора объектов инвестирования для предприятий, т.к. большинство инвестиционных финансовых инструментов, предлагаемых на рынке, рассчитаны на более длительные сроки.

Основная проблема, с которой предприятия сталкиваются при выборе финансовых инструментов, сопряжена с тем, что у предприятия должна остаться возможность при первой необходимости извлечь денежные средства и инвестировать их в бизнес. Именно по этой причине большинство предприятий, а также ряд банков считают, что самым лучшим способом сохранить и приумножить временно свободные денежные средства является банковский депозит. Депозит можно открыть на короткий срок при приемлемом уровне риска и практически нулевыми сопутствующими расходами. Наряду с этим данный инструмент является самым низкодоходным. Помимо того, ряд банков отказывают клиентам в открытии депозита на срок менее месяца. Другие банки, наоборот, идут навстречу таким клиентам, повышая для них процентную ставку, которая начисляется на неснижаемый остаток на расчетном счете. В результате этого острота потребности в срочном депозите снижается.

Предприятия, у которых возможно появление более «длинных» свободных денежных средств (на срок свыше нескольких месяцев), могут использовать такой инструмент, как вексель. При этом предпочтение, как правило, отдается банковским бумагам, и чаще всего — бумагам обслуживающего банка. Когда речь заходит о крупных суммах, предприятия проводят мониторинг рынка, и приобретают бумаги наиболее доходных эмитентов.

Торговля на фондовом рынке с использованием свободных денежных средств среди предприятий реального сектора не распространена. Несмотря на это, предприятия все больше проявляют интерес к торговле акциями и облигациями, что обусловлено высокой доходностью таких операций. Торговать на бирже проще всего при помощи посредников, поскольку непосредственное участие предприятия в торгах требует его регистрации в качестве участника фондового рынка и регулярной переаттестации сотрудника, связанного с торговлей.

Данное предложение ООО «Рыбторг» стоит реализовать, когда на предприятии будет достигнут стабильный неснижаемый остаток денежных средств. На данный момент у предприятия отсутствуют свободные денежные средства, т.к. имеющиеся средства расходуются на ведение текущей деятельности.

3. Управление долговым портфелем предприятия. В долговой портфель предприятия могут входить самые разнообразные инструменты, что позволяет предприятию, с одной стороны, решить стоящие перед ним задачи, а с другой — снижать риск финансовой неустойчивости за счет диверсификации источников финансирования.

Если темпы расширения бизнеса незначительны, то предприятия зачастую вообще не используют заемное финансирование, а ограничиваются реинвестированием собственной прибыли.

Предприятие, при планировании объема долговых обязательств, должно стремиться не только к удовлетворению собственных потребностей в заемных средствах, но и снижению риска неплатежеспособности и сохранению финансовой устойчивости. Необходимо рассчитать предельный размер кредиторской задолженности, который определяется на основе показателей кредитоспособности предприятия, к примеру, таких, как лимит по сумме ликвидных активов и лимит по сумме собственных средств. Лимиты заимствований подлежат периодическому пересмотру на основе учета особенностей деятельности предприятия. В определенной степени структура долгового портфеля обусловлена масштабом предприятия — чем больше предприятие, тем разнообразнее могут быть инструменты долгового портфеля.

4. Разработка бюджета денежных средств Движение денежных средств представляет собой один из самых важных аспектов операционного цикла предприятия.

В процессе бюджетирования разрабатывается бюджет движения денежных средств (БДДС).

Результатом постановки бюджетирования денежных средств на предприятии являются:

ведение учета, анализа и планирования финансовых потоков предприятия в целом и образующих его центров учета;

обеспечение текущей платежеспособности и ликвидности;

выявление размеров динамики положительного и отрицательного сальдо наличных средств как в целом по предприятию, так и каждому центру учета.

Таким образом, решается задача поддержки текущей платежеспособности и ликвидности предприятия.

Управление денежными потоками включает:

планирование и учет движения денежных средств;

анализ потоков денежных средств;

составление БДДС;

использование информации о денежных средствах другими системами управления предприятием.

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определение источников их поступлений и направлений использования.

БДДС состоит из двух частей — ожидаемых поступлений денежных средств и ожидаемых платежей и выплат. Для определения ожидаемых поступлений используется информация из бюджета реализации. Также планируется приток денежных средств и из других источников (продажа активов, кредиты и т. д.) на основе установленных лимитов и норм. Занесение фактических данных о движении денежных средств производится методом прямого кассового учета с использованием первичных документов, в которых отражается фактическое поступление и выбытие денежных средств.

БДДС обеспечивает возможность получения наглядной картины состояния дел на предприятии. Построив график текущей и прогнозируемой платежеспособности можно определить необходимость в кредитовании и видах кредитов, а также порядок расчетов с поставщиками.

Отчёт о движении денежных потоков позволяет выявить нарушения в основных финансовых пропорциях и исполнении консолидированного бюджета, которые могут привести к кризисной ситуации, своевременно разработать и провести систему мер по стабилизации финансового состояния корпорации.

Бюджетирование денежных средств является основным мероприятием по повышению эффективности управления денежными средствами в ООО «Рыбторг».

Таким образом, в целях повышения эффективности управления денежными средствами для ООО «Рыбторг» можно предложить следующие мероприятия:

— планирование денежных потоков (разработка платежного календаря);

— эффективное вложение временно свободных денежных средств;

— разработка грамотной кредитной политики по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью;

— разработка политики управления долговым портфелем;

— бюджетирование движения денежных средств.

Заключение

.

В заключение можно сделать следующие выводы.

Управление оборотными средствами — это составная часть управления предприятием в целом. Основная цель управления предприятием заключается в улучшении финансового состояния предприятия (достижение максимальной прибыли и повышение стоимости фирмы). Такая же цель преследуется и при управлении оборотными средствами.

