Факторинговые услуги коммерческого банка и оценка их эффективности (на примере СДМ-Банк)

Также существует вопрос о надлежащей идентификации требований. В случае единичной уступки требований в договоре факторинга, разумеется, можно перечислить все требования, указать все реквизиты документа, подтверждающего факт поставки (оказания услуги и т. д.), которым, как правило, является товарная накладная, сумму уступаемого требования. Однако факторинг по своей природе имеет длящийся характер. На практике заключается рамочный договор факторинга, к которому, по мере необходимости в финансировании и по мере «возникновения» прав требования, подписываются соответствующие акты уступки/приёма-передачи требований, которые содержат перечень уступаемых требований, идентифицированных путем указания номеров, дат отгрузочных документов, сумм и т. п.В случае оптовой уступки, когда, например, все товары, отгружаемые по договору поставки на условиях отсрочки платежа, финансируются фактором, требования можно было бы идентифицировать путем ссылки на соответствующий договор поставки, наименование дебитора либо использовать иные квалифицирующие признаки, позволяющие выделить уступаемые требования из общей массы. В связи с тем, что согласование предмета договора является условием его действительности, целесообразно законодательно закрепить, что при совершении оптовой передачи денежные требования могут быть идентифицированы путем указания на должника, виды основании возникновения данных требований или установления иных критериев, позволяющих определить передаваемые требования. Важным вопросом также является момент перехода прав требования. Недобросовестный клиент, уже уступивший «будущее» денежное требование (по норме ст. 826 ГК РФ) финансовому агенту, может повторно уступить эту же задолженность по общим правилам об уступке третьему лицу до наступления срока платежа. Согласно действующей редакции Гражданского кодекса: «При уступке будущего денежного требования оно считается перешедшим к финансовому агенту после того, как возникло само право на получение с должника денежных средств, которые являются предметом уступки требования, предусмотренной договором». Таким образом, хотя уступка третьему лицу и произошла позже, фактору не может перейти такое требование, несмотря на его добросовестное исполнение обязательств по договору факторинга, что подтверждается судебной практикой. Вопрос можно было бы решить, сформулировав пункт 2 статьи 826 следующим образом: денежное требование передается финансовому агенту в момент заключения договора факторинга, если иное не установлено договором факторинга. Если договор факторинга заключён ранее момента передачи денежного требования финансовому агенту и денежное требование идентифицировано, дополнительного оформления передачи денежного требования не требуется. Следующая статья (ст.

827) посвящена ответственности клиента перед фактором. Чтобы лучше понять логику построения отношений и понять, кто все же является слабой стороной в рассматриваемых нами отношениях, вернемся ненадолго к вопросу о субъектном составе рассматриваемого правоотношения. Факторинг наиболее востребован среди предприятий малого и среднего бизнеса. Предприятиям малого и среднего бизнеса зачастую недоступны иные виды кредитования, так как единственный актив, который они могут предложить в качестве обеспечения, -дебиторская задолженность. Однако в данном секторе существует повышенный риск мошенничества со стороны клиента. Предположим, у поставщика возникли проблемы с погашением кредитов. И вот ему приходит в голову решение: воспользоваться факторингом как источником относительно дешевых денег. Печатается накладная на поставку несуществующей продукции, со всеми нужными подписями и печатями, и предоставляется фактору. Встречаются и более изощренные схемы с использованием, скажем, аффилированных структур, фальшивых документов и прочих криминальных методов. Чтобы не быть голословной, приведу пример из свежей практики: один из известных банков дошел до кассационной инстанции по делу об «аннуляции накладных"18 клиентом (по предварительному сговору с дебитором) после того, как требования были уступлены фактору. Ответчик (дебитор) ссылался на отсутствие запрета аннуляции накладных в законодательстве, на то, что цена на товар может быть снижена по соглашению сторон. Обращаю внимание, что речь идет о снижении цены уже после того, как договор факторинга подписан, однако в силу действующей редакции статьи 826 момент перехода будущего денежного требования наступает только после того, как «возникло само право на получение с должника денежных средств, которые являются предметом уступки требования».Следуя такой трактовке статьи, можно прийти к выводу, что клиент, получив финансирование за уступленные требования, может по сговору с дебитором или даже без такового аннулировать накладные / уменьшать цену, вносить иные изменения в договор с покупателем (дебитором), снижая цену уступленных требований. После такого рода действий, при попытке фактора вернуть финансирование, клиент зачастую оказывается банкротом. Таким образом, необходимость внесения изменений в действующее законодательство связана со сложившейся массовой практикой недобросовестных действий клиентов, зачастую по сговору с должниками, в результате которых финансовый агент лишается права на получение средств с должника после выплаты клиенту финансирования.

