Названные методы отличаются в первую очередь по своей экономической сути, которая заключается в передаче риска третьему лицу (при страховании, хеджировании и распределении) либо в оставлении его на собственном удержании (при резервировании, диверсификации, минимизации путем управления активами и пассивами). Другим критерием классификации может быть объект управления, в качестве которого может выступать вероятность наступления или подчиненность риска (при хеджировании, распределении, диверсификации и управлении активами и пассивами) или чистые потери вследствие проявления риска (при резервировании и страховании). В 32 рыночной экономике решения об уровне риска предприятия принимают владельцы и руководители, а требования государства направлены главным образом на минимизацию последствий реализации принятого риска. Рассмотрим сущность, преимущества и недостатки использования выше указанных методов управления экономическим риском в деятельности предприятия. Резервирование является одним из основных способов управления совокупным риском, который не может быть передан страховщику или гаранту (посредством страхования или гарантирования) либо участникам финансового рынка (путем хеджирования производными инструментами). С целью компенсации ожидаемых потерь формируют собственные средства капитал, а также обязательные резервы на возможные потери по инвестиционным проектам. Страхование, как и резервирование, не ставит себе целью уменьшение вероятности проявления или подчиненности риска, а направлено преимущественно на компенсацию материальных потерь от его проявления. Для страхования подходят массовые виды риска, вероятности проявления которых известны с высокой степенью достоверности и не связаны между собой.
Хеджирование представляет собой способ защиты от возможных потерь путем заключения урівноважуючої сделки (переноса риска изменения цены с одного лица на другое). Хеджирование предназначено для снижения возможных потерь вложений вследствие рыночного риска и иногда кредитного риска и риска событий. Как и в случае страхования, хеджирование требует дополнительных ресурсов. Безупречное хеджирование предполагает полное исключение возможности получения какой-либо прибыли или убытка по данной позиции за счет открытия противоположной или компенсирующей позиции. Хеджирование рыночных рисков осуществляется путем проведения операций с производными финансовыми инструментами: форвардами, фьючерсами, опционами и свопами. В последние годы появились инструменты хеджирования кредитных рисков и рисков события, к которым относятся, например, кредитные свопы и производные на погоду. Снижение риска может быть достигнуто также путем его распределения между участниками.
Распределение риска предполагает решение о расширении (сокращении) числа потенциальных инвесторов или участников проекта. Диверсификация является одним из способов уменьшения совокупной подчиненности риска путем распределения вкладов. Чаще всего под диверсификацией понимают размещение финансовых средств в более чем одном виде вложений, цены или доходности которых слабо коррелирована между собой. Другой формой диверсификации является привлечение средств из разных, слабо связанных между собой источников. Сущность диверсификации состоит в снижении максимально возможных потерь за одно управленческое решение. Следует отметить, что диверсификация позволяет уменьшить только несистематический риск. Систематические риски минимизируются путем распределения. Минимизация подражает цель тщательной балансировки активов и обязательств, с тем, чтобы свести к минимуму колебания чистой стоимости портфеля.
Теоретически в этом случае не возникает необходимости в отводе ресурсов на формирование резерва или открытия компенсирующей позиции. Управление активами и пассивами направлено на избежание чрезмерного риска путем динамического регулирования основных параметров портфеля. Наиболее широко оно используется для контроля над рыночными рисками, главным образом валютными и процентными. Все выше указанные средства управления риском и составляют арсенал ризикменеджера, с их помощью и решаются главные задачи обеспечения выживания в условиях конкуренции, повышение рыночной стоимости на уровне отдельного предприятия и поддержка стабильности функционирования финансовой системы на уровне отдельных стран и мировой экономики в целом. Краткий сравнительный анализ методов управления рисками предоставлен в таблице 1. Таблица 1 Сравнительная характеристика методов управления экономическим риском.
Метод управления.
Сущность метода.
ПреимуществаНедостатки.
СтрахованиеПередача риска страховой компании за определенную плату с целью компенсации потерь в случае наступления рискового события.
Быстрое оформление, минимизация финансовых последствий наступления рискового события.
Не влияет на рисковые факторы, метод имеет целью не минимизацию риска, а минимизацию потерь в случае его наступления. Получение страховой компенсации зависит от порядочности страховой компании. Дополнительные затраты средств на уплату страховых взносов.
ХеджированиеМинимизация риска путем его передачи другим участникам рынка срочных ценных бумаг.
Позволяет перенести риск изменения цены на другое лицо и таким образом защитить себя от финансовых потерь. Метод эффективный для любого вида деятельности.
Для эффективного применения метода нужен развитый рынок ценных бумаг. Дополнительные расходы на реализацию биржевых операций.
РезервированияСущность метода заключается в формировании на предприятии специального резервного фонда, средства которого предназначены для компенсации финансовых потерь в случае наступления рискового события.
Простота реализации в условиях предприятия.
Независимость эффективности от внешних факторов.
Сложность определения размеров необходимого резерва с точки зрения эффективности использования средств предприятия и достаточности объемов сформированного резерва для покрытия убытков. Изъятие значительных объемов денежных средств.
Распределение (контрактный трансфер) Сущность метода заключается в передаче части риска контрагентам.
Позволяет совместными усилиями через совместную финансовую ответственность участников проекта снизить риск наступления рискового события или распределить финансовые потери между участниками проекта.
Усложняет поиск контрагентов, согласных брать на себя часть риска, что обязательно отразится на стоимости их услуг.
ДиверсификацияРаспределение средств между различными направлениями вложения с разным уровнем риска, чем достигается снижение совокупного уровня риска.
