Экономическая оценка инвестиционного проекта. 
Товарная диверсификация сбыта продукции перерабатывающего предприятия

ЧДД равен 36 576 тыс. руб. Индекс доходности равен 3,21. Срок окупаемости равен 0,72 года. На рисунке 2.4 приведен финансовый профиль проекта.

Рис. 2.

4. Финансовый профиль проекта.

Таблица 2.12 — Расчет показателей эффективности проекта Квартал 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Итого Притоки наличностей 5 263 34 713 36 641 38 570 38 570 38 570 38 570 38 570 38 570 38 570 38 570 38 570 423 746 1. Кредиты 5 263 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 263 Доход от продаж 0 34 713 36 641 38 570 38 570 38 570 38 570 38 570 38 570 38 570 38 570 38 570 418 483 Отток наличностей -14 492 -31 547 -30 473 -32 774 -33 377 -33 329 -33 282 -33 235 -31 872 -31 872 -31 872 -31 872 -369 994 1. Общие инвестиционные затраты -14 492 -2 761 -145 -145 0 0 0 0 0 0 0 0 -17 542 2. Производственные издержки 0 -27 606 -29 052 -30 499 -30 499 -30 499 -30 499 -30 499 -30 499 -30 499 -30 499 -30 499 -331 148 3. Проценты за кредит 0 0 0 -947 -237 -178 -118 -59 0 0 0 0 -1 539 4. Возврат кредита 0 0 0 0 -1 316 -1 316 -1 316 -1 316 0 0 0 0 -5 263 3. Налоги 0 -1 180 -1 276 -1 183 -1 325 -1 337 -1 349 -1 361 -1 373 -1 373 -1 373 -1 373 -14 502 Чистый поток наличностей -9 230 3 166 6 168 5 796 5 193 5 241 5 288 5 335 6 698 6 698 6 698 6 698 53 751 Коэффициент дисконтирования 0,955 0,913 0,872 0,833 0,796 0,761 0,727 0,694 0,664 0,634 0,606 0,579 Дисконтированный чистый поток наличностей -8 818 2 890 5 380 4 830 4 135 3 987 3 843 3 705 4 444 4 246 4 057 3 876 36 576 Чистый дисконтированный доход -8 818 -5 928 -548 4 282 8 417 12 403 16 247 19 952 24 396 28 642 32 700 36 576 Дисконтированный приток наличностей 0 5 411 5 506 5 740 5 371 5 123 4 886 4 660 4 444 4 246 4 057 3 876 53 319 Дисконтированный отток наличностей -13 846 -2 520 -126 -121 0 0 0 0 0 0 0 0 -16 613 Индекс доходности 3,21 Срок окупаемости 0,72 Анализ устойчивости проекта к рискам На рисунке 2.5 показан график иллюстрирующий определение точки безубыточности для 4 квартала. Ее значение равно 37,8 т в квартал.

Рис. 2.

5. Точка безубыточности.

На рисунке 2.6 приведена точка безубыточности за весь период реализации проекта. Ее значение снижается, что связано с уменьшением условно-постоянных расходов за счет выплаты кредитов.

Рис. 2.

6. Динамика точки безубыточности Для данного проекта был приняты следующие пессимистические варианты:

объем производства снижается на 20%;

цена снижается на 15%;

капитальные затраты повышаются на 30%;

затраты на сырье повышаются на 20%.

Изменение ЧДД показано на рисунке 2.

7.

Рис. 2.

7. Изменение ЧДД при различных неблагоприятных воздействиях Результаты изменение ЧДД в результате реализации пессимистических вариантов сведены в таблицу 2.

13.

Таблица 2.13 (Изменение ЧДД при неблагоприятных воздействиях Вариант Базовое значение пара-метра Величина изменения % ЧДД ЧДД% Изменение ЧДД Изменение ЧДД% Базовый 36 576 100% 0 0% Снижение цены 597,98 15 629 1,7% 35 947 98,3% Снижение объема производства 64,50 20 25 501 69,7% 11 075 30,3% Увеличение стоимости сырья 24 106 20 313 0,9% 36 262 99,1% Увеличение первоначальных затрат 14 492 30 33 353 91,2% 3 223 8,8%.

Рис. 2.

8. Оценка устойчивости проекта Проверим устойчивость проекта относительно следующих факторов: уровня цен продукцию, объемов сбыта, стоимости сырья и комплектующих, первоначальных капитальных затрат. Результаты приведены в таблице 2.

