АО «Международный аэропорт Шереметьево» находится в устойчивом финансовом состоянии, но подобная устойчивость омрачается высокой зависимостью от заёмных средств финансирования, что может оказать негативное влияние на финансовое состояние в будущем. В связи с этим можно порекомендовать целенаправленное внедрение следующих мер по укреплению финансового состояния хозяйствующего субъекта. Устойчивость финансового состояния АО «Международный аэропорт Шереметьево» может быть улучшена путём: проведения мероприятий по снижению суммы дебиторской задолженности;
проведения мероприятий по определению оптимальной структуры капитала;
проведения мероприятий по управлению запасами (обоснованное уменьшение запасов);проведения мероприятий по снижению суммы кредиторской задолженности.
пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников. Первое мероприятие направлено на рациональное управление дебиторской задолженностью АО «Международный аэропорт Шереметьево».Дебиторская задолженность — это общая сумма долгов, причитающихся организации от юридических и физических лиц вследствие деловых отношений между ними. Обеспечение рациональной реализации экономических решений в процессе деятельности организации является целью управления дебиторской задолженностью. Доля дебиторской задолженности в организации в общей сумме оборотных средств на конец 2016 года по данным проведённого анализа составила 16%. Дебиторская задолженность особенный вид оборотных средств. С целью усовершенствования процесса управления дебиторской задолженностью АО «Международный аэропорт Шереметьево» рассмотрим модель управления дебиторской задолженностью. Процесс управления дебиторской задолженностью должен осуществляться в соответствие со следующими этапами:
1 этапоценка на постоянной основе уровня и состава текущей дебиторской задолженности организации.
2 этапопределение типа и принципов кредитной политики хозяйствующего субъекта в отношение к основным покупателям услуг. В процессе разработки принципов кредитной политики необходимо дать ответ на два главных вопроса: а) на каких условиях и в каких формах предоставлять услуги в кредит; б) какой тип кредитной политики необходимо выбрать организации по каждой из форм оказываемых услуг в кредит.
3 этапсогласование максимально возможной суммы оборотного капитала, которая может быть переведена в дебиторскую задолженность в результате выдачи коммерческого и потребительского кредитов.
4этапопределение кредитных условий, в состав которых должны входить следующие элементы:
кредитный лимит, то есть размер кредита;
кредитный период, то есть срок его предоставления;
стоимость за предоставление кредита, здесь же должна быть разработана система ценовых скидок при немедленном расчете за приобретенные услуги;
система штрафных санкций при просрочке исполнения обязательств.
5 этапоценка кредитоспособности крупных покупателей, формирование дифференциации условий предоставления кредита.
6этапопределение регламента процедуры инкассации дебиторской задолженности. Регламент должны предусматривать, как и когда следует напоминать покупателям о дате наступления платежей; также здесь необходимо определить условия, при которых возможна пролонгация долга.
7 этап — обеспечение построения эффективной системы контроля над текущей дебиторской задолженностью. Данные этапы помогут АО «Международный аэропорт Шереметьево» контролировать дебиторскую задолженность. Для отслеживания роста дебиторской задолженности организация может использовать ведомость непогашенных остатков. Предложенная ведомость позволит проследить любое изменение в динамике непогашенной и просроченной дебиторской задолженности. Она позволяет лучше контролировать задолженность и прогнозировать её объем на будущие периоды. Для недопущения роста просроченной дебиторской задолженности необходимо при заключении договоров с крупными покупателями включать пункты, предусматривающие штрафные санкций в случае нарушения условий договоров, например, просрочки платежа. Также, чтобы сократить дебиторскую задолженность, следует воспользоваться следующими методами:
1) инкассация — это добровольный возврат дебиторской задолженности в соответствии с договором, иногда и раньше срока оплаты (возможно взамен на дополнительные скидки).
2) взаимозачет взаимных требований — наиболее лёгкий и распространённый метод реструктуризации долгов.
3) разработка политики скидок от стоимости услуг при досрочном, своевременном платеже и снижение санкций за просрочку платежа для определённых наиболее надёжных групп покупателей.
