Динамика запасов в условиях ожидаемого постепенного восстановления потребительского спроса будет вносить дополнительный вклад в прирост валового накопления в 2017;2018 годах. В альтернативном сценарии тенденция к постепенному увеличению среднегодового уровня цены на нефть до 59 долл. за баррель в 2019 г. сможет оказать определенную поддержку доходам от внешнеэкономической деятельности и настроениям домашних хозяйств и бизнеса. Поэтому рост заработной платы, инвестиций и потребления в данном сценарии предполагаются несколько выше, чем в базовом. Однако наблюдающиеся структурные ограничения не позволят ВВП, как и в базовом сценарии, расти быстрей, чем 1,5—2% в год. В этих условиях часть прироста внутреннего спроса будет обеспечиваться за счет более активных закупок импорта. Кроме того, стоит отметить, что при заданном снижении цены на нефть к 40 долл. США за баррель Минфин России прекратит покупки иностранной валюты на валютном рынке в соответствии с параметрами бюджетного правила, что выразится в отсутствии роста валютных резервов страны в 2019—2020 годах при базовом сценарии, соответственно в альтернативном варианте будет прослеживаться относительно обратная ситуация. Покажем прогнозируемую динамику изменения валютных резервов в таблице 6Наименование2016 (факт).
201 720 182 019базальтернатбазальтернат.
Изменение валютных резервов («+» — снижение, «.
-" - рост)-8−24−9-320−39Напомним, что сегодня величина всех международных резервов по состоянию на 01.
03.2018 года составляет порядка 454 млрд. долл США, а валютных резервов в них — 373 млрд долл.
США, монетарного золота — 81 млрд. долл США. В 2017 году российские резервы выросли на 55 млрд долларов. 7]. В этой связи необходимо показать и изменение еще одного показателя денежно-кредитной политики — денежной базы. Напомним, что фактические значения денежной базы в на начало 1995; 2018 годов выглядели следующим образом (Рисунок 1).Источник [7]Рисунок 1 — Динамика денежной базы.
Покажем в Таблице 7 в этой связи прогноз основных показателей по счетам органов денежно-кредитного регулирования (показатели денежной программы). Таблица7 — Оценка денежной базы.
Наименование201 720 182 019базальтернатбазальтернат.
Денежная база9,19,59,69,8101.
1. Наличные деньги в обращении (вне Банка России) 8,89,29,39,59,71.
2. Обязательные резервы0,30,30,30,30,3Источник: [7] Известно, что недостаточное количество денег в обращении ведет к замедлению роста экономики. По мнению экспертов, показатель роста денежной базы в очередной раз подтверждает политику главного регулятора, так как увеличение денежной базы приводит к инфляции. Рассматривая заложенные прогнозные данные, можно отметить, что Банк России намерен придерживаться уже заданного курса денежно-кредитной политики. Прогнозируемый уровень инфляции показывает о практически неизменном курсе или изменении на (0,5%) по отношению текущему к размеру ключевой ставки на период 2018;2020 год. Это в свою очередь показывает незначительное изменение и волатильность ставок на кредитном рынке. Более того, стоит отметить, что сегодня регулятор стал более внимательно относиться к координации денежно-кредитной политики с иными направлениями политики в области экономики. Стоит выразить мнение экспертов по данному поводу, ведь после того, как Банк России проинформировал о своих прогнозах стали появляться критические статьи относительно денежно-кредитной политики регулятора. Изучим основные из них. Многие специалисты считают, что при учете декларируемого в Основных направлениях ДКП на 2017;2019 гг. целевого уровеня инфляции в 4% в 2017 г.
при сохраняющейся высокой доле в ней немонетарной составляющей, а также уже запланированное использование Правительством РФ средств суверенных фондов, Банк России вынужден сохранять политику жестких монетарных ограничений, что, в свою очередь, будет сдерживать потенциальные возможности положительного эффекта от проводимой денежно-кредитной политики на функционирование и перспективы российской экономики. Отметим дополнительно, что Банк России признает и подразумевает рост экономики расти на фоне относительно высокой инфляции. Но такая инфляция, как правило, нестабильна и таит в себе угрозу дальнейшего ускорения и перехода к быстрому росту цен даже под влиянием временных факторов. В этих условиях возникают риски накопления диспропорций в финансовой сфере, реальном секторе, обострения социальной напряженности, при которых невозможно устойчивое экономическое развитие. Таким образом, Банк России изначально сознательно отказывается от самой возможности использования монетарных методов контрциклического стимулирования падающей российской экономики [2,c.7]. Одновременно, часть экспертов утверждает, что денежная политика Центрального Банка не несет в себе положительный характер и ожидать выхода экономики из застоя не представляется возможным[3]. Кроме того, отмечается, что если ЦБ не изменит свою политику, то в ближайшие годы экономика Россия не будет расти темпами выше среднемировых, рост будет колебаться около отметки 1−2%.Дополнительно отметим, что очень привлекло внимание экспертов и то, что в данной денежно-кредитной политике регулятора ничего не сказано про направления развития банковского сектора в части увеличения доверия к банкам и финансовым учреждениям страны.
