д.Увеличение участников фондовой биржи, большое количество ценных бумаг, присутствующих на рынке и огромное число заключаемых сделок, при которых один и тот же участник может являться и продавцом, и покупателем, влечет за собой необходимость наличия гибкой и грамотно организованной системы взаимозачетов. Такой универсальной системой является система клиринговых расчетов, которая может применяться не только на фондовом рынке, но и на товарной бирже. [12]Сосредоточение платежей при клиринге способствует значительному уменьшению баланса платежей и общей суммы обращающихся средств, а также расширению сферы безналичного оборота. С использованием клиринга расчеты становятся проще, дешевле и быстрее, имеющиеся денежные средства сохраняются, что в итоге, способствует повышает уровень стабильности и ликвидности участников расчетов. Организация клиринга может видоизменяться в зависимости от того, являются ли участники взаимозачетов самостоятельными юридическими лицами или они входят в состав одного лица, когда речь идет о так называемом внутреннем клиринге. При первом варианте участники обычно обмениваются между собой чеками, векселями и другими долговыми обязательствами клиентов, доплачивая разницу в специально создаваемых для расчетов организациях, в отличие от внутреннего клиринга, когда, все расчеты, связанные с необходимостью перевода денег клиентом одного филиала клиенту другого филиала одного банка на основании различных расчетных документов, осуществляются путем отнесения этих сумм в адрес головного офиса, клиринговый отдел которого и производит зачет по филиалам собственной системы. В зависимости от сферы применения клиринг может быть локальным, то есть взаимозачеты проводятся между участниками одного региона, между участниками определенной группы, между филиалами одного участника, и общегосударственным, при котором зачет взаимных требований клиентов осуществляется в пределах одной страны. Осуществление клиринга возможно через учреждения Центрального банка РФ и крупнейшие коммерческие банки; через специальные клиринговые (расчетные) палаты; через клиринговый (расчетный центр) отдел голоного банка. Наиболее эффективным может быть признан многосторонний клиринг, когда его участники имеют денежные обязательства и требования во взаимоотношениях со многими другими участниками. В зарубежной практике существуют неденежные лицевые счета, называемые «транзитный счет-позиция», представляющие собой отношение суммы предъявленных к зачету долгов к сумме взаимно погашенных, на которых отражаются операции, документы по которым предъявлены в клиринговый центр. Таким образом, при организации клиринга деньги выполняется такая функция денег, как мера стоимости, проявляющаяся в ценах товаров, ценных бумаг, работ, услуг, зафиксированных обслуживанием сферы обращения, что способствует сокращению общей потребности предприятия в собственных оборотных средствах и обеспечению экономии кредитных ресурсов банка. По наступлению срока погашения задолженности партнер может не выполнить своего обязательства и никогда не будет в состоянии выполнить его в полном объеме. Подобные проблемы могут быть связаны с банкротством партнера, но могут существовать и другие причины. Участники клиринговых систем могут быть подвержены таким видам риска как:
риск кредитный связан с особенностями функционирования клиринговой системы, возникает в результате разницы во времени между обменом платежными поручениями и осуществлением окончательных расчетов по ним по окончании клирингового цикла. В результате появляется некоторый скрытый кредит, предоставляемый любым из банков в течение операционного дня своим клиентам до того, как произведены окончательные расчеты с банком, пославшим платежное поручение. ЦБ, являясь расчетным учреждением, подвергается кредитному риску, если он позволяет участникам, имеющим чистое кредитовой сальдо в конце клирингового периода, снимать средства со счетов до того, как все участники, имеющие чистое дебетовое сальдо, произвели свои расчеты;
риск неликвидности — неспособность одного или нескольких участников расчетов выполнить свои обязательства при покрытии дебетовой позиции;
риск системный — риск, при котором риски ликвидности, возникшие у одних участников расчетов, могут привести к появлению аналогичных рисков у других участников, планирующих свои платежи в расчете на поступления средств от неликвидных участников;
риск информационный, как и риск технический возникает при ненадежности автоматизированных систем передачи и обработки данных, а также в случае задуманного вредительства. Риск, возникающий в связи с осуществлением взаимозачета, может быть организован несколькими путями. Центральный банк, выступая в роли учреждения, осуществляющего контроль за бесперебойным функционирование системы платежей, представляет собой одного из кредиторов и является расчетным агентом при проведении большей части клиринговых операций, что обуславливает и его решающую роль в определении принципов управления факторами риска и обеспечении того, чтобы каждый участник клиринговой системы следовал этим принципам. Также важную роль в управлении рисками играют и сами клиринговые палаты, определяющие порядок обслуживания кредитных учреждений, деятельность которых сопряжена с высокой степенью риска и осуществляющие урегулирование других проблем, связанных с различными видами финансовых рисков. При регулировании рисков клиринговых платежей возможно использование следующих методов:
сокращение расчетного периода;
применение двусторонних и многосторонних лимитов;
внедрение механизмов распределения убытков;
неокончательный характер расчетов в рамках клиринговых систем и аннулирование результатов клирингового сеанса. Развитие клиринговых систем на российском биржевом рынке идет медленно, но достаточно целенаправленно. Существует реальная потребность в организации механизма расчетов между участниками биржевого рынка, охватывающего биржи всей России и способствующего организации ускорения расчетов. Предпосылки для развития клиринговых систем, которые бы обслуживали биржевой рынок, уже существуют в России. Создание систем связано с некоторыми затруднениями, так как действующее законодательство их не регулирует.