14.

Таблица 2.14 — Анализ чувствительности и устойчивости проекта Показатель Исходное значение Предельное значение параметра Уровень чувствительности Вывод об устойчивости проекта Снижение цены 598 506,76 15,3% Устойчив Снижение объема производства 65 24,0 62,8% Устойчив Увеличение стоимости сырья 24 106 28 967,9 20,2% Устойчив Увеличение первоначальных затрат 14 492 60 678,4 318,7% Устойчив.

Определим уровень устойчивости и чувствительности инвестиционного проекта как относительное отклонение в процентах:

МОD (Х-х) / Х*100%,.

Х — исходное значение показателя;

хпредельного негативного значение показателя.

Рисунок 4.9 — Предельные значения параметров проекта Проведенный анализ устойчивости инвестиционного проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет положительный ЧДД при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости. Интегральные показатели экономической эффективности проекта по диверсификации «Производству полуфабрикатов из мяса кролика» приведены в табл. 2.

15.

Таблица 2.15 — Интегральные показатели эффективности проекта.

Показатель Единица измерения Значение Длительность проекта год 3 Ставка дисконтирования % 20 Дисконтированный период окупаемости год 0,72 Чистый дисконтированный доход тыс. руб. 36 576,0 Индекс доходности 3,21 Внутренняя норма рентабельности % 132,07.

Интегральные показатели экономической эффективности проекта диверсификации «Производство полуфабрикатов из мяса кролика» позволяют рекомендовать проект товарной диверсификации продукции перерабатывающего предприятия к внедрению.

Заключение

ООО «Рус.

Крол" имеет кролиководческое хозяйство по производству экологически чистых и диетических продуктов питания на базе современных технологий, предусматривающих производство с полностью замкнутым циклом и переработкой отходов.

Ферма ООО «Рус.

Крол" находится в экологически чистом месте вдали от каких-либо предприятий. Чистейший воздух — залог высочайших вкусовых качеств мяса. Продукция: мясо кроликов, шкурка кроликов, субпродукты кроликов и навоз кроликов.

Мясо кроликов (крольчатина) — это диетическое мясо, относящееся к белым сортам. Она содержит много белка и мало жиров по сравнению с мясом говядины, свинины, баранины. Поэтому мясо кролика отлично подходит для питания людей, у которых имеются разные болезни, связанные с желудочно-кишечным трактом.

На сегодняшний день рынок крольчатины в России находится на стадии формирования и мясо кролика составляет лишь 0,5% от производства всех видов мяса в России.

С целью товарной диверсификации сбыта продукции перерабатывающего предприятия ООО «Рус.

Крол" организуется собственное производство полуфабрикатов из произведённого кроличьего мяса.

В год предлагается перерабатывать 100 тонн кроличьего мяса, в пересчёте на полуфабрикаты 258 тонн. Освоение производства идет постепенно в течение 2 кварталов.

Общая стоимость проекта -17, 542 млн руб.

Схема финансирования:

собственные средства — 70%, 12 279 тыс. руб.,.

кредит банка — 30%, 5 263 тыс. руб. Кредит банка — 18% годовых.

Чистый дисконтированный доход проекта 36 576 тыс. руб. Дисконтированный срок окупаемости проекта — 0,72 года, индекс доходности — 3,21.

С целью проверки устойчивости ля данного проекта был приняты следующие пессимистические варианты:

объем производства снижается на 20%;

цена снижается на 15%;

капитальные затраты повышаются на 30%;

затраты на сырье повышаются на 20%.

Проведенный анализ устойчивости инвестиционного проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет положительный ЧДД при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости. Интегральные показатели экономической эффективности проекта диверсификации «Производство полуфабрикатов из мяса кролика» позволяют рекомендовать проект товарной диверсификации продукции перерабатывающего предприятия к внедрению.

Литература

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. — М.:Экономика, 2000. — 422 с.

Аронов А.М., Петров А. Н. Диверсификация производства: теория и стратегия развития. — СПб.: Лениздат, 2015. — 128 с.

Басовский Л. Е. Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций. — М.: Инфра-М. 2017, — 240 с.

Грачева М., Секерин А. Риск-менеджмент инвестиционного проекта. — М.: Юнити-Дана, 2015, — 544 с.

Семенова В. Оценка эффективности инноваций при диверсификации бизнеса. — М.: Инфра-М. 2013, — 118 с.