Эта проблема является очень важной на фоне массового отзыва лицензий у банков России. Напомним, что сегодня имеет место быть консолидация банковского сектора, которую ведет Центральный Банк России. Нужно отметить, что общее число банков в России снизилось до 623 к 1299 в 2005 году. Таким образом, можно отметить, что многие экспетры, рассматривая основные направления денежно-кредитной политики на 2017;2019 гг. указывают на то, что Банк России по прежнему направлен на осуществление режима таргетирования инфляции, который основан на управлении внутренним спросом. То есть изменяя ключевую ставку, Банк России воздействует на краткосрочные ставки денежного рынка, а через них — на весь спектр процентных ставок в финансовом секторе экономики.
Повышение процентных ставок при прочих равных условиях стимулирует сбережения, ослабляет кредитную активность, ограничивая, таким образом, спрос на товары и услуги и сдерживая инфляционное давление. Однако проведение «умеренно» жесткой денежно-кредитной политики сдерживает экономическую активность и в конечном счете препятствует возобновлению экономического роста. Подводя конечные итоги проведенного анализа, можно сделать вывод, что денежно-кредитная политика ЦБ на 2018;2019 годы в целом довольно точно продолжает курс выбранный регулятором. Кроме того, стоит отметить, что многие аспекты показанные в прогнозе требуют дополнительного фактического анализа намеченных периодов. Это поможет понять реализуемы ли основные цели регулятора на рассматриваемый период.
Заключение
.
В результате проведения анализа функций центральных банков выявлено следующее. Центральные банки являются отдельным финансовыми институтами, сущность которых определяется в их особом статусе. Кроме того Центральные банки имеют множество функций однако ряд из них может иметь некоторые отличия, которые зависят от внутренней политики страны и независимости главных регуляторов. В связи с тем, что Центральный банк является главным регулятором денежно кредитной деятельности страны, были подробно рассмотрены функции Банка советского и постсоветского периодов. Анализируя функции Центрального банка советского постсоветского периодом можно сказать, что их изменения было результатом государственного и экономического изменения. Однако как и раньше Банк остается главным регулятором денежно-кредитной системы страны. Отметим также, что главная задача Центрального Банка это поддержание стабильности национальной валюты. Отметим, что в период продолжающегося банковского кризиса очень важной функцией Центрального Банка является функция надзора за кредитными учреждениями. Сегодня Центральным банком России проводится жесткая политика увеличения устойчивости банков. За последние годы число функционирующих банков снизилось до 623 к 2017 году. В работе также был проведен анализ результатов функционирования Центрального Банка и дальнейшие перспективные планы. Подводя конечные итоги проведенного анализа деятельности Центрального банка и его перспективные планы, можно сделать вывод, что денежно-кредитная политика ЦБ на 2018;2019 годы в целом довольно точно продолжает курс выбранный регулятором. Кроме того, стоит отметить, что многие аспекты показанные в прогнозе требуют дополнительного фактического анализа намеченных периодов.
Это поможет понять реализуемы ли основные цели регулятора на рассматриваемый период. Список использованной литературы1. 1. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.
07.2002 N 86-ФЗ (последняя редакция) — Режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37 570/2. Абрамова М. А. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2017. и период 2018 и 2019 гг.: Мнение экспертов // Экономика. Налоги. Право .- 2017.-№ 1.-С.7−19.
3. Белоглазова Г. Н. Деньги, кредит, банки: учебник для академического бакалавриата / под ред. Г. Н. Белоглазовой. — М.
: Издательство Юрайт, 2014. — 620 с. — 4. Кучер В.
И., Шевченко В. В., Давлетьяров Р. З. Проблема независимости центральных банков [Текст] // Проблемы современной экономики: материалы III Междунар. науч. конф. (г. Челябинск, декабрь 2013 г.). — Челябинск: Два комсомольца, 2013. — С.
48−52. — URL.
https://moluch.ru/conf/econ/archive/92/4602/ 5. Фенкель Д. Размышление о центральных банках, протекционизме и глобализации // Деньги и кредит .- 2018.-№ 1.-С.108−1236.
Шестаков Д. Е. Канал издержек денежно-кредитной трансмиссии в российской экономике //Деньги и кредит.-2017.-№ 9.-С.38−47.
7. Официальный сайт Банка России. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2017. и период 2018 и 2019 гг. — Режим доступа:
http://www.cbr.ru/8. Официальный сайт Банка России. — Режим доступа:
http://www.cbr.ru/.