В отношении клиринговых систем, можно сказать, что перспективы есть, и они уже взяты на вооружение крупными российскими разработчиками, о чем свидетельствует появление системы SQUID-PKM компании «LAB321».Система SQUID-PKM обладает всем необходимым для организации корпоративных, расчетных, процессинговых, клиринговых центров, палат, депозитариев, казначейств. Преимущества данной системы позволяют достичь минимума определенных рисков, так или иначе связанных с проведением расчетных операций. Модуль создает огромные возможности для управления ликвидностью и портфелем организаций, обладает высочайшей возможностью, устойчивостью и безопасностью, имеет высокую производительность и эффективность, низкую стоимость одной транзакции и исключительно низкие расходы на сопровождение. Система позволяет участнику вести одновременно как брутто-, так и нетто расчеты. Поддерживая неограниченное число участников, их счетов и единиц учета, используемых в расчетах. Счета могут работать как в режиме брутто-расчетов, так и в режиме нетто-расчетов. В качестве важного преимущества можно отметить, что система легко встраивается в существующие корпоративные и офисные системы и включает в себя все необходимое для организации полностью электронного документооборота между участниками. Использованиеавтоматических кредитных линий позволяет максимально минимизировать требования к величине оборотных средств, необходимых для расчетов. Автоматические кредитные линии (АКЛ) — эффективный инструмент поддержания ликвидности, обеспечивающий точность займа, оптимальность по процентной ставке, оперативность и своевременность.
Состояние счет характеризуется следующими основными параметрами: текущий остаток, очередь платежей на списание и зачисление средств, АКЛ на размещение и привлечение средств, ставка ограничения для АКЛ по привлечению средств, резерв остатка на счет под брутто-расчеты.
Заключение
.
Клиринг — это осуществляемый до расчета процесс передачи, сверки и подтверждения платежных документов, включающий в себя операции по взаимному зачету этих документов и подсчету сальдо для окончательного проведения расчета. Клиринг позволяет значительно ускорить расчеты, прежде всего за счет сокращения встречного потока платежей и упрощения управления безналичным платежным оборотом. Участники клиринговых расчетов сохраняют имеющуюся денежную (кассовую) наличность, что повышает их ликвидность и прибыльность. Кроме того, внедрение клиринговых расчетов в условиях «острой денежной недостаточности» рассматривается как эффективный способ решения проблемы неплатежей. И, наконец, главное достоинство клиринга в высвобождении из платежного оборота значительной части денежных средств и превращение их в дешевые кредитные ресурсы для реального сектора экономики. Следует отметить, что помимо финансовой составляющей клиринговые расчеты имеют и чисто экономические плюсы, которые не всегда можно выразить точными цифрами, но которые имеют большое значение. Это снижение уровня оборотных средств организаций и банков, участвующих в хозяйственной деятельности. Это увеличение скорости обращения денежной массы, что является относительно неинфляционным источником развития экономики в целом. Все это обуславливает развитие этой формы расчетов во всем мире и в нашей стране как на товарных, так и на финансовых рынках. Основной проблемой осуществления клиринговых расчетов являются риски. Главные риски клиринговой организации — это риски её убытков в связи с её основной деятельностью; главная, если не единственная, причина подобных специфических рисков — неисполнения недобросовестными участниками своих обязательств перед клиринговыми организациями. Помимо специфических рисков клиринговые организации сталкиваются и со стандартными рисками — рисками убытков и/или иных неблагоприятных последствий вследствие собственных проблем, не связанных непременно с дефолтами. При осуществлении клиринга у клиринговой организации, как правило, нет возможности пассивно реагировать на неисполнение перед ней обязательств: дефолт недобросовестного участника не освобождает её от исполнения ею своих обязательств перед другими (добросовестными) участниками.
