Финансы некоммерческих организаций в зарубежной практике

РефератПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Финансы некоммерческих организаций в зарубежной практике (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Эндаумент-фонд как способ финансирования деятельности НКО

Эндаумент (от англ. endowment) — бессрочный дар в виде денежных средств или имущества, переданный организации на специальные цели. Эндаументы могут быть вложены в физические активы или инвестированы с целью получения дохода на финансирование деятельности^[1].

Эндаумент-фондом (от англ. endowment-fund) назван фонд денежных средств, доходы от инвестирования которого направляются на благотворительные цели^[2]. Эндаумент в западных источниках трактуется как фонд, основной капитал («тело эндаумента») которого неизменен (т.е. неприкосновенен), инвестируется и из которого можно использовать лишь доход от инвестиций^[3]. Среди НКО-получателей дохода от эндаументов наибольший вес приходится на образовательные учреждения (университеты, колледжи, частные школы), учреждения культуры (музеи, библиотеки, театры), а также религиозные организации.

Эндаумент (от лат. dolare, старофранц. douer — наделять невесту приданным) — бессрочный дар в виде денежных средств или имущества, переданный организации на определенные цели.

В зарубежной практике различают следующие виды эндаументов:

— истинные (англ. tme, pure);
— квази (англ. quasi);
— подводные (англ. underwater).

В «истинных» эндаументах, которые еще называют «чистыми», «постоянными», «классическими», расходуется только инвестиционный доход, «тело» эндаумента остается неприкосновенным. Такие эндаументы формируются донором — внешним лицом по отношению к некоммерческой организации.

В отличие от «истинных» в «квази» эндаументах наличие внешнего жертвователя не требуется. В литературе их еще именуют «спроектированные организацией» (англ. board-designed). В российском варианте «эндаумент-фонда» использование собственных средств организации для формирования своего целевого капитала не допускается.

" Подводные" эндаументы возникают в том случае, когда «тело» эндаумента должно оставаться неприкосновенным, инвестиционного дохода нет, или он отрицательный, поэтому возникают проблемы с выполнением условий пожертвования. «Подводный» эндаумент перестает быть таковым в случае улучшения экономической ситуации^[4].

В российской практике под термином «эндаумент» нередко подразумевают «целевой капитал», соответственно, под «эндаумент-фондом» — «фонд целевого капитала»^[5]. С общих позиций это слова-синонимы, но, проводя сравнительный анализ российского и зарубежного опыта создания и функционирования эндаументов, нужно обратить внимание на некоторые принципиальные различия.

Согласно Закону о порядке формирования целевого капитала, целевой капитал должен быть передан некоммерческой организацией в доверительное управление управляющей компании в целях получения дополнительного инвестиционного дохода. Для западного эндаумента доверительное управление допускается, но не является обязательным условием. В роли управляющей компании может выступать не внешняя финансовая организация, а специально созданный при некоммерческой организации комитет, или его отдельные работники.

Согласно Закону о порядке формирования целевого капитала, целевой капитал формируется исключительно для поддержки некоммерческих организаций. В зарубежных странах, в частности в США, эндаументы вправе формироваться корпорациями, трастами, товариществами, компаниями с ограниченной ответственностью, ассоциациями и другими формами коммерческих организаций при условии достижения ими общественно значимых и полезных целей^[6].

В соответствии с Федеральным законом от 21.11.2011 № 328-?3 «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций», для пополнения целевого капитала предусмотрено три вида пожертвований: денежные средства (как в российских рублях, так и в иностранной валюте), ценные бумаги, объекты недвижимого имущества. Западные эндаументы могут пополняться за счет разных видов пожертвований. Зарубежный опыт свидетельствует о том, что, имея возможность выбирать среди разных видов пожертвований, эндаументфонды сами формируют собственный перечень принимаемых пожертвований.

В российской и зарубежной практике предусматривается установление минимального размера целевого капитала (эндаумента). Согласно Закону о порядке формирования целевого капитала, минимальный размер целевого капитала должен составлять 3 млн руб. Для эндаументов США подобное ограничение — 25 тыс. долл. США.

Исторический факт

В Англии в 1502 г. Маргарет Бофорт (Lady Margaret Beaufort), графиня Ричмонд и бабушка будущего короля Генриха VIII, внесла пожертвования для создания «профессорских позиций» на кафедрах богословия Оксфордского и Кембриджского университетов. Спустя 50 лет Генрих VIII открыл в обоих университетах «профессорские позиции» но пяти направлениям: богословию, гражданско-правовым дисциплинам, ивриту, греческому языку и естественнонаучным дисциплинам. На сегодняшний день в Университете Глазго сохранены пятнадцать «профессорских позиций», учрежденных английским королем.

Российским законодательством предусмотрен минимальный срок функционирования целевого капитала — 10 лет, после чего возможно его расформирование и возврат средств жертвователям. На Западе эндаументы формируются бессрочно, т. е. предполагается, что они могут существовать вечно.

Пример

Деятельность западных эндаумент-фондов базируется на принципе бессрочности. Так же воспринимаются донорами и пожертвования, сделанные ими в эндаумент-фонды. Они призваны в долгосрочной перспективе (лучше — навечно) обеспечить финансовую стабильность и институциональную устойчивость некоммерческой организации, для которой создается целевой капитал.

