Операции с финансовыми активами

Данный этап экономического оборота отражает формирование финансовых активов и обязательств институциональных единиц, связанных с оборотом экономических ресурсов.

В общем случае изменения финансовых активов и финансовых обязательств институциональных единиц в экономике связаны:

• • с распределением избыточных ресурсов или покрытием дефицита ресурсов, образовавшихся у институциональных единиц на этапе движения нефинансовых активов;
• • перераспределением финансовых ресурсов между институциональными единицами;
• • финансовым обеспечением оборота товаров, услуг, нефинансовых активов и др.

Финансовые активы являются элементом общих экономических активов, определяемых в СНС как объекты, в отношении которых осуществляются права собственности, а институциональные единицы получают экономическую выгоду в результате владения или использования таких объектов в течение определенного времени.

В соответствии с экономическим содержанием финансовые активы определяются как взаимные требования и обязательства экономических субъектов, а их движение в экономическом обороте связано с созданием, ликвидацией или передачей прав собственности на активы.

Финансовые требования и обязательства между институциональными единицами образуются в соответствии с условиями контрактов и по экономическому содержанию являются объектом дебиторских и кредиторских отношений между соответствующими единицами.

Формирование финансовых требований для институциональных единиц в общем случае определяется рядом условий:

• — наличием определенных прав или обязательств единиц, экономическое содержание которых имеет финансовую основу;
• — признанием единицами-дебиторами обязательств по обусловленным контрактами платежам.

В СНС в обороте ресурсов отражаются следующие группы финансовых активов:

• • монетарное золото и специальные права заимствования;
• • валюта и депозиты;
• • ценные бумаги (кроме акций);
• • займы и предоставленные кредиты;
• • акции и другие финансовые инструменты долевого участия в капитале;
• • страховые технические резервы;
• • прочие счета дебиторов и кредиторов.

Монетарное золото и специальные права заимствования как элемент финансовых активов включает золото, приобретаемое институциональными единицами с целью создания резервов покупательной способности, и специальные права заимствования как вид международных резервных активов и особый вид международной расчетной валюты Международного валютного фонда.

В обороте ресурсов изменение финансовых активов в виде монетарного золота является следствием процессов монетизации и демонетизации, которые связаны соответственно с переводом немонетарного золота (предназначенного для промышленного использования или относящегося к ценностям, которое в СНС не рассматривается как финансовые активы) в монетарное и монетарного — в немонетарное. В результате этих процессов происходит увеличение или уменьшение физических объемов монетарного золота, хранящегося в виде запасов в денежно-кредитных учреждениях.

Изменение объемов специальных нрав заимствования рассматривается как расширение или ограничение гарантированных прав их держателей на получение других резервных активов.

Особенностью данной группы финансовых активов является отсутствие по отношению к ней соответствующих финансовых обязательств. Это связано со спецификой специальных прав заимствования, на которые не распространяются финансовые обязательства Международного валютного фонда или его членов. Держателями таких активов, как правило, являются ограниченные группы официальных институциональных единиц, относящихся к сектору финансовых корпораций и сектору государственных учреждений.

В составе группы «валюта и депозиты» как вида финансовых активов в качестве элементов выделяют:

• • наличные деньги, состоящие из банкнот и монет, находящихся в обращении и используемых в качестве средства платежа;
• • денежные депозиты, определяемые как денежные средства, передаваемые депозитной организации на хранение и подлежащие обязательному возврату с выплатой определенных договором доходов по вкладам.

Наличные деньги в виде национальной валюты, находящиеся в обращении в рамках резидентной экономики, рассматриваются как обязательства соответствующих единиц (центрального банка, других банковских учреждений и центрального правительства) по отношению к держателям данного вида финансовых активов. По аналогии наличные деньги в свободно или ограниченно конвертируемой иностранной валюте рассматриваются в виде обязательств соответствующих нерезидентных единиц.

Наличные деньги как вид активов, как правило, имеются в распоряжении институциональных единиц, относящихся ко всем секторам экономики, а их эмиссия может осуществляться только в рамках единиц, относящихся к секторам финансовых корпораций и государственных учреждений.

Изменения объемов активов и обязательств по наличным деньгам в зависимости от особенностей институциональных единиц, участвующих в обороте финансовых ресурсов, могут быть связаны с оплатой товаров и услуг, осуществлением денежной эмиссии, приобретением иностранной валюты и др.

