Рек. знач. 31.
12.13г 31.
12.14г 31.
12.15г 31.
12.16г Изменение за период 2014;13 2015;14 2016;15 Имуществом предприятия 1 973 572 5 207 123 5 869 784 6 077 802 3 233 551 662 661 208 018.
Внеоборотные активы 172 956 2 151 112 2 301 834 2 341 062 1 978 156 150 722 39 228.
Оборотные активы 1 800 616 3 056 011 3 567 950 3 736 740 1 255 395 511 939 168 790.
Собственный капиталы 248 401 777 464 1 570 630 2 133 924 529 063 793 166 563 294.
Заемные средствам — всего 1 725 171 4 429 659 4 299 154 3 943 878 2 704 488 -130 505 -355 276.
Долгосрочные обязательствам 297 915 1 478 706 898 874 303 652 1 180 791 -579 832 -595 222.
Краткосрочные обязательствам 1 427 256 2 950 953 3 400 280 3 640 226 1 523 697 449 327 239 946.
Коэффициенты капитализации U1 ≤1,5 6,945 5,698 2,737 1,848 -1,248 -2,960 -0,889 Собственный капиталы в обороте СОС Увел. Полож. 75 445 -1 373 648 -731 204 -207 138 -1 449 093 642 444 524 066.
Коэффициенты обеспеченности собственными источниками финансированиям U2 Увел. Полож. 0,042 -0,449 -0,205 -0,055 -0,491 0,245 0,150 Коэффициенты автономии U3 0,4−0,6 0,126 0,149 0,268 0,351 0,023 0,118 0,084 Коэффициенты финансирования U4 ≥0,7 0,144 0,176 0,365 0,541 0,032 0,190 0,176 Коэффициенты финансовой устойчивости U5 ≥0,6 0,277 0,433 0,421 0,401 0,156 -0,013 -0,020 Коэффициенты маневренности собственного капиталам U6 0,2−0,5 0,304 -1,767 -0,466 -0,097 -2,071 1,301 0,368 Коэффициенты иммобилизации U7 Отрасл. Спец. 0,096 0,704 0,645 0,626 0,608 -0,059 -0,019.
Собственный капитал в обороте имеет отрицательную величину.
Рисунок 13 — Показатели финансовой устойчивости и независимости Коэффициенты обеспеченности собственными источниками имеет отрицательное значение.
Коэффициенты автономии в 2016 г. равен 0,351. Его значение ниже нормы 0,4−0,6, однако имеет позитивную динамику. Коэффициенты финансирования в 2016 г. составил 0,541, его значение ниже нормы пределов (более 0,7).
Коэффициенты финансовой устойчивости в 2016 г составил 0,401. Значение коэффициента ниже нормы — более 0,6. Коэффициенты маневренности собственного капитала в 2016 г составил отрицательное значение, при норме 02−0,5. Коэффициенты иммобилизации в 2016 г составил 0,626. Мобильность активов значительно низкая.
Коэффициенты финансовой устойчивости и независимости не ниже рекомендуемых значений.
2.
3. Анализ финансовых результатов Анализ прибыли приведен в табл. 9.
На протяжении 3-х лет наблюдается увеличение объёма реализации продукции — на 46,1% и 18,0% в 2015 и 2016гг. соответственно (рис.
14).
Таблица 9 -Анализ прибыли.
&# 160; тыс. руб. % Изменение Наименование показателя 2014 г.
2015 г. 2016 г. 2014 г. 2015 г.
2016 г. тыс.