Наиболее распространены:

заключение

соглашений об изменениях условий поставки и оплаты товаров (работ, услуг) с распространением их условий на требования, уже перешедшие финансовому агенту;

— включение перешедших финансовому агенту денежных требований в число принадлежащих клиенту при проведении зачета встречных требований между клиентом и должником;

— замена «задним числом» у клиента и должника первичных бухгалтерских документов, идентифицирующих перешедшее финансовому агенту денежное требование;

— возврат товара надлежащего качества, фиктивный или не предусмотренный в контракте, уменьшающий или прекращающий уступленное финансовому агенту денежное требование;

— массовый регулярный прием клиентом от должника денежных средств в оплату перешедших финансовому агенту денежных требований;

— направление должнику уведомлений и указаний об оплате перешедших финансовому агенту денежных требований не финансовому агенту, а клиенту или третьему лицу и выполнение таких указаний должником.

3.2. Проблемы улучшения платежеспособности участников факторинговых услуг.

Главной проблемой развития рынка факторинга остается сокращение базы потенциальных клиентов. Сужение клиентской базы основывается на ужесточении требований к клиентам и дебиторам со стороны Факторов, а поставщики приходили за факторингом как за спасательным кругом. В таких ситуациях поставщиков не пугал даже рост ставок. Теперь же клиенты, помня о трудностях в получении факторинга на пике кризиса и отказах Факторов в предоставлении финансирования, стараются опираться преимущественно на собственные средства. Высокая доля заемных средств в пассивах на пике кризиса оказалась одной из главных причин неустойчивости финансового положения поставщиков. Сужение клиентской базы на фоне решения проблемы фондирования усугубило для Факторов проблему конкуренции в сегменте низкорискового факторинга. Сокращение прибыльности в данном сегменте факторинга снижает его инвестиционную привлекательность как бизнеса, способного демонстрировать достаточно высокую рентабельность капитала. Это не будет стимулировать Факторов к серьезным инвестициям в развитие инфраструктуры факторинга в дальнейшем. На другом полюсе рынка — продукты с высокой добавленной стоимостью без жестких отраслевых ограничений, преимущественно речь идет о факторинге без регресса.

Данный сегмент рынка представлен пока ограниченным кругом игроков, в основном специализированными компаниями. Более высокая стоимость пассивов таких компаний практически выбрасывает их из сегмента низкорискованного факторинга и вынуждает создавать инфраструктуру для работы по предоставлению комплексной услуги, включающей покрытие риска неплатежа дебитора. Год назад планы по выводу факторингового бизнеса за баланс банковских структур были у большинства лидеров рынка. Но эти планы не у всех воплотились в жизнь. Более низкая цена денег для банков относительно специализированных Факторов. Ставка, устанавливаемая при открытии кредитной линии головным банком, сложно поддается оперативному регулированию. Появление на рынке еще одного звена в цепочке предоставления финансирования существенно влияет на стоимость услуги на выходе. Кроме того, недостатками выделения факторинга за баланс банка путем создания специализированных компаний являются неизбежный рост расходов на ведение бизнеса, рост правовых рисков, нежелание расставаться с наработанной публичной кредитной историей, присвоенными рейтингами и т.

д. В условиях роста конкуренции (на фоне того, что ценовая конкуренция себя практически исчерпала) продажа факторинга от лица банка намного проще, чем от лица специализированного Фактора, особенно если идет речь о работе с зарубежными клиентами. Банки — как более зарегулированные и прозрачные структуры — вызывают больше доверия со стороны поставщиков. Главной проблемой осуществления факторинговой деятельности в банке является отличная от кредитного подразделения банка система принятия решений. В частности, работа с факторинговыми рисками требует специфического подхода, прежде всего скоринговых систем оценки. В большинстве банков такой системы нет, используется система оценки, близкая к кредитной.

И во многих крупных банках факторинг просто не прижился из-за того, что руководство банка не понимало, как должен функционировать этот продукт. Руководители факторинговых подразделений банков отмечают, что в банке факторингу приходится приспосабливаться к кредитным технологиям, что негативно сказывается на оперативности. Например, лизинговый бизнес российских банков обычно выделен в отдельные компании — именно потому что это отдельный продукт со своей специфической технологией. И в специализированном виде лизинговая деятельность осуществляется более оперативно. Другая проблема факторинга.

