Издержки защиты договоров и институты, распределяющие риск

Трансакционные издержки, вызванные сложностями защиты договоров и предотвращения возможного оппортунистического поведения со стороны партнеров по сделке, часто воспринимаются предпринимателями как риск. В суде не всегда удастся доказать оппортунистическое поведение другой стороны контракта. Некоторые виды оппортунистического поведения нельзя предотвратить с помощью обращения в суд, поскольку договоренность между партнерами может включать в себя как формальные элементы (подписанный сторонами и заверенный у нотариуса договор), так и неформальные, неявные договоренности, нарушение которых не может быть выявлено в ходе судебного процесса. Кроме того, в процессе исполнения договора возможно возникновение непредвиденных обстоятельств, которые не были учтены в формальном соглашении сторон.

Как подходит к решению проблемы неопределенности стандартная экономическая теория? Она усложняет математический аппарат, предлагает учесть неопределенность через цены будущих благ, определяемых заранее (как при фьючерсных сделках на товарных биржах), утверждая при этом, что достаточно механизма рынка для распределения ресурсов.

Но когда люди сталкиваются с проблемой неопределенности, они придумывают разнообразные схемы, механизмы, которые позволяют им разделить риски. Купец, снаряжавший в XVI в. торговую экспедицию к берегам Африки или на север земель под названием Русь, мог обратиться в страховую компанию (в то время уже практиковалось страхование рисков) или создать акционерное общество, позволяющее разделить риски с другими купцами.

В современной экономике есть много институтов, позволяющих разделить риски. Одна группа институтов — это страховые компании, которые дают возможность разделить статистически независимые риски и тем самым сокращают издержки несения риска. Два риска будут статистически независимыми, если знание о реализованной величине одного риска не даст информации о возможной величине другого риска. Если вы проиграли или выиграли какую-то сумму денег в лотерее, из этого нельзя сделать никаких выводов, выиграете вы или проиграете, играя на фондовой бирже. Если риски статистически независимые и число держателей полисов достаточно велико, эти риски можно эффективно разделить с помощью страхования. Например, риск, что какой-то человек попадет в автомобильную аварию, не зависит от того, попадет ли в автомобильную аварию другой человек. Поэтому здесь возможно разделение риска посредством страхования. Каждый держатель страхового полиса платит за страхование, и эта плата равна ожидаемым размерам потерь плюс надбавка за расходы страховой компании, а также ее прибыль.

Однако некоторые виды риска так велики и оказывают влияние на такое большое количество людей, что их нельзя разделить с помощью традиционных механизмов страхования. Например, увеличение цен на нефть имеет последствия, которые сокращают доходы большинства людей в странах, потребляющих нефть. Застраховать риск подобного рода нельзя, но можно разделить посредством финансовых рынков. Купив акции нефтяных компаний, инвестор, особенно уязвимый со стороны роста цен на нефть, может уменьшить риск, связанный с ростом цен. Финансирование предприятия за счет выпуска акций позволяет разделить риск, связанный, например, с внедрением новой технологии^[1].

В теневой экономике нет возможности использовать систему акций для распределения риска между несколькими партнерами. Теневой предприниматель не может застраховать свое дело, поскольку для этого предприятие должно быть зарегистрировано легальным образом, необходимо предоставлять официальную отчетность, давать сведения о величине основных фондов. Невозможность распределения риска в теневой экономике приводит к росту трансакционных издержек обмена, небольшим размерам предприятий, их низкому техническому уровню и отсутствию инноваций в этом секторе экономики^[2].

• [1] Мильгром П., Робертс Д. Экономика, организация и менеджмент. Т. 1. С. 307.
• [2] Де Сото Э. Иной путь. Невидимая революция в третьем мире. М.: Catallaxy, 1995. С. 226.