ХолдингОВЫЙ КОМПАНИИ В РОССИИ

Разработка перспектив развития компании должна базироваться на стратегических целях. Рост акционерной стоимости достигается с помощью двух стратегий долгосрочного роста доходов и краткосрочного сокращения затрат (или ростом производительности). В данном направлении можно выделить следующие перспективы развития:

Внедрение новых технологий для сохранения низкой себестоимости;

Снижение себестоимости посредством сокращения прямых затрат и накладных расходов. Рост маржинальности продаж.

В настоящее время по данным компании наибольшей маржинальность обладают стальная продукция и окатыши, однако объем производства стальной продукции заметно отстает, в то время как по объему производства лидирует железная руда, имея низкий уровень маржинальности. В связи с этим перспективной развития компании будут являться рост объемов производства и наращивание продаж стальной продукции. В то же время для повышения маржинальности производства железной руды необходимо внедрить мероприятия по снижению себестоимости. Основной перспективой работы компании в данном направлении является внедрение программы модернизации горнотранспортных комплексов путем закупки высокопроизводительной техники (самосвалы, экскаватор с большей грузоподъемностью).Повышение операционной и управленческой эффективности. Перспективой развития в данном направлении является выработка Концепции управления операционной деятельностью. Проект по повышению операционной эффективности должен включать следующие этапы:

1. Диагностика сложившейся системы управления операциями предприятия;

2. Разработка Концепции управления операционной деятельностью, включающей, прежде всего, принципы взаимодействия системы снабжения, системы управления производством (основным и вспомогательным) и системы физического распределения готовой продукции, а также принципы взаимодействия с поставщиками и сервисными компаниями.

3. Совершенствование системы снабжения, производства и физического распределения в части:

Планирования потребности в ресурсах;

Механизмов выбора источника поставок;

Ценообразования;Управления заказами;

Управления транспортировкой;

Контроля качества ресурсов и услуг;

Управления запасами;

Стимулирования персонала.

4. Формирование управленческих механизмов системы (методических документов);5. Внедрение изменений;

6. Мониторинг функционирования системы управление операциями. Рост инвестиционной привлекательности. Проблема получения инвестиций актуальная для большинства компании. Металлоинвест не является исключением. При оценке инвестиционной привлекательности компании как правило обращают внимание на финансовые показатели и эффективность корпоративного управления. Следовательно, перспективами развития компании должны стать улучшение этих направлений деятельности. В частности, для оценки инвестиционной привлекательности компании с финансовой точки зрения преимущественно используются два показателя: рентабельность активов и экономическая добавленная стоимость.

Рентабельность активов — это один из важнейших критериев для комплексной оценки финансово-хозяйственной деятельности фирмы в отчетном периоде. Положительная динамика рентабельности активов свидетельствует об успешном развитии фирмы, росте ее привлекательности для инвесторов и деловых партнеров. На рентабельность активов влияют два показателя чистая прибыль и средняя величина активов. Экономическая добавленная стоимость (EVA) служит индикатором качества принятия управленческих решений. Положительная величина EVA характеризует эффективное использование капитала и свидетельствует об увеличении стоимости компании.

Если значение EVA равно нулю, то это характеризует определенного рода достижение, так как собственники капитала компании фактически получили норму возврата, компенсирующую риск. На EVA оказывают влияние показатели чистой операционной прибыли, уровень затрат на использование собственного и заемного капитала. Таким образом, разработанные перспективы развития компании позволят достигнуть основные стратегические цели компании как поддержание существующего производства, усиление позиций компании на ключевых рынках, обеспечение устойчивости компании.

Заключение

.

