Теории экономических кризисов и циклов ：общий обзор

Только летом 2008 года стало обнаруживаться, что спрос на китайскиетовары со стороны США, Евросоюза и других торговых партнеров почти нерастет, а замедление темпов производства становится более сильным, чемрассчитывали китайские денежные власти. На первый взгляд вплоть до банкротства банка Lehman Brothers действиякитайских властей были в какой-то мере непоследовательны и разнонаправлены, во всяком случае, с макроэкономической точки зрения. В самом деле, одной рукой они стимулировали экспорт (увеличивая льготыпри экспорте текстиля), а другой — его дестимулировали (повышая налогина экспорт кокса); одной рукой — ослабляли денежную политику, увеличивая кредитные квоты, а другой — ужесточали ее, абсорбируя ликвидностьпутем продажи гособлигаций и агрессивно повышая норму обязательногорезервирования (в июне даже дважды за месяц). Однако при более внимательном рассмотрении становится очевидно, что макроэкономическая политика Китая в этот период была в целом достаточно жесткой и имела цельюохлаждение экономики и обуздание инфляции, хотя параллельно с этимпринимались решения по «тонкой настройке», призванные решать какие-то частные задачи (например, повышение налогов на экспорт кокса былов действительности призвано не столько скорректировать торговое сальдо, сколько сократить объемы экологически вредных производств).В то же время с начала 2008 года в административной, предпринимательской и экспертной среде нарастали настроения в пользу смягчения макроэкономической политики. До времени они не воплощались в конкретныхдействиях, но целевые установки постепенно менялись. Так, в марте 2008 года в формулировку важнейших целей макроэкономическойполитики были добавлены слова «предотвращение замедления экономики».В середине июля 2008 года в Госсовете Китая состоялся очередной раунд совещаний и консультаций по вопросам экономической политики, после чегоиз официальных документов исчезли слова «жесткая денежная политика».Вскоре формулировка целей макроэкономической политики была измененас «предотвращение инфляции, перегрева или замедления экономики» на"поддержание стабильного и сравнительно быстрого экономического развития, а также подавление чрезмерных скачков цен"3.2 Экономические риски Китая на перспективу и возможные меры по стабилизации рисковых аспектов.

Экономическая ситуация в Китае в 2016 г. будет стабильной — масштабный кризис и жесткая посадка маловероятны. Своеобразной страховкой от экономических потрясений выступают золотовалютные резервы Китая, объем которых по состоянию на август 2015 г. составил около 3,5 трлн.

долларов. Вместе с тем, не исключены отдельные негативные явления, связанные с последствиями кризиса на фондовых рынках Китая, а также с традиционными проблемами китайской экономики. Позитивным фактором, поддерживающим экономический рост, будет выступать внешняя экспансия китайского капитала, осуществляемая в рамках концепции «Один пояс, один путь» (Шелкового пути и Морского Шелкового пути XXIв.).Однако положительные результаты реализации этой концепции смогут проявиться в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В пределах 2016 г. вклада &#.

171;ОПОП" в экономическое развитие Китая будет недостаточно для компенсации негативных факторов, основными из которых являются следующие: Снижение спроса на китайскую продукцию на основных экспортных рынках, недостаточные темпы прироста внутреннего потребления, снижение конкурентоспособности китайских товаров из-за роста внутреннихиздержек, прежде всего, затрат на рабочую силу, сохранение избыточных промышленных мощностей и выпуска продукции внутри Китая, охлаждение рынка недвижимости, рост задолженности региональных правительств, антикоррупционная кампания. Внимание китайского правительства в 2016 г. будет сосредоточено на решении традиционных и новых проблем китайской экономики. Главные традиционные проблемы связаны с тем, удастся ли правительству поддерживать оптимальный баланс в следующих сферах:

в экономике: прежде всего, баланс между сохранением относительно высоких темпов экономического роста, обеспечивающим занятость и развитие отсталых территорий; постепенным переходом на инновационную модель (ведущую к высвобождению рабочей силы); защитой окружающей среды, т.н. «зеленой экономикой».- в финансовой сфере: баланс между эффективным использованием государственных финансовых инструментов; развитием частной инициативы; проведением либеральных рыночных реформ в банковском секторе и на фондовом рынке.

в социальной области: задача обеспечения социального равенства находится в противоречии с расширением сферы действия частной инициативы. Главные новые проблемы связаны с последними важнейшими китайскими новациями: борьба с коррупцией и реализация «ОПОП».- Коррупция: необходимость баланса между продолжением всеохватывающей борьбы с коррупцией, с одной стороны, и недопущением «перегибов» и ошибочных решений, а также нейтрализацией испуга чиновников, который парализует их повседневную работу по принятию важных для бизнеса и общества решений, с другой.

