Проектное финанисрование, как форма международного долгосрочного кредитования инвестиционных проектов

Дипломная Купить готовую Узнать стоимостьмоей работы

Проведенный анализ показал, что получение оборудования в лизинг наиболее дорогой способ. Наименьшая переплата при получении финансирования в евро от иностранного инвестора, но в данной ситуации максимальные риски, так как могут быть существенные колебания курсов валют, что может привести к существенному удорожанию финансирования. Для снижения рисков финансирования можно предусмотреть договором… Читать ещё >

Проектное финанисрование, как форма международного долгосрочного кредитования инвестиционных проектов (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Содержание

Введение
I. Проектное финансирование и его роль в инвестиционной стратегии организации
- 1. 1. Инвестиционная стратегия: понятие, цели и этапы формирования, реализация
- 1. 2. Проектное финансирование, как способ ресурсного обеспечения реализации инвестиционной стратегии
- 1. 3. Механизм проектного финансирования
II. Экономическая эффективность проектного финансирования
- 2. 1. Критерии и показатели оценки экономической эффективности проектного финансирования
- 2. 2. Инвестиционные риски: виды и методы управления
- 2. 3. Сравнительная оценка программ проектного финансирования (на примере открытия производства гофрокартона)
Заключение
Список использованных источников

Среди них особое место занимают правовое и страховое направление. Методы снижения рисков, с моей точки зрения, состоят из пяти основных групп.

— Избежание (уклонение, отказ).

— Передача (включая страхование).

— Локализация.

— Распределение (включая диверсификацию в ее разнообразных формах).

— Компенсация.

В литературе также встречается несколько иная группировка методов, также имеющая собственную обоснованную логику консолидации. Выделяются три основных группы: отказ, передача и принятие. Минимизация, компенсация и локализация рисков в этом случае входят в состав их принятия. Организационная модель группировки методов данным способом представлена далее.

Рисунок 7. Визуальная схема группировки методов минимизации инвестиционных рисков.

Стоит заметить, что многие способы перекликаются друг с другом и имеют внутренние механизмы рационализации, которые важны в современных экономических условиях, заставляющих экономить буквально на всем.

Таким образом, было уточнено понятие, рассмотрены некоторые модели классификации инвестиционных рисков, сопутствующих вложению средств в развитие и воспроизводство бизнеса. Управление инвестиционными рисками кратко акцентировано на моментах оценки рисков и методах их снижения.

3. Сравнительная оценка программ проектного финансирования (на примере открытия производства гофрокартона).

Сущность инвестиционной идеи заключается в открытии предприятия, которое будет производить гофрокартон и гофротару. Производство листового гофрокартона высокого качества будет являться основой предприятия. В компании будут предлагают трёхслойный гофрокартон профиля «B» следующих марок: Т21, Т22, Т23, Т24, Т25. Цвет поверхности гофрокартона производимого: бурый, белый, белёный, серый.

Наличие волнообразного слоя гофробумаги (флютинга) между плоскими слоями картона (лайнерами), склеенных между собой силикатным клеем по линии контакта, лежащей на верхней и нижней поверхности волны гофры, является определяющим признаком гофрокартона.

Что касается гофротары, то компания производит:

— Четырёхклапанный гофроящик.

Рисунок 8. Четырёхклапанный гофроящик.

— Сложная высечка, прокладки, обечайки и пр

Рисунок 9. Продукция предприятия.

Таким образом, сущность проекта: Организация новой производственной линии на базе нового предприятия для выпуска гофрокартона и гофротары.

Рассмотрим структурную декомпозицию работ.

Инициация проекта Анализ рынка Обоснование, разработка проекта Проект проекта Планирование проекта Разработка технологической схемы производства Подача заявки на покупку оборудования Оформление необходимой документации для осуществления покупки Реализация проекта Заключение контрактов на поставку оборудования Закуп оборудования Расстановка оборудования Монтаж оборудования Пуско-наладочные работы Ремонтно-отделочные работы Выполнение работ по маркетингу проекта Завершение проекта Закрытие документации Сдача в архив Открытие производственной линии.

Основная цель проекта — открытие предприятия по производству гофрокартона и гофротары на арендованных площадях. Целевая аудитория — предприятия, нуждающиеся в качественной упаковке по доступным ценам.

