Международный валютный фонд (МВФ)

К числу важнейших организаций в международной финансово-экономической сфере, обладающих наибольшим весом, относится Международный валютный фонд (МВФ), штаб-квартира которого находится в Вашингтоне (США). Ввиду его глобального охвата и тесных связей с государствами-членами, МВФ имеет также представительства в странах по всему миру. МВФ, как уже говорилось, был создан в результате проведения в 1944 г. в г. БреттонВудсе (США) Международной конференции, на которой были приняты новые международные принципы валютной политики, положенные в основу Бреттон-Вудской валютной системы.

В настоящее время членами МВФ являются 187 государств. Членство открыто для государств в устанавливаемые МВФ сроки на определяемых МВФ условиях. Новыми членами являются Болгария, Намибия, Швейцария, Россия (июнь 1992 г.), Эстония, Латвия, Литва, Албания, Молдавия, Казахстан, Армения, Белоруссия, Киргизия, Маршалловы острова, Грузия.

Высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих, состоящий из представителей стран-членов (обычно ответственного за проведение валютной политики министра или главы центрального банка вместе с заместителем), назначенных на пять лет. Совет управляющих делегирует многие свои полномочия исполнительному совету, т. е. директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг финансово-экономических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса.

Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя, который возглавляет штат сотрудников фонда — около 2700 человек из более чем 140 стран. Директор должен быть представителем одной из европейских стран.

В отличие от Всемирного банка (призванного оказывать помощь бедным странам), деятельность МВФ сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам, МВФ может давать кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты, для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.

Официальные цели МВФ:

• • способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере;
• • содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-членов;
• • обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государствчленов и не допускать обесценивая валют с целью получения конкурентных преимуществ;
• • оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов между государствами-членами также в устранении ограничений;
• • предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали им возможность исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах.

МВФ является ведущей международной валютно-финансовой организацией по международному сотрудничеству в валютной сфере. Ее главная цель состоит в сохранении стабильности международной валютной системы — системы обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам (и их гражданам) покупать друг у друга товары и услуги. Это необходимо для обеспечения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни.

Все государства — члены МВФ представлены в его Исполнительном совете, который служит форумом для обсуждения национальных, региональных и глобальных последствий их экономической политики. В годовом отчете освещается деятельность Исполнительного совета и руководства и персонала МВФ в течение финансового года с 1 мая текущего года на 30 апреля того же года.

Основные направления деятельности МВФ включают:

• • консультирование государств-членов относительно внедрения мер политики, которые могут помочь им предотвратить или урегулировать финансовый кризис, добиться макроэкономической стабильности, ускорить экономический рост и снизить уровень бедности;
• • временное предоставление финансирования государствам-членам с целью помочь им в урегулировании проблем платежного баланса, т. е. ситуации недостатка иностранной валюты вследствие того, что их платежи другим странам превышают их собственные валютные доходы;
• • оказание странам, по их просьбе, технической помощи и содействия в подготовке кадров, чтобы помочь им сформировать базу знаний и институты, необходимые для проведения обоснованной экономической политики.

Общая структура управления Фондом. МВФ подотчетен правительствам его государств-членов. Вершину организационной структуры МВФ составляет Совет управляющих, который включает одного управляющего и одного заместителя от каждого из 187 государств — членов МВФ. Управляющий назначается государством-членом и обычно является министром финансов или председателем Центрального банка. Все полномочия МВФ вверены Совету управляющих, который может делегировать Исполнительному совету все полномочия, кроме некоторых, которые он оставляет за собой. Заседания Совета управляющих обычно проходят раз в год во время Ежегодных совещаний МВФ и Всемирного банка.

Каждодневная работа МВФ ведется в его штаб-квартире Исполнительным советом, состоящим из 24 исполнительных директоров, назначаемых или избираемых государствамичленами или группами стран, и Директора-распорядителя, который назначается Исполнительным советом и является его председателем. Директор-распорядитель также является главой персонала МВФ. Заседания Исполнительного совета обычно проходят несколько раз в неделю.

