Состояние и особенности платежного баланса России в начале 2000-х гг

1. Состояние счета текущих операций. Период до глобального кризиса характеризовался экономическим ростом в России, увеличением внешнего спроса, благоприятной конъюнктурой на мировом рынке энергоресурсов. В связи с этим особенностью докризисного периода является значительный профицит торгового баланса, возросший с 60,2 млрд долл. в 2000 г. до 179,7 млрд долл. в 2008 г. (табл. 10.4).

Мировой финансово-экономический кризис, начавшийся в 2008 г., и связанное с ним падение мировых цен на нефть,.

Таблица 10.4. Основные показатели платежного баланса России в 2000—2011 гг., млрд долл.

нефтепродукты, природный газ и металлы вызвали снижение российского экспорта, особенно этих товаров. Вследствие этого сальдо торгового баланса снизилось со 179,7 млрд долл. в 2008 г. до 111,6 млрд долл. в 2009 г. при сохранении отрицательного сальдо «невидимых» операций. Это привело к резкому сокращению сальдо текущих операций (в 2,1 раза), что усугубило кризис в российской экономике.

Негативной тенденцией является увеличение отрицательного сальдо " невидимых" операций, начавшееся в 1990;х гг. и продолжившееся в начале 2000;х гг., что обусловлено следующими причинами:

1) рост отрицательного сальдо баланса услуг с 6,7 млрд долл. в 2000 г. до 35,9 млрд долл. в 2011 г., за исключением его небольшого снижения в 2009 г. в связи с кризисом. Рост отрицательного сальдо происходил главным образом за счет статьи «Поездки» (табл. 10.5).

Таблица 10.5. Сальдо основных статей услуг в 1992—2011 гг., млрд долл.

* В данной статье показывается разница между расходами, связанными с пребыванием иностранных граждан на территории России, и расходами российских граждан за рубежом.

Дефицит по статье «Поездки» возрос с 5,5 млрд долл. в 2000 г. до 21 млрд долл. в 2011 г. В тот же период увеличилось отрицательное сальдо статьи «Прочие услуги» (табл. 10.6).

Таблица 10.6. Сальдо основных статей прочих услуг в 2010 г., млрд долл.

* Данная статья включает поступления и платежи, связанные с предоставлением прав пользования земельными участками, природными ресурсами; получением лицензий, патентов, ноу-хау, торговых марок, товарных знаков; авторскими правами и вознаграждениями за использование произведений другими лицами; контрактами со спортсменами и спортклубами; регистрацией предприятий, брокерских мест.

Источник: URL: http// cbr.ru.

• 2) увеличение отрицательного сальдо баланса доходов от инвестиции, которое в период с 2000 по 2011 г. возросло в 7,2 раза (с -7 млрд до -50,7 млрд долл.), что обусловлено увеличением притока иностранных инвестиций в связи с улучшением инвестиционного климата в России и их более высокой доходностью, но сравнению с вложениями в зарубежные страны;
• 3) увеличение отрицательного сальдо статьи " Оплата труда" , что связано с растущим притоком трудовых мигрантов в Россию, в основном из стран СНГ. В России в марте 2012 г. было зарегистрировано 1,3 млн легальных трудовых мигрантов, и около 3,2 млн мигрантов работали без официальной регистрации.
• 2. Состояние счета операций с капиталом и финансовыми инструментами. В начале 2000;х гг. наблюдалась тенденция к росту нетто-оттока российских капиталов за рубеж, что отразилось в возрастании отрицательного сальдо операций с капиталом и финансовыми инструментами с 37,5 млрд долл. в 2000 г. до 88,8 млрд долл. в 2011 г.

Новым явлением стал крупный чистый отток ПИИ в 2009— 2011 гг., что вызвано расширением деятельности российских корпораций и банков за рубежом.

В 2000;х гг. весьма динамично увеличились портфельные инвестиции из России (с 0,4 млрд долл. в 2000 г. до 10,5 млрд долл. в 2011 г.), в том числе вложения российских резидентов в долговые инструменты и акции зарубежных рынков. Сальдо инвестиций в долговые инструменты в этот период увеличилось с -10,4 млрд до -6,6 млрд долл., а сальдо инвестиций в акции уменьшилось с 0,1 млрд до -11,3 млрд долл. В 2008 г. иностранные портфельные инвесторы активно выводили капиталы из России под влиянием мирового финансово-экономического кризиса и резкого падения котировок ценных бумаг на российском фондовом рынке. В итоге в 2008 г. было отмечено рекордное отрицательное сальдо портфельных инвестиций -35,4 млрд долл. Основной тенденцией 2000;х гг. был рост нетто-оттока портфельных капиталов (с -10,3 млрд долл. в 2000 г. до -17,9 млрд долл. в 2011 г.).

В 2000;х гг. продолжилась тенденция к снижению сальдо прочих инвестиций, преимущественно вследствие оттока средств в зарубежные банки, а также увеличения валютных сбережений российских граждан. Вследствие кризиса в 2008 г. сформировалось рекордное отрицательное сальдо прочих инвестиций -114,3 млрд долл., что негативно повлияло на состояние платежного баланса в этот период.