Цель функционирования производства гофрокартона и гофротары — предоставление качественных упаковочных материалов потребителям. Залогом эффективности реализации проекта станут:

— доступная стоимость предлагаемых материалов,.

— высокое качество продукции;

— высокое развитее транспортной инфраструктуры.

Предприятие будет продавать продукцию, способствующую удовлетворению потребностей компаний в экологичной, надежной упаковке.

Предприятие будет выгодно отличаться от существующих конкурентов демократическими ценами в совокупности с предложением качественной упаковки.

Задачи проекта:

— выпуск на рынок продукта;

— расширение доли рынка;

— повышение лояльности потребителей.

Таблица 8 — Задачи проекта Задачи проекта Критерии успеха Ответственное лицо Реализация проекта в срок Запуск производства с 1 июля 2017 года Менеджер проекта Реализация проекта с выделенным бюджетом Не превысить бюджет в 5,5 млн руб. Менеджер проекта, менеджер по закупу Юридически правильное сопровождение проекта Получение разрешительной документации до 1 июля 2017 года Юрист Закуп качественного оборудования и материалов Поставки оборудования в срок, отсутствие дефектов/брака Менеджер по закупу Запуск проекта с соблюдением всех техник безопасности Получение разрешений от СЭС, пожарной безопасности на открытие новой производственной линии Ответственный за технику безопасности, пуско-наладочная бригада Прогнозируемая структура предприятия будет следующей (см. рис. 8).

Рисунок 10. Организационная структура предприятия ООО «Мир бумаги» (пилотное название) по производству гофрокартона.

Наиболее важное значение в проекте по организации производства гофрокартона и гофротары отводится участникам проекта. Участники проекта — юридические или физические лица, чьи интересы связаны с реализацией проекта.

Исходя из структуры предприятия, можно сделать вывод, что ключевым лицом, представляющим заказчика проекта является Генеральный Директор, который формирует стратегию развития предприятия ежегодно и осуществляет контроль за ее реализацией. Он же является инициатором проекта.

Менеджером проекта назначен сотрудник, обладающий необходимыми компетенциями в области организации производства на предприятии, главный инженер, который будет отвечать за успешную координацию ресурсов, реализацию проектного процесса, взаимодействие с заказчиком и внешними участниками проекта.

Так как проект организации производства затрагивает различные отрасли производства, поэтому в команду проекта привлечены и другие участники.

Таблица 9 — Группы стейкхолдеров проекта по организации производства гофрокартона Ф.И. О. Должность Роль в проекте Требования предъявляемые к проекту Ожидание стейкхолдера от проекта Влияние на проект Классификация стейкхолдера Генеральный директор Заказчик Спонсор Исполнение проекта в срок Получение прибыли от реализации проекта Сильное Друг Главный инженер Менеджер проекта Контроль исполнения проекта Реализация проекта в срок Сильное Друг Юрист Ответственный за юридическую поддержку Юридически верное исполнение проекта Получение в срок без дополнительных финансовых вложений Сильное Друг Инженер руководитель работ по проектированию Подготовка планировки расстановки оборудования Согласование планировки Сильное Друг Ведущий инженер-технолог.

Ответственный за поставки оборудования Заключение договоров поставок оборудования В срок поставленное оборудование Сильное Друг Ведущий инженер-технолог.

Ответственный за технику безопасности Качественное исполнение в срок Успешное исполнение без нарушений техники безопасности Сильное Друг Поставщики Поставка оборудование Поставка оборудования в срок Получение своей прибыли Среднее нейтральное Группа наладчиков оборудования Установка и наладка оборудования Установка и наладка оборудования Установка и наладка оборудования Среднее нейтральное Группа инвесторов Финансирование покупки оборудования Поставка оборудования в срок Своевременный возврат средств Среднее нейтральное.

В таблице 10 приведена вся информация по стоимости и срокам осуществления этапов проекта.

Таблица 10 — Организационный план-график выполнения проекта.

№ Название этапа Пояснения по этапу Временные характеристики этапа дата начала дата окончания 1 Открытие ООО и поиск помещения Устав, учредительный договор, заключение договора аренды 01.

05.17 10.

05.17 2 Ремонт помещения Проведение косметического ремонта, закупка материалов 11.