Управление оборотными средствами должно осуществляться как в целом, так и в разрезе отдельных элементов (производственным запасам, незавершенному производству, готовой продукции на складе, дебиторской задолженности, денежным средствам и их эквивалентам и др.), так как любой элемент оборотных средств характеризуется своим экономическим назначением и особенностями, которые следует учитывать при управлении каждым из них.

Повышение эффективности деятельности промышленных предприятий в краткосрочном периоде во многом определяется политикой эффективного управления оборотными средствами, которая должна быть направлена на сокращение производственных и финансовых издержек предприятия, что позволяет обеспечить расширение производства и достичь повышения конкурентоспособности предприятия; максимизировать стоимость предприятия путем обеспечения оптимальной длительности операционного цикла; повысить результативность текущей деятельности промышленного предприятия.

В работе был проведен анализа управления оборотными средствами компании ООО «Рыбторг».

По результатам анализа были сделаны следующие выводы.

В структуре активов крайне низкую долю занимают денежные средства, что является негативным моментом, т.к. плохо сказывается на показателях ликвидности. Также следует отметить крайне высокую долю низколиквидных активов — запасов. Кроме того, с каждым годом увеличивается доля дебиторской задолженности.

Управление производственными запасами на предприятии организовано недостаточно грамотно. Имеются резервы повышения эффективности производственных запасов. Это связано, прежде всего, с тем, что запасы у предприятия постоянно возрастают, что, в свою очередь, приводит к снижению оборачиваемости и ликвидности. Потому необходимо разработать политику управления запасами.

Предприятию необходимо обратить внимание на управление дебиторской задолженностью. На данный момент можно отметить постоянный рост дебиторской задолженности, т. е. расходы с дебиторами постоянно ухудшаются. Нарушения платежной дисциплины могут ухудшить финансовое состояние предприятия, потому необходимо пересмотреть политику управления дебиторской задолженностью.

Управление денежными средствами на предприятии неэффективно, т.к. денежные средства предприятия занимают крайне низкую долю в структуре активов.

В целях совершенствования управления оборотными активами в работе были предложены следующие мероприятия.

Для повышения эффективности управления производственными запасами рекомендовано использования АВС-анализа вкупе с XYZ-анализом. Так же можно ООО «Рыбторг» рекомендовано использовать систему управления запасами с фиксированной периодичностью. Данная система предполагает поступление материала через равные, регулярно повторяющиеся промежутки времени (периоды проверки наличия запасов).

Предлагаемые мероприятия позволят сократить производственные запасы на 10%, что приведет к ускорению оборачиваемости производственных запасов, а, следовательно, к повышению показателей ликвидности.

В целях повышения эффективности управления дебиторской задолженностью рекомендована грамотная кредитная политика. Пересмотр кредитной политики позволит ООО «Рыбторг» повысить расчетную дисциплину и, следовательно, сократить дебиторскую в два раза задолженность. Это, в свою очередь, приведет к росту оборачиваемости дебиторской задолженности.

Что касается совершенствования управления денежными средствами, то здесь было выявлено, что на предприятии не ведется бюджетирование. План по денежным средствам не составляется, т. е. величина поступлений и расходования денежных средств не планируется.

Потому ООО «Рыбторг» можно рекомендовать составлять бюджет денежных средств.

Все предлагаемые мероприятия позволят повысить эффективность управления оборотными активами ООО «Рыбторг» и, соответственно, улучшить его финансовое состояние.

Список использованных источников

.

Басовский Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 366 c.

Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. — 240 c.

Бахрамов Ю. М. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. Стандарт третьего поколения. — СПб.: Питер, 2011. — 496 c.

Бобылева А. З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения/А.З. Бобылева, Е. Н. Жаворонкова, А. В. Каширова. — М.: Юрайт, 2014. — 903 с.

Гаврилова А. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: Кно.

Рус, 2015. — 432 c.

Герасименко А. Финансовый менеджмент — это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов. — М.: Альпина Пабл., 2015. — 531 c.

Жминько С. И. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие. — М.: Форум, 2011. — 368 c.

Казакова Н. А. Экономический анализ: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2015. — 343 c.

Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. — М.: Проспект, 2015. — 1104 c.

Кокин А. С. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. — 511 c.

Косолапова М. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: Дашков и К, 2014. — 248 c.

Лысенко, Д. В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. — 372 c.

Любушин, Н. П. Экономический анализ.: Учебник для студентов вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. — 575 c.

Маркарьян Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. — М.: Кно.

Рус, 2015. — 536 c.

Маркин Ю. П. Экономический анализ: Учебное пособие для студентов вузов. — М.: Омега-Л, 2014. — 450 c.

Ромашова И. Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: Учебное пособие. — М.: Кно.

Рус, 2014. — 328 c.

Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учебник. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. — 649 c.

Самылин А. И. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. — 413 c.

Скамай Л. Г. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2015. — 378 c.

Толпегина О. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для бакалавров. — М.: Юрайт, 2015. — 672 c.

Трошин А. Н. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. — 331 c.

Филатова Т. В. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование/ Т. В. Филатова, П. Н. Брусов. — М.: КНОРУС, 2015. — 232 с.

Оборотные активы.

Дебиторская задолженность.

Денежные активы.

Запасы готовой продукции.

Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов.

Период производственного цикла.

Период оборота запасов сырья, материалов, полуфабрикатов.

Период оборота незавершенного производства.

Период оборота запасов готовой продукции.

Период оборота кредиторской задолженности полуфабрикатов.

Период финансового цикла (цикла денежного оборота).

Период оборота дебиторской задолженности.