Рисунок 4 — Система управления государственным долгом в РФВ совокупности мероприятий, которые связаны с выпуском размещения государственных долговых обязательств, обслуживанием, рефинансированием и погашения государственного долга, регулирование рынка государственных ценных бумаг представлено управление государственным долгом в узком смысле. 16, с. 334−339]В таблице 1представлено управления государственным долгом в России в широком и узком смыслах. Таблица 1 — Управление государственным долгом в Российской Федерации.
В широком смысле.
В узком смысле.
Постановление Правительства Российской Федерации от 21.
03.1996 г. № 316 «О Генеральных условиях выпуска и обращения облигаций государственных нерыночных займов». Приказ Минфина России от 15 апреля 2010 г. № 31н «Об утверждении условий эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации». Федеральный закон от 15.
07.1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».Приказ Минфина России от 15 июля 2015 г. № 214 «Об эмиссии облигаций федерального займа с индексируемым номиналом № 52001RMFS».Постановление Правительства Российской Федерации от 23.
06.2000 № 478 «Об урегулировании задолженности бывшего СССР перед иностранными коммерческими банками и финансовыми институтами, объединенными в Лондонский клуб кредиторов».Приказ Минфина России от 22 мая 2015 г. № 80н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с индексируемым номиналом».Постановление Правительства Российской Федерации от 06.
11.2001 № 771 «Вопросы эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций» и др. Приказ Минфина России от 24.
05.2016 № 179 «Об эмиссии облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации» и др. Законодательные органы, иногда Правительство, разрабатывают нормативно-правовые акты, осуществляя управление государственным долгом РФ в широком смысле. Исполнительные органы, а именно Министерство финансов РФ и Центральный банк РФ, осуществляют управление государственным долгом РФ в узком смысле. Ряд взаимосвязанных направлений деятельности охватывает управление государственным долгом РФ (рисунок 5).Рисунок 5 — Направления деятельности по управлению государственным долгом РФВ таблице 2 представлены основные методы управления государственным долгом в РФ. На обеспечение способности страны проводить заимствования в объемах, которые необходимы, чтобы решить первоочередные социально-экономические задачи, должна быть направлена политика органов власти в сфере управления государственным долгом РФ. При поддержании умеренного уровня государственного долга, расходов по его обслуживанию, это будет возможно. Помимо этого, целесообразным является проведение постоянного мониторинга долговой ситуации. Таблица 2 — Основные методы управления государственным долгом в РФМетод.
ХарактеристикаРефинансирование.
Погашение старой государственной задолженности с помощью выпуска новых займов. Активное рефинансирование используется, выплачивая проценты и погашения по внешнему государственному долгу.Конверсия.
Изменение размера доходности займа, к примеру, уменьшение или увеличение процентной ставки дохода, который выплачивает государство своим кредиторам.Консолидация.
Изменение срока действия уже выпущенных займов.Унификация.
Объединение нескольких займов в один, в случае обмена на новые ранее выпущенных облигаций. Согласно данному методу уменьшается количество видов обращающихся ценных бумаг, сокращаются расходы государства по системе государственного кредита. Обмен облигаций по регрессивному соотношению.
К одной новой облигации приравнивается несколько ранее выпущенных облигаций. Данный метод может применяться с целью изъятия из оборота старых облигационных займов, для избавления государства от необходимости выплаты процентов в полноценных деньгах по облигации. Отсрочка погашения займа.
Проводится в условиях, когда не имеет финансовой эффективности для государства дальнейшее активное развитие операций по выпуску новых займов. Происходит это в тот момент, когда правительством уже выпущено много займов и условия их эмиссии для государства не выгодны. Отличием от консолидации отсрочки погашения займов является то, отодвижение и прекращение сроков погашения, выплат доходов и процентов по нему. С целью управления внешней структурой долга применяется отсрочка. Аннулирование долга.
