Методы управления рисками

Карта рисков составлена, теперь необходимо разработать мероприятия по нейтрализации, минимизации тех рисков, которые оказались выше границы толерантности. Степень допустимости риска зависит от важности проекта для каждого участника, а также от их целей и ожиданий. Выбирается способ воздействия на риск. Например, если риск был определен как недопустимый, то разрабатывается вариант его смягчения. Если он не приводит к снижению уровня риска до приемлемого, то используется вариант уклонения. При невозможности передать риск он подлежит принятию с обязательным резервированием средств на случай непредвиденных обстоятельств.

Вариант воздействия на риск подбирается в соответствии с ограничениями, связанными с достаточностью ресурсов, техническими возможностями, срочностью и другими обстоятельствами.

При выборе мероприятий проводится оценка эффекта от их применения, т. е. в какой степени данное мероприятие может снизить вероятность наступления рискового события или снизить возможные последствия. Кроме того, рассматриваются возможные затраты на него.

В настоящее время мировая практика выработала широкий спектр методов по управлению рисками. Многие из них требуют специальных разработок и материальных затрат. Поэтому необходимо четко представлять, что ожидается от процесса управления рисками. Компании необходимо определить, имеются ли у нее возможности для воздействия на риск. Внедрение системы управления рисками помогает компании прогнозировать наступление рисковых событий. В свою очередь, это служит основой для снижения возможных потерь.

Грамотное управление рисками позволяет руководителю проекта заблаговременно увидеть возможные опасности и вовремя на них среагировать. Таким образом, для минимизации рисков проекта как при его планировании, так и в процессе его реализации менеджеру проекта необходимо постоянно осуществлять выявление рисков и разрабатывать способы реагирования на возможные события рисков. Воздействие на источник риска заключается в попытках изменить поведение источника риска так, чтобы уменьшить угрозу, исходящую из него.

В целом сегодня выделяют две группы методов^[1] управления финансовыми рисками предприятия: внутренние и внешние.

К внутренним методам управления рисками относятся:

• • уклонение;
• • лимитирование;
• • трансферт;
• • хеджирование;
• • диверсификация;
• • принятие риска на себя.

Уклонение от риска

Уклонение от риска — это наиболее простое и радикальное направление нейтрализации финансовых рисков. Данный метод заключается в разработке мероприятий, полностью исключающих данный вид риска. Мерами по избежанию риска являются такие действия, как, например, отказ от осуществления высокорисковых финансовых операций, прекращение деловых отношений с ненадежными партнерами, снижение доли заемных средств и т. д. Он предполагает полное снижение потерь, но в то же время нс позволяет получить прибыль в полном объеме. На практике чаще всего данный метод реализуется в форме отказа субъекта от операций, связанных с высоким риском, и предпочтения в пользу менее рискованных или безрисковых проектов. К примеру, отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Уклонение позволяет полностью избежать потенциальных потерь, связанных с финансовыми рисками, по, с другой стороны, нс позволяет получить прибыли, связанной с рискованной деятельностью. Кроме этого, уклонение от финансового риска может быть просто невозможным, к тому же, уклонение от одного вида риска может привести к возникновению других. Поэтому, как правило, данный способ применим лишь в отношении очень крупных рисков.

Решение об отказе от данного вида финансового риска может быть принято как на предварительной стадии принятия решения, так и позднее, путем отказа от дальнейшего осуществления финансовой операции, если риск оказался выше предполагаемого. Однако большинство решений об избежание рисков принимается на предварительной стадии принятия решения, так как отказ от продолжения осуществления финансовой операции часто влечет за собой значительные финансовые и иные потери для фирмы, а иногда он затруднен в связи с контрактными обязательствами. Применение метода уклонение от риска эффективно, если:

• • отказ от одного вида финансового риска не влечет за собой возникновение других видов рисков более высокого и однозначного уровня;
• • уровень риска намного выше уровня возможной доходности финансовой операции;
• • финансовые потери по данному виду риска предпринимательская фирма не имеет возможности возместить за счет собственных финансовых средств, так как эти потери слишком высоки.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что отказ от рискованных операций применим только по отношению к крупным рискам. Например, банки, стремясь снизить свои риски, выдают крупные кредиты только под залог недвижимости. Для финансового предпринимательства отказ от риска равносилен отказу от прибыли.

Данный метод подразделяется на поглощение и лимитирование.

Метод поглощения применяют, когда сумма ущерба мала и ею можно пренебречь. Он состоит в признании ущерба и отказе от его страхования.

Лимитирование предполагает установление лимита, т. е. неких предельных сумм (расходов, продажи, кредита). Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется по тем их видам, которые выходят за некие пределы допустимых уровней. На предприятии устанавливают внутренние лимиты (нормативы, допустимые пределы) по разным показателям. Это может быть максимальный размер (доля) заемных средств, максимальный размер депозита в одном банке или максимальный объем на контракты с одним контрагентом. Он активно применяется банками при выдаче ссуд, при выдаче договоров на овердрафт. Хозяйствующие субъекты используют его при продаже товаров в кредит, определении сумм вложения капитала.

Стратегия компании в области рисков продиктована стратегией деятельности предприятия. Как правило, чем агрессивнее стратегия, тем выше может устанавливаться плановый показатель. При агрессивной политике пределом потерь рассматривается капитал предприятия, а при консервативной — прибыль.

Выделяют следующие виды лимитов:

• 1) структурные лимиты — поддерживают соотношение между различными видами операций: кредитование, ценные бумаги. Они устанавливаются в процентном соотношении к совокупным активам и поддерживают общие пропорции при изменении размеров совокупных активов. Размеры структурных лимитов устанавливаются политикой банка в области рисков. Им не присущ жесткий характер;
• 2) лимиты контрагента включают три подвида:
  • а) лимит предельного риска на одного контрагента (или группу контрагентов);
  • б) лимит на конкретного заемщика или эмитента ценных бумаг;
  • в) лимит на посредника (покупателя, продавца, брокера);
• 3) лимиты открытой позиции. При совершении крупных сделок, связанных с открытой позицией (валютные операции, акции), риск потери и ошибки возрастает. Поэтому заключение и оформление сделок должны проводить старшие по должности. В сделках на открытой позиции квалификация и опыт дилера имеют первоочередное значение;
• 4) лимиты на исполнителя и контролера сделки. Данный вид лимитов ограничивает полномочия лиц, непосредственно совершающих, оформляющих и контролирующих операции;
• 5) лимиты ликвидности. Задача данного вида лимитов — ограничить риск недостатка денежных средств для своевременного исполнения обязательств.

Лимитирование включает в себя систему обязательных финансовых нормативов, утвержденных в хозяйствующем субъекте. Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование, должна включать:

• • предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности;
• • минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме;
• • максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;
• • максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность;
• • максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;
• • максимальный размер средств, расходуемых на приобретение ценных бумаг одного эмитента, и др.

Поскольку эти нормативы внутренние, разрабатывать их должна финансовая служба самой фирмы, которой лучше, чем кому-либо, известны особенности финансовой и производственной деятельности. Избежание риска присуще в большей степени руководителям консервативного типа, которые не склонны к инновациям, не уверены в своей интуиции и профессионализме, а также в квалификации своих работников. Естественно, что не от всех видов финансовых рисков фирме удается уклониться, большую часть из них приходится брать на себя. Некоторые финансовые риски принимаются, потому что несут в себе потенциал возможной прибыли, другие принимаются в силу их неизбежности.

• [1] Метод (от греч. methodos — путь, способ исследования, обучения, изложения) — совокупность приемов и операций познания и практического преобразования действительности; способ достижения определенных результатов в познании и практике.