Существует два комитета управляющих, которые представляют все государства-члены — Международный валютный финансовый комитет и Комитет по развитию. МВФК — консультативный орган, который в настоящее время включает 24 управляющих МВФ (или их заместителей), представляющих те же страны или группы стран, что и 24 управляющих МВФ. МВФК представляет рекомендации и отчитывается перед Советом управляющих по вопросам, относящимся к обязанностям последнего в области надзора за руководством Фонда и адаптации международной валютно-финансовой системы. Как правило, его заседания проходят два раза в год, во время весенних и ежегодных совещаний.

Комитет по развитию (официально Объединенный министерский комитет Советов управляющих Банка и Фонда по передаче реальных ресурсов развивающимся странам) является совместным органом Всемирного банка и МВФ, в состав которого входят 24 управляющих Всемирного банка (ВБ), или МВФ, или их заместители. Он представляет Советам управляющих МВФ и ВБ рекомендации по важнейшим вопросам развития, а также относительно финансовых ресурсов, необходимых для содействия экономическому развитию в развивающихся странах. Как и у МВФК, его заседания также обычно проходят дважды в год.

Независимый отдел оценки. Независимый отдел оценки (НОО) был создан в 2001 г. для проведения независимых и объективных оценок политики и деятельности МВФ с целью повышения прозрачности и подотчетности Фонда и укрепления его традиций накопления знаний. Основным методом работы НОО является проведение независимого анализа по вопросам, относящимся к мандату Фонда: систематические оценки общих мер политики МВФ; сравнительный межстрановой анализ рекомендаций МВФ по экономической политике как в контексте надзора, так и в контексте программ, поддерживаемых ресурсами МВФ; оценки завершенных страновых операций. В рамках своего круга ведения НОО полностью независим от руководства Фонда и функционирует обособленно от Исполнительного совета Фонда, которому он представляет свои выводы.

Проведенная НОО оценка вовлеченности МВФ в решение вопросов международной торговой политики была завершена в конце 2009 финансового года и была принята к рассмотрению Советом в июне 2009 г. В дополнение к оценке НОО управления МВФ, которая обсуждалась Советом в начале года, в 2009 финансовом году Совет обсудил также план руководства по реализации рекомендаций, содержавшихся в докладе об оценке структурных предъявляемых условий в программах, поддерживаемых ресурсами МВФ, которая была проведена НОО в январе 2008 г. Планы руководства по реализации рекомендаций являются частью основы, которая была создана после проведения внешней оценки НОО и ставит целью обеспечить более систематический контроль и мониторинг реализации рекомендаций НОО, одобренных Советом.

В январе 2009 г. Совет обсудил Доклад о периодическом мониторинге (ДПМ) НОО за декабрь 2008 г. о состоянии выполнения планов по реализации рекомендаций НОО, одобренных Советом. ДПМ был введен в 2008 г. для обеспечения более систематической реализации и мониторинга рекомендаций НОО, где был сделан общий вывод о том, что рекомендации НОО оказывают большое влияние на деятельность Фонда. Исполнительные директора поддержали заключения доклада и одобрили рекомендованные контрольные показатели реализации для следующего ДПМ.

По состоянию на конец 2009 финансового года НОО подготовил два доклада об оценке: «Взаимодействие ?ВФ с его государствами-членами» и «Программа научных исследований МВФ». Он также объявил о начале проведения оценки роли Фонда в преддверии глобального финансового и экономического кризиса, включая вопросы эффективности надзора, в частности применительно к странам с развитой экономикой: выявления системных рисков, включая проект по оценке уязвимости; многосторонних консультаций и отношения к рекомендациям в области операций с капиталом и финансового сектора в некоторых странах с формирующимся рынком. После того как нынешний директор НОО Томас Берне объявил о намерении освободить занимаемую должность в конце июля 2009 г., предложение и выбор будущих тем было отложено до прихода нового директора.

