Границы кредита. 
Деньги, кредит, банки

Описав сущность и принципы кредита, целесообразно перейти к вопросу о границах кредита. Очевидно, что границы кредита — это те условные линии, при выходе за которые кредит перестает генерировать и проявлять свои положительные свойства, распадается как целостный специфический экономический феномен. В литературе описываются границы на микрои макроуровне, качественные и количественные, внутренние и внешние, временны? е и пространственные, начальные и конечные границы кредита.

На микроуровне важной характеристикой границ конкретных кредитов является определение их с точки зрения заемщика и с точки зрения кредитора. Границы кредита для заемщика обусловливаются его потребностью в ресурсах, зависящей от особенностей бизнеса, индивидуального кругооборота средств. Эти границы могут иметь количественный и качественный характер. Так, количественной границей конкретного кредита является уровень производства и реализации прокредитованной продукции, позволяющий высвободить ресурсы и вернуть ссуду кредитору.

При этом учитываются различия границ инвестиционного кредита и кредита под оборотный капитал. В первом случае границы детерминируются сроком окупаемости затрат, во втором — устанавливаются в зависимости от средств, высвобождающихся в рамках операционного цикла их использования.

Качественной границей кредита на микроуровне является кредитоспособность заемщика как гарантия своевременного возврата кредита. Это комплексный показатель, учитывающий характер кредитуемого объекта, риск кредитуемой сделки, величину и тип обеспечения и т. д. При недостаточной кредитоспособности расширение границ кредита невозможно.

Теперь рассмотрим качественные и количественные границы кредита на микроуровне со стороны кредитора. Качественной границей является экономическая заинтересованность кредиторов в предоставлении кредита. Границы зависят от типа кредита. При предоставлении коммерческого кредита качественно его ограничивает теснота хозяйственных связей кредитора с заемщиком, а количественно — наличие у кредитора не денег, как в случае с банковским кредитом, а материальных ценностей, реализуемых с отсрочкой оплаты.

Если же перед нами банковский кредит, то любой банккредитор мотивирован расширять кредитные вложения в целях роста доходности своего бизнеса. Что же ограничивает эти вложения? Если рассматривать единичный банк, то количественной границей является совокупность кредитных ресурсов этого банка, имеющего отношения со многими заемщиками. Ограниченные ресурсы конкретного банка в виде депозитов и иных привлеченных средств являются обезличенным пулом, адресованным многим потенциальным заемщикам. Кроме того, существуют лимиты и нормативы центрального банка по кредитам одному заемщику, по группам связанных заемщиков, по крупным кредитам. Опираясь на эти нормативы и ограничения в виде имеющихся ресурсов, банки индивидуализируют отношения с конкретными заемщиками, принимая решение о выдаче либо невыдаче кредита с учетом статуса и кредитоспособности заемщика.

В целом, границы кредита на микроуровне должны описываться с применением термина «оптимальность». Недокредитование, т. е. недостижение возможной границы кредита, ограничивает возможности роста предприятия за счет кредита, замедляет кругооборот, уменьшает возможности роста прибыли. Это касается и банковского, и коммерческого кредита. Если же граница кредита перейдена и предприятие перекредитовано, это негативно влияет на цены, формирует кредитный пузырь, затрудняет возврат кредита. Вот почему важно нащупать адекватные, оптимальные границы кредита.

Переходя на мезо-, макрои глобальный уровень, банки в своей кредитной политике устанавливают лимиты на отрасли, сферы, страны по выдаче кредитов в рамках имеющихся ресурсов. Их решения по предоставлению кредитов зависят от состояния дел в потенциальных нишах, от отраслевых и страновых перспектив, влияющих на исход кредитования.

В общем виде и в наибольшей степени границы кредита на макроуровне определяются динамикой объемов выпуска и валового продукта. Безусловно, точного соответствия и жесткой статистической корреляции между расширением экономики и ростом кредитования нет и быть не может. Часто рост выпуска обеспечивается и без кредитных источников, и наоборот, кредитование обеспечивает не только рост выпуска. Однако невозможно отрицать фундаментальное следование динамики кредита за динамикой реального сектора.

Итак, к макроэкономическим факторам, влияющим на границы и пульсацию кредита, относится динамика промышленного производства и динамика развития других отраслей и сфер, цикличность экономики, конкуренция на кредитном рынке и уровень его регулирования, тип монетарной и финансовой политики и т. д.