4) использование быстро ликвидных ценных бумаг дебитором в зачет погашения задолженности на основе взаимного соглашения. Взяв во внимание, что некоторые из должников, возможно, находятся в стадии банкротства или могут не иметь возможность для погашения долга, обычно считается, что с помощью предложенных мероприятий можно погасить 20% задолженности [13]. Следовательно, сумма дебиторской задолженности после внедрения мероприятий составит: 1 721 231 — 1 721 231×0,2 = 1 376 984,8 тыс. рублей. По результатам предложенных мероприятий можно заключить, что данная модель управления дебиторской задолженностью АО «Международный аэропорт Шереметьево» будет охватывать все этапы процесса управления данным видом задолженности. Следующее мероприятие направленно на определение оптимальной структуры капитала. Оптимизация структуры капитала проводится в целях обеспечения наиболее эффективной пропорциональности между его доходностью и стоимостью, а также обеспечения финансовой устойчивости организации. Оптимизация структуры капитала может проводится по критерию максимизации рентабельности (уровня доходности) собственного капитала организации и по критерию минимизации средневзвешенной стоимости капитала. Именно используя данные критерии АО «Международный аэропорт Шереметьево» необходимо определить оптимальную структуру капитала и возможно скорректировать рискованную стратегию формирования источников финансирования активов организации. Так как на основании анализа АО «Международный аэропорт Шереметьево» было выяснено, что доля заемного капитала занимает наибольший удельный вес в источниках формирования имущества организации, это свидетельствует о том, что АО «Международный аэропорт Шереметьево» для расширения своей деятельности пользуется банковскими кредитами. Однако банковский кредит в современной ситуации является одним из наиболее дорогих видов привлекаемого заемного капитала, именно поэтому при использование такого источника финансирования необходимо соблюдение следующих условий:
уровень рентабельности хозяйственных операций, на которые привлекаются заёмные средства, должен быть выше уровня кредитной ставки по краткосрочному банковскому кредиту;
— коэффициент рентабельности активов должен быть выше уровня кредитной ставки по долгосрочному кредиту, в противном случае эффект финансового рычага примет отрицательное значение. Возможно, в дальнейшем организации стоит пересмотреть рискованную схему использования источников финансовых средств и всё-таки увеличить долю собственного капитала в общей сумме пассивов. Подобное увеличение может произойти за счёт увеличения уставного капитала организации путем дополнительного взноса денежных средств со стороны учредителей АО «Международный аэропорт Шереметьево». За счет предложенного мероприятия организация может увеличить долю самофинансирования, а значит, понизит долю заемных средств в источниках формирования имущества. Третье предложенное мероприятие направленно на управление запасами. Большой объем запасов обусловлен тем, что АО «Международный аэропорт Шереметьево» вынуждено заказывать необходимые компоненты большими партиями, так как издержки, связанные с поставкой товара слишком высоки. Однако, увеличивая объем запасов на складе, АО «Международный аэропорт Шереметьево» увеличивает издержки, связанные с их хранением. К сожалению, с подобной дилеммой сталкиваются многие крупные организации. В связи с возникающей проблемой, для совершенствования управления запасами АО «Международный аэропорт Шереметьево» следует: — чётко на определённый период определить потребность в запасах (какие виды и в каких объёмах);- выявить, какие убытки организация понесёт при отсутствие единицы запасов на складе в необходимое время;- выявить стоимость хранения запасов на складе и сумму затрат, связанных с оформлением заказа на доставку;- на основе проведённых расчётов определить необходимый объём заказа и как часто стоит производить заказ. Согласно данным управленческого учёта АО «Международный аэропорт Шереметьево» на конец 2016 года примерный процент залежавшихся на складе запасов составляет 10%, следует уменьшить долю запасов на 10%. В итоге получим, что запасы при условии применения предложенных мероприятий составили бы 260 636тыс. рублей.
Следующий этап предложенных мероприятий — это управление кредиторской задолженностью. АО «Международный аэропорт Шереметьево» является платежеспособной организацией на конец 2016 г. На своем счету имеет 5 662 605 тыс. руб. быстрореализуемых активов в виде денежных средств, которые составляют 230% всей кредиторской задолженности, а также с учетом успешного внедрения предложенных выше мероприятий, которые позволят высвободить из оборота сводные денежные средства, можно направить часть высвободившихся денежных средств на погашение долга. Можно погасить наиболее срочные обязательства АО «Международный аэропорт Шереметьево» такие как: обязательства перед персоналом по оплате труда, обязательства перед бюджетом по налогам и сборам, обязательства по кредиторской задолженности, по которым начисляются проценты и т. д.Для погашения в нашем расчёте возьмем условную величину данной кредиторской задолженности равную 40%. Всю задолженность погашать не нужно, так как не вся задолженность не выгодна для организации. По итогу внедрения предложенного мероприятия, кредиторская задолженность должна составить: 2 434 494 — 2 434 494×0,40 = 1 460 696,4 тыс. рублей. Если АО «Международный аэропорт Шереметьево» это будет экономически выгодно, то оно может погасить освободившимися денежными средствами краткосрочную или долгосрочную задолженность. Прогноз результатов внедрения вышеописанных мероприятий представлены в 3.