Дополнительная информация о деятельности и докладах НОО находится на его веб-сайте — ieo-IMF.org.

Механизмы аудита МВФ включают внешнюю аудиторскую фирму, подразделение внутреннего аудита и независимый Комитет по внешнему аудиту (КВА), который осуществляет надзор за работой двух предыдущих структур.

Внешняя аудиторская фирма выбирается Исполнительным советом по консультации с КВА и назначается Директором-распорядителем. Она отвечает за проведение ежегодных внешних аудиторских проверок и представление заключения по итогам аудита финансовых отчетов МВФ, счетов, управляемых в соответствии с разделом 2 (б) Статьи V и Плана пенсионного обеспечения персонала. Внешняя аудиторская фирма обычно назначается сроком на пять лет. В настоящее время внешним аудитором МВФ является фирма Deloitte & Touche LLP. Она представила заключение без оговорок по итогам аудита финансовых отчетов МВФ за финансовый год, закончившийся 30 апреля 2009 г.

Внутренний аудит осуществляется Управлением внутренней ревизии и инспекций (УВРИ), который проводит независимые проверки эффективности процессов управления риском, контроля и управления деятельностью МВФ. УВРИ также выполняет функции секретариата для Консультативного комитета по управлению риском (ККУР). УВРИ ежегодно проводит примерно 25 аудиторских проверок и ревизий, включая финансовые ревизии, проверки информационных технологий и проверки операционных механизмов и эффективности. В ходе финансовых ревизий рассматривается адекватность механизмов контроля и процедур обеспечения сохранности финансовых активов и счетов МВФ и управления ими. Проверки информационных технологий оценивают адекватность управления информационными технологиями и эффективность мер информационной защиты. Проверки операционных механизмов и эффективности оценивают существующие процессы и связанные с ними механизмы контроля, а также эффективность и действенность операций и их соответствие общим целям МВФ. В соответствии с оптимальной практикой УВРИ отчитывается перед руководством МВФ и КВА, что обеспечивает его независимость. Кроме того, УВРИ ежегодно информирует Исполнительный совет о своей программе работы и основных выводах и рекомендациях его проверок и ревизий.

КВА состоит из трех членов, выбираемых Исполнительным советом и назначаемых Директором-распорядителем. Согласно регламенту Фонда, КВА осуществляет общий контроль за ежегодными аудиторскими проверками, как более подробно изложено в его круге ведения, утвержденном Исполнительным советом. Члены комитета назначаются на трехлетний срок на основе ротации и независимы от Фонда. Члены КВА являются гражданами различных государств-членов и должны обладать навыками и квалификацией, необходимыми для ведения надзора за ежегодными аудиторскими проверками. Как правило, члены КВА имеют большой опыт работы в международных бухгалтерско-аудиторских фирмах, государственном секторе или академических учреждениях.

КВА выбирает председателя из числа своих членов, определяет порядок своей работы и независим от руководства МВФ в контроле за проведением годового аудита. Как правило, КВА проводит свои заседания в Вашингтоне, США, три раза в год: в январе и в июне после завершения аудита и в июле для представления отчета Исполнительному совету. Персонал МВФ и внешние аудиторы консультируются с членами КВА в течение года. По завершении годовой проверки КВА кратко информирует Исполнительный совет о результатах аудита и передает через Директора-распорядителя и Исполнительный совет доклад внешней аудиторской фирмы на рассмотрение Совета управляющих.

Основные функции МВФ:

• • содействие международному сотрудничеству в денежной политике стран — участников Фонда;
• • содействие развитию мировой торговли;
• • кредитование стран — членов Фонда;
• • стабилизация денежных обменных курсов странчленов Фонда;
• • консультирование стран — дебиторов Фонда.