руб D % Выручка 14 963 171 21 866 109 25 811 295 100,0 100,0 100,0 6 902 938 3 945 186 46,1 18,0 Себестоимость 14 324 352 20 819 158 24 827 429 95,7 95,2 96,2 6 494 806 4 008 271 45,3 19,3 Валовая прибыль 638 819 1 046 951 983 866 4,3 4,8 3,8 408 132 -63 085 63,9 -6,0 Коммерческие расходы 0 0 0 0,0 0,0 0,0 0 0 0,0 0,0 Управленческие расходы 0 0 0 0,0 0,0 0,0 0 0 0,0 0,0 Прибыль (убыток) от продаж 638 819 1 046 951 983 866 4,3 4,8 3,8 408 132 -63 085 63,9 -6,0 Доходы от участия в других организациях 0 0 0 0,0 0,0 0,0 0 0 0,0 0,0 Проценты к получению 6 046 22 366 29 249 0,0 0,1 0,1 16 320 6 883 269,9 30,8 Проценты к уплате 80 935 95 915 86 308 0,5 0,4 0,3 14 980 -9 607 18,5 -10,0 Прочие доходы 275 625 290 544 112 288 1,8 1,3 0,4 14 919 -178 256 5,4 -61,4 Прочие расходы 134 309 201 373 285 461 0,9 0,9 1,1 67 064 84 088 49,9 41,8 Прибыль (убыток) до налогообложения 705 246 1 062 573 753 634 4,7 4,9 2,9 357 327 -308 939 50,7 -29,1 Текущий налог на прибыль 150 372 266 661 169 533 1,0 1,2 0,7 116 289 -97 128 77,3 -36,4 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 543 172 796 735 565 987 3,6 3,6 2,2 253 563 -230 748 46,7 -29,0 Прибыль от продаж увеличилась в 2015 г. на 63,9%, в 2016 г. понизилась на 6%. Чистая прибыль увеличилась в 2015 г. на 46,7%, в 2016 г. понизилась на 29%.
Рисунок 14 — Анализы прибыли Таблица 10 — Анализы структуры прибыли Показатель Тыс. руб. Изменение 2014 г 2015г 2016 г Тыс. руб. Прибыль от продаж 638 819 1 046 951 983 866 408 132 -63 085 Прибыль от прочей деятельности 66 427 15 622 -230 232 -50 805 -245 854 Прибыль до налогообложения 705 246 1 062 573 753 634 357 327 -308 939 Анализы структуры прибыли говорит, что прибыль от прочей деятельности в 2016 г имеет отрицательное значение (рис. 15).
Рисунок15 — Структура прибыли Анализ показателей деловой активности приведён в таблице 11.
Таблица 11 — Анализ показателей деловой активности Показатель Ед. изм. 2014 г 2015г 2016 г Изменение 2015;14 2016;15 1. Выручка от продажи тыс. руб. 14 963 171 21 866 109 25 811 295 46,1% 18,0% Среднегодовая стоимость: 2. активов тыс. руб. 3 590 348 5 538 454 5 973 793 54,3% 7,9% 3. оборотных активов тыс.
руб. 2 428 314 3 311 981 3 652 345 36,4% 10,3% 5. основных средств тыс. руб. 7199 30 192 42 032 319,4% 39,2% 6. собственного капитала тыс. руб. 512 933 1 174 047 1 852 277 128,9% 57,8% 7. запасов тыс. руб. 137 759 166 439 161 922 20,8% -2,7% 8. денежных средств тыс.
руб. 233 320 239 508 199 247 2,7% -16,8% 9. дебиторской задолженности тыс. руб. 2 001 039 2 869 433 3 264 746 43,4% 13,8% 10. кредиторской задолженности тыс.
руб. 1 741 841 2 768 840 2 975 196 59,0% 7,5% Общие показатели оборачиваемости Коэффициенты общей оборачиваемости капитала (с.1/с.2) Обороты 4,168 3,948 4,321 -0,220 0,373 Коэффициенты оборачиваемости оборотных средств (с.1/с.3) Обороты 6,162 6,602 7,067 0,440 0,465 Фондоотдача (с.1/с.5) руб/руб 2078,5 724,2 614,1 -1354,3 -110,2 Коэффициенты отдачи собственного капитала (с.1/с.6) Обороты 29,172 18,625 13,935 -10,547 -4,690 Показатели управления активами Оборачиваемость материальных средств (с.7*360/с.1) Дней 3,3 2,7 2,3 -0,6 -0,5 Оборачиваемость денежных средств (с.8*360/с.1) Дней 5,6 3,9 2,8 -1,7 -1,2 Коэффициенты оборачиваемости средств в расчетах (с.1/с.9) Обороты 7,478 7,620 7,906 0,143 0,286 Срок погашения дебиторской задолженности (с.9*360/с.1) Дней 48,1 47,2 45,5 -0,9 -1,7 Коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности (с.1/с.10) Обороты 8,590 7,897 8,675 -0,693 0,778 Срок погашения кредиторской задолженности (с.10*360/с.1) Дней 41,9 45,6 41,5 3,679 -4,090 Ряд показателей оборачиваемости, увеличились из-за увеличения выручки на 18% при незначительном увеличении статей активов баланса.