Отказ государства от долговых обязательств. Причиной тому являются: банкротство государства или финансовая несостоятельность, приход к власти новых политических сил и отказ признания обязательств предыдущей власти, смена административного устройства государства. Таким образом, достаточно актуальными являются проблемы, имеющие связь с управлением государственным долгом РФ и его регулированием, выбором правильной долговой политики. Достижение макроэкономической стабильности в стране возможно при успешном решении данных проблем. Глава 3. Направления совершенствования методов управления государственным долгом в России.
В современных условиях имеется необходимость законодательно реформировать систему управления государственным долгом РФ путем осуществления следующих мероприятий: — разработать и принять федеральный закон о внесении в Бюджетный кодекс РФ по внесению поправок в части, которая касается вопросов управления государственным долгом;- разработать и принять федеральный закон о государственном долге РФ;- создать единую базу данных по государственному долгу РФ;- разработать и утвердить единый порядок ведения Государственной долговой книги РФ, субъектов.
Федерации и местной долговой книги; - разработать критерии и механизмы оценки эффективности долговой и заемной политик. 10, с. 1−11]Осуществление в среднесрочной перспективе политики в области государственного внешнего долга будет основываться на таких принципах, как: — обеспечить стабильный доступ России на рынке внешних заимствований на выгодных условиях; - расширить объем внутренних заимствований на погашение внешнего долга;- активно управлять внешней задолженностью, чтобы сократить стоимость ее обслуживания;- провести сбалансированную политику между увеличением ликвидности российского внешнего долга с помощью увеличения его рыночной составляющей и уменьшения процентных расходов по его обслуживанию, привлекая займы международных финансовых организаций;- провести сбалансированную политику в области внешних заимствований, чтобы сохранить и в последующем улучшить платежную репутацию России и повысить ее инвестиционный рейтинг. На ближайшую перспективу главными целями долговой политики России будет решение таких задач, как: — улучшить качество долга путем снижения стоимости его обслуживания, совершенствования структуры; - обеспечить стабильное обслуживание внешних и внутренних обязательств страны при любой кризисной ситуации; - оказывать содействие в достижении инвестиционного кредитного рейтинга и его последующего повышения, в результате чего не только снизится стоимость новых заимствований для государства и частных структур, но и возможен прилив новых портфельных и прямых инвестиций; - гибко реагировать на изменяющиеся условия внутреннего и внешнего финансовых рынков, использовать наиболее благоприятные источники и формы заимствований; - обеспечить надежный механизм перевода заемных средств в инвестиции, являющегося реальным препятствием на пути их нецелевого использования. Для кредитования и финансирования приоритетных проектов и программ при условии их эффективного использования должны привлекаться дополнительные заемные средства;- усилить привлекательность российских долговых бумаг для значительного круга инвесторов, предотвратить резкие колебания их цен на мировых финансовых рынках; - создать комплексную систему управления государственным долгом, в которой примут участие органы государственной власти, позволившие адекватно реализовывать и формулировать национальные интересы в данной сфере;- усовершенствовать учет и мониторинг государственного долга, внедрить прогрессивные технологии по управлению долгом, которыепозволят осуществлять контроль засостоянием долговой нагрузки экономики и следить за ходом выполнения государственных обязательств в режиме реального времени. На постепенное снижение задолженности перед Международным валютным фондом должны строиться в целом взаимоотношения с ним и в области государственного долга. 8, с. 134−139]Привлечение внешних финансовых ресурсов в виде облигационных займов предполагает модификацию заемной политики. Чтобы улучшить условия проведение внешних заимствований и поддержать доступ России на международные рынки капитала необходимо усовершенствовать институциональную структуру взаимоотношений с иностранными инвесторами.
Заключение
.