Для того чтобы сделать такое исполнение реальным, клиринговая организация предпринимает определённые действия — замещение непоставленных активов и т. д., в ходе которых и реализуются (или не реализуются) специфические риски — кредитный, в том числе рыночный, риск и риск ликвидности, которые по своему содержанию несколько отличаются от одноимённых стандартных рисков. Специфические риски реализуются только при наличии дефолта (кредитный риск) — в отличие от стандартных рисков, которые реализуются не только при невозврате кредита (кредитный риск), но и при обесценении инвестиционного портфеля клиринговой организации (рыночный риск) и при срочном привлечении её тех или иных активов (риск ликвидности). Иными словами, все специфические риски являются так или иначе кредитными — формально, как рыночный риск и риск основной суммы, либо де-факто, как риск ликвидности. При наступлении кредитного риска — дефолте недобросовестного участника (дефолтёра) клиринговая организация в конечном счёте недополучает активы, необходимые для исполнения ею обязательств перед добросовестными участниками, и, соответственно, может столкнуться с двумя проявлениями кредитного риска:
так называемом риском основной суммы (principalrisk), или риском убытков клиринговой организации из-за необходимости исполнения основного обязательства в его полном размере («основной сумме») перед добросовестными участниками;
рыночным риском, или риском убытков клиринговой организации из-за исполнения ею обязательств перед добросовестными участниками и/или прекращения обязательств дефолтёра при неблагоприятных для этого ценах. В отличие от риска основной суммы, рыночный риск может иметь место на всех рынках, а не только на тех, где есть основные обязательства. Таким образом, специфический рыночный риск, как и риск основной суммы, по своему содержанию является частью специфического кредитного риска — в отличие от стандартных рисков, где рыночный риск существует наряду с кредитным. Вместе с тем специфический кредитный риск все же не полностью «растворяется» в рыночном риске и риске основной суммы — в противном случае технологии управления рисками, связанные со структурированием участников, стали бы просто излишними.
Список литературы
Федеральный закон от 07.
02.2011 N 7-ФЗ (ред. от 30.
12.2015) «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте» (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.
02.2016) «Собрание законодательства РФ», 14.
02.2011, N 7, ст. 9 Федеральный закон от 22.
04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 03.
07.2016) «О рынке ценных бумаг» 04, «Собрание законодательства РФ», N 17, 22.
04.1996, ст. 1918, Ачкасов, А. И. Общая характеристика и техника совершения использования пластиковых карт / А. И. Ачкасов.
— М.: Консалт — Банкир, 2016. — 471 с. Банковское дело: учебник / Лаврушин О.
И. — УМО, 10-е изд. перераб. и доп. — М.
: КНОРУС, 2013. — 800 с. Бекренев, В. Экономическая эффективность системы пластиковых карт банка / В. Бекренев, А. Уткин // Мир карточек. ;
2016. — № 10. ;
С. 296−298. Бикмаев, Ш. Р. Развитие рынка платежных карт в современных условиях / Ш.
Р. Бикмаев // Финансы и кредит. — 2016. — № 41(473).
— С. 65−71 Бункина, М. К. Банки, деньги и валюта: учебное пособие. ;
М.: АО «Дис», 2013. ;
276 с. Бурмистрова, О. А. Управление финансовой деятельностью коммерческого банка с использованием пластиковых карт / О. А.
Бурмистрова //Финансовый менеджмент. — 2011. — № 2. — С.
100−105. Бухгалтерский учет и анализ: учебное пособие / Е. И. Костюкова, О. В. Ельчанинова, С. А. Тунин, И. Б. Манжосова, А. Н. Бобрышев, М. Н. Татаринова, С. В. Еришанова; под ред. Е. И. Костюковой. ;
М.: КНОРУС, 2014. — 408 с. Вавилов, А. В. Банковские пластиковые карточки: причины построения платежных систем / А.
В. Вавилов, И. И. Ильин. ;
М.: Эвпопеум-Пресс, 2013. — 126 с. Вариантность организации учетного отражения хозяйственных операций малых предприятий / Татаринова М. Н. // Вестник АПК Ставрополья. 2016. № SI.