Уставный капитал формируется за счет взносов государств-членов, каждое из которых обычно выплачивает приблизительно 25% своей квоты в СДР или валюте других членов, а остальные 75% - в своей национальной валюте. Исходя из размеров квот распределяются голоса между странами-членами в руководящих органах МВФ. Как мы отмечали, в связи в реорганизацией Фонда эти квоты будут пересмотрены — развивающиеся и переходные страны к 2013 г. получат дополнительно 5% квот, на столько же уменьшится квота ряда развитых стран.

В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам. Как мы отмечали, в этот порядок будут внесены изменения.

Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70 или 85% голосов стран-членов).

Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет (МВФК). Его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы. Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в статьи Соглашения МВФ. Подобную роль играет также Комитет по развитию — Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда Joint IMF — World Bank Development Committee.

Международный валютный фонд, тесно сотрудничая с МБРР и МБР, сыграл решающую роль в заключении ряда специальных «спасательных» соглашений, поскольку обе эти организации занимают уникальное положение, позволяющее им предоставлять финансовую поддержку программам государственного регулирования стран-должников и служить катализатором для частных и государственных кредитных операций.

Многочисленные правила предоставления кредитов (известные как политика траншей) контролируют доступ членов? ВФ к его общим ресурсам. В целом правила ограничивают приобретение иностранной валюты странамиучастницами некоторой величиной, кратной их квоте в МВФ, однако эта величина может достигать 440% для стран, которые смогут воспользоваться всеми существующими возможностями. Доступ к этим возможностям предоставляется только тем странам, которые принимают выдвигаемые МВФ условия, касающиеся их политики в отношении платежного баланса, экономического роста, создания рабочих мест, финансовой стабильности, структурных реформ, платежей и ограничений торговли. Условия, которые должен принять заемщик, называются обусловленностью кредитов. В дополнение к обычным резервным, или гарантийным, кредитам МВФ установлены компенсационная схема для финансирования временных колебаний экспорта, кредитования резервного запаса иностранной валюты, пролонгирования среднесрочных кредитов (до четырех лет), позволяющих странам-участницам преодолевать структурные трудности платежного баланса и осуществлять кредитование структурных реформ. (Две последние услуги разработаны с целью помочь странам с низким доходом улучшить свои возможности экономического роста.).

В связи с неадекватным ростом добычи золота в начале 1960;х гг. возникла дискуссия, касающаяся необходимости увеличения международной ликвидности. На совещании МВФ в Рио-де-Жанейро в 1967 г. впервые была предложена схема использования специальных прав заимствования (СПЗ). В 1969 г. члены МВФ согласились с включением поправок в положение о фонде, позволяющих работу с СПЗ. Первое их размещение произошло в 1970 г. с последующими выпусками в 1970—1990;х гг. Устав МВФ подвергся значительным изменениям после Ямайского соглашения, заключенного в Кингстоне (Ямайка) в мае 1976 г. Соглашение понизило значение золота в международной валютной системе, одобрило систему плавающих валютных курсов, пересмотрело оценку и сферы возможного использования СПЗ и разрешило продажу золотых резервов МВФ в пользу развивающихся стран-участниц. Помимо предоставления кредитов другой важной задачей МВФ является надзор за политикой стран-участниц в области валютных курсов в целях сохранения направлений макроэкономической политики на мировом уровне. Это осуществляется путем организации ежегодных или проводящихся раз в два года совещаний стран-участниц.

Основной задачей МВФ является обеспечение стабильности международной кредитно-денежной и финансовой систем — систем международных расчетов и обменных курсов, без которых невозможно существование международной торговли. Деятельность МВФ должна способствовать экономической стабильности, предотвращению экономических кризисов и преодолению их последствий в случае возникновения. Она направлена на стимулирование экономического роста и уменьшение бедности. Для достижения этих целей фонд выполняет три основные функции: глобальный надзор в сфере финансов, техническое содействие странам, кредитование правительственных программ стабилизации.