На развитых рынках к факторингу обращаются те клиенты, которым надоело работать с коммерческими банками. Рекламный буклет одной английской факторинговой компании начинается со слов, вложенных в уста клиента: «У меня только одна финансовая проблема — это мой банк». То есть факторинговые компании — прямые конкуренты банков. И поэтому внутри банка факторинг не может развиваться. Факторинг не может конкурировать с кредитными продуктами внутри банка, поскольку при невнятном факторинговом продукте кредитный продукт для клиента выглядит интереснее. А если факторинг не является приоритетным направлением развития банка, на фоне кредита он всегда будет выглядеть блекло, хотя бы из-за формально более высокой процентной ставки. Вследствие этого, очень болезненная проблема всех факторинговых отделов банков заключается в том, что клиенты рано или поздно начинают уходить на кредитные продукты, и кредитное подразделение съедает факторинговое подразделение банка. Факторинг может казаться банкам привлекательным лишь в тактической перспективе — как запуск нового продукта, расширение продуктовой линейки. В более долгосрочной перспективе руководство банка увидит, что риски по факторингу выше, чем по кредитам (наличие залога всегда рассматривается руководством банка как более значимый фактор снижения риска, чем наличие уступленного денежного требования).

А если риски выше, значит, выше себестоимость этого инструмента по сравнению с кредитом, следовательно, факторинг не может быть приоритетным направлением развития и будет постепенно поглощаться кредитным подразделением. В действительности же риски факторинга не столь высоки — если использовать скоринговую систему оценки рисков, но это не соответствует подходу банка к технологиям оценки рисков. Итак, основными причинами для вывода факторинга за баланс банка являются: повышение капитализации, привлечение ресурсов специально под эти операции, специализированная оценка рисков, более легкое по сравнению с банками открытие филиалов. Но главным преимуществом специализированных Факторов считается отсутствие обязательств по резервированию.

3.3. Перспективы развития факторинга на основе применения новейших информационных технологий.

Выявим наиболее перспективные направления развития факторинга. Поскольку сегодня многие сегменты рынка находятся в стадии временного подъема, возникает потенциальная потребность авансового финансирования еще не произведенного продукта, которую можно реализовать «предпоставочным» факторингом. Этот же механизм финансирования можно использовать для проведения поставок по тендерам и аукционам, получившим распространение в связи с реализацией Федерального закона от 21.

07.2005 № 94-ФЗ «О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд». Ниша госзакупок остается недооцененной факторами из-за формальностей, связанных с анализом финансового состояния госучреждений, несмотря на то, что группа риска по подобным требованиям имеет меньший коэффициент согласно инструкции Банка России № 139-И «Об обязательных нормативах банков».Другое перспективное направление факторинга — это его расширение по территориальному признаку. Факторинг в регионах развит слабо, однако имеет перспективы интенсивного роста. В то же время улучшается логистика и минимизируются затраты фактора по контролю за удаленными дебиторами. Обслуживание внешнеэкономической деятельности в России вряд ли можно назвать перспективным, несмотря на то, что лишь единичные факторы предоставляют такую услугу. Основную часть экспорта составляет сырье, поставляемое крупными монополистами, которые в факторинге в принципе не нуждаются.

В свою очередь импортное направление нуждается в финансировании, но факторинговый механизм противоречит российскому законодательству по валютному контролю, подпадая под признаки вывоза валюты. Как следствие, доля международного факторинга в структуре факторинговых сделок по итогам 2010 г. составила менее 0,65% (в 2012 г. эта доля составила 1,1%).С ростом популярности факторинга как инструмента финансирования многие банки успешно используют факторинг для привлечения клиентов на комплексное обслуживание в банк, рассчитывая покрыть возможные убытки от факторинга за счет других, более доходных продуктов.

