Воздействие на мировой рынок и международную торговлю прямых иностранных инвестиций (ПИИ)

Динамика ПИИ в посткризисный период была неустойчивой и сильно колебалась, но регионам и странам.

В 2012 г. глобальные прямые иностранные инвестиции сократились на 18% - до 1,35 трлн долл. Это падение резко контрастировало с другими ключевыми экономическими показателями, такими как ВВП, международная торговля и занятость, каждый из которых продемонстрировал определенную положительную динамику роста на мировом уровне. Экономическая неустойчивость и политическая неопределенность в ряде крупных стран заставили инвесторов проявлять осторожность. Кроме того, многие транснациональные корпорации перепрофилировали свои инвестиции за рубежом, в том числе за счет реструктуризации активов, изъятия инвестиций и перебазирования.

Путь к подъему ПИИ непрост и может быть более долгим, чем ожидалось. ЮНКТАД прогнозирует, что в 2013 г. ПИИ останутся на уровне, близком уровню 2012 г., с верхним пределом в 1,45 трлн долл. — этот уровень сопоставим со средними показателями докризисного периода 2005−2007 гг. По мере улучшения макроэкономической конъюнктуры и восстановления среднесрочной уверенности инвесторов ТНК смогут конвертировать свои рекордные объемы денежных резервов в новые инвестиции. В этом случае потоки ПИИ могут достичь 1,6 трлн долл. в 2014 г. и 1,8 трлн долл. в 2015 г. Однако в этом сценарии роста по-прежнему остаются значительные риски. Такие факторы, как структурная уязвимость глобальной финансовой системы, возможное ухудшение макроэкономической конъюнктуры и значительная политическая неопределенность в ключевых областях, влияющих на уверенность инвесторов, могут привести к дальнейшему сокращению потоков ПИИ (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Потоки ПИИ, 2010−2012 гг., млрд долл.

Источник. UNCTAD, World Investment Report 2013.

Приток ПИИ в развивающиеся страны оказался намного устойчивее, чем их приток в развитые страны, и в 2012 г., несмотря на его небольшое сокращение (на 4%) до 703 млрд долл., уступил только рекордному уровню предыдущего года. Он составил рекордные 52% глобального притока ПИИ, впервые превысив приток в развитые страны на 142 млрд долл.

Мировой рейтинг крупнейших получателей ПИИ также отражает изменения структуры инвестиционных потоков: из 20 крупнейших получателей 9 — развивающиеся страны (рис. 2.1). В региональном разрезе приток в развивающиеся страны Азии и Латинской Америки остался на высоком для многолетнего периода уровне, однако его динамика ослабела. В Африке в 2012 г. отмечалось увеличение притока ПИИ в годовом исчислении^[1].

Вывоз ПИИ из развивающихся стран достиг рекордного уровня 31% их суммы во всем мире, составив 426 млрд долл. Несмотря на мировой спад, ТНК развивающихся стран продолжили свою экспансию за рубежом. На долю азиатских стран, которые оставались крупнейшим источником ПИИ, пришлось три четверти всех ПИИ развивающихся стран. Вывоз ПИИ из Африки увеличился в три раза, а потоки из развивающихся стран Азии, Латинской Америки и Карибского бассейна остались на уровне 2011 г.

Рис. 2.1. 20 стран, лидирующих по ввозу ПИИ в 2012 г., млрд долл.

Несомненными лидерами по ввозу ПИИ являются США, Китай, Китайская провинция Гонконг, Бразилия, офшор Британские Виргинские Острова, Соединенное Королевство, Австралия, Сингапур, Россия (на 9-м месте) и ряд других стран.

Страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка) оставались главными источниками ПИИ среди стран-инвесторов с растущей экономикой. Потоки из этих пяти стран выросли с 7 млрд долл. в 2000 г. до 145 млрд долл. в 2012 г. и составили 10% их глобального объема. В рейтинге основных инвесторов в 2012 г. Китай поднялся с шестого на третье место после США и Японии (рис. 2.2).

Рис. 2.2. 20 основных стран — крупнейших инвесторов в 2012 г., млрд долл.

Приток ПИИ в развитые страны сократился на 32% до 561 млрд долл., уровня почти десятилетней давности. Падение ввоза наблюдалось в таких группах стран, как Европа и Северная Америка, а также в Австралии и Новой Зеландии. На долю одного только Евросоюза пришлись почти две трети снижения глобальных ПИИ. Однако в Японии после двух последовательных лет чистого изъятия инвестиций был отмечен положительный приток.

Отток из развитых стран, который сыграл главную роль в подъеме ПИИ в 2010—2011 гг., сократился на 23% до уровня в 909 млрд долл. Как в Европе, так и в Северной Америке наблюдалось значительное сокращение объемов их вывоза, однако Япония выбилась из общей тенденции, сохранив свое второе место среди крупнейших в мире странинвесторов.

Количество государственных ТНК увеличилось с 650 в 2010 г. до 845 в 2012 г. Их потоки ПИИ составили 145 млрд долл., достигнув почти 11% мировых ПИИ. Большинство государственных предприятий, которые приобрели иностранные активы в 2012 г. — это государственные компании развивающихся стран; многие из этих приобретений были мотивированы стремлением получить стратегические активы (например, технологии, интеллектуальную собственность, торговые марки) и доступ к природным ресурсам. Далее, ПИИ суверенных фондов благосостояния (СФБ) в 2012 г. составили лишь 20 млрд долл., хотя они и удвоились по сравнению с предыдущим годом. Совокупный объем ПИИ СФБ, достиг 127 млрд долл., большинство из которых были направлены в сектор финансов, недвижимости, строительства и коммунальных услуг. Что касается географического распределения, то более 70% ПИИ СФБ в 2012 г. было размещено в развитых странах. Общая сумма активов 73 признанных СФБ во всем мире, по оценкам, составила в 2012 г. 5,3 трлн долл.^[2] — огромный резерв, который мог бы быть задействован для финансирования всего мирового развития, особенно бедных развивающихся стран.

• [1] См.: UNCTAD, World Investment Report 2013.
• [2] См.: Доклад о мировых инвестициях, 2013. С. 6.