Один пояс, один путь — экономическая составляющая. Главный риск видится в невозможности финансирования проектов в случае кризиса в китайской экономике. В этой связи актуальной становится задача нахождения оптимального баланса между государственными средствами финансирования «ОПОП»; частными китайскими ресурсами; международными возможностями поддержания китайской инициативы. Один пояс, один путь — политическая составляющая:

важно поддержание баланса между различными (финансовыми и иными) инструментами воздействия на страныпартнеры. Одних финансовых вливаний будет недостаточно для формирования нового восприятия Китая в странах-партнерах по «ОПОП». Потребуется более активное использование инструментов «мягкой силы"Китайский фондовый кризис 2015 г. сохранит свое негативное влияние и в 2016 году. Главные источники финансирования китайского бизнеса — банки, пока не испытывают серьезных проблем с погашением выданных кредитов. У Китая существуют институциональные (госбанки) и финансовые (золотовалютные резервы) возможности защиты экономики от кризиса. Вместе с тем, главные риски 2016 г. видятся в следующем:

Экономические риски: у компаний, зарегистрированных на фондовом рынке, снижается капитализация, что, соответственно, уменьшает их возможности кредитования. Это более чувствительно для тех компаний, которые работают с частными банками.

Социальные риски: индивидуальные инвесторы на рынке акций теряют деньги, у них возникают проблемы с возвратом банковских кредитов. Может возникнуть социальное недовольство, направленное против властей, которые «не могут управлять ситуацией».- Девальвация юаня: если фондовый кризис продлится долго, то это может привести к девальвации юаня и вызвать соответствующие дисбалансы в китайской экономике в пользу экспортеров (которые зарабатывают на слабом юане) против интересов импортеров. Однако в случае коррекции фондового рынка в сторону повышения стоимости акций, спрос на китайскую валюту также будет скорректирован в сторону повышения, что может вызвать рост курса юаня.

Биржевые уроки: нынешний кризис показал китайским инвесторам, крупным и индивидуальным, как важно выбирать осмотрительную линию поведения при торговле акциями, как важно иметь диверсифицированные пакеты акций. Риск видится в том, что эти уроки могут быть недостаточно учтены в последующей работе инвесторов на бирже. Вероятное развитие ситуации на фондовых рынках Китая может пойти по нескольким направлениям. Худший вариант — кризис на фондовом рынке распространяется на всю экономику. Происходит существенная девальвация юаня. Сокращаются золотовалютные резервы. Углубляются до критического уровня диспропорции между экономикой (потребность в капитале) и фондовым рынком и банковской системой (предложение капитала).Экономический кризис усугубляется социальной нестабильностью — недовольные потерей денег индивидуальные инвесторы провоцируют социальные беспорядки. Внутренние проблемы негативно влияют на реализацию стратегии «ОПОП» и уменьшают ресурсы Китая для проведения активной внешней политики. Однако у Китая есть ресурсы для того, чтобы избежать такого разворота событий: большая доля финансирования через государственные банки, крупные золотовалютные резервы, в целом сохранение доверия населения к власти. Наиболее вероятный вариант. Фондовый рынок сам нащупывает дно и осуществляет коррекцию. Государство осуществляет ограниченное вмешательство в работу фондового рынка без административных ограничений, с помощью продолжения реформ фондовогорынка. Механизм восстановления: инвесторы следуют за игрой государства на повышение и верят в продолжение либерализации фондового рынка.

Это не будет окончательным восстановлением рынка, вслед за коррекцией может последовать новый спад. Однако, это укрепит доверие инвесторов к китайским властям, показывающим приверженность реформам. Отказ от реформ был бы новым сигналом к тому, что от китайских акций надо избавляться, что повлекло бы за собой новые обвалы рынка. В случае дальнейшего обвала фондового рынка до критического уровня в 50−70% у Китая сохраняются упоминавшийся выше рычаги блокирования рисков распространения кризиса на экономику.

Заключение

.

Каждый экономический кризис важен тем, что он показывает слабые места в экономике. Изучение особенностей таких депрессивных периодов, позволяет лучше понимать природу их возникновения и учитывать последствия возможных вариантов решения проблем, при определении антикризисных мер и мероприятий, направленных на предупреждение экономических потрясений. С учетом существования множества теорий, касательно возникновения кризисов, механизма цикличности можно говорить о том, что кризисы — явление многофакторное, зависящее от особенностей экономики определенной страны, уровня глобализации, денежно-кредитной политики и т. д. Понимание механизма подобных процессов, помогает принимать более объективные и целесообразные стабилизационные, антикризисные меры."Великая депрессия" - это шрам на теле экономики США, который она не захочет получить снова, так как это было очень «больно» и она до сих пор помнит его. Кризис в 2008 году показал, что уже есть опыт, который позволяет сгладить последствия кризиса и он не будет длиться так долго, а даже если будет, то последствия будут не такими ужасными — это не приведёт к войне или к возращению промышленность на уровень двадцатилетней давности. Теперь и все мировое сообщество пытается застраховаться и не так сильно зависеть от экономического состояния других стран, не у всех это получается как у изолированной Северной Кореи, но все же. МВФ и мировой банк все же пытаются подстраховаться, ведь экономика выросла настолько, что её крах может просто погубить страны.