Анализы показателей рентабельности приведен в таблице 12.
Таблица 12 — Анализ показателей рентабельности Показатель ед.изм. 2014 г 2015г 2016 г Изменение 2015;14 2016;15 1. Выручка от продаж тыс.
руб. 14 963 171 21 866 109 25 811 295 46,1% 18,0% 2. Валовая прибыль тыс.
руб. 638 819 1 046 951 983 866 63,9% -6,0% 3. Прибыль от продаж тыс.
руб. 638 819 1 046 951 983 866 63,9% -6,0% 4. Прибыль до налогообложения тыс.
руб. 705 246 1 062 573 753 634 50,7% -29,1% 5. Чистая прибыль тыс.
руб. 543 172 796 735 565 987 46,7% -29,0% 6. Среднегодовая стоимость активов тыс.
руб. 3 590 348 5 538 454 5 973 793 54,3% 7,9% 7. Среднегодовая стоимость собствен-ного капитала тыс.
руб. 512 933 1 174 047 1 852 277 128,9% 57,8% 8. Затраты на призводство и реализацию тыс.
руб. 14 324 352 20 819 158 24 827 429 45,3% 19,3% Рентабельность продаж (с.3/с.1) % 4,27 4,79 3,81 0,52 -0,98 Бухгалтерская рента-бельность от обычной деятельности (с.4/с.1) % 4,71 4,86 2,92 0,15 -1,94 Чистая рентабельность (с.5/с.1) % 3,63 3,64 2,19 0,01 -1,45 Экономическая рентабельность (с.5/с.6) % 15,13 14,39 9,47 -0,74 -4,91 Рентабельность собственного капитала (с.5/с.7) % 105,90 67,86 30,56 -38,03 -37,31 Валовая рентабельность (с.2/с.1) % 4,27 4,79 3,81 0,52 -0,98 Рентабельность реализованной продукции (с.3/с.8) % 4,46 5,03 3,96 0,57 -1,07 Рентабельность активов (с.4/с.6) % 19,64 19,19 12,62 -0,46 -6,57.
Все показатели рентабельности в 2016 г снизились из-за уменьшения прибыли при увеличении статей активов баланса.
Выводы по главе:
Т.о., подводя итоги проведённого анализа, можно утверждать, что основные причины, снижающие финансовую устойчивость исследуемой компании, являются:
высокая степень зависимости от внешних кредиторов (невысокая способность компании финансировать деятельность за счёт собственных средств). Заёмный капитал в 2016 г составил больше 73%, при этом на собственные средства компании доводится меньше 27%, что свидетельствует о неспособности компании финансировать хозяйственную деятельность за счёт собственных средств;
недостаточная платёжеспособность баланса, выражающаяся в существовании значительного недостатка наиболее ликвидных активов (на конец 2016 г равен 2 705 504тыс.
рублей);
значительная доля краткосрочных обязательств в структуре заёмных средств. Краткосрочные обязательства составляют 59,9% от общего объёма финансовых ресурсов, используемых компанией и 92,3% от объёма заимствований. Столь значительная доля краткосрочных обязательств в структуре пассива говорит о низком уровне маневренности структуры капитала и крайне высоком уровне долговой нагрузки.
Последующее развитие ситуации в сторону ухудшения финансового состояния компании может привести компанию к банкротству. Существование данных проблем говорит об острой необходимости принятия экономически обоснованных и результативных мероприятий по снижению риска банкротства.
3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АО «РЖД ЛОГИСТИКА».
Так как в результате анализа финансового состояния выяснилось, что предприятие находится в кризисном состоянии, необходимо разработать антикризисную программу.
На сновании проведенного анализа предлагаются следующие мероприятия по повышению эффективности использования основных средств оцениваемой организации:
выявить перечень оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности на сумму 85 000 тыс. руб.;
продажа объекта незавершенного строительства сумму 110 000 тыс. руб.
определить покупателя среди поставщиков материалов, комплектующих.