Метод позволяет снижать сам риск инвестора, а не только управлять уровнем финансовых потерь.
Влияет только на уровень несистематического риска. Требует значительных размеров денежных средств, достаточных для вложения в различные направления. Возможна частичная потеря доходности для снижения риска.
Минимизация (контроль / управление) Сущность метода заключается в постоянном отслеживании соотношения активов и обязательств для предотвращения чрезмерного риска.
Позволяет регулировать подчиненность риска в процессе самой деятельности, не отвлекая дополнительных денежных средств.
Наличие механизмов контроля, возможность его организации в условиях конкретного предприятия и наличие специалистов необходимой квалификации.
Таким образом, каждый из определенных методов управления экономическим риском имеет определенный перечень преимуществ и недостатков использования в практической деятельности предприятия, следовательно, принятие решения об использовании определенного метода управления экономическим риском должно приниматься с учетом большого количества факторов, а именно, в соответствии с видом риска, с которым предприятие имеет дело, степени подчиненности определенного риска управлению, отраслевых особенностей деятельности предприятия, финансовых и кадровых возможностей.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Риск — объективно неизбежный элемент в принятии любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность — неизбежная характеристика условий хозяйствования в современных условиях. Риск является инструментом снятия неопределенности в обществе и объективной реальностью, которая требует обязательного учета при принятии решений экономическим субъектом с целью избежания потенциальных финансовых, материальных, трудовых потерь и тому подобное. Риск является неотъемлемой составляющей рыночных отношений, объединяет объективные и субъективные черты, благодаря содействию инновационной и новаторской деятельности выступает стимулятором научно-технического и общественного прогресса в целом. Не во всех ситуациях можно однозначно интерпретировать объект, субъект, источник экономических рисков. Например, в ситуации с коммерческим и сберегательным банками объект — средства, субъект — вкладчик, источник — банк. Анализ функций риска дал возможность выделить еще одну трактовку экономического риска — новаторский метод поиска решений на основе историко-генетического и социально-правового подхода, посредством которого при постоянном изучении ситуации происходит процесс отбора одного из возможных вариантов решения по повышению эффективности производства. В экономическом инструментарии предусмотрено достаточно механизмов для проведения качественной оценки экономического риска. 80% данного механизма строиться на математическом аппарате (теории вероятности). Анализ экономичесих рисков проводится в восемь этапов. Качественная оценка может быть сравнительно простой и ее главная задача состоит в определении возможных видов риска, а также факторов, влияющих на их уровень при выполнении определенного вида деятельности. Количественный анализ (оценка) риска проводится как важное дополнение к анализа и направлен на то, чтобы количественно выразить риски, провести их анализ и сравнение, то есть численно определить размеры отдельных рисков и риска проекта в целом. Главными методами снижения рисков в экономике независимо от отраслевой специфики являются страхование, резервирование (самострахование), хеджирование, распределение, диверсификация, минимизация (управление активами и пассивами) и избежание (отказ от связанной с риском операции), каждый из которых имеет свой перечень преимуществ и недостатки. Следовательно, принятие решения об использовании определенного метода управления экономическим риском должно приниматься с учетом большого количества факторов, а именно, в соответствии с видом риска, с которым предприятие имеет дело, степени подчиненности определенного риска управлению, отраслевых особенностей деятельности предприятия, финансовых и кадровых возможностей.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Балабанов И. Т. Риск — менеджмент / И. Т. Балабанов.
— М.: Финансы и статистика, 1996. — 192 с. Балдин, К. В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: Учебное пособие / К. В. Балдин.
— М.: Дашков и К, 2013. — 420 c. Бланк И.A. Управление экономическими рисками.К.: Ника-Центр, 2005.
— 600 с. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс: В 2-х т. /.
Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. СПб.: Институт «Экономическая школа», 2004.
— Т.2 669 с. Волков, А. А. Управление рисками в коммерческом банке: Практическое руководство / А. А. Волков. — М.: Омега-Л, 2013. — 156 c. Воробьев, С. Н. Управление рисками в предпринимательстве / С. Н. Воробьев, К. В. Балдин.
— М.: Дашков и К, 2013. — 482 c. Домащенко, Д. В. Управление рисками в условиях финансовой нестабильности / Д. В. Домащенко, Ю. Ю. Финогенова. — М.: Магистр, ИНФРА-М, 2010. — 238 c. Ермасова Н. Б. Риск — менеджмент организации / Н. Б. Ермасова.
— М.: Дашков и Ко, 2013. — 380 с. Ильин И. Е. Управление рисками в условиях глобального финансового кризиса // Управление в кредитной организации — 2009. -N 1.
— С.86−93.Малашихина, Н. Н. Риск-менеджмент: учеб.
пособие/ О. С. Белокрылова. — Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. — 320 с. Мамаева Л. Н. Управление рисками / Л. Н. Мамаева.
— М.: Дашков и Ко, 2013. — 256 с. Новиков, А. И. Теория принятия решений и управление рисками в финансовой и налоговой сферах: Учебное пособие / А. И. Новиков, Т. И. Солодкая. ;
М.: Дашков и К, 2012. — 288 c. Плошкин, В. В. Оценка и управление рисками на предприятиях: Учебное пособие / В. В. Плошкин. — Ст. Оскол: ТНТ, 2013. ;
448 c. Рыхтикова, Н. А. Анализ и управление рисками организации: Учебное пособие / Н. А. Рыхтикова. — М.: Форум, 2012. — 240 c. Уродовских, В. Н. Управление рисками предприятия: Учебное пособие / В. Н. Уродовских. — М.: Вузовский учебник, ИНФРА-М, 2012.
— 168 c.