Чем выше забрался — тем больнее падать. Это поговорка как нельзя кстати подходят под сложившуюся ситуацию. Экономическая ситуация в Китае в 2016 г. будет стабильной — масштабный кризис и жесткая посадка маловероятны. Своеобразной страховкой от экономических потрясений выступают золотовалютные резервы Китая, объем которых по состоянию на август 2015 г.

составил около 3,5 трлн. долларов. Вместе с тем, не исключены отдельные негативные явления, связанные с последствиями кризиса на фондовых рынках Китая, а также с традиционными проблемами китайской экономики. Позитивным фактором, поддерживающим экономический рост, будет выступать внешняя экспансия китайского капитала, осуществляемая в рамках концепции «Один пояс, один путь» (Шелкового пути и Морского Шелкового пути XXIв.).Кризис наглядно продемонстрировал правильность поставленной китайскими властями стратегической цели — перехода от экспортно-ориентированной модели промышленного роста к модели, ориентированной на внутренний спрос и ускоренное развитие сферы услуг. Конечно, особых успехов на этом пути во время кризиса добиться не удалось, но вряд ли кто ожидал, что это может случиться за два-три года. Говоря об особенностях антикризисной политики китайских властей по сравнению с другими странами, следует отметить следующее.: высокую оперативность в принятии решений, постоянный мониторинг ситуации и готовность к принятию «точечных» стимулирующих решений., способность задействовать уникальные механизмы китайской экономики, более раннее — в сравнении с другими странами — начало сворачивания антикризисных мер, адресность и разнообразие. Список использованной литературы.

Вечканов Г. С., Вечканова Г. Р. Макроэкономика: Учебник. — М.: Питер, 2009.Л. Е. Гринин, А. В. Коротаев «ГЛОБАЛЬНЫЙ КРИЗИС В РЕТРОСПЕКТИВЕ.

КРАТКАЯ ИСТОРИЯ ПОДЪЕМОВ И КРИЗИСОВ: ОТ ЛИКУРГА ДО АЛАНА ГРИНСПЕНА" - с. 186Лап В. И. США: от первой до второй мировой войны. М., 1976, с. 298—299Розанова, Н. М. Макроэкономика: Учебник для магистров / Н. М. Розанова.

— М.: Юрайт, 2013. — 813 c. Тарасевич, Л. С. Макроэкономика: Учебник для бакалавров / Л. С. Тарасевич, П. И. Гребенников, А. И. Леусский. ;

М.: Юрайт, 2012. — 686 c. Тарасевич, Л. С. Макроэкономика: Учебник для бакалавров / Л.С. Тара-севич, П. И. Гребенников, А. И. Леусский. — М.: Юрайт, 2013. ;

686 c. Фридман Р. Свобода выбирать: Наша позиция. — М.: Новое издательство, 2007Э. В. Коломыс, канд. экон. наук, доцент, БГЭУ (Минск), Н. А .

Дубенецкий, канд. экон. наук, ВПУ (Витебск), Финансовый кризис в США в 2007 г. Nuriel' Rubini. P uzyr' na rynke nedvizhimosti, ili chetyre priznaka katastrofy [Elektronnyy resurs]. — URL:

http://www.e-xecutive.ru/knowledge/announcement/1 896 265/ (data obrascheniya: 03.

12.2013).Deutsche Bank Research (2008). EU-US financial market integration a work in progress // Financial Market Special. EU M onitor 56. Rustamov E. F.

inansovye krizisy: istochniki, proyavleniya, posledstviya // Voprosy ekonomiki. 2012. № 4. S. 46−66.Kulakova V. T.

rudnosti finansovoy reformy v SShA // Voprosy ekonomiki. 2013. № 10. S. 147- 158."Studies in Business Cycle Theory", 1981 («Исследования в области теории деловых циклов»). Kydland F., Prescott E. T.

ime to build and aggregate fluctuations // Econometrica. 1982. V. 50. Р. 1345−1371.Keynes J.

M. A T reatiseon Money. N. Y., 1930. European Central Bank 2009: Financial Stability Review (June 2009) [Elektronnyyresurs]. URL:

http://www.ecb.int/pub/pdf/other/financialstabilityreview200906en.pdf.