С этим связаны увеличение числа участников рынка и снижение комиссий по факторингу до уровня кредитных ставок, как следствие, услуги по управлению дебиторской задолженностью отходят на второй план, оставаясь «неоплаченными».На основании изложенного основными рекомендациями по применению факторинга как инструмента управления дебиторской задолженностью для различных хозяйствующих субъектов являются следующие:

как свидетельствует мировой опыт, целесообразно привлекать на факторинговое обслуживание поставщиков, имеющих регулярные, повторяющиеся контракты с покупателями. Можно выделить четыре группы таких поставщиков:

поставщики потребительских товаров (продовольственных и промышленных), так как их контрагенты обычно наиболее платежеспособны и обладают повышенной потребностью в финансовых ресурсах в период от получения товаров до оплаты;

поставщики различных услуг: рекламных, транспортных, телекоммуникационных, туристических и т. п. Например, многие западные факторы финансируют туроператоров, позволяя оплачивать туры до начала сезона;

компании, осуществляющие продажи наложенным платежом. В результате, фирма-отправитель может получать до 80% стоимости отправленного товара на свой расчетный счет (риски фактора при этом минимальны, поскольку в случае неоплаты заказчиком осуществляется возврат товара);поставщики-экспортеры. Отгружая продукцию при участии фактора, поставщики, помимо возможности поставки с отсрочкой платежа, получают необходимый внешнеторговый консалтинг и избавляются от необходимости урегулирования спорных вопросов в правовом поле импортера;

для применения факторинга как инструмента управления дебиторской задолженностью хозяйствующему субъекту необходимо настроить бизнес-систему под требования фактора, в связи с чем, необходимо:

выделить отдельное направление деятельности с регулярными повторяющимися контактами за счет оформления соответствующих положений учетной политики или создания обособленного предприятия в зависимости от масштабов и специфики бизнеса;

подготовить дебиторов к предстоящей переуступке как к неотъемлемой части сотрудничества за счет внесения необходимых поправок в типовой договор поставки;

скорректировать длительность отсрочки платежей дебиторов для финансирования на наиболее выгодных условиях, учитывая условия фактора (к примеру, предоставить дополнительную отсрочку и повысить покупателю отпускную цену либо увеличить объем поставки);создать максимально возможный первоначальный оборот за счет собственных и привлеченных средств в течение времени осуществления фактором финансового анализа;

провести ревизию кадрового состава в связи с предстоящим делегированием обязанностей по управлению дебиторской задолженностью фактору;

финансовые организации должны осуществлять дальнейшую популяризацию продукта в целях введения факторинга в традиции делового оборота, поскольку на сегодняшний день факторинг на отечественном рынке недооценен потенциальными заемщиками и используется в основном как инструмент финансирования, но не управления дебиторской задолженностью. Необходимо организовать рекламную кампанию, проводить семинары и консультации, задействовать или создавать консалтинговые организации в целях привлечения клиентов на «полное» обслуживание, интегрировать факторинговые операции в автоматизированные системы бухгалтерского учета.

Заключение

.

По результатам исследованияможно сделать следующие выводы. Факторинг характеризует совокупность операций, которые взаимосвязаны с поставками товаров или услуг третьим лицам, причем расчет с компанией, оказывающей факторинговые услуги, выплачивается из дебиторских платежей (выручки). Фирма, занимающаяся факторингом, называется фактором. Она берет на себя риск финансирования до тех пор, пока не истечет срок сделки. Для заключения договора фирма-фактор проверяет компанию на кредитоспособность и устанавливает кредитные лимиты для покупателя. Поставщик может отгружать товары и предоставлять услуги без опасений недоплат со стороны покупателя, так как факторинговая компания берет на себя обязанность погасить долг в пределах установленной суммы лимита. В свою очередь фирма-фактор взимает комиссию за услуги перед клиентом, установленную в договоре. Классификация факторинга.Внутренний — все участники сделки являются резидентами одной страны. Международный — наличие хотя бы одного иностранного участника факторинга. Открытый (конвенционный) — поставщик уведомляет покупателя о продаже выписанных на его имя счетов-фактур, причем ответственность практически за все функции (исключением является производственный процесс) лежит на факторинговом отделе. Это наиболее распространенный вид факторинга. Закрытый (конфиденциальный) — контрагенты поставщика не знают об уступке фактору их финансовых обязательств перед кредитором. Факторинг с регрессом (с правом регресса) — услуга, снимающая с клиента ликвидный риск, т. е. риск несвоевременной оплаты поставки дебитором. В случае неоплаты фактор имеет право требовать с клиента возврат финансирования. Факторинг без регресса (без права регресса) — услуга, снимающая с клиента ликвидный и кредитный риски.