05.17 25.

05.17 3 Закупка оборудования Поиск поставщиков, подбор оборудования, мебели, техники 15.

05.17 25.

05.17 4 Открытие производства. Прочие затраты Прочие непредвиденные расходы и затраты на организацию открытия (украшения, фуршет и т. д.) 26.

06.17 30.

06.17 5 Затраты на закупку материалов Поиск поставщиков, закупка 25.

06.17 30.

06.17 6 Затраты на рекламу Затраты на рекламу 01.

06.17 30.

06.17.

Рассмотрим Оборудование для производства гофрокартона. Общие характеристики оборудования представлены в таблице 11.

Таблица 11 — Общие характеристики оборудования Макс. рабочая ширина: 1400 / 1600 / 1800 / 2000/ 2200 / 2500 мм Макс. рабочая скорость: 80 — 150 м/мин Теплоноситель: Пар, 1 — 1,2 мПа Профиль гофры: А = 4,6 — 4,9 мм В = 2,6 — 2,9 ммС = 3,5 — 3,9 мм D = 1,2 — 1,8 мм Тип профиля: «UV» — образный Сырье: Лайнер (105−175 г/м2, влажн. 8% +/-1%)Флютинг (90−140 г/м2, влажн. 8% +/-1%).

На предприятии ООО «Мир бумаги» будет утановлен гофороагрегат. Cписок стандартных и опционных узлов гофроагрегата:

Стандартные:

— Раскат для бобин;

— Гофропресс;

— Подогреватели / прекондиционеры;

— Накопительный мост;

— Устройство вакуумной натяжки;

— Клеепромазочная машина;

— Сушильно-охлаждающий стол;

— Продольно-резательная машина;

— Машина поперечной резки;

— Листоукладчик.

Опционные:

— Клеевая кухня;

— Нож для вырубки брака;

— Устройство разделения полотна после продольной резки;

— Устройство очистки сукна сушильного стола;

— Устройство удаления обрези с продольной резки.

Рассмотрим характеристику стандартных узлов гофроагрегата.

Стоимость оборудования по данным компании Гофро.

Машины (.

http://test.g-mach.ru/equipment/133/Raskaty-dlya-bobin/6) представлена в таблице 12.

Таблица 12 — Стоимость оборудования по данным компании Гофро.

Машины Оборудование Цена, тыс. руб. Гидравлический раскат для бобин MRS-V4 385 Вакуумный карданный гофропресс TF-WO2 °F 420 Подогреватель для картона PH — Прекондиционер для бумаги PC 410 Накопительный мост BC-2V (4V) с вакуумным устройством натяжения 820 Клеепромазочная машина GU-S2, GU-D3 730 Сушильно-охлаждающий стол DF 325 Спуско-подъемная машина продольной резки-рилевки с тонкими самозатачивающимися ножами TSS 420 Компьютеризированная машина поперечной резки с винтовыми ножами NC-C37 690 Автоматический листоукладчик лифтового типа ADS-2D 400 Итого 4600.

Таким образом, совокупные затраты на оборудование составят 4 600 тыс. руб.

Для открытия производства потребуется помещение площадью не менее 800 м². Основная часть помещения отводится под производственный цех, так как оборудование для производства гофрокартона достаточно габаритно. 500 м² нужно под склад сырья и продукции. Средняя ставка аренды 150 руб. Косметический ремонт в среднем 100 руб. за кв. м.

Производства гофрированного картона достаточно требовательно к сырью. Если, конечно, речь идет о производстве качественного гофрокартона. Так, бумага для производства гофрокартона должна полностью соответствовать стандарту СТ СЭВ 1684−79. По ГОСТу бумага для гофрирования должна быть марок Б-1 высшей и первой категорий качества, Б-2 и Б-3 — первой категории качества. Такая бумага поставляется в рулонах.

Картон для плоских слоев гофрированного картона должен соответствовать ГОСТу 7420−89. В зависимости от показателей качества он должен изготовляться по таким маркам как: КВС, К-0, К-1, К-2, К-3, К-4. Как и бумага, картон также закупается в рулонах.

Для производства гофрокартона используется картон плотностью 105−175 г/м2 и бумага плотностью 90−140 г/м2.

Таким образом, для изготовления картона необходимо сырье:

— целлюлоза,.