С. 153−157.Всяких, Ю. В. Рынок банковских пластиковых карт: проблемы и перспективы развития / Ю. В. Всяких // Инновационная наука. — 2015.
— Т. 1. — № 6(6). — С.
56−59. Всяких, Ю. В. Социально-экономические аспекты формирования национальной платежной системы на основе практики использования пластиковых карт / Ю. В.
Всяких //Актуальные проблемы экономики в условиях реформирования современного общества: материалы заочной междунар. науч.
практ. конф., 15 нояб. 2013 г., Белгород / под науч. ред. доц. Е. В. Никулиной. — Белгород: ИД «Белгород» НИУ «Бел.
ГУ", 2014. — С. 191- 194. Гадисова, Т.
М. Банковские инновации: российский и зарубежный опыт внедрения пластиковых карт / Т. М. Гадисова // Международный научный журнал. — 2012. — № 3.
— С. 10−14. Дворецкая, А. Е. Деньги, кредит, банки: учебник для академического бакалавриата.
— УМО. — М. :
Юрайт, 2014. — 636 с. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О. И. Лаврушина. ;
2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2015. ;
464 с. Дробышевский, С. М. Количественные изменения денежно-кредитной политики Банка России: монография / С. М. Дробышевский. — М.
: Издательство «Дело» РАНХиГС, 2011. — 392 с. Дыкусова, А. Г. Экономическое значение и роль системы пластиковых карт в России / А.
Г. Дыкусова // Вестник Иркутского государственного технического университета. — 2014. — № 8(91). — С.
175−179. Илясов, Д. О. Пластиковые карты как перспективный платежный инструмент в РФ / Д. О. Илясов // Интеллектуальный потенциал XXI века: ступени познания.
— 2012. — № 10−2. — С. 105−110. Интернет-технологии в банковском бизнесе: перспективы и риски: учеб.
практ. пособие / Ю. Н. Юденков [и др.]. — 2-е изд. стереотип. — М. :
КНОРУС, 2015. — 318 с. Мерцалова, А. И. Учет и операционная деятельность в кредитных организациях: кассовые, расчетные, депозитные и кредитные операции: учебное пособие / А. И.
Мерцалова. — УМО. ;
М.: КНОРУС, 2013. — 256 с. Ольхова, Р.
Г. Банковское дело: управление в современном банке: учебное пособие / Р. Г. Ольхова. — УМО. ;
М.: КНОРУС, 2015. — 282 с.
Особенности формирования себестоимости продукции свиноводства и анализ ее безубыточности / Татаринова М. Н., Товкаленко А. А. // Все для бухгалтера. 2016. № 1 (285). С. 2−5.Панасюк, А. А.
Тенденции российского рынка пластиковых карт / А. А. Панасюк // Современная наука. — 2015. — №.
1. — С. 35−40. Перекрестова, Л. В.
Международный опыт развития платежных систем / Л. В. Перекрестова //Управление экономическими системами. — 2012. — №.
1. — С. 14−16. Потапова, Е. А. Рынок пластиковых карт в России: особенности и перспективы развития // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. — 2012.
— № 4(11). — С.
134- 136. Пярина, О. В. Национальные системы платежных карт: международный опыт и перспективы России / О. В. Пярина.
— М.: Гелиос АРВ, 2011. — 160 с. Развитие экологической и инновационной деятельности в системе бухгалтерского учета организаций / Еришанова С. В., Татаринова М. Н. // Вестник Алтайского государственного аграрного университета. 2015.
№ 7 (129). С. 158−163.Рынок ценных бумаг и биржевое дело — Учебник для ВУЗов — Дегтярева О. И., Коршунов Н. М., Жуков Е. Ф. — 2014.
Управленческий учет затрат в сельскохозяйственном производстве Татаринова М. Н., Еришанова С. В. // Вестник АПК Ставрополья. 2015. № 1 (17). С. 356 360.
Финансы, деньги, кредит, банки: учебник / под ред. Т. М. Ковалевой. — УМО.
— М.: КНОРУС, 2014. — 256 с. Эзрох, Ю.
С. Банковские пластиковые карты: экономическая эволюция и конкуренция / Ю. С. Эзрох // Вестник Сибирского университета потребительской кооперации. ;
2013. — № 3(6). ;
С. 53−56.
