Данное суждение доказывает рисунок 2.
4.Рис. 2.
4. Структура портфеля ценных бумаг банком «Сбербанк России» за 2015 гг., млрд. рублей.
Подводя итог хочется еще раз отметить, что проанализировав структуру портфеля ценных бумаг и доказав о стратегии консервативного инвестора и формирования портфеля текущих доходов, еще раз доказывает, что только самый финансово-устойчивый, надежный и с положительной репутацией банк, имеющий прочное положение на рынке и не стремящегося к активному расширению сфер своей деятельности, может применять данную стратегию. 3. АНАЛИЗ ДОХОДНОСТИ И РИСКА АКЦИЙ НА ПРИМЕРЕ ПАО «СБЕРБАНК"ПАО „Сбербанк“ — крупнейший коммерческий банк Российской Федерации по активам и другим показателям. На данный момент акции „Сбербанка“ — одни из самых ликвидных и популярных акций у инвесторов в России. &# 171;Сбербанк» имеет наивысшие рейтинги надежности от российских рейтинговых агентств.
Акции данного банка торгуются на Московской бирже и входят в индексы РТС и ММВБ. Его деятельность контролируется Центральным Банком РФ, которому принадлежит более 52% акций ПАО «Сбербанк». В 2014 г. начался массовый отзыв банковских лицензий. Так, в 2014 г. лицензий лишились 92 банка, в 2015 г. -.
94 банка, на начало декабря 2016 г. — 69 банков. Благодаря этому «Сбербанк» смог привлечь значительное количество акционеров, которые раньше пользовались услугами других менее надежных банков. Это является положительным фактором для эмитента ПАО «Сбербанк». Однако примерно в то же время несколько российских банков, включая «Сбербанк», попали под ограничительные меры и санкции со стороны Евросоюза и США, что напрямую оказало негативное влияние на выпуск ценных бумаг данными финансовыми организациями. Рассчитаем доходность и риск акций ПАО «Сбербанк», используя стоимость акций за период 1 декабря 2015 — 1 декабря 2016 гг. Для расчета доходности используем формулы в программе Excel. Так, доходность на 01.
01.2016 г. рассчитывается по формуле 1. где r — доходность на 01.
01.2016 г.; B6 — стоимость 1 акции ПАО «Сбербанк» на 01.
01.2016 г.; B5 — стоимость 1 акции ПАО «Сбербанк» на 01.
12.2015 г. Оценка доходности ценной бумаги осуществляется с помощью определения математического ожидания. Для этого рассчитывается среднеарифметическое значение всех доходностей за выбранный период времени по формуле среднего значения в программе Excel. Риск акции определяется через оценку изменчивости доходности, для чего используется стандартное отклонение от средней доходности в программе Excel. На рисунке3.
1 приведены формулы расчета доходности и риска акций ПАО «Сбербанк» за период 1 декабря 2015 — 1 декабря 2016 гг. Рисунок 3.1 − формулы расчета доходности и риска акций ПАО «Сбербанк» за период 1 декабря 2015 — 1 декабря 2016 гг. На рисунке 3.2 приведен расчет доходности и риска акций ПАО «Сбербанк» за период 1 декабря 2015 — 1 декабря 2016 гг. Рисунок 3.2 − расчет доходности и риска акций ПАО «Сбербанк» за период 1 декабря 2015 — 1 декабря 2016 гг. На рисунке 3.3 приведен график доходности ПАО «Сбербанк» за период 1 декабря 2015 — 1 декабря 2016 гг. Рисунок 3.3− График доходности ПАО «Сбербанк» за период 1 декабря 2015 — 1 декабря 2016 гг. Таким образом, доходность акций ПАО «Сбербанк» за период 1 декабря 2015 — 1 декабря 2016 гг. составила 3,8%, риск акций за тот же период составил 6,1%. Можно сделать вывод, что за рассмотренный период риск акций «Сбербанка» значительно превысил доходность. Это говорит о том, что, несмотря на улучшение положения «Сбербанка» по сравнению с другими банками российской Федерации, в период экономического кризиса и санкций, которым подвергся данный банк, даже такой надежный эмитент имеет высокий уровень риска. На данный момент все отрасли экономики России находятся в нестабильном положении, включая рынок ценных бумаг. Несмотря на тенденцию роста стоимости акций ПАО «Сбербанк», принимать решение об их покупке необходимо только с проведением тщательного профессионального анализа. Если Вы не являетесь профессиональным игроком на данном рынке, то лучше предпочесть менее рискованные пути получения дохода.