В СНС в составе депозитов выделяют:

• • переводные депозиты-вклады, обращаемые по требованию и без ограничений в наличность, чеки или платежные поручения;
• • прочие депозиты, представляющие различные виды вкладов в виде непереводных (в том числе в иностранной валюте) депозитов, сберегательных и срочных депозитов, квазидепозитов, являющихся разновидностью ценных бумаг, выпускаемых общественными организациями (кредитными союзами, строительными ассоциациями и др.) и удостоверяющих наличие вкладов, которые в соответствии с их особенностями имеют определенные ограничения при использовании и требуют предварительного обращения в наличность или переводные депозиты.

Держателями депозитов могут являться институциональные единицы, относящиеся ко всем секторам экономики, а обязательства по данному виду финансовых активов распространяются, как правило, на единицы, относящиеся к сектору финансовых корпораций и сектору государственных учреждений. Однако в ряде стран такие обязательства могут быть распространены и на единицы, относящиеся к секторам нефинансовых корпораций и домашних хозяйств.

Финансовые активы в виде ценных бумаг (кроме акций) в СНС определяются как долговые обязательства, имеющие документальное подтверждение, удостоверяющее имущественные права их держателей по отношению к эмитентам.

Данная группа активов включает широкий набор финансовых инструментов: векселя, облигации, сертификаты, производственные финансовые инструменты и др.

В СНС в составе данного вида активов выделяют краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги. К группе краткосрочных относятся ценные бумаги со сроками погашения до двух лет, к группе долгосрочных — ценные бумаги с более продолжительными сроками погашения. Кроме того, для аналитических целей в СНС используется дополнительная классификация видов ценных бумаг, в составе которых в качестве самостоятельных групп выделяются ценные бумаги, кроме производных финансовых инструментов, и производные финансовые инструменты.

Изменения активов и обязательств в этом случае связаны с инвестициями ресурсов в данный вид финансовых активов, которые могут осуществляться институциональными единицами, относящимися ко всем секторам экономики, а также с эмиссией ценных бумаг, осуществляемой единицами, относящимися к корпоративному сектору экономики и сектору государственных учреждений.

Займы и кредиты как вид финансовых активов связаны с предоставлением ресурсов кредиторами непосредственно заемщикам, подтверждаемым соответствующими документами, которые не подлежат передаче другим лицам. К данной группе активов относятся все виды предоставляемых займов и кредитов (кроме торговых кредитов и некоторых видов авансов).

В составе данного вида активов в зависимости от сроков погашения по аналогии с ценными бумагами выделяют краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты, для которых такие сроки определяются периодами соответственно менее и более двух лет.

К финансовым активам в виде акций и других видов долевого участия в капитале относятся ценные бумаги и другие финансовые инструменты, удостоверяющие наличие определенной доли в капитале корпораций и дающие их держателям право на получение остаточной части их прибыли в виде дивидендов.

В СНС данный вид ценных бумаг, которые в соответствии с их экономическим содержанием нс являются безусловными долговыми обязательствами, условно относится к категории обязательств, образуемых в результате их обращения и эмиссии.

Изменения активов в этом случае определяются инвестициями в данный вид ценных бумаг, осуществляемыми единицами, относящимися ко всем секторам экономики, кроме НКО, обслуживающих домашние хозяйства. Соответственно изменения обязательств по данному виду активов связаны с их эмиссией, осуществляемой в основном единицами, относящимися к корпоративному сектору экономики.

Страховые технические резервы формируются страховыми организациями и включают в качестве элементов:

• • резервы по страхованию жизни и резервы пенсионных фондов;
• • резервы предстоящих платежей по видам страхования, кроме страхования жизни.

В СНС страховые технические резервы, управляемые страховыми компаниями и негосударственными пенсионными фондами, относятся к их обязательствам.

Для держателей соответствующих полисов такие резервы рассматриваются в качестве их активов (за исключением резервов предстоящих платежей, являющихся активами получателей страховых выплат).

Изменения активов и обязательств у институциональных единиц в данном случае связаны с движением ресурсов в процессе функционирования страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов (полученными премиями и взносами, страховыми выплатами, инвестиционными доходами и др.). В СНС такие изменения в части активов относятся к единицам сектора домашних хозяйств, в части обязательств — к единицам сектора финансовых корпораций.

Финансовые активы в виде прочих счетов дебиторов и кредиторов включают ранее неклассифицированные элементы, к которым в СНС относятся торговые кредиты и авансы за незавершенные работы, а также другие, ранее не классифицированные счета дебиторов и кредиторов.