Механизм функционирования фондовой биржи

Основа инвестиционных рынков состоит в узко направленной сырьевая специализации экономики России, при высокой зависимости от внешней конъюктуры. Дефицит бюджета влечет за собой отток инвесторов. Денежная ликвидность, возникшая благодаря перманентной программе количественного смягчения ФРС США, осела на развитых рынках и до развивающихся, по всей видимости, дойдет не скоро. Отставание emergingmarkets от developedmarkets началось еще во второй половине 2010 года. Это четко можно видеть по снижению EM/DM ratio. Исторически так сложилось, что эти периоды обычно длятся очень долго. Однако стоит, отметить, что 2013 год все же принес небольшие положительные моменты и сократил влияние нефтяных котировок на российский рынок, в результате были периоды, когда рост цены черного золота сопровождался распродажей на российском рынке и наоборот. В 2013 году отток иностранных инвестиций составил $ 3 млрд. Что касается технических достижений на российском фондовом рынке, то в первую очередь отметим то, что этой осенью торги акциями на ММВБ перешли в режим работы Т+2. Таким образом, Московская биржа поменяла принцип работы российского рынка и перешла на принятую во всем мире модель торгов с частичным депонированием средств и отсроченными расчетами. Что касается итоговых результатов отдельных отраслей на российском фондовом рынке, то для наглядности предлагаю взглянуть на следующую тенденцию. Как и в прошлом году, металлурги и особенно представители электроэнергетики оказались среди аутсайдеров. С учетом того, что рынок в целом примерно остался на том же самом месте, потери в этих секторах выглядят по-настоящему пугающими.

Несмотря на то, что еще в конце 2012 года все в один голос твердили, что электроэнергетика является самым недооцененным активом на российском рынке, индекс MicexPower снизился еще почти на 40% за 12 месяцев. Таким образом, в очередной раз подтвердилась теория, согласно которой вероятность продолжения устойчивого тренда всегда выше, чем ее слом. Конечно же, стоит отметить, что в последние недели года энергетические компании заметно отскочили, однако в рамках непрекращающейся и очень продолжительной понижательной тенденции этот рост на целых 10% (спасибо эффекту низкой базы) выглядит совсем несущественным. Что касается лидеров роста, то в этом году наибольший прирост показал потребительский сектор. Инвестиции в сводный индекс этой отрасли принесли бы почти 25%. Также солидный результат отмечаем и у финансового сектора, который, невзирая на массовый отзыв банковских лицензий в четвертом квартале, подрос на 16%.Глава 3 Предложения совершенствования фондового рынка Российской Федерации.

Проблематика развития фондового рынка и фондовой биржи в целом, предопределяют сложность в прогнозировании ее состояния на 2014 год, это обусловлено, нестабильной ситуации Россий на внешнем рынке, а также обострение ситуации, связанной с Украиной, когда Европа хочет ввести штрафные санкции в отношении России, что может быть переломным моментом для фондового рынка. На практике ведущими экспертами прогнозируется переход потока инвестиций из развитых рынков в развивающиеся, что может повлечь приток инвесторов в Россию, так как она яркий представитель развивающихся стран. Проблемы фондового рынка России:

фондовый рынок России имеет огромные показатели волатильности и рискованности;

— рынок акций имеет большуюконцентраци.;

— наличие системы олигополии среди посредников на фондовом рынке;

— огромная концентрация собственности на рынке в руках отдельных ее участников;

— в свободном обращении находятся ограниченное число акций;

— российские финансовые посредники имеют низкий уровень капитализации;

— доля населения, участвующая в приобретение / продажи ценных бумаг, очень мала;

— проблемы в расчетной инфраструктуре;

— законодательная база, регулирующая механизм функционирования фондового рынка несовершенна. Описанные проблемы на сегодняшний день стоят особо остро, но при этом все же имеют решения, которые требуют адекватного и комплексного подхода, который заключается в совокупной реализации экономических, административных и правовых мер. Основная проблема, решение которой обеспечит нормализацию не только фондового рынка, но и экономики в целом — увеличение инвестиционного потока средств на фондовый рынок от российских инвесторов. При этом, анализирую состояния средств у российских граждан, не стоит в ближайшей перспективе ожидать поток их инвестирования, даже при реализации мер по защите розничных инвесторов. Это обусловлено, тем, что к сожалению, менталитет граждан сложившийся в постпереходный период, сформирован таким образом, что финансовые рынки находятся в зоне повышенного недоверия. Данный фактор подтверждается и тем, что финансовые результаты, получаемые российскими инвесторами, не всегда положительные и без наличия положительных перспектив, особенно проводя аналогия с финансовыми результатами инвестиций в недвижимость, то инвестиции в фондовые рынки крайне негативны. Перспективы отечественного финансового рынка имеют прямую зависимость от возможности и адаптированности России к возможному мировому экономическому росту, при своевременном и эффективном использовании потенциала глобализации в своих интересах. Опираясь на аналитику проводимую ведущими российскими экономистами и аналитиками Россия в ближайшей перспективе имеет все шансы для вхождения в лидирующую пятерку мировых экономических держав, путем роста ВВП, который ориентировочно должен быть на 2020 год не менее 5,5%. Минэкономразвития рассчитывает, что рост ВВП РФ в годовом выражении ускорится с примерно 1,1% в первом квартале до 2,1% во втором квартале и около 3% - во втором полугодии 2013 года, сообщил заместитель министра экономического развития Андрей Клепач. Наступление такого уровня роста ВВП, имеет все необходимые благоприятные условия, например, не прогнозируется падение мировых цен на углеводороды, а также развитие внешних взаимоотношений России с Китаем. Приняты решения об экономической стратегии: диверсификация экономики, инвестиции в человеческий капитал, опора на инновации.