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Современный финансовый инвестиционный портфель — это сформированное строго в соответствии с целями инвестора сочетание объектов финансового и реального инвестирования. Каждый из них и их сочетание предназначены для осуществления определенной инвестиционной деятельности, а также рассматриваются, как целостный выгодный объект управления. В процессе ведения грамотной инвестиционной деятельности инвестор обычно нацелен на получение прибыли, действуя при этом строго в рамках допустимого для него риска. При формировании портфеля посредством комбинирования инвестиционных активов может быть достигнута такая цель, как обеспечение требуемого уровня дохода при предварительно заданном рискованном уровне. Для краткосрочного инвестирования материальных средств главной целью обычно является получение регулярного дохода с предварительно установленной временной периодичностью. Сюда можно отнести такие инвестиционные объекты, как: — Процентные выплаты по вложенным в банки депозитам;
— Получение дивидендов;
— Проценты от ценных бумаг;
— Планируемые доходы от эксплуатации разных объектов реального прибыльного инвестирования, то есть объектов недвижимости и определенных мощностей предприятия. Итак, основной задачей управления портфелем является сохранения баланса между общим уровнем доходности, а также показателям ликвидности. Чтобы получить оптимальные уровни риска и прибыли, требуется очень внимательно подбирать основные составные части портфеля и постоянно заниматься изучением состояния дел на рынке. Дисконтирование представляет собой метод переоценки денежных потоков к более раннему периоду времени, и применяется при оценке экономической, финансовой эффективности, а также инвестиционной привлекательности проектов капитальных вложений. На данный момент акции «Сбербанка» — одни из самых ликвидных и популярных акций у инвесторов в России. &#.
171;Сбербанк" имеет наивысшие рейтинги надежности от российских рейтинговых агентств. Акции данного банка торгуются на Московской бирже и входят в индексы РТС и ММВБ. Его деятельность контролируется Центральным Банком РФ, которому принадлежит более 52% акций ПАО «Сбербанк» [1, с. 541−548]. Доходность акций ПАО «Сбербанк» за период 1 декабря 2015 — 1 декабря 2016 гг. составила.
3,8%, риск акций за тот же период составил 6,1%. Можно сделать вывод, что за рассмотренный период риск акций «Сбербанка» значительно превысил доходность. Это говорит о том, что, несмотря на улучшение положения «Сбербанка» по сравнению с другими банками российской Федерации, в период экономического кризиса и санкций, которым подвергся данный банк, даже такой надежный эмитент имеет высокий уровень риска. На данный момент все отрасли экономики России находятся в нестабильном положении, включая рынок ценных бумаг. Несмотря на тенденцию роста стоимости акций ПАО «Сбербанк», принимать решение об их покупке необходимо только с проведением тщательного профессионального анализа. Если Вы не являетесь профессиональным игроком на данном рынке, то лучше предпочесть менее рискованные пути получения дохода.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫКонституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 г.// Российской газете. — 1993. -.
25 декабря. Алекперов В. Ю. Экономика строительства. — М.: Аутопан, 2016. — 391 с. Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы. — М.: Финансы и статистика, 2015. -.
431 с. Андреев А. Ф., Дятлов В. А., Пихало В. Т. Организация и планирование деятельности предприятия в условиях рынка: Метод.
пособие. — М.: ИРЦ Газпром, 2014. — 331 с. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. — М.: ДИС, 2016.
— 249 с. Буги Д., Джонсон Д. Управление финансами в международной нефтяной компании. -.
М.: Олима-Бизнес, 2016. — 613 с. Буги Д., Джонсон Д. Управление финансами в международной нефтяной компании. -.
М.: Олима-Бизнес, 2016. — 613 с. Глухов В. В., Барков А. А. Стратегическое управление в строительной компании. — СПб.: Изд-во СПбГТУ, 2015.