Надзорная функция осуществляется прежде всего через регулярные консультации по вопросам экономической политики, проводимые в режиме диалога. В среднем один раз в год фонд проводит детальную оценку экономической ситуации в каждой из стран-участниц. Соответственно, проводятся консультации с руководством стран, в ходе которых обсуждаются различные экономические программы, внедрение которых способствовало бы стабилизации обменного курса национальной валюты и росту экономики. Данные, полученные в ходе индивидуальных консультаций, обобщаются и включаются в отчет о мировом и региональном развитии и прогнозах. Итоговые показатели публикуются дважды в год в обзоре мировой экономики и отчете о мировой финансовой стабильности.

Техническая помощь и различные тренинги проводятся МВФ в основном на безвозмездной основе, с тем чтобы расширить возможности стран в разработке и внедрении эффективной финансово-кредитной политики. Она осуществляется по нескольким направлениям, в том числе в области налоговой и кредитно-денежной политики, валютной политики, регулировании и надзоре в банковской и финансовой системах, а также в области национальной статистики в направлении сближения ее индикаторов с международными стандартами.

Когда страна — участница МВФ испытывает сложности в финансировании платежного баланса, то МВФ оказывает содействие, выделяя кредиты на льготных условиях. В частности, на это направлена финансовая помощь, которая позволяет странам решать проблемы платежного баланса. Соответствующие программы, финансируемые МВФ, разрабатываются национальными властями в тесном сотрудничестве с фондом; вопрос же дальнейшей финансовой поддержки со стороны фонда зависит от того, насколько эффективно страна внедрит разработанную программу.

МВФ также осуществляет активную деятельность, направленную на преодоление бедности (в развивающихся странах), как самостоятельно, так и в сотрудничестве с Мировым банком и другими международными организациями. Финансовая поддержка через предоставление льготных кредитов осуществляется в соответствии с программой сокращения бедности и стимулирования роста (Poverty Reduction and Growth Facility, PRGF), а также по программе снижения долгового бремени бедных стран с высоким внешним долгом (Heavily Indebted Poor Countries; HIPC Initiative). При этом в большинстве стран с низким уровнем дохода эта поддержка осуществляется на базе документов по стратегии сокращения бедности (Poverty Reduction Strategy Papers, PRSP). Эти документы, разрабатываемые правительствами стран (после совещаний с представителями общественности и внешними партнерами), и закладывают основу проводимой экономической, структурной и социальной политики, направленной на стимулирование экономического роста и преодоление бедности в странах.

МВФ показал слабую эффективность в регулировании мировой финансовой системы, а его политика, по мнению многих аналитиков и государственных деятелей, способствовала развертыванию глобального кризиса в 2008- 2010 гг. в особо тяжелых формах. В силу этого МВФ подвергается достаточно обоснованной критике в последний период, предлагаются различные пути его реформирования и усиление контроля над деятельностью субъектов международной финансовой системы. Эпоха безудержной, неконтролируемой радикальной либерализации, похоже, остается в прошлом. Отсюда — некоторые уступки со стороны МВФ, Вашингтона и их европейских союзников, за которыми в целом глубокой реформы МВФ, о необходимости которой заявляли западные лидеры в 2008 г., чрезмерно напуганные глобальным кризисом и ожидавшие больших трагедий, не просматривается.

Новые надзорные функции МВФ. В сентябре 2010 г. МВФ объявил о том, что в соответствии с решениями G-20 он приступает к ежегодной проверке устойчивости национальных финансовых систем 25 ведущих экономических стран (включая Россию). Методика такого тестирования еще не определена, но очевидно, что в нее будут входить такие разделы, как стресс-тесты крупнейших национальных банков, государственного бюджета, проверка качества финансового надзора и ряд других позиций — с точки зрения их соответствия международным нормам и стандартам. По словам экспертов МВФ, финансовые институты будут оцениваться по достаточности и уровню рисков, а суверенные риски будут анализироваться с точки зрения величины государственного долга (по отношению к ВВП), размерам бюджетного дефицита, сальдо торгового баланса и другим индикаторам.

