К внешним факторам относится величина процентных ставок на рынке по определенному виду инструментов. К внутренним факторам относится соотнесение активов и пассивов ЗАО Райффайзенбанк по ставкам и срокам и определение GAP-разрывов. Основным инструментом управления фондовым риском является система лимитов. В ЗАО Райффайзенбанк принимается следующая система лимитов на фондовом рынке:
лимит на эмитента ценных бумаг;
— лимит на долю бумаг в торговом и (или) инвестиционном портфеле;
— лимит на однородные финансовые инструменты;
— лимиты stop-loss. Система лимитов является составной частью системы управления рисками и закреплена соответствующими внутренними нормативными документами, определяющими порядок установки лимитов, их виды для конкретных инструментов, а также полномочия и ответственность задействованных подразделений. Оценка и контроль фондового риска осуществляется как в целом по портфелю, так и в разрезе отдельных видов ценных бумаг. С целью минимизации возможных убытков Банк ЗАО Райффайзенбанк при необходимости осуществляет хеджирование фондового риска.
Проведем расчеты процентного риска по показателю GAP для коммерческого банка ЗАО Райффайзенбанка, который имеет такие показатели баланса (табл. 3.1) [30, c. 40]. В случае, который рассматривается нами для конкретного коммерческого банка согласно данным его баланса на первом этапе определяем величину дисбаланса (разрыва) активов и обязательств: GAP = Чувствительные активы — Чувствительные обязательства. Например, для временного интервала 1−3 мес. за этой формулой GAP = 7367 тыс. руб. — 6398 тыс. руб. =.
969 тыс. руб. .Результаты аналогичных расчетов за другими временными интервалами приведены в табл. 3.
1.Таблица 3.1 — Расчеты процентного риска для коммерческого банка ЗАО Райффайзенбанк по состоянию на 1.
01.2012 г., тыс. руб. Статья баланса.
Сроки возвращения.
Всегодо востребованиядо 1 месяца1−3 месяца3−6 месяцев6−12 месяцевсвыше 1 года1. Денежные средства147 114 712. Коррсчет в ЦБ404 240 423. Государственные ценные бумаги04. Ценные бумаги на продажу8 388 385. Средства в банках России17 6 717 0676. Средства в иностранных банках66 34 166 3417. Кредиты юридических лиц15 543 948 458 147 338 240 99 632 9698. Кредиты физический лиц109 177 331 875 135 280. Дебиторская задолженность55 750 810 343 044 513 792. Ценные бумаги на инвестиции18 381 838 367 611. Основные средства15 36 915 36 912. Другие активы15 118 351 851.
Всего активов89 914 295 773 679 184 904 192 251 152 2931. Задолженность перед ЦБ02. Задолженность перед бюджетом03. Задолженность перед банками Украины224. Задолженность перед иностранными банками88 678 167 8695. Задолженность перед юридическими лицами66 293 540 992 611 1676. Задолженность перед физический лицами14 952 747 215 011 977 363 456 3127. Ценные бумаги собственного долга10 466 099 619 443 623 936. Кредиторская задолженность76 852 69 418 383 857 112 8269. Другие пассивы841 913 221 425.
Всего обязательств17 2 977 3906 39 813 917 194 580 112 982GAP72 885−74 4 339 697 793 242 632 67 142 311Коэффициент GAP (чувствительные активы / чувствительные обязательства).
5,301,26,61,357,3не меньше 1Кумулятивный GAP5,35,36,513,114,471,772,7На втором этапе анализа необходимо проанализировать соотношение чувствительных активов и обязательств как на определенный момент времени (статический анализ), так и учесть определенный временной интервал (динамический анализ). Для этого в каждом из выделенных нами интервалов сопоставим чувствительные активы и чувствительные обязательства и вычислим коэффициент GAP: Коэффициент GAP = Чувствительные активы / Чувствительные обязательства. Так, для интервала 1−3 мес. получим:
7367 тыс. руб. / 6398 тыс. руб. = 1,2.По всем других временных интервалах, кроме интервала до 1 месяца, также имеем значения коэффициента GAP, что превышает 1, и это означает, что GAP положительный.
На интервале до 1 месяца снова, как и при расчетов GAP, получим отрицательное значение GAP. Кумулятивный GAP высчитывается как алгебраическая сумма GAP в каждом из периодов. Другими словами, он представляет собой различие между общим объемом чувствительных активов и обязательств, которые на протяжении временного интервала могут быть переоценены. Так, кумулятивный GAP для интервала до 1 мес. = 0 + 5,3 = 5,3;для интервала 1−3 мес. =.
