Серийность постройки приведет не только к снижению расходов на строительство судов, но и к возможности организации системной закупки и поставки для них импортного судового комплектующего оборудования, стоимость которого составляет от 50 до 60% цены судна [7]. При этом период лизинга должен составлять не менее 6−8 лет, лизинг заказчик оплачивает авансом лишь 20−30% стоимости судна3, а инвестиционные проекты строительства судов должны проходить отбор и утверждаться Министерством экономики и Министерством транспорта и связи России. Что касается собственных средств лизинговой компании, то они могут быть получены из внешних источников путем привлечения частныхакционеров, следует создать организационно-правовую систему, которая создаст мотивацию для участия в подобных проектах мелких инвесторов. Создание отраслевой лизинговой компании будет способствовать загрузке производственных мощностей российских судостроительных и судоремонтных заводов, обновлению флота судоходных компаний, пополнению государственного бюджета России за счет повышения эффективности работы морской отрасли. Финансирование инвестиций российских судоходных компанийвозможно осуществлять также путем привлечения акционерного капитала. В рамках действующего в России законодательства задача привлечения акционерного капитала в судоходную отрасль вполне осуществима при условии поддержки государством. Инициаторами создания акционерной судоходной компании могут выступить крупные морские компании (судовладельческие, операторские, предприятии сферы транспортного сервиса), муниципалитеты, морские институты и другие организации сферы морского транспорта. Учредителями могут стать одна либо группа перечисленных выше заинтересованных в создании такой компании сторон. В этой связи надо иметь в виду, что наиболее вероятным является региональный подход к созданию акционерных судоходных компаний.
3.2 Основные направления по совершенствованию методовфинансирования инвестиционных проектов судоходных предприятий в России.
Для привлечения заинтересованных компаний и организаций необходимо проводить рекламно-разъяснительную работу среди потенциальных акционеров. Приобретению флота должна предшествовать тщательная проработка конъюнктуры фрахтового рынка, а также потребностей отечественных и тяготеющих к России потребителей морской транспортной продукции, с точки зрения оптимального типоразмера тоннажа. После этого, в зависимости от величины аккумулируемых на счете компании финансовых ресурсов, возможны следующие варианты приобретения тоннажа: заказ судов на отечественных верфях; приобретение уже готовых новых судов; покупка тоннажа «second-hand».Наиболее целесообразной представляется схема приобретения готового тоннажа (нового или бывшего в эксплуатации). За счет финансовых потоков от работы этих судов можно будет заказать новый флот на отечественных верфях. Регистрацию приобретенного флота целесообразно проводить по хорошо зарекомендовавшему себя в международном судоходстве принципу «одно судно — одна компания» [16]. Для эффективного управления флотом необходимо определить оптимальную схему менеджмента. Для этого можно пойти по пути создания собственной компании судового менеджмента, либо привлечь одну или несколько наиболее успешных сторонних шипменеджерскихкомпаний. Для реализации задачи привлечения акционерного капитала в судоходную отрасль необходимо создание налоговых стимулов. На основе изучения зарубежного опыта, в частности, схем, схожих с финансовым лизингом в Германии, Норвегии и других европейских странах, предлагается введение налоговых стимулов, а именно:—льготное налогообложение дивидендов акционеров — держателейакций судоходной компании;—возможность использование более высоких норм ускореннойамортизации при расчете налогооблагаемой прибыли по действующейсистеме налогообложения (до 35% в год с учетом опыта развитых стран)[3]; —введение тоннажного налога для судов, работающих подроссийским флагом. Государство со своей стороны должно создавать соответствующие условия для повышения инвестиционной привлекательности транспортной инфраструктуры.
Для этого необходимы следующие меры:—налоговые преференции (в частности, при создании акционерныхсудоходных компаний по налогу на дивиденды акционеров);—совершенствование амортизационной политики в целяхстимулирования инвестиционной активности организаций транспорта, втом числе применение укрупненных норм налоговой амортизации идругих либеральных методов амортизационной политики;—повышение доступности кредитных ресурсов для реализацииинвестиционных инфраструктурных проектов за счет субсидированиячасти банковских процентных ставок из средств государственногобюджета;—предоставление государственных гарантий займам, привлекаемым для финансирования наиболее значимых инвестиционныхпроектов отечественными и иностранными инвесторами;—содействие в организации консорциумов и других объединенийинвесторов для финансирования капиталоемких проектов, в том числе сучастием иностранных инвесторов;—стимулирование развития лизинговой деятельности, направленной на модернизацию и обновление флота на базе развитияотечественной судостроительной промышленности. На рис. 3.1 обобщены необходимые и достаточные условия эффективной реализации инвестиционной деятельности судоходныхкомпаний России. Создание этих условий будет способствовать выходу из кризиса российских судоходных компаний и повышению привлекательности флага. Необходимые и достаточные условия эффективной реализации инвестиционной деятельности судоходных компаний России включают создание системы правовой защиты субъектов инвестиционной деятельности, обеспечение достаточного уровня развития морских традиций в стране, обеспечение конкурентоспособности российскихсудоходных компаний на фрахтовом рынке, обеспечение государственной поддержки, направленной на соблюдение конвенционных требований эксплуатации флота. К необходимым условиям отнесено совершенствование механизма обеспечения морских залогов и ипотек, правового регулирования лизинговых операций, создание российского международного реестра судов и введение альтернативной системы тоннажного налога, увеличение норм налоговой амортизации.Рис.