— макулатура.

— или их композиция.

Для изготовления 1 тонны картона необходимо:

— 2 тонны пара;

— 1,1 тонны макулатуры;

— 600−800 кВт электричества;

— 15−20 куб. м воды;

— 7 кг. клея.

В таблице 13 представим калькуляцию единовременных и капитальных затрат.

Таблица 13 — Калькуляция единовременных затрат Статья затрат Сумма, тыс. руб. Закупка оборудования 4 600 Установка оборудования 200 Стоимость ремонта 130 Страховой платеж по аренде 195 Страховой взнос материалов на 10 дней 200 Прочие 100 Итого 5 425.

Таким образом, совокупные капитальные затраты составят 5 425 тыс. руб. 425 тыс. руб. будут вложены собственных средств. 5000 тыс. руб. будут привлечены на условиях проектного финансирования на 4 года по следующим вариантам:

— 5000 тыс. руб. в кредит в банке в рублях по средней ставке 18,5%%;

— 5000 тыс. руб. в лизинг;

— 5000 тыс. руб.(80 600 евро) в кредит в евро от иностранного инвестора по ставке 10%.

Рисунок 10. Параметры кредита.

Таблица 14 — График платежей, тыс. руб.

Таким образом, переплата составит 2 112 859,83 руб.

Далее рассмотрим, выгодно ли брать оборудование в лизинг. Оборудование в лизинг может быть получено в компании Урал.

ПромЛизинг.

Рисунок 11. Параметры лизинга Таблица 15 — График платежей, тыс. руб.

Лизинговый платеж составит 162 898,89 рублей, выплаченная сумма составит 8 361 646,53 рублей с учетом выкупной стоимости. Соответственно переплата составит 2 394 146,53 руб.

Рисунок 12. Параметры кредита.

Таблица 16 — График платежей, тыс. руб.

Продолжение таблицы 16.

Платеж составит 2 044,22 евро. Соответственно переплата составит 17 522,76 евро, что в рублях по курсу (EUR / RUB — 62.0440 (курс ЦБ РФ на 29.

04.2017 г.). 1 087 182,12 руб. Сравним возможные источники финансирования в таблице 17.

Таблица 17 — Варианты финансирования проекта Показатель 5000 тыс. руб. в кредит в банке в рублях по средней ставке 18,5% 5000 тыс. руб. в лизинг 5000 тыс. руб.(80 600 евро) в кредит в евро от иностранного инвестора по ставке 10%. Платеж 148 184,58 162 898,89 126 831,59 Переплата 2 112 859,83 2 394 146,53 1 087 182,12.

Таким образом, проведенный анализ показал, что получение оборудования в лизинг наиболее дорогой способ. Наименьшая переплата при получении финансирования в евро от иностранного инвестора, но в данной ситуации максимальные риски, так как могут быть существенные колебания курсов валют, что может привести к существенному удорожанию финансирования. Для снижения рисков финансирования можно предусмотреть договором либо фиксированный курс, либо максимальное отклонение курса. В противном случае можно привлекать банковский кредит по средней ставке 18,5%.

Заключение

Подводя итог проведенным исследованиям, можно сказать, проектное финансирование — один из наиболее приемлемых вариантов реализации крупных проектов.

В результате написания выпускной квалификационной работы были выполнены следующие цели:

— систематизация знаний и закрепление и применение полученных знаний по финансированию инвестиционных проектов, знания, связанные с работой инвесторов, получение опыта работы с инвестиционными проектами, исследование экономических рисков проектов с целью более полного погружения в функционирование самих инвестиционных проектов и выявления возможных путей развития имеющихся систем.

Также были выполнены следующие задачи:

— провел сравнительную оценку программ проектного финансирования;

— рассмотрено проектное финансирования как инструмент для реализации крупных проектов;

— изучил механизм проектного финансирования;

— рассмотрел инвестиционную стратегию как часть успешной работы инвестиционных проектов;

— провел исследование существующих методов оценки экономической эффективности проекта;

— разработал проект открытия предприятия по производству гофрокартона.

Основная цель проекта — открытие нового предприятия ООО «Мир бумаги» по производству гофрокартона и гофротары на арендованных площадях.

Целевая аудитория — предприятия, нуждающиеся в качественной упаковке по доступным ценам.