1,2 + 5,3 = 6,5;для интервала 3−6 мес. = 6,6 + 6,5 = 13,1;для интервала 6−12 мес. = 1,3 + 13,1 = 14,4;для интервала больше года = 57,3 + 14,4 = 71,4.Отношение кумулятивного GAP в каждом периоде к размеру работающих активов дает возможность рассчитать индекс процентного риска в процентах:
Индекс процентного риска = Кумулятивный GAP // Работающие активы *100.Индекс процентного риска показывает, какая часть активов (если GAP > 0) или пассивов (если GAP < 0) натыкается на риск изменения процентной ставки, может изменить свою стоимость и повлиять на размер банковской прибыли. За счет установления предельного значения индекса процентного риска банк может ограничить уровень процентного риска к приемлемым размерам. Рассмотрим для примера такую ситуацию. За периодами переоценивания сгруппированные активы и обязательства банка, при этом установленный предельный размер уровня процентного риска 8%. Попробуем выяснить, как изменится прибыль банка, если процентные ставки на протяжении трех месяцев снизятся на 4% (табл. 3.3). Покажем, как рассчитывается GAP, кумулятивный GAP и индекс процентного риска для периода 3−6 мес.:GAP = 390 — 450 = -60;кумулятивный GAP = 114 + (-60) = 54;индекс процентного риска = 54: 1024 • 100 = 5,27.Анализ уровня процентного риска в течение года свидетельствует, что в целом установленного предельного уровня процентного риска (8%) банком соблюдается, за исключением 1—3 мес. В этот период уровень процентного риска превышает установленный предельный уровень на 3,1%, и это означает наличие повышенного уровня процентного риска. Если на протяжении трех месяцев процентные ставки снизятся на 4%, процентная прибыль банка снизится на 8 млн руб (снижение процентных ставок * размер чувствительных пассивов в периоде до 3 мес. =.
0,04 • 200 = 8). Итак, если прогноз свидетельствует о снижении процентных ставок на протяжении трех месяцев, банк должен уменьшить положительной GAP и перейти к отрицательному. Таблица 3.2 — Группирование активов и пассивов банка за периодами переоценивания.
ПоказательПериоды.
Всегодо востребованиядо 1 месяца1−3 месяцы3−6 месяцев6 месяцев — 1 год.
свыше 1 года.
Чувствительные активы30 120 304 390 100 799 488.
Чувствительные пассивы3 510 520 045 098 120 1928GAP-515 104−602−4016.
Кумулятивный GAP-51 011 454 561 632.
Индекс процентного риска0,490,9811,15,275,461,563,1Заключение.
Постепенное увеличение мировой экономики нуждалось в увеличении количества денежной массы доминирующей конвертированной валюты мира доллара США. Это обеспечило стремительное развитие наибольшего на сегодня международного рынка — рынка валют. Однако вывод капитала из реального сектора в более рискованную спекулятивную деятельность на финансовых рынках привел к появлению кризисных явлений в мировой экономике и увеличению неподкрепленных кредитных ресурсов. При этих условиях, для возобновления равновесия необходимо провести трансформацию современной международной валютной системы в амбивалентный валютный рынок на принципах конкуренции между валютами и валютами-союзниками.Pазвитие мирового валютного рынка во 2 половине ХХ в. было обусловлено действием двух факторов:
либерализацией валютных операций, возрастанием степени открытости национальных рынков, внедрением современных технологий в операции на валютном рынке. На сегодня в отечественной и зарубежной банковской практике Существуют различные методологии оценки возможных потерь по финансовым инструментам и портфелям, отметим основные из них: — VaR (Value-at-Risk — «стоимость под риском»);
— Shortfall;
— Аналитические подходы (например, дельта-гамма подход);
— StressTesting (новая методика).Объектами управления валютным риском ЗАО Райффайзенбанк являются:
общебанковская ОВП;
— субпозиции:
инвестиционная ОВП Банка;
— торговые позиции. Основными инструментами регулирования валютного риска являются: — единая курсовая политика;
— система контроля ОВП.
Список литературы
The World bank, база данных [электронный ресурс] - Режим доступа: http: // data.worldbank.org/.Triennial Central bank Survey. Report on global foreign exchange market activity in 2012 / Monetary and Economic Department. — December 2012
Балабанов, И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. [ Текст] / И. Т. Балабанов — М.: Финансы и статистика.-2007. — 240 с. Дробозина, Л. А. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст] / Л. А. Дробозина, Л. П. Окунева. ;
М.: Инфра — М. — 2008. — 224с. Наговицин, А. Г. Валютный курс: факторы, динамика, прогнозирование. [ Текст] / А. Г. Наговицин, В. В. Иванов.
— М.: Омега-Л. — 2008. — 89с. Bank for International Settlements //Central bank hub //Regulatory authorities and supervisory agencies [Электронный ресурс]. — 2009. — Mode of Access:
http://www.bis.org/regauth.htm — Date of access: 30.
07.2009Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions (recast) //Official Journal of the European Union [Electronic resource]. — 2006. — Mode of access:
http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/site/en/oj/2006/l177/l_1 772 006 0630en00010200.pdf — Date of access: 03.
02.2010Directive 2006/49/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 on the capital adequacy of investment firms and credit institutions (recast) //Official Journal of the European Union [Electronic resource]. — 2006. — Mode of access:
http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri =OJ:L:2006:
177:0201:
0201:EN:PDF — Date of access: 03.
02.2010Basel Committee on Banking Supervision. Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision. — Bank for International Settlements, September 2008. — 38 p. Basel Committee on Banking Supervision. Enhancements to the Basel II framework. — Bank for International Settlements, July 2009. —35 p.