В целом в начале 2000;х гг. состояние платежного баланса России было устойчивым в отличие от 1990;х гг. вследствие значительного профицита торгового баланса и счета текущих операций, несмотря на хронический дефицит по «невидимым» операциям. Сальдо операций с резервными активами было хронически отрицательным (т.е. они росли), что было вызвано необходимостью уменьшить избыток валюты на валютном рынке. В результате в 2000;х гг. наблюдался рост международных резервов (их величина составила 513 млрд долл. на 1 апреля 2012 г.).

Международная инвестиционная позиция Российской Федерации отражает активизацию международного инвестирования с начала 2000;х гг. Она показывает соотношение внешних активов и обязательств органов государственного управления, денежно-кредитного регулирования, банковского и других секторов экономики. Активы и обязательства подразделяются на прямые и портфельные инвестиции, производные финансовые инструменты, прочие инвестиции и резервные активы.

В 2001—2011 гг. иностранные активы России увеличились с 248,8 млрд до 1173,2 млрд долл. (табл. 10.7). Но динамика иностранных обязательств была неустойчивой: их рост со 184,3 млрд долл. в начале 2001 г. до 1242,8 млрд долл. в начале 2008 г. сменился снижением до 756 млрд долл. в течение 2008 г., что было вызвано кризисными потрясениями в мировой и российской экономиках.

По мере выхода из кризиса восстановилась тенденция к увеличению иностранных обязательств (до 1157,5 млрд долл. в начале 2011 г.). В итоге Россия осталась нетто-кредитором: по состоянию на начало 2011 г. ее иностранные активы превышали обязательства па 15,7 млрд долл.

Таблица 10.7. Международная инвестиционная позиция России в 2001—2011 гг. (на начало года), млрд долл.

Особенностью статьи " Ошибки и пропуски" платежного баланса России в начале 2000;х гг. стала тенденция к снижению ее сальдо. Ошибки и пропуски принято соотносить с экспортом товаров и услуг. В 1990;х гг. среднегодовое значение данного показателя составило -6%. Однако к 2012 г. данный показатель уменьшился до -1,7%, т. е. до уровня развитых стран.

Отрицательное сальдо по статье «Ошибки и пропуски» в значительной мере связано со скрытым бегством капитала из России. При этом используются такие его формы, как манипулирование ценами внешнеторговых контрактов, невозврат валютной выручки, переводы средств по фиктивным импортным контрактам.

Влияние присоединения России к ВТО на платежный баланс страны

В связи со вступлением России в ВТО предусмотрено ограничение экспортных пошлин по более чем 700 товарным позициям, в том числе по продукции рыбной, кожевенной отрасли, минеральным топливам и маслам, древесине, целлюлозе и цветным металлам. Россия обязалась также снизить среднюю ставку импортных пошлин с 10 до 7,8%, в том числе на сельхозпродукцию — с 13,2 до 10,8% и па промышленные товары — с 9,5 до 7,3%. Кроме того, Россия взяла на себя обязательства по либерализации ПИИ иностранных компаний на российском рынке (возможность создания в стране дочерних банков иностранными банками сохранится).

По оценкам экспертов, возможно положительное влияние присоединения к ВТО на платежный баланс России по следующим направлениям:

• • рост товарного экспорта вследствие улучшения условий доступа российской продукции на иностранные рынки;
• • диверсификация экспорта товаров и услуг под влиянием усиления конкуренции с зарубежными производителями и реструктуризации экономики;
• • увеличение импорта машин, оборудования и высоких технологий для модернизации экономики;
• • улучшение баланса услуг вследствие роста ПИИ в секторах информационных, транспортных, страховых и иных услуг;
• • улучшение баланса ПИИ вследствие либерализации прямого инвестирования иностранных компаний и банков.

Наряду с этим вступление России в ВТО связано с определенными рисками для платежного баланса:

• • сохранение экспортно-сырьевой модели российской экономики и платежного баланса в случае подавления российских компаний и банков иностранными конкурентами;
• • снижение профицита торгового баланса вследствие увеличения импорта продукции машиностроения, сельского хозяйства, фармацевтической, пищевой и легкой промышленности;
• • увеличение переводов мигрантов в связи с ростом трудовой миграции в Россию для иностранных компаний, создаваемых в нашей стране;
• • ухудшение баланса инвестиционных доходов в связи с ростом их выплат иностранным инвесторам.

В целом эффект от присоединения России к ВТО зависит от степени углубления интеграции экономики страны в мировое хозяйство и использования инструментов эффективной защиты российских внешнеэкономических интересов. Вместе с тем участие в ВТО потребует разработки ныне отсутствующей концепции регулирования платежного баланса в целях повышения его устойчивости.

• [1] В 2010 г. в структуре экспорта деловых, профессиональных и технических услуг преобладали услуги инженерного характера, по рекламе, маркетингу, изучению общественного мнения, консалтинговые услуги, а в структуре импортаинженерные услуги, услуги в области сельского хозяйства, горнодобывающей промышленности, переработки, консалтинговые услуги.