5.Таблица 3.5 -Прогноз результатов внедрения мероприятий по увеличению финансовых результатов АО «Международный аэропорт Шереметьево», млн. руб. Показатель2016 год.
ПрогнозИзменение.
Выручка25 182 289 593 777.
Себестоимость1 288 312 883-Валовая прибыль12 299 160 763 777.
Из таблицы 3.5 видно, что в результате внедренных мероприятий валовая прибыль предприятия увеличится на 3777 млн руб.
Заключение
.
Результат хозяйственно-финансовой деятельности — это одна из наиважнейших характеристик, подтверждающих надежность организации. В первой главе данной работы были рассмотрены теоретические аспекты анализа и оценки результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации, а именно исследованы сущность, цели и принципы анализа результатов хозяйственно-финансовой деятельности предприятия; рассмотрена современная система показателей и методов, характеризующих уровень результативности организации. В соответствие с задачами, поставленными в ведение для первой главы, были сделаны следующие выводы:
1) результат хозяйственно-финансовой деятельности выражается в сумме полученного дохода, в свою очередь, доходность — это прибыльность предприятия, и она может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т. е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов.
2) рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.
3) финансовое состояние — это потенциальная и реальная, то есть на определённый момент времени, способность организации финансировать свою деятельность, саморазвиваться, а также выполнять обязательства перед контрагентами и государством. Количественно оно измеряется системой показателей, на основании которых может производиться его оценка.
4) показатели оценки результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации должны быть такими, чтобы все контрагенты экономического субъекта, могли получить ответ на вопрос, на сколько надежна организация как партнер в финансовых отношениях, а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения с организацией отношений.
5) с целью расчёта показателей результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации проводится анализ и последующая оценка показателей рентабельности, а также анализ деловой активности. Источником информации для анализа является бухгалтерская финансовая отчётность. Во второй главе работы был проведён анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности АО «Международный аэропорт Шереметьево». Также в практической части работыбыли решены следующие задачи:
представлена организационно-экономическая характеристика АО «Международный аэропорт Шереметьево»;
— дана оценка уровня и динамики финансовых результатов АО «Международный аэропорт Шереметьево»;
— и как основа работы был проведён анализ рентабельности и анализ деловой активности АО «Международный аэропорт Шереметьево».Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности рассматриваемой организации проводилась за 2014;2016 года. В процессе данной работы были изучены и применены на практике методы анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности организации. Было определено, что в 2016 выручка организации составила 25 182 млн. рублей, что на 2 270 млн. рублей больше чем в предыдущем году. В результате снижения расходов предприятие получило положительный финансовый результат в виде чистой прибыли, размер которой составил 15 524 млн. рублей, что на.
23 384 млн. рублей больше чем в предыдущем году. Темп роста общей себестоимости с учётом коммерческих и управленческих расходов услуг общества в 2016 году был ниже темпа роста выручки. Расчёт показателей рентабельности показал проблемные моменты деятельности хозяйствующего субъекта в 2015 году и улучшение положения в 2016 году. В целом все показатели рентабельности повысились в 2016 году, что говорит о повышении эффективности хозяйствования. На основании изученной научной литературы в третьей главе представлена оптимальная методика оценки рисков ухудшения результатов финансово-хозяйственной деятельности. Предлагается классификация рисков финансово-хозяйственной деятельности, которая представляет собой взаимосвязанную систему, основанную на факторах внутренней и внешней среды, то есть микро и макроокружения. Также третьей части работы был произведён анализ с использованием предложенной методики. Рассмотренная методика представляет собой инструмент оперативной и достаточно нетрудоемкой оценки финансово-хозяйственной деятельности, не требует бухгалтерских знаний и специальных программных средств, что обеспечивает её доступность. Минимальные затраты времени и средств позволяют проводить рейтинговый анализ рисков ухудшения результатов финансово-хозяйственной деятельности регулярно, отслеживая любые изменения, что позволяет оперативнопринимать необходимые управленческие решения. Предложенная методика расчета рейтинговых показателей компании основана на разработанной классификации и обеспечивает проведение оперативной оценки, анализ изменений в динамике, а также проведение сравнения рискованности деятельности нескольких компаний. В ходе проведения расчетов по предложенной методике анализа были получены данные, которые характеризуют компанию как устойчивую к рискам в 2016 году.