На сновании проведенного анализа для рационализации производственных запасов необходимо:
провести уценку трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей на сумму 20 000 тыс. руб.;
снизить размер страховых запасов товарно-материальных ценностей на сумму 50 000 тыс. руб.;
определить круг потенциальных потребителей материальных ресурсов;
продать излишние материальные ресурсы.
Предлагается продажа дебиторской задолженности банку на сумму 500 000 тыс. руб.
С целью повышение быстрой ликвидности предлагается увеличение краткосрочных финансовых вложений на 300 000 тыс. руб.
Направит прибыль 2016 г. в сумме 560 000 тыс. руб. в нераспределенную прибыль.
С целью сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств целесообразно:
провести реструктуризацию портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные на сумму 400 000 тыс. руб.;
провести погашение кредиторской задолженности в размере 1 025 000 тыс. руб. за счет средств полученных в результате мероприятия по реструктуризации активов и прибыли 2016 г.
Таблица 13 — Мероприятий по улучшению финансового состояния Мероприятие Ответственный Сумма, тыс. руб. Выявить перечень оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности Начальник производства 85 000 Определить покупателя Отдел сбыта Продажа объекта незавершенного строительства Коммерческий директор 110 000 Уценка трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей Зав. Складом 20 000 Снизить размер страховых запасов товарно-материальных ценностей Начальник производства 50 000 Определить круг потенциальных потребителей материальных ресурсов Отдел сбыта Продать излишние материальные ресурсы Отдел сбыта 265 000 Продажа дебиторской задолженности банку Коммерческий директор 500 000 Итого 765 000 Увеличение краткосрочных финансовых вложений Финансовый директор 300 000 Итого изменение активов -465 000 Провести погашение кредиторской задолженности Финансовый директор 1 025 000 Провести реструктуризацию портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные Финансовый директор 400 000 Направит прибыль 2016 г в нераспределенную прибыль Финансовый директор 560 000 Итого изменение активов Финансовый директор -465 000.
Считается, что данные мероприятия будут способствовать улучшению финансового состояния предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
.
Финансовый анализ АО «РЖД Логистика» показал следующее.
На протяжении 3-х лет наблюдается рост объема реализации продукции — на 46,1% и 18,0% в 2015 и 2016 гг. соответственно. Прибыль от продаж выросла в 2015 г. на.
63,9%, в 2016 г. снизилась на 6,0%. Чистая прибыль выросла в 2015 г. на.
46,7%, в 2016 г. снизилась на 29,0%. Среднегодовая стоимость активов компании выросла на 54,3% в 2015 г. и на.
7,9% в 2016 г. Средняя годовая стоимость основных производственных фондов выросла на 86,1% в 2015 г. и на 1,0% в 2016 г.
Рост выручки в 2016 г. опережает рост активов компании, что является положительным фактором.
Рост основных производственных фондов на 1,0% при росте выручки на 18% обусловило рост фондоотдачи в 2016 г на 16,8%. Затраты на 1 руб. реализации продукции вследствие опережающего роста себестоимости относительно роста выручки выросли в 2016 г. на 1,0%. Рентабельность продаж снизилась в 2016 г. на 20,4%.
Фондовооруженность вследствие роста основных производственных фондов на 1,0% при росте численности персонала на 3,4 снизилась в 2016 г. на 2,3%. Производительность труда 1 -го работающего вследствие опережающего роста выручки относительно роста численности персонала выросла в 2016 г. на 14,1%.
Наибольший удельный вес в структуре активов составляют оборотные активы — 61,5% против 38,5% внеоборотных активов. На конец 2016 г наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность — 53,0% валюты баланса, доля денежных средств составляла 4,5%, материальные оборотные активы — 3,9%.
Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 35,1%. Кредиторская задолженность составляет более 49,0% источников финансирования, что отрицательно влияет на финансовую устойчивость и ликвидность предприятия. Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской.
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются. Некоторые коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ниже рекомендуемых значений, и имеют тенденцию к снижению. По критерию обеспеченности запасов источниками финансирования организация находится в неустойчивом финансовом состоянии.
Собственный капитал в обороте имеет отрицательную величину. Коэффициент обеспеченности собственными источниками отрицательный. Показатели финансовой устойчивости и независимости ниже рекомендуемых пределов.