Ситуация на глобальном уровне также сильно влияет на границы кредитования. Так, мировой финансовый кризис серьезно сузил границы кредита практически во всех странах. Уровни кредитования относительно валового продукта и активов банковской системы РФ в последние годы представлены на рис. 9.2. Как видно, они имеют тенденцию поступательного роста. Если в начале 2000;х гг. доля банковского кредита в приросте совокупного внутреннего спроса не превышала 15%, то в настоящее время этот показатель составляет 49%. Можно сказать, что кредиты расширяются в меру роста ВВП. Тем не менее, по уровню насыщенности кредитами (показатель «кредиты в % к ВВП») РФ отстает от уровня развитых стран и занимает 60-е место в мире.

Рис. 9.2. Динамика кредитов нефинансовым организациям и физическим лицам в Российской Федерации.

Меняются ли границы кредита в зависимости от типа экономической системы? Да. Переход к рынку и построение двухуровневой банковской системы, основанной на конкуренции между банками, серьезно расширили границы кредита и потенциал кредитования. В административно-командных экономиках кредит являлся средством перераспределения средств (часто субъективным) для финансирования потребности в оборотном капитале. Категории ссудного капитала и ссудного процента имели ущербный неполноценный вид, а стимулирующую роль кредит практически не выполнял.

В то же время в рыночных экономиках кредит становится более обширным по масштабам, является очевидным импульсом развития экономики. При этом он приобретает свойство мультипликации, что обусловлено иной конфигурацией кредитной системы, где взаимодействуют центральный банк и коммерческие банки. Дело в том, что в зависимости от макроэкономической ситуации границы кредитования могут сужаться даже при наличии кредитных ресурсов у банка. И наоборот, кредит может расширяться даже без адекватного прироста привлекаемых банками ресурсов. При переходе от единичного банка к банковской системе в целом мы наблюдаем практическое отсутствие границ кредита. Каждый банк в отдельности может кредитовать только в рамках привлеченных ресурсов, но банковская система в целом, включая центральный банк, может мультиплицировать кредиты. Кредитный мультипликатор (credit multiplier) измеряет многократное расширение кредита под влиянием исходного изменения. Его действие, наряду с действием депозитного и денежного мультипликатора, описано в гл. 3.

В самом процессе мультипликации таится и опасность бесконтрольного расширения кредита. При выходе за объективные границы кредит становится тормозом, а не импульсом роста. Перенасыщение кредитами экономики ведет к росту денежной массы (вспомним, что современные деньги имеют кредитный характер!), провоцирует инфляцию, ведет к возникновению излишних запасов прокредитованной продукции, замедляет индивидуальные кругообороты капитала и воспроизводственный процесс в целом. Либерализация доступа к кредиту, обеспечиваемая в том числе и мягкой политикой центрального банка, расхолаживает предприятия. Кредит вместо стимула рационального ведения хозяйства становится ограничителем его развития.

Фактором риска необоснованного расширения границ кредита является также активизация кредита под залог финансовых активов, т. е. ценных бумаг. В отличие от материальных ценностей (традиционных объектов залога), стоимость бумаг, определяемая конъюнктурой фондового рынка, колеблется гораздо сильнее. Рост их стоимости в период оживления и подъема может резко смениться падением до уровня, не обеспечивающего соблюдение интересов кредиторов. Появление необеспеченных кредитов является крупным системным риском банковской системы в экономике с развитым рынком ценных бумаг.

Границы кредита смещаются в результате действия факторов, увеличивающих степень неопределенности в экономике (рост монетарной и структурной инфляции, неадекватно бурный рост потребительского кредитования, вообще не существовавшего в дорыночную эпоху) либо обостряющих ситуацию с государственными финансами (рост дефицита бюджета и государственного долга, субсидирование неэффективных предприятий и сфер). Появляются новые ниши кредитования, к примеру микрокредитование, расширяющее границы кредита и несущее в себе повышенные риски.

Поддержание границ кредита на макроуровне является прерогативой и задачей центрального банка. Безграничное кредитование на основе кредитного мультипликатора возможно лишь теоретически, а в реальности его не существует в силу регулирующего вмешательства центрального банка в этот процесс. Центральный банк использует спектр инструментов и методов регулирования (стимулирования либо ограничения) границ кредита — обязательные нормативы, в том числе нормативы кредитных рисков, требования к резервам по ссудам и к капиталу, административные ограничения, квоты и лимиты, политику процентных ставок, изменение политики рефинансирования, операции с иностранной валютой и государственными бумагами и т. д. Применение этих инструментов осуществляется в рамках реализации денежно-кредитной политики, которая будет рассмотрена в гл. 13.

На рис. 9.3 представлены основные факторы, определяющие границы кредита. Как видно из рисунка, границы кредита в современной экономике обусловливаются большим числом разнообразных факторов. Они не являются застывшими и живо реагируют на изменения в национальной и мировой экономике. Это свидетельствует о динамичности и гибкости кредита как важнейшего общественного феномена.

Рис. 9.3. Факторы, определяющие количественные и качественные границы кредиты.