С 2014 по 2015 год наблюдается не устойчивое положение к риску. Изучив динамику предложенных показателей, был сделан вывод о рискованной стратегии использования заёмных средств. АО «Международный аэропорт Шереметьево» находится в устойчивом финансовом состоянии, однако подобная устойчивость омрачается высокой зависимостью от заёмных средств финансирования. В последнем параграфе данной работы были разработаны мероприятия по улучшению управления финансовым состоянием АО «Международный аэропорт Шереметьево». Для улучшения производственно-финансового состояния компании необходимо:
проводить мероприятия по снижению суммы дебиторской и кредиторской задолженности;
— вести постоянный контроль над состоянием расчетов с покупателями;
— следить за соотношением дебиторской и кредиторской политики, — провести мероприятия по управлению запасами, а именно обоснованно уменьшить величину запасов на основании данных управленческого учёта;
— провести мероприятия по определению оптимальной структуры капитала. Возможно, стоит увеличить уставный капитал компании. Для улучшения финансового состояния АО «Международный аэропорт Шереметьево» необходимо внедрять предложенные рекомендации, так как они обеспечивают оптимальную ликвидность и платежеспособность баланса, все это позволяет АО «Международный аэропорт Шереметьево» улучшить финансовое состояние. В ходе проведения исследования все задачи, которые были поставлены во введении, были решены, а выдвинутая гипотеза о том, что методика финансового анализа позволяет определить проблемные зоны в деятельности организации, полностью подтверждена. В заключение хочется отметить, что вышеперечисленные рекомендации необходимы для устойчивого развития АО «Международный аэропорт Шереметьево» в условиях рыночных отношений и повышения эффективности бизнеса. Список используемой литературы.
Федеральный закон от 26.
12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (об АО) — Режим доступа: Система «Консультант плюс"Федеральный закон от 26.
10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» — Режим доступа: Система «Консультант плюс"Федеральный закон РФ от 06.
12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учёте» — Режим доступа: Система «Консультант плюс"Постановление Правительства РФ от 25.
06.2003 N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» — Режим доступа: Система «Консультант плюс"Постановление Правительства РФ от 21.
12.2005 N 792 (ред. от 03.
02.2007) «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности» — Режим доступа: Система «Консультант плюс"Приказ Минэкономразвития РФ от 21.
04.2006 N 104 (ред. от 13.
12.2011) «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 21.
06.2006 N 7953) — Режим доступа: Система «Консультант плюс"Приказ Минфина РФ от 06.
10.2008 N 106н (ред. от 18.
12.2012) «Об утверждении положений по бухгалтерскому учету» — Режим доступа: Система «Консультант плюс"Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.
07.99 г. № 43-н (ред. от 08.
11.2010) — Режим доступа: Система «Консультант плюс"Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утверждено приказом Минфина РФ № 34н от 29.
07.1998 г. (ред. от 24.
12.2010) — Режим доступа: Система «Консультант плюс""Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций» (утв. Госкомстатом России 28.
11.2002) — Режим доступа: Система «Консультант плюс"Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: практикум Москва, ДиС, 2015. (5-е издание, переработанное и дополненное). C.
160.Вахрушина М. А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. 2-е изд., доп. И пер. — М: Омега — Л; Высш.
шк., 2014.
Вихори Дж. Основы финансового менеджмента. — М.: И. Д. Вильямс, 2011. — 1232 с. Войтоловский Н. В., Калинина А. П. Комплексный экономический анализ предприятия / под ред.
Н.В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И. Мазуровой. — СПб.: Питер, 2010. — 256 с. Гиляровская Т. Л. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. / Гиляровская Т. Л., Д. В. Лысенко, Д. А. Ендовицкий.
— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 615 с. Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности. / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. — М.: ПБОЮЛ, 2015.
— с. 180Казакова, Н. А. Финансовый анализ: Учебник Практикум. — М.: ЮРАЙТ, 2014. — 538 с. Казакова Н. А. Управленческий анализ: комплексный анализ и диагностика предпринимательской деятельности.
Учебник. 2-е изд. ИНФРА-М, 2013.
Керимов, В. Э. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник / В. Э.