Так как в результате анализа финансового состояния выяснилось, что предприятие находится в кризисном состоянии, необходимо разработать антикризисную программу.
На сновании проведенного анализа были предложены мероприятия по повышению эффективности использования основных средств оцениваемой организации, рационализации производственных запасов.
В результате проведения предложенных мероприятий предприятие может прийти к нормальному финансовому состоянию.
Федеральный закон РФ от 26.
10.2002г. «О несостоятельности (банкротстве)» (действующая редакция от12.
03.2014).
Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Бариленко.
В.И. и др.; под ред. В. И. Бариленко. — М.:Издательство «Омега-Л», 2009. — 414 с.
Бочаров.
В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. — СПб.:Питер, 2009. — 240 с.
Ефимова.
О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О. В. Ефимова. — М.: Издательство «Омега-Л», 2011. — 350 с.
Климова.
Н.В. Экономический анализ. — СПб.:Питер, 2012. — 200 с.
Когденко.
В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие. — М.:Юнити-Дана, 2011. — 399 с.
Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой. — СПб.:Питер, 2013. — 256 с.
Любушин.
Н.П. Экономический анализ. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 575 с.
Маркин.
Ю.П. Экономический анализ: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению «Экономика» и другим эконом. специальностям / Ю. П. Маркин. — М.:Издательство «Омега_Л», 2011. — 450 с.
Медведева.
О.В., Шпилевская.
Е.В., Немова.
А.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. — М.:Высшее образование, 2010. — 454 с.
Пожидаева.
Т.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Т. А. Пожидаева. — М.:КНОРУС, 2011. — 320 с.
Савицкая.
Г. В. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Г. В. Савицкая. — Минск:
РИГТО, 2012. — 367 с.
Трофимова.
М.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебно-методическое пособие по курсовой работе / М. Н. Трофимова; Томский политехнический университет. — Томск:
Изд-во Томского политехнического университета, 2012. — 96 с.
Шеремет.
А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. — М.:ИНФРА-М, 2011. — 352 с.
Экономический анализ: учебное пособие / автор-сост. Л. В. Земцова. — Томск:
Эль Контент, 2013. — 234 с.
Анализ финансовой деятельности и финансового состояния, финансовый анализ предприятия [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://www.ass-audit.ru/sservice/list/finance/analysiss/.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности [Электронный ресурс]. URL:
http://www.b2bconss.ru/uslugi/analizfinanss.html.
Грищенко.
О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://www.aups.ru/bookss/m67/.
Дмитриева.
Е. Как провести экспресс-оценку финансовой отчетности [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://otchetonlines.ru/arts/finansy/60 031 420.html#.
Интегральный финансовый анализ [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://afdanalyses.ru/publ/finansovyjs_analiz/method_fin_analiza/.
integralnyj_finanssov yj_analizs/9−1-0−81.
Классификация методов и приемов финансового анализа [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://afdanalysse.ru/publ/finansovysj_analiz/method_fin_analizas/sceli_zadachi_metodys/9−1-0−24s.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://studme.org/1 541 010 410 472/ekonomikas/suschnost_metodys_analizas_finansovogo_sostoyaniya_predpriyatiyas.
Недосекин.
С.В., Иванов.
М.А. Финансовое состояние предприятия: сущность и организация в современных условиях [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://www.rgazu.rus/db/vestnics/2011%281%29/economicss/020.pdf.
Понятие банкротства, причины наступления [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://1bankrot.ru/nesostoyatelnosts/ponyatie-bankrotstva.html.
Пути улучшения финансового состояния предприятия [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://www.invest-profit.ru/maly-bizness/analitikamalog-biznesas/1856-puti-uluchshenia-finansovogo-sostoyania-predpriyatia.html.
Сущность финансового анализа и его задачи [Электронный ресурс]. URL:
http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analizs/method_fin_analiza/1/9−1-0−97.
Финансовый менеджмент: лекции [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://allsummary.ru/2-finansovyy-menedzhments/.
Финансово-кредитный энциклопедический словарь [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://finance_loans.academics.ru/.
Щуров.
С.А. Финансовый менеджмент. Курс лекций [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://vbibl.ru/finansis/4688/indexs.html.