3.1 — Необходимые и достаточные условия реализации инвестиционнойдеятельности судоходных компаний России.
Сформулируем выводы:
С точки зрения источников финансирования инвестиций для России наиболее реальными перспективами является развитие рынка банковских кредитов для судоходной отрасли, лизинговых операций и привлечение акционерного капитала для инвестиций во флот. Финансирование инвестиций российских судоходных компанийвозможно осуществлять также путем привлечения акционерного капитала. В рамках действующего в России законодательства задача привлечения акционерного капитала в судоходную отрасль вполне осуществима при условии поддержки государством. Для реализации задачи привлечения акционерного капитала в судоходную отрасль необходимо создание налоговых стимулов. На основе изучения зарубежного опыта, в частности, схем, схожих с финансовым лизингом в Германии, Норвегии и других европейских странах, предлагается введение налоговых стимулов, а именно:—льготное налогообложение дивидендов акционеров — держателейакций судоходной компании;—возможность использование более высоких норм ускореннойамортизации при расчете налогооблагаемой прибыли по действующейсистеме налогообложения (до 35% в год с учетом опыта развитых стран);—введение тоннажного налога для судов, работающих подроссийским флагом. Хорошо организованный процесс планирования инвестиционной деятельности позволит использовать все рыночные возможности, которые в настоящее время открываются перед предприятиями судоходной промышленности.
Заключение
.
Планирование инвестиционной деятельности целесообразно осуществлять комплексно, одновременно по следующим организационно — экономическим направлениям: применение системного, инновационного, маркетингового подходов; совершенствование кадровой политики предприятия и обеспечение работников техническими средствами, программным обеспечением и методической литературой для осуществления инвестиционного планирования, создание собственной информационной базы для обеспечения эффективного планирования инвестиционного предприятия. В целом, при планировании инвестиционной деятельности предприятиям судоходной промышленности необходимо учитывать следующие особенности: формы и методы планирования инвестиционной деятельности зависят от отраслевых особенностей предприятия, планирование объемов инвестиционной деятельности предприятия характеризуется существенной неравномерностью по отдельным периодам, планирование инвестиционной прибыли предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным «лагом запаздывания», планирование инвестиционной деятельности формирует особый самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые существенно различаются по отдельным периодам по своей направленности; планированию инвестиционной деятельности предприятия присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск»; важнейшим измерителем планирования объема инвестиционной деятельности выступает показатель чистых инвестиций, который может характеризовать темпы экономического развития предприятия. Применительно к предприятиям выделяют следующие основные три группы методовформирования внутренних инвестиций:
1. Собственные средства предприятия: часть чистой прибыли, направленная на развитие производства; амортизационные отчисления; страховые суммы возмещения убытка; ранее осуществленные долгосрочные финансовые вложения, срок погашения которых истек в период инвестирования; выручка от продажи основных фондов; иммобилизованные оборотные активы (изъятые из оборота и превращенные в деньги, избыточный товарный запас); взносы собственников предприятия в уставный фонд.