Керимов. — 9-е изд., изм. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К о «, 2014. — 484 с. Литовских, А. М. Финансовый менеджмент.
Конспект лекций. / А. М. Литовских. — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2011. — с.
15Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дьякова Г. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — с. 291Маркарьян, Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян.
— М.: КНОРУС, 2009. — 560 с. Панков, В.В., Казакова Н. А. Экономический анализ: учебное пособие / В. В. Панков, Н. А. Казакова. — М: Инфра, 2012. ;
608 с. Савицкая, Г. В. Теория анализа хозяйственной деятельности. / Г. В. Савицкая. — М.: Инфра-М, 2014. — 288 с. Савицкая, Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс.
/ Г. В. Савицкая. — 3-е изд., испр. — М.:ИНФРА-М, 2014. ;
С. 215Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб.
для учащихся сред. спец. учеб. заведений / Г. В. Савицкая. — 5-е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. ;
345 с. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практ. пособие / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. — 2-е изд., перераб. и доп. ;
М.: ИНФРА-М, 2010. — 208 с. Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р. С. Финансы предприятий. / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин.
— М.: Инфра-М, 2012. — с. 136Методология и методы научных исследований в экономике и менеджменте: учебное пособие для студентов магистерских программ /Н.Б. Завьялова, А. И. Головина, Д. В. Завьялов и др.; под ред.
Н.Б. Завьяловой, Сагиновой О. В., А. Н. Головиной. Москва-Екатеренбург, 2014 г. — 282 с. Казакова Н. А., Лукьянов А. В., Сивкова А. Е. Государственный контроль банкротства эко-номических субъектов. / Материалы VI международной научно-практической конференции «Актуальные направления фундаментальных и прикладных исследований». NorthCharleston, USA. 2015.С. 224−226.Казакова Н. А., Финансовый аналитик: есть должность, нет диплома.// Бухгалтерский учет.
2008. № 5. С.
71.Казакова Н. А. Диагностика и прогнозирование банкротства. Финансовый менеджмент. 2009. №.
6. С. 17−33.Игнатьева Е. В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Молодой ученый. — 2015. — №.
5. — С. 272−275 [Электронный ресурс] / Молодой учёный. — Электрон.
дан.- Режим доступа:
http://www.moluch.ru/archive/85/15 991/. — (Дата обращения: 08.
04.2017)Матвейчева Е.В., Вишнинская Г. Н. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ — 2010. — № 1 [Электронный ресурс] / Аудит и финансовый анализ. — Электрон.
дан.- Режим доступа:
http://www.cfin.ru/press/afa/2000;1/03−2.shtml. — (Дата обращения: 08.
04.2017)Пономаренко М. А. Отождествление и разделение понятий «анализ финансового состояния предприятия» и «оценка финансового состояния предприятия» [Текст] // Актуальные вопросы экономических наук: материалы III междунар. науч. конф. (г. Уфа, июнь 2014 г.). — Уфа: Лето, 2014. — С. 3−5. — Электрон.
дан.- Режим доступа:
http://www.moluch.ru/conf/econ/archive/95/5791/. — (Дата обращения: 08.
04.2017)Консультант.
Плюс: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Консультант.
Плюс. — Электрон.
дан.- Режим доступа:
http://www.consultant.ru. — (Дата обращения: 08.
04.2017)Министерство финансов Российской Федерации: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Министерство финансов Российской Федерации. — Электрон.
дан. — Режим доступа:
http://www.minfin.ru/ru. — (Дата обращения: 07.
04.2017)АО «Международный аэропорт Шереметьево»: Официальный сайт [Электронный ресурс] / АО «Международный аэропорт Шереметьево». — Электрон.
дан. — Режим доступа:
http://www.svo.aero/ - (Дата обращения:
09.04. 2017) Центр управления финансами: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Центр управления финансами. — Электрон.
дан.- Режим доступа:
http://center-yf.ru. — (Дата обращения: 09.
04.2017)Федеральная служба государственной статистики: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Федеральная служба государственной статистики. — Электрон.
дан.- Режим доступа:
http://www.nalog.ru. — (Дата обращения:
08.04. 2017) Электронно-библиотечная система «ZNANIUM» [электронный ресурс] / Электронно-библиотечная система «ZNANIUM». — Электрон.
дан. — Режим доступа:
http://znanium.com. — (Дата обращения: 07.
04.2017).Приложения.
Приложение № 1Приложение № 2Приложение № 3.
