Эмиссия облигаций. 
Банковское дело

В соответствии с Инструкцией Банка России № 128-И кредитная организация имеет право размещать облигации, но решению совета директоров (наблюдательного совета), если иное не предусмотрено уставом. При этом выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала. Величина выпуска (номинальная стоимость) не должна превышать размер уставного капитала или величину обеспечения, предоставленного кредитной организации третьими лицами для этой цели.

Банк имеет право выпускать облигации именные и на предъявителя, обеспеченные залогом собственного имущества или предоставленного третьими лицами, а также без обеспечения. По способу формирования дохода для инвесторов они могут быть процентные и дисконтные (размещаться по цене ниже номинала), конвертируемые в акции; с единовременным сроком погашения или со сроком погашения по сериям в определенные сроки.

Номинальная стоимость облигаций банка может быть выражена в валюте РФ или в иностранной валюте с условием соблюдения норм валютного законодательства РФ и нормативных актов Банка России.

По решению совета директоров банка могут размещаться облигации и иные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции. Если банк — открытое акционерное общество, он вправе проводить размещение эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, путем открытой и закрытой подписки, хотя закрытая подписка может быть ограничена уставом банка и правовыми актами РФ. Если же банк — закрытое акционерное общество, то он не вправе проводить размещение ценных бумаг, конвертируемых в акции, посредством открытой подписки или иным способом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Акционеры банка имеют преимущественное право приобретения размещаемых путем открытой подписки эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им активов акций соответствующей категории. Оплата конвертируемых ценных бумаг осуществляется по цене, определяемой советом директоров исходя из их рыночной стоимости, но не ниже номинальной стоимости акций, в которые конвертируются ценные бумаги, размещаемые путем подписки.

Процедура эмиссии ценных бумаг

Выпуск цепных бумаг банками подлежит регистрации. При этом если регистрация эмиссии цепных бумаг проводится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура эмиссии состоит из следующих этапов:

• 1) принятие эмитентом решения о выпуске;
• 2) регистрация выпуска ценных бумаг;
• 3) изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска);
• 4) размещение ценных бумаг;
• 5) регистрация отчета об итогах выпуска.

Если регистрация эмиссии ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта, то процедура эмиссии включает такие этапы:

• 1) принятие решения о выпуске ценных бумаг;
• 2) подготовка проспекта эмиссии;
• 3) регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии;
• 4) раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии;
• 5) изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска);
• 6) размещение ценных бумаг;
• 7) регистрация отчета об итогах выпуска;
• 8) раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

Регистрация выпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии ценных бумаг, если имеет место хотя бы одно из следующих условий:

• • размещение ценных бумаг проводится среди неограниченного круга лиц или заранее известного круга лиц, число которых превышает 500;
• • если общий объем эмиссии превышает 50 000 МРОТ.

Проспект эмиссии готовится и утверждается правлением банка или другим уполномоченным органом. Он должен быть заверен независимой аудиторской фирмой в следующих случаях:

• • при выпуске акций, связанном с увеличением уставного капитала (в том числе при реорганизации кредитной организация путем присоединения к ней другой кредитной организации);
• • при выпуске акций, осуществляемом в процессе преобразования кредитной организации из общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество;
• • при выпуске облигаций.

Практика свидетельствует, что длительные ограничения в российском законодательстве в отношении выпуска облигаций банками снизили интерес эмитентов к данному инструменту привлечения средств.

Практика свидетельствует, что банки постоянно наращивают выпуск облигаций в качестве одного из основных источников привлечения средств, особенно в условиях финансового кризиса и проблем с ликвидностью (табл. 9.2).