Ограничения, которые налагаются донорами на эндаумент-фонды, обычно связаны с порядком использования доходов от целевого капитала. Жертвователи могут определить, па какие именно цели и в каком объеме допустимо использовать доходы от целевого капитала.

Во многих договорах пожертвования эндаумент-фонда Йельского университета четко прописано, какой процент дохода может идти иа поддержку именных профессорских позиций или, например, университетской библиотеки. Другой распространенный механизм — запрет на использование чистых активов, «тела» целевого капитала. Большинство доноров заинтересованы в том, чтобы их пожертвования имели как можно более долгосрочный эффект, поэтому эндаумент-фондам разрешается использовать только доходы от инвестирования средств целевого капитала.

Расформирование целевого капитала предусматривается в случае невозможности дальнейшего исполнения договора пожертвования или ликвидации некоммерческой организации, для которой был сформирован эндаумент. Высвобожденные в результате расформирования средства обычно передаются другой некоммерческой организации либо идут на формирование целевого капитала новой организации со схожей миссией. Важно подчеркнуть, что, в отличие от России, в США неудовлетворительные результаты инвестирования средств, составляющих целевой капитал, не являются основанием для расформирования целевого капитала (табл. 2.6).

Таблица 2.6

Эндаумент-фонды в российской и зарубежной практике на примере США

Показатели.	Россия.	США.
Определение понятия «эндаументфонд» .	Целевой капитал — сформированная за счет пожертвований, внесенных жертвователем в виде денежных средств, часть имущества НКО, переданная ею в доверительное управление управляющей компании для получения дохода, используемого для финансирования уставной деятельности НКО.	Эндаумент — это предоставление в дар какой-либо НКО денежных средств или имущества при условии, что эти средства или имущество будут затем инвестированы, причем сумма дара будет сохраняться в изначальном объеме.
Формы инвестирования средств в эндаументы.	Денежные средства, ценные бумаги, недвижимость.	Денежные средства, ценные бумаги, недвижимость и другие активы.
Минимальный размер эндаументфонда.	3 млн руб.	25 тыс. долл.
Минимальный срок функционирования.	10 лет.	Не оговаривается.
Использование собственных средств НКО для формирования эндаумента.	Запрещено.	Разрешено.
Предоставление эндаумент-грантов государственной структуре, финансируемой из бюджета.	Не оговаривается.	Допускается.
Срок предоставления отчетности.	Ежегодно с момента формирования фонда.	В течение трех лет с момента формирования фонда (далее — не обязательно).
Санкции за нецелевое использование средств эндаумента.	Расформирование целевого капитала.	Средства эндаументов могут быть включены в налогооблагаемую базу донора (в том числе выставлены штрафные налоговые санкции).
Условия получения средств эндаументфонда.	Не предусмотрены.	1. Оценка системы менеджмента организации-получателя гранта 2. Заявление на получение фанта с приложением маркетингового плана
Органы управления эндаумент-фондом.	Совет по использованию целевого капитала.	Совет директоров или попечительский совет, комиссия по инвестициям.
Условие передачи целевого капитала управляющей компании.	Обязательно.	Возможно, но не обязательно.

Эндаумент-фонды (фонды целевого капитала) бывают «с ограничениями» и «без ограничений» .

Ограничения могут устанавливаться донором относительно:

— круга получателей (бенефициаров) дохода от целевого капитала;
— сумм, подлежащих распределению;
— периодичности выплат;
— сроков, на которые формируется целевой капитал.

В случае отсутствия ограничений цели использования целевого капитала и направления расходования инвестиционного дохода определяются органами управления некоммерческой организации.

По кругу получателей дохода (бенефициаров) фонды целевого капитала можно разделить на «адресные» и «безадресные» .

" Адресные" целевые капиталы формируются в отношении конкретной некоммерческой организации. Например, целевой капитал Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, доход от использования которого направляется на поддержку указанного учебного заведения.

" Безадресные" целевые капиталы формируются без привязки к конкретной некоммерческой организации, а по направлениям поддержки. Например, поддержка детско-юношеского спорта.

Таким образом, привлечение средств через механизм «эндаумента» в зарубежных странах позволяет некоммерческим организациям получать дополнительные финансовые ресурсы на длительной основе и формировать перспективы долгосрочного планирования своей деятельности^[7].

[1] Downes J., Goodman J. Е. Dictionary of finance and investment terms. 8th ed. Barrons, 2008.
[2] Миркин Я. М. Миркин В. Я. Англо-русский словарь по банковскому делу, инвестициям и финансовым рынкам. М.: Альпина Паблишер, 2006.
[3] Schumacher Е., Seiler Т. Building your endowment. February. 2003.
[4] Субанова О. С. Целевые капиталы некоммерческих организаций. М.: Библиотечка РГ, 2012.
[5] URL: fa.ru/dep/endowment/Pages/default.aspx.
[6] Кумаритова А. НКО ждут законодательной чуткости. Модель целевого капитала (эндаумента) по российскому праву // Деньги и благотворительность. 2008. № 2 (67).
[7] Власенко М. В. Особенности создания и условия функционирования эндаумент-фондов в России и США // Человек. Сообщество. Управление. 2008. № 2.

Показать весь текст

Заполнить форму текущей работой