В случае неоплаты поставки дебитором вся ответственность за взыскание долга ложится на плечи факторинговой компании. При анализе факторинга можно выделить следующие его отличия от кредита:

отсутствует необходимость залога;

нет привязки к оборотам по счету;

решение о сотрудничестве принимается в кратчайшие сроки;

лимит финансирования выше, так как он ограничен только объемом отгрузок;

клиент может быть обслужен в любом удобном банке. При кредитовании надо перевести денежные потоки на расчетный счет определенного банка;

оседание заемных средств на дебиторской задолженности при банковском кредитовании или возможное обесценивание средств на банковском счете. При факторинге все средства оборачиваются и приносят прибыль;

кредит отражается в пассивах, уменьшая чистую стоимость компании. Факторинг позволяет без увеличения пассивов увеличить выручку в несколько раз;банковский кредит выплачивается единовременно, у факторинга финансирование проходит по мере необходимости платежа;

факторинговые компании предоставляют дополнительные услуги по сбору и управлению дебиторской задолженностью. Для самой компании это может быть слишком затратным с точки зрения финансовых и человеческих ресурсов. Основные преимущества факторинга:

привлечение новых дебиторов, выход на новые рынки за счет отсрочки платежа;

минимизация риска неплатежеспособности;

наличие оборотных средств и увеличение оборачиваемости, что позволяет непрерывно расти и получать прибыль;

более эффективное использование привлеченных средств за счет предоставления финансовых средств на период отсрочки платежа и оплаты стоимости товара или услуги в день погашения долга;

оплата проводится не покупателем, а его дебиторами — постепенно, по мере необходимости выплаты денежных средств по поставленным товарам или услугам;

наиболее эффективное управление дебиторской задолженностью. Вторая часть работы посвящена анализу факторинговых услуг, предоставляемых ОАО «СДМ-Банк».Финансовый кризис 2008 г. значительно повлиял на динамику развития Банка.

Оборот факторинговых услуг в 2009 г. снизился почти в 2 раза по сравнению с предыдущим годом. Однако показатели за 2011 г. приблизились, а некоторые даже превзошли докризисный уровень. Тенденция укрупнения сделок, наблюдавшаяся с 2007 г., в 2011 г.

пошла на спад, тем не менее при заявляемых банком требованиях (среднемесячный оборот клиентов должен составлять не менее 5 млн руб.) показатель 7,6 млн руб. является более чем приемлемым. Следует отметить снижение размера факторингового вознаграждения на фоне роста оборота, что явилось следствием роста конкуренции на рынке факторинга. Об этом свидетельствует и снижение доли Банка на рынке факторинга с 13% в 2007 г.

до 7% в 2011 г. и до 6% в 2012 г. Основной проблемой для факторов сегодня является высокая конкуренция, участники рынка вынуждены снижать цены на факторинговое финансирование, которые, как уже было отмечено ранее, стали соизмеримы со стоимостью кредитования. Управления дебиторской задолженностью фактически не существует — факторы делают акцент исключительно на финансировании, в то время как стратегическая задача фактора заключается в осуществлении полного финансового обслуживания клиента.

Но, как известно, спрос рождает предложение, а российский поставщик пока не готов оплачивать услуги управления задолженностью. Однако факторинг имеет потенциал роста и, на взгляд автора, уже в ближайшие несколько лет станет неотъемлемой частью делового оборота. Основными перспективами дальнейшего развития практики факторинга являются:

всеобщее использование факторинга, увеличение положительных результатов качественного улучшения управленческого учета и аналитической работы с клиентской базой со стороны банков и фактор — фирм, а также на самих предприятиях и организациях — партнерах по факторингу;

— применяя опыт международного факторинга необходимо совершенствовать развитие внутреннего факторинга, возможности его пока используются очень скромно;

—  необходимо создавать специализированные на факторинге подразделения банка, которые будут функционировать на основе самофинансирования и проводить только факторинговые операции;

— факторинговые подразделения банков и фактор — фирм имеют большие резервы увеличения результатов своей рыночной деятельности за счет диверсификации и реинжиниринга своего бизнеса;

— в практику факторинга необходимо поэтапно внедрять программное совершенствование бизнеса, что поможет сократить затраты и увеличить накопления. Большое значение имеет подготовка и переподготовка кадров;

— предстоит усовершенствовать и законодательную базу применения факторинга, устраняя все то, что мешает практике её использования;

— для дальнейшего использования и развития факторинга важную роль сыграет восстановление крупных отечественных банков в членстве FCI. Без такого сотрудничества с этой международной факторинговой организацией нет смысла в применении факторинга.