Очевидно, суть данной новации состоит в том, что международные аналитики и международные организации сравнительно давно (еще до кризиса) высказывали идею о необходимости формирования определенной системы мировой финансовой безопасности вне рамок деятельности МВФ. Эту идею неоднократно одобряли лидеры ряда ведущих экономических держав в ходе саммитов в последние годы. Сомнительно, однако, что участие МВФ в такого рода деятельности может иметь конструктивный характер в силу одного очевидного факта: его многочисленный аналитический аппарат и многонациональное экспертное сообщество, которое Фондом привлекается для подготовки ежегодных докладов, это сплошь представители догматических, крайне политизированных либертарианских идей в духе Хайека- Фридмена, а эти идеи по праву рассматриваются как одна из причин глобального кризиса. Поэтому первоочередная задача МВФ — формирование нового состава аналитиков и экспертов — в противном случае от этой весьма дорогостоящей организации не будет пользы в решении сложнейших задач оздоровления мировых финансов. Так, МВФ постоянно осуществлял мониторинг ситуации в мировой экономике, однако даже в самом конце 2007 г. в его Докладах мы не увидели ни тени сомнений относительно возможности приближения грозного кризиса, хотя все признаки указывали на это и многие экономисты били тревогу в своих публикациях.

Усиление статуса МВФ, возможно, несколько поправит его фундаментально подмоченную репутацию в мире, но в практическом плане он вряд будет иметь какой-то серьезный позитивный смысл, в том числе в результате чисто рекомендательного характера его выводов по стресс тестам. К тому же критерии устойчивости национальных финансовых систем в отчетных докладах МВФ могут быть и достаточно жесткими, и мягкими, поскольку для МВФ вопросы политики и идеологии всегда доминируют по сравнению с объективным экономическим анализом. Так, условия стресс-тестов, проведенных в 2010 г., в рамках которых исследовалось более 90 европейских банков, были чрезмерно мягкими. При этом в МВФ не скрывали, что они не столько отражали реальную ситуацию, сколько были призваны «успокоить рынок». Но это задача элементарной рекламы и пресс-служб банков, а нс МВФ — всемирной организации, на позитивную деятельность которой рассчитывают десятки государств мира, обеспечивая содержание ее многотысячного персонала. Отметим, что игры в политику — это застарелая болезнь МВФ: он то боролся с коммунизмом в России, когда таковой перестал существовать в этой стране, и отбросил экономику страны чуть ли не в условия каменного века; то за три дня до Азиатского кризиса 1997 г. президент МВФ Камдессю в Куала-Лумпуре восторгался либеральными реформами Малайзии и всего АСЕАН, в странах которого, по его словам, «кризисы навсегда остались в прошлом». Следствием явилось то, что отделение МВФ в Куала-Лумпуре было закрыто, а Малайзия довольно быстро вырвалась из тисков кризиса, решительно отказавшись от всех без исключения рецептов МВФ.

Публичные заявления МВФ с рекомендациями руководству стран, особенно если речь идет о проблемных странах, могут и далее вызвать дестабилизацию на рынках, как это было не раз в прошлом в истории МВФ. Таким образом, если мы считаем необходимым усиление наднационального элемента в мировом экономическом регулировании, вряд ли стоит наделять повышенными полномочиями изрядно дискредитированную международную организацию, каковой является МВФ, а также ВБ — оба эти учреждения сами нуждаются в коренной внутренней реформе и смене всего руководящего персонала и неолибертарианской идеологии. Лишь реформированную организацию можно было бы наделить высокими полномочиями, обеспечив на гарантированной базе учет мнения стран — членов Фонда и прислушиваясь к тем экспертам, которые не выступают с апологетикой бесконтрольной деятельности крупных финансово-промышленных организаций, не воспевают безграничные возможности «рынка» .