2. Заемные средства: долгосрочные кредиты банков и других структур; эмиссии облигаций предприятий; государственныйкредит, направленный целевым образом; инвестиционный лизинг; ссуда юридических лиц под долговые обязательства. Привлеченные средства: эмиссия акций предприятия; взнос сторонних (не являющихся собственниками предприятия) инвесторов в уставный фонд; безвозмездно предоставленные средства на целевое инвестирование; эмиссия инвестиционных сертификатов, налоговые льготы. Главными направлениями планирования инвестиционной деятельности судоходных предприятий в первую очередь, должны быть: обязательное обеспечение использования амортизационных отчислений на обновление основных фондов, создание равных условий хозяйствования для отечественных и иностранных инвесторов, повышение инвестиционной привлекательности региона, обеспечение эффективного функционирования территории приоритетного развития, содействие созданию и оказанию поддержки промышленно — финансовым группам, направлением их ресурсов на реализацию инвестиционных проектов. Для реализации задачи привлечения акционерного капитала в судоходную отрасль необходимо создание налоговых стимулов. На основе изучения зарубежного опыта, в частности, схем, схожих с финансовым лизингом в Германии, Норвегии и других европейских странах, предлагается введение налоговых стимулов, а именно:—льготное налогообложение дивидендов акционеров — держателейакций судоходной компании;—возможность использование более высоких норм ускореннойамортизации при расчете налогооблагаемой прибыли по действующейсистеме налогообложения (до 35% в год с учетом опыта развитых стран)[3]; —введение тоннажного налога для судов, работающих подроссийским флагом. Государство со своей стороны должно создавать соответствующие условия для повышения инвестиционной привлекательности транспортной инфраструктуры. Для этого необходимы следующие меры:—налоговые преференции (в частности, при создании акционерныхсудоходных компаний по налогу на дивиденды акционеров);—совершенствование амортизационной политики в целяхстимулирования инвестиционной активности организаций транспорта, втом числе применение укрупненных норм налоговой амортизации идругих либеральных методов амортизационной политики;—повышение доступности кредитных ресурсов для реализацииинвестиционных инфраструктурных проектов за счет субсидированиячасти банковских процентных ставок из средств государственногобюджета;—предоставление государственных гарантий займам, привлекаемым для финансирования наиболее значимых инвестиционныхпроектов отечественными и иностранными инвесторами;—содействие в организации консорциумов и других объединенийинвесторов для финансирования капиталоемких проектов, в том числе сучастием иностранных инвесторов;—стимулирование развития лизинговой деятельности, направленной на модернизацию и обновление флота на базе развитияотечественной судостроительной промышленности. Хорошо организованный процесс планирования инвестиционной деятельности позволит использовать все рыночные возможности, которые в настоящее время открываются перед предприятиями судоходной промышленности.
Список литературы
1.Аблеева
А. М. Методические аспекты инвестиционной и Инновационной стратегии развития предприятия// Соц. Политика и социологи. — 2010. — № 8. — С. 406−416.
2. Аксенова Н. Государственное регулирование иностранных инвестиций// Проблемы теории и практики управления. — 2010. — № 9. — С. 85−93.
3. Антонова С. Применение информационных систем для поддержки принятия решений в области управления паевыми инвестиционными фондами// Проблемы теории и практики управления. — 2009. — №.
8. С. 63−694. Араслатон Т. Н. Диверсификация деятельности предприятий агропромышленного сервиса// Менеджмент в России и за рубежом. — 2011. — №.
2. — С. 98−103.
5. Ахмедов Н. А. Формирование системы оценки эффективности реализации инновационной стратегии и инвестиционной политики промышленных предприятий// Менеджмент в России и за рубежом. — 2011. — № 4.-С. 81−85.
6. Бадалов А. Л. Частно-государственное партнерство в реализации инвестиционных проектов// ЭКО. — 2008. — № 6. — С. 129−142.
7. Бадокина Е. А., Швецова И. Н. Использование цены капитала при обосновании инвестиционной политики// Региональная экономика. — 2008. № 20. — С. 88−98.
8. Бекасов Ш. ПИФы — вложения в складчину// Наука и жизнь. — 2011. -№ 12.-С. 44−48.
9. Вадель О. А. Управление эффективностью инвестиционного проекта в концепции инвестиционного проекта в концепции стоимостного подхода// Менеджмент в России и за рубежом. — 2011. — № 6. — С. 35−42.
10. Вершинина А. А. Прямые иностранные инвестиции и особенности их привлечения в экономику страны и региона// Экономика, статистика и информатика, — 2011. — № 3. — С. 23−29.
11.Головко Ю. В. Инвестиционные возможности в России (спрос и предложение)// Маркетинг в России и за рубежом. — 2008. — № 4. -С. 93−104.
12. Григорьев Л. Инвестиционный процесс: накопленные проблемы и интересы// Вопросы экономики. — 2008. — №.
4. — С. 44−61.
13. Григорьев Л. Мировые дисбалансы сбережений и инвестиций// Вопросы экономики. — 2011.
— № 6. — С. 4−20.
14.Гукова А. В. Инвестиционный капитал предприятия: теоретические аспекты управления// Экономический анализ. — 2008. — № 4. — С. 26−32.
15. Дасковский В., Киселев В. Еще раз о несоответствии оценок эффективности инвестиций// Экономист. ;
2010. — № 7. — С. 78−93.
16. Проблемы финансирования судоходства на современном этапе / Ханин М. С. // Речной транспорт (XXI век). 2013. — No 3 (62). — с. 64.
17. Турчанинова Т. В. Ключевые факторы разработки стратегии судоремонтного предприятия при осуществлении предпринимательской деятельности / Т. В. Турчанинов [Электронный ресурс]. — Режим доступa :
http://www.grsu.by/emconf/forumdoc/doklad24grsu.doc18. Винников В. В. Экономика предприятия морского транспорта (экономика морских перевозок): учебник для вузов водного транспорта. — 2-е изд., перераб. и доп. — Одесса: Латстар, 2001. — 416 с.