Список литературы

Ассоциация факторинговых компаний [Электронный ресурс]. — Режим доступа:

http://asfact.ru.Банковское дело. Под ред. Г. Г. Коробовой. М.: Экономистъ, 2011. С. 118. Банковское дело. Под ред.

О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2010. С. 204. Ветров И. Факторинг — преимущества для бизнеса [Электронный ресурс] / И. Ветров. — Режим доступа:

http://www.bankipermi.ru/business/faktoring/ faktoring_preimushestva.Гвоздев Б. З. Факторинг. М.: ЭКМОС, 2010. С. 97. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.

01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 23.

07.2013).Грищенко, Ю. И. Сущность и механизм факторинговых операций [Текст] / Ю. И. Грищенко // Справочник экономиста. — 2009. — № 6. — С. 14−18.Данные интерактивного голосования топ-менеджеров российского рынка факторинга на конференции «Факторинг в России — 2012» / Эксперт РА. URL:

http://raexpert.ru/researches/factoring/opros_factoring_2012/part01Евдокимова С. С. Российский рынок факторинговых услуг и перспективы использования факторинга в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью//Финансы и кредит. 2013. № 13 (541).Ежеквартальный отчет по ценным бумагам / Национальная Факторинговая Компания. URL:

http://www.factoring.ru/upload/content/files/emitent/1_report/otchet_2011q4.pdfИвочкин А. А. Золотой год российского факторинга / Агентство Bankir. Ru. URL:

http://bankir.ru/publikacii/s/zolotoi-god-rossiiskogo-faktoringa-10 001 310.

Инструкция Банка России от 03.

12.2012 № 139-И «Об обязательных нормативах банков».Информационный меморандум 3.0/Национальная Факторинговая Компания. URL:

http://www.factoring.ruКотляров И. Д. Анализ экономической и организационной сущности современных форм финансового предпринимательства // Корпоративные финансы. 2010. № 3.Национальная факторинговая компания. Ассоциации [Электронный ресурс]. — Режим доступа:

http://www.factoring.ru/factoring/association.О величине активов кредитных организаций в 2011 г./Банк России. URL:

http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/assets-capital₁₁.htm&pid=pdko&sid=ITM_26 599.

Российский рынок факторинга в 2012 г.: пока на взлете / Эксперт РА. URL:

http://www.raexpert.ru/researches/factoring/2012.

Соколова, Н. А. Управление дебиторской задолженностью: способы истребования обязательств [Текст] /Н.А. Соколова, И. Н. Томшинская // Бухгалтерский учет. — 2009. — № 9. — С. 49−56.Статистика международного факторинга / Министерство экономического развития РФ. Портал внешнеэкономической информации. URL:

http://www.ved.gov.ru/rus_export/factoring/factoring_statСферы применения факторинга и его преимущества [Электронный ресурс]. — Режим доступа:

http://www.bishelp.ru/gde_dengi/factoring/1103factoring.php.Фаакторинг ПРО [Электронный ресурс]. — Режим доступа:

http://www.factoringpro.ru/.Факторинг для малого и среднего бизнеса агентство [Электронный ресурс]. — Режим доступа:

http://www.123credit.ru/biz/faktoring_dlia_malogo_biznesa/TabID/73/Default.aspx.Факторинг как метод финансовой стабилизации предприятия агентство [Электронный ресурс]. — Режим доступа:

http://bbest.ru/management/school/tools/fak/.Факторинговые операции. Права требования по договору безрегрессивного факторинга [Текст] // Бухгалтерия и банки. — 2010. — № 8. — С. 17−19.Федеральный закон от 28.

12.2009 № 381-ФЗ «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации» (ред. от 30.

12.2012).Хачпанов Г. В. Способы расчетов форфейтируемых векселей и перспективы развития форфейтинга в России//Финансы и кредит. 2013. № 6 (534). Чекулаев М. В. Сущность и особенности факторинга//Управление экономическими системами.

2012. № 4. Щукина О. Утром деньги, вечером стулья [Текст] /О. Щукина //RetailTechnologies: Технологии и оборудование.

— 2010. — № 11. ;

С. 48−49.Эксперт РА. Рейтинговое агентство [Электронный ресурс]. — Режим доступа:

http://www.raexpert.ru/.