Важно сохранить этот курс, верить в собственные силы и успешно конкурирование на мировых рынках станет возможным. Совершенствование законодательной базы, регламентирующий функционирование механизма фондовой биржи, и фондового рынка в целом, также является необходимым мероприятием, позволяющим стабилизировать положения участников фондового рынка, а также увеличение эффективности разрешения возникающих между ними споров и увеличить степень защищенности мелких инвесторов, с пресеканием их недобросовествной деятельности. Снижение административных барьеров и упрощения процедур регистрации нафондовой биржи, участников, также повлечет положительные перемены на фондовом рынке. Планомерное развитие срочного рынка и рынок коллективных инвестиций. Приведенный выше комплекс мер не является исчерпывающим, но меры в нем содержание являются основными, позволяющими координально изменить положение дел на фондовом рынке в положительную сторону. Подводя итоги выше изложенного можно сделать вывод, что состояние фондовой биржи и развитие фондового рынка, имеет зависимость не только от развития экономики страны и существующего инвестиционного климата, но и от действий, направленных на стимулирование улучшения качества работы самого фондового рынка.

Заключение

.

В соответствии с Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» фондовая биржа — это некоммерческая организация или акционерное общество, которая обеспечивает механизм торговли на рынке ценных бумаг. Предмет деятельности фондовой биржи:

организация торговли на биржевом рынке ценных бумаг, сущность данного предмета заключается в предоставление законодательно установленных услуг, целевая направленность которых заключение сделок с ценными бумагами между участниками биржевой торговли;

— депозитарная деятельность, оказание услуг участникам торговли по осуществлению хранения сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги;

— клиринговая деятельность, то есть деятельность, направленная на обеспечение поставок ценных бумаг и расчетов по ним. Фондовый рынок — сегмент рынка, который обеспечивает процесс обращения валютных и финансовых ценностей, составная часть которого занимает рынок ценных бумаг. Фондовые биржи, созданные в России обеспечивают реализацию механизма обращения ценных бумаг, что в свою очередь отводит им важнейшую роль в экономике страны в целом, так как фондовая биржа, представляет собой одну из составных частей экономики страны. Важную роль фондовой биржи также обуславливает ее возможность осуществлять межотраслевой перелив капитала, который основан на превращении сбережений в инвестиции. Российский фондовый рынок, в настоящее время находится в периоде своей реабилитации, так как он подвергся сильнейшим изменениям и возникновению негативных последствий на процесс своего функционирования, в следствии мирового финансового кризиса, начавшегося в 2008 году, что послужило толчком для оттока зарубежного портфельного капитала и спровоцированных этим проблем в банковской системе. Проблематика развития фондового рынка и фондовой биржи в целом, предопределяют сложность в прогнозировании ее состояния на 2014 год, это обусловлено, нестабильной ситуации Россий на внешнем рынке, а также обострение ситуации, связанной с Украиной, когда Европа хочет ввести штрафные санкции в отношении России, что может быть переломным моментом для фондового рынка. Список используемой литературы.Федер.

альныйза.кон от 22.

04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 28.

12.2013)" О рын.

ке ценных бумаг" Федер.

альныйза.кон от 21.

11.2011 N 325-ФЗ (ред. от 21.

12.2013)" О.борган.

изова.нныхторг.

ах" «Комме.

нтарий к Федера.

льномузак.ону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «Оры.нкецен.

ныхбум.аг" (пост.

атейный)(Корнийчук Г. А., Ширипов Д.В.)(п.одр.

ед. Д.В. Ширипова)(Подгот.

овлен для систе.

мы.

КонсультантПлюс, 2010) Абрамен.

кова И. Г. Бир.жевыесде.

лки с ценн.

ымибум.агами: Автореф. дис. … канд. юрид. наук. М., 2009.Б.елых В.С., Винченко С. И. Бир.жевоепр.

аво. М.: НОР.М.А-ИНФ.РА-М, 2011. С. 10, 11.Ива.нова Е. В. Экон.

омико-прав.

овыеасп.ектыбанк.

овскихоперац.ий на фондов.

ыхбирж.ахмир.

а //" Междунаро.

дныебанков.скиеопе.

рации", 2008, N 6Ива. нова Е. В. Треб.

ования, предъ.

являемые к деяте.

льностифонд.овыхбир.

ж в мир.

е и в Рос. сии //" Междунаро.

дныебанк.овскиеопера.

ции", 2008, N 5Пе. тров М. И. Правов.

оерегу.лированиеры.

нкацен.ныхбум.

аг. СПб.: Питер, 2012. С. 278.Поно.

марева Е. Н. Принцип.

ыгосуд.арственногорегули.

рованияколлек.тивныхинвест.

иций в Рос. сии и за руб.

ежом: сравнител.

ьныйа.нализ // Законо.

дательство и экон.

омика. 2012. N 1. С. 45. Рогалева М. А. Спос.

обызащи.ты прав инв.

есторов на фонд.

овойбир.же //Пра.во и эко.

номика. 2010. N 5. С. 31 — 37. Фролова И. А. Пра.вовоерегулиро.

ваниеперех.одапр.

ав на бездокумент.

арныецен.ныебум.

аги: Автореф. дис. … канд. юрид. наук. 12.

00.03. М., 2012. С. 209. Шершеневич Г. Ф. Ку.рсторг.

овогоправ.а. М.: Статут, 2010. Т. 2.Шевч.

енко Г. Н. Бирже.

выесде.лки с цен.

нымибум.агами // Пра. во и экон.

омика. 2012. N 7. С. 29.

http://finam.infowww.rg.ru.

http://bcs-express.ru.