— 448 с. Глухов В. В., Барков А. А. Стратегическое управление в строительной компании. — СПб.: Изд-во СПбГТУ, 2016. — 448 с. Гуляев, В. Г. Экономика, управление, устойчивое развитие: [учебное пособие] / В. Г. Гуляев, И. А. Селиванов. — М.: Советский спорт, 2015.
— 128 с. Дугельный А. П., Комаров В. Ф. Бюджетное управление предприятием. — М.: Дело, 2017.
— 491 с. Инвестиции / отв. ред. В. В. Ковалев, В. В. Иванов, В. А. Лялян. М., 2015.
Коссов В. В. Методы подготовки и анализа. — М.: Просвещение, 2015. — 304 с. Кузнецова Е. В. Финансовое управление компанией.
— М.: Фонд правовая культура, 2014. — 381 с. Лаптев С. В. Проблемы осмысления и управления инновационным развитием в экономике и обществе//Terraeconomicus 2016. Т8. № 3−3. С.7−14.
Лаптев С.В. Социально-культурные аспекты модернизации российской экономики/Terraeconomicus 2015. Т.
9. № 4−2. С. 7−11. Лаптев С. В. Управление инвестициями организаций в условиях финансово-экономической нестабильности// Аудитор. 2016. Т.
2. № 5. С. 51−56.
Лаптев С.В., Радугина В. С. Сущность и необходимые условия развития инвестиций малого предпринимательства// Terraeconomicus 2016.Т.
6. № 3−3. С.270−275.Лаптев С. В., Филина Ф. В. Проблемы формирования эффективной инвестиционной стратегии региона (на материалах Липецкой области)// Вестник тамбовского университета. Серия: гуманитарные науки. 2016. № 9 (77).
С.121−128. Либсиц И. В. Инвестиционный проект. — М.: БЕК, 2015. — 304 с. Лисин Ю. А. Платежи и расчеты малых компаний. — М.: Деново, 2015.
— 346 с. Пансков В. Г. Экономика малого бизнеса. — М.: Международный центр финансово-экономического развития, 2015. — 411 с. Путин, В. В. Вклад малого и среднего бизнеса в ВВП России не превышает 21% / В.
В. Путин // Информационное агентство «Национальная служба новостей» (ООО «НСН»). 08.
06.2015. — Электрон.
текстовые дан. — Режим доступа: <
http://nsn.fm/hots/putin-vklad-malogo-i-srednego-biznesav-vvp-rossii-ne-prevyshaet-21.php> (дата обращения 01.
03.2016)Русак Н.А., Русак В. А. Основы финансового анализа. — Минск, 2014. — 376 с. Семенов В. М. Экономика предприятия. ;
М.: Центр экономики и маркетинга, 2016. — 371 с. Согрина Н. С. Прогноз денежных доходов населения России на 2014;2016 гг. В сборнике: Стратегирование пространственного развития территорий России в новых экономических реалиях материалы международной научно-практической конференции к 50-летию Липецкого филиала Финуниверситета. 2016. С.
541−548. Солгалова С. В. Анализ оборотного капитала организации // Сборник научныхтрудов.
СевКав.
ГТУ. 2015. № 3.Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент;
.: Перспектива, 2016. — 164 с.Финам.
ру — информация о финансовых рынках [Электронный ресурс] // Режим доступа:
http://www.finam.ru/- Загл. с экрана (дата обращения: 20.
05.2017).Финансовый менеджмент / под общ.
ред. Н. А. Адамова. М., 2016.
Фролова Т. А. Экономика предприятия: Учеб. пособие. — Таганрог: ТРТУ, 2014.
Центральный банк Российской Федерации. [Электронный ресурс] // Режим доступа:
http://www.cbr.ru/- Загл. с экрана (дата обращения: 20.
05.2017).Work Force Capabilities 2011. H uman Capital Management Pulse. S urvey Summary Report // APQC (American Productivity and Quality Center). — J une 2014. Becker BI, Hyuzlid MA, Ulrich D. M.
easuring effectiveness of the HR-department: people, strategy, and performance / Trans. from English. — M., 2015. — 304 p. Nancy Stevenson. H.
ow to motivate people. 10-minute training for the manager / Trans. from English. — M .: JSC «Olympus-Business», 2014.