Изучив различные источники литературы, я могу сделать вывод, что нет единства в определении холдинга. Рассмотрев различные определения, я пришла к выводу, что под понятием холдинга можно понимать объединение двух и более взаимосвязанных компаний, имеющие внутреннюю субординацию по отношению к головной компании и выступающие на различных рынках товаров и услуг в качестве единого, консолидированного субъекта. Я пришла к выводу, что основными признаками отношений между компаниями внутри холдинга являются контроль и экономическая субординация. Иными словами, это отношения властного характера, имеющие в своей основе экономическое, формальное или же организационное подчинение. Изучив литературу, я могу заключить, что создание холдинга может происходить несколькими способами: «горизонтальная интеграции, когда в единую структуру объединяются или присоединяются предприятия, объединенные единым видом бизнеса (легкая промышленность, сельскохозяйственное производство и т. п.) и «вертикальная интеграция», когда объединяются несколько предприятий единого производственного цикла. Образование холдинга может происходить и путем создания новых предприятий и их дальнейшего включения в единую корпорацию. Между собой могут объединяться и несколько холдинговых организаций. Изучив историю создания холдингов, я поняла, что холдинговые компании могут возникать там, где будут складываться условия для объединения и слияния компанийдля достижения общих стратегических задач. Также холдинги могут стать новой организационной структурой управления в уже сформировавшихся сферах. Роль холдинговых компаний можно обобщенно выразить следующим образом: они позволяют реализовывать задачи, не решаемые на уровне отдельного предприятия, оптимизировать связи между предприятиями, страхуют от финансовых потерь. Я установила, что причинами объединения в холдинги могут стать:

объединение ресурсов с целью их дальнейшего перераспределения;

расширение рынков сбыта и сферы влияния вновь созданного интегрированного субъекта; снижение затрат в результате получения доступа к более дешевому сырью;

уменьшение концентрации риска в одной отрасли путем диверсификации активов по разным направлениям бизнеса.

в рамках компании появляются различные специализированные направления по бизнесу, значительная удаленность отделений компании от управляющего центра при монобизнесе. Холдинги создаются с целями:

обеспечение безопасности и эффективное управление активами, повышение эффективности бизнеса; финансовый контроль собственников, построение рациональной структуры, схемы договорных отношений и финансовых потоков холдинга, минимизация налоговых обязательств, централизация финансовых потоков и аккумулирование прибыли в едином центре. Эффект объединения хозяйственных обществ в холдинг как синергетический эффект системы заключается в том, что преимущества от объединения достигаются не посредством арифметического сложения, а умножением возможностей всех организаций, входящих в структуру холдинга. Холдинги обладают следующими преимуществами:

возможность независимой активности и независимого развития головной и дочерних компанийфиксация ответственности — у каждой фирмы есть свой непосредственный начальник (директор), отвечающий за состояние ее деятельности.

реализацией масштаба используемых ресурсов (производственных фондов, инвестиционных средств, трудовых ресурсов),;

— минимизацией для участников объединения в сравнении с обособленными производителями;

— возможностью производства конкурентоспособной;

— значительной централизацией капитала, который в зависимости от экономической конъюнктуры может «перетекать» из одной сферы предпринимательской деятельности в другую;

— возможностью диверсификации производства для снижения предпринимательских рисков;

— имиджем крупной и влиятельной интегрированной структуры;

— возможностью лоббирования в законодательных и правительственных органах;

и стабильностью (нельзя добровольно выйти из состава холдинга);

— возможностью спекуляций на акциях дочерних обществ;

— эффективностью финансового и налогового планирования;

— конфиденциальностью контроля для владельцев бизнеса, находящихся на верхушке «холдинговой пирамиды» .В процессе выполнения работы я проанализировала деятельность холдинговой компании ОАО ХК Металлоинвест. Холдинг организован в рамках следующих отчетных операционных сегментов:

Горнорудный сегмент: производство и реализация железорудной продукции (включает ЛГОК и МГОК);Металлургический сегмент: производство и реализация продукции черной металлургии (включает ОЭМК, Уральскую Сталь и ООО «Уральская металлоломная компания»);Торговые операции — продажа продукции Группы за рубежом (включает Metalloinvest Trading AG, Europe Steel Ltd, Ferrous Metal Company Limited (деятельность данной компании прекращена в 2014 году) и Metalloinvest Logistics DWC LLC).По итогам анализа я сделала выводы, что в 2014 г. выручка компании снизилась на 0,9 млрд долл. или 12%, что соответственно негативно отразилось на чистой выручке.