Таким образом, в последние годы благодаря благоприятной конъюнктуре мировых сырьевых рынков, долговое бремя России значительно сократилось. Долговое бремя России снижается, как в абсолютном выражении, так и относительно ВВП, в то время как обслуживание внешнего долга осуществляется исключительно за счет внутренних ресурсов. При этом если раньше долговые выплаты связывали всю экономику страны и являлись для нее непосильным грузом, то теперь, благодаря гибкой фискальной политике, они не являются столь обременительными, федеральный бюджет сводится с профицитом, а правительство может себе позволить производить досрочные выплаты по долгам и расходы на другие сектора экономики. Под управлением государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску новых государственных ценных бумаг. Основной формой государственного кредита являются государственные займы, характеризующиеся тем, что временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций привлекаются для финансирования дефицита государственного бюджета путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг. Опасный рост бюджетных дефицитов и объемов государственных долгов по всему миру продолжается. У государств три альтернативы: или уменьшать дефициты и долги через большие налоги и снижение затрат, или соглашаться на инфляцию, чтобы снизить объемы долгов в собственной валюте, или объявлять дефолт. Первый вариант означает неизбежное замедление экономического выздоровления в краткосрочный период. Мировой кризис заставил крупных инвесторов пересмотреть свое отношение к кредитным рискам. Россия в данном контексте рассматривалась как страна с повышенными инвестиционными рисками. Средства, инвестированные ранее в Россию, стали рассматриваться как высокорискованные, а новые вложения постепенно снижаются.
Список использованных источников
.
О федеральном бюджете на 2016 год: Федеральный закон от 14.
12.2015 N 359-ФЗ — URL:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_190 535/О федеральном бюджете на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов: Федеральный закон от 19 декабря 2016 года N 415-ФЗ- URL:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_209 150/Абрекова А. Р., Глотова И. И. Управление государственным внешним долгом в России // Научно-методический электронный журнал «Концепт». — 2016. — Т. 11.
— С. 176−180.Аникина Е. А. Экономическая теория: учебник. — Томск: Изд-во Томского политехнического университета, 2014. — 413 с.
— С. 347. Бабич И. В. Методы управления государственным долгом // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. -.
2014. — № 5. — С. 120−122.Булатов А. С. Национальная экономика: учеб.
пособие. — М.: ИНФРА-М, 2015. — 304 с. -.
С. 245. Домашенко А. А. Внешний государственный долг Российской Федерации в условиях кризиса: анализ структуры и динамики, перспективы управления // Современные научные исследования и инновации. 2017. — № 2. -.
С. 402−408.Казаковцева М. В. Совершенствование системы управления государственным долгом // Актуальные проблемы экономики современной России. — 2016.
— № 3. — С. 134−139.Климович В. П. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. — 4-е изд., перераб.
и доп. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2015. — 336 с. — С. 323. Косенкова К. В. Основные направления совершенствования управления внешним долгом Российской Федерации // Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университета.
— 2015. — № 69. — С. 1−11.
Макроэкономика: учебник для студентов учреждений высшего образования по экономическим специальностям / Под ред. А. В. Бондаря, В. А. Воробьева. — Минск: БГЭУ, 2015. — 432 с. — С.
389.Медведева И. А. О методах управления государственным долгом субъектов РФ // Вестник Тверского государственного университета. — 2016. — № 1. — С. 114−120.Национальная экономика: учебник / под ред.
П.В. Савченко. — 4-е изд., перераб. и доп. -.
М.: ИНФРА-М, 2016. — 839 с. — С. 502. Остапченко Л. А., Хлестов В. В., Трубкин Н. В. Проблема государственного долга в зарубежных странах // Инновационная наука. -.
2015. — № 6−1. — С. 128−131.Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации — URL:
http://minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/external/structure/Пахомова Е. Н. Управление государственным долгом РФ // Молодой ученый. — 2016. — № 25. —.
С. 334−339.Попова Г. В. Государственный кредит и госдолг: Учеб.
пособие. — Ростов-н/Д. — 2004. — 269 с. — С. 189.