— доступная стоимость предлагаемых материалов,.

— высокое качество продукции;

— высокое развитее транспортной инфраструктуры.

Совокупные капитальные затраты составят 5 425 тыс. руб. из которых 425 тыс. руб. будут вложены собственных средств, а 5000 тыс. руб. будут привлечены на условиях проектного финансирования на 4 года по следующим вариантам:

— 5000 тыс. руб. в кредит в банке в рублях по средней ставке 18,5%%;

— 5000 тыс. руб. в лизинг;

— 5000 тыс. руб.(80 600 евро) в кредит в евро от иностранного инвестора по ставке 10%.

Список использованных источников

1 Смирнов А. Л. Организация финансирования инвестиционных проектов.

М., 2013. — С. 335- 365.

2 Nevitt P.K. Proect Financing. Euromoney publikation. — London, 2011. — С. 189−221.

3 Катаносов В. Ю., Морозов Д. С., Петров М. В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России. — М., 2011. — С. 49−85.

4 Yescombe E.R. Principles of Project Finance. — London, 2012. — С. 341−399.

5 Оголева Л. Н. Инновационная деятельность как объект проектного финансирования. — М., 2005. 6. Шенаев В. Н., Ирниязов Б. С. Проектное кредитование. — М, 2011. ;

С. 211−257.

6 Гамза В. А. Проектное финансирование в России будет развиваться самыми высокими темпами // Аналитический журнал «СНИП». — 2011. — № 3. — С. 321−355.

7 Гаунова М. А. Развитие национальной инновационной системы как фактор устойчивого развития экономики России // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2009. — С. 155−209.

8 Принципы проектного финансирования / Э. Р. Йескомб; пер. с англ. И. В. Васильевской / Под общ. ред. Д. А. Рябых. —.

М.: Вершина, 2012. — С. 58−63.

9 Проектный анализ и проектное финансирование / И. А. Никонова. — М.: Альпина Паблишер, 2012. — С. 152−170.

10 Цлаф В. Оценка некоммерческих инвестиционных проектов // Новые рынки. 2013. № 3. — С. 245−259.

11 Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиций и их отбору для финансирования. Официальное издание. — М., 2014. — С. 28−37.

12 Завлин П. Н. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов: Современные подходы. — СПб.: Наука, 2015. — С. 87−101.

13 Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2011. — С. 54.

14 Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты / Под редакцией А. М. Чуйкина, Л. А. Галютина. — Калининград: Янтарный сказ, 2012. — С. 105.

15 Аблеева А. М. Методические аспекты инвестиционной и Инновационной стратегии развития предприятия// Соц. Политика и социологи. — 2010. — № 8. — С. 406−416.

16 Ахмедов Н. А. Формирование системы оценки эффективности реализации инновационной стратегии и инвестиционной политики промышленных предприятий// Менеджмент в России и за рубежом. — 2011. — № 4. — С. 81−85.

17 Вадель О. А. Управление эффективностью инвестиционного проекта в концепции инвестиционного проекта в концепции стоимостного подхода// Менеджмент в России и за рубежом. — 2011. — № 6. — С. 35−42.

18 Дасковский В., Киселев В. Совершенствование оценки эффективности инвестиций// Экономист. — 2009. — № 1. — С. 42−57.

19 Дриго М. Ф. Методология оценки экономической эффективности инвестиционных решений// Менеджмент в России и за рубежом. — 2008. — № 1. — С. 18−24.

20 Колмыкова Т. Инвестиционная политика и анализ структуры инвестиций в основной капитал// Предпринимательство. — 2008. — № 2. — С. 84−92.

21 Королев А. Взаимодополняемые инвестиционные проекты: оценка синергетического эффекта// Проблемы теории и практики управления. — 2011. — № 10. — С. 90−97.

22 Кузнецов А. Прямые иностранные инвестиции: «эффект соседства"// МЭ и МО. — 2008. — № 9. — С. 40−48.

23 Лившиц В. Каких ошибок следует избегать при оценке инвестиционных проектов с участием государства// Вопросы экономики. — 2011. — № 9. — С. 80−93.

24 Межов Н. С. и др. Методы повышения достоверности оценки финансовой состоятельности инвестиций// Экономический анализ. — 2009. — № 17. — С. 16−20.