Снижение произошло на 91% с 1,1 млрд долл. Причиной тому явилось снижение объема продаж как внутри страны, так и зарубежным покупателям. Также негативно повлияло снижение мировых на аналогичную продукцию. Наиболее значительное сокращение произошло в секторе металлолом и чугун на 32% и 30% соответственно.

В след за уровнем выручки произошло снижение себестоимости -532 262 тыс. дол. США или 14%. Больше всего расходы сократились на ремонт и текущее обслуживание (6122 тыс. дол. США или 30%), Налог на землю, имущество и прочие налоги (-22 609 тыс.

дол. США или 21%) и Расходы на электроэнергию (176 825 тыс. дол. США или 20%).Общий долг холдинга в 2014 г. составил 4 734 млн долл.

Снижение общего долга по сравнению с 2013 г. на 1 231 млн долл. в основном за счет:

курсовых разниц привлечение с погашением в 2016 г. (300 млн долл.) и в 2019 г. (850 млн.

долл.) увеличение доли краткосрочного долга в связи с офертой по рублевым облигациям в марте 2015 г. увеличение доли долларового долга в результате девальвации рубля. Уровень производства остается стабильным. Однако, есть ряд негативных моментов, так выплавка стали снизилась на 4% в основном ввиду закрытия устаревших производственных мощностей, незначительное снижение производства ГБЖ/ПВЖ ввиду планового капитального ремонта и частичной модернизации ЦГБЖ-2. Наблюдается умеренный рост производства железной руды и окатышей в основном благодаря увеличению производительности, изменению графика проведения ремонтных работ и оптимизации режима производства окатышей. Увеличение выплавки чугуна на 5% произошло в основном благодаря росту производительности доменного цеха на Уральской Стали. Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности показал отрицательное изменение показателей, сохранение подобной динамики может привести к негативным последствиям для компании. Выявленные мной перспективные направления развития ОАО ХК Металлоинвест можно объединить в следующие направления:

Укрепление рыночных позиций в сегменте продукции с высокой добавленной стоимостью;

Развитие рынков сбыта и логистической инфраструктуры;

Развитие клиентской базы на рынках с максимальным потенциалом развития;

Внедрение новых технологий для сохранения низкой себестоимости;

Максимизация прибыльности;

Развитие персонала, социальная экологическая ответственность.

Достижение корпоративного управления.

Список литературы

Антипова Е. А. Факторы стратегического развития холдингов в металлурги //Научные ведомости Бел.

ГУ. Серия: История. Политология. Экономика. Информатика, 2011. № 19−1. с.22−27 с. Веретенникова О. Б., Панов Е. Э. Особенности оценки банком кредитного риска при финансировании холдинговых компаний// Известия УрГЭУ, 2013. № 2 (46).- с.

39−45Иванов В. Е. Особенность функционирования холдинговых структур в трансформационной экономике// ВЕСТНИК ОГУ № 8(90)/август`2008. с.14−18Концепции холдинга / Томас Келлер; Пер. с нем. Н. М. Двухшерстновой; Под общ. ред. Ю. П.

Руднева, Р. М. Гринева, 2012. 311 с. Макарова В. А. Моделирование финансового управления холдинговых структур. Научная монография// СПб.: Изд-во Политехнического Университета, 2013. — 168 с. Минкин А. А. Теоретические аспекты реструктуризации международного холдинга// Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов, 2010. № 1. с.

21−25Сметанкина Ю. А. Особенности взаимодействия органов управления в холдинге//Бизнес в законе, 2011. с.351−352 Федосеев К. Е. Управление инвестициями в холдинге// Известия Тул.

ГУ. Экономические и юридические науки, 2009. № 2−1. -с.131−136Шиткина И. С. Внутрихолдинговые договорные отношения// Эж-Юрист, 2013.-№ 34. с.11−13.

http://www.metalloinvest.com.