25 Павлов К. Инвестиции инновационного типа// Экономист. — 2008. — № 12. — С. 34−38.

26 Пономарева В. И. Инвестиции в реальные объекты в условиях финансового кризиса// Соц. политика и социология. — 2011. — № 1. — С. 156−174.

27 Разгулин А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в сфере недвижимости// Проблемы теории и практики управления. — 2010. — № 9. — С. 74−79.

28 Резников А. В. Общая проблематика инвестиционной деятельности кредитных организаций// Деньги и кредит. — 2010. — № 1. — С. 54−59.

29 Слушкина Ю. Управление инвестициями и разработка инвестиционных решений: системный подход// Проблемы теории и практики управления. — 2009. — № 12. — С. 71−77.

30 Черкасова В. А. Взаимосвязь коммерческих и некоммерческих инвестиционных проектов в рамках инвестиционной стратегии компании// Менеджмент в России и за рубежом. — 2011. — № 5. — С. 31−37.

31 Шарф. А. Инвестиционная привлекательность предприятий розничной торговли: методика оценки// Проблемы теории и практики управления. — 2011. — №.

8. — С. 81−96.

32 Грачева, М. В. Риск — анализ инвестиционного проекта: Учеб. для ВУЗов / М. В. Грачева. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2001. — 351с.

33 Лимитовский, М. А. Инвестиции на развивающихся рынках: Науч. изд./ М. А. Лимитовский - М.: ДеКа, 2002. — 464с.

34 Марголин, А. М. Экономическая оценка инвестиций: Учеб./ А. М. Марголин, А. Я. Быстряков. — М.: ЭКМОС, 2001. — 240с.

35 Виленский, П. Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика; Учебное пособие / П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, С. А. Смоляк — М.: Дело, 2014. — 888с.

36 Руднев А. В. Организация экспертизы и оценки региональных инвестиционных проектов / Вестник университета (Государственный университет управления). — 2010. — № 1.

37 Староверова Г. С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/ Г. С. Староверова, А. Ю. Медведев, И. В. Сорокина.

М,;КНОРУС, 2006. — С. 312.

38 Официальный сайт. Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс] - Режим доступа:

http://www.gks.ru.

39 Официальный сайт. Министерство финансов Российской Федерации. [Электронный ресурс] - Режим доступа:

http://www.minfin.ru.

40 Официальный сайт. Министерство экономического развития Российской Федерации. [Электронный ресурс] - Режим доступа:

http://www.economy.gov.ru/.

Федеральная служба государственной статистики [Официальный сайт] // режим доступа:

http://www.gks.ru/.

Ст. 1 закона № 39-ФЗ от 25.

02.1999 г.

Инвестиционный проект [Электронный ресурс] // режим доступа:

http://investr-pro.ru/investicionnyj-proekt.html.

Фунтов В. Н. Основы управления проектами в компании [Электронный учебник] // режим доступа:

http://slggp.com/osnovy-upravleniya-proyektami-v-kompanii.

Синенко С. А. Управление проектами. Учебное пособие. — М.: МГСУ, 2012 [Электронный ресурс] // режим доступа:

http://www.studfiles.ru/preview/549 352/.

Синенко С. А. Управление проектами. Учебное пособие. — М.: МГСУ, 2012 [Электронный ресурс] // режим доступа:

http://www.studfiles.ru/preview/549 352/.

Фунтов В. Н. Основы управления проектами в компании [Электронный учебник] // режим доступа:

http://slggp.com/osnovy-upravleniya-proyektami-v-kompanii.

Деление инвестиционных проектов на виды и типы [Электронный ресурс] // режим доступа:

http://projectimo.ru/upravlenie-investiciyami/vidy-investicionnykh-proektov.html.

Инвестиционный проект [Электронный ресурс] // режим доступа:

http://investr-pro.ru/investicionnyj-proekt.html.

Самылин А. И. Корпоративные финансы: Учебник / А. И. Самылин. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. c. 29−31.

Независимый Российский кредитно-финансовый портал. Внутренние и внешние источники финансирования [Электронный ресурс] // режим доступа:

http://bank-explorer.ru/finansy/vnutrennie-i-vneshnie-istochniki-finansirovaniya.html#s3.