Интегральные методы расчета бизнес-рисков

Одним из наиболее информативных с точки зрения достоверности источников считается метод расчета интегрального показателя риска, для расчета которого используются данные бухгалтерской отчетности организации. Основываясь на анализе отчетности, можно сделать вывод, что предпринимательская деятельность подвержена в основном имущественному, кредитному и рыночному риску.

Рассмотрим методику расчета интегрального оценочного показателя риска. Предлагаемая методика содержит показатели, для которых составлены пороговые значения для трех рисковых ситуаций, характеризующих соответственно высокий, средний и низкий уровень риска (табл. 6.7). Рекомендуемые значения получены в результате изучения данных бухгалтерской отчетности о рентабельности и ликвидности предприятий. При разработке методики предполагалось, что количество показателей, характеризующих уровень предпринимательского риска, может быть любым.

Таблица 6.7

Система показателей, включенных в методику интегральной оценки рисков

Вид риска.	Показатель (критерий).		Тип рисковой ситуации.			Вес показателя.
	Наименование.	Обозначение.	Высокий риск.	Средний риск.	Низкий риск.
Имущественный.	I Указатель доли основных средств в имуществе.		>0,7.	0,5−0,7.	<0,5.	0,056.
	Показатель участия в средствах организации (финансовая независимость).		<0,3.	0,3−0,7.	>0,7.	0,056.
Кредитный.	Рентабельность основной деятельности.		<0.	0−0,22.	>0,22.	0,08.
	Коэффициент текущей ликвидности.		<0,8.	0,8−1.	> 1.	0,08.
	Коэффициент критической ликвидности.		<0,5.	0,5−0,8.	>0,8.	0,08.
	Коэффициент абсолютной ликвидности.		0,03.	0,03−0,08.	> 0,08.	0,08.
	Деловая активность партнеров малого предприятия.		Чем выше деловая активность предприятия, тем ниже деловая активность партнеров, тем меньше риск.			0,056.
Кредитный.	Оборачиваемость запасов (оборотов).		<5.	5−8.	>8.	0,08.
	Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах.		>0,6.	0,4−0,6.	<0,4.	0,08.
Рыночный.	Оборачиваемость дебиторской задолженности за год.		< 1.	1−2.	>2.	0,08.
	Оборам иваемость кредиторской задолженности за год.		< 1.	1−2.	>2.	0,08.
	Обеспеченность материальными запасами.		<0,3.	0,3−0,4.	0,4−0,7.	0,08.
	Показатель зависимости от поставщиков (N — количество поставщиков).		0,1−0,5. при. N>20	0,05−0,1. при. N= 10−20.	0,05−0,1. при. N= 10−20.	0,056.

Формула для расчета интегрального показателя выглядит следующим образом:

где - значение показателя, увеличение которого рассматривается как положительный фактор для предприятия; п — количество показателей, увеличение которых рассматривается как положительный фактор для предприятия; - значение показателя, снижение которого рассматривается как положительный фактор для предприятия; т — количество показателей, снижение которых рассматривается как положительный фактор для предприятия; - удельный вес показателя.

Значение интегрального показателя Risk характеризует общий уровень предпринимательского риска для предприятия и определяет тип рисковой ситуации. Увеличение показателя характеризует стабилизацию положения, сокращение неопределенности, снижение риска.

К методам интегральной оценки риска следует отнести также количественную оценку степени риска, ведущего к банкротству. С этой целью рассчитывается коэффициент риска, представляющий соотношение максимально возможного объема убытков и объема собственных средств инвестора:

Эмпирические исследования показывают, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3, а критический, превышение которого ведет к банкротству, — 0,7.

Метод прогнозирования риска банкротства или оценки платежеспособности и финансовой устойчивости позволяет диагностировать возможность финансового банкротства. В первую очередь анализу подвергаются сведения, содержащиеся в годовой бухгалтерской отчетности.

Общими элементами конструкции подобных моделей являются факторы-признаки, индикаторы, рейтинговое число, шкала оценочных значений риска и информационная база.

Факторы-признаки представляют собой несколько включенных в модель финансовых показателей (в основном относительных или коэффициентов), каждый из которых отражает индивидуальные стороны (особенности) последствий риска неблагополучного развития финансовой ситуации в компании. С точки зрения эффективности расчетов факторы должны удовлетворять следующим требованиям:

• • максимальная информативность, непротиворечивость и целостность представления финансового состояния;
• • одинаковая направленность динамики (положительная корреляция);
• • возможность расчета по данным публичной бухгалтерской отчетности.

Индикаторы — весовые коэффициенты при финансовых показателях в модели-формуле, которые дают возможность:

• • ранжировать по степени важности финансовые показателифакторы с позиции их значимости в оценке последствий риска ухудшения финансового состояния компании;
• • ограничить область значений результатов с целью проведения сравнительных оценок последствий рисковых событий.

Рейтинговое число (результативный фактор) является обобщенной оценкой и дает возможность оценить риск как в сравнении с другими предприятиями, так и во времени (динамике).

Шкала оценки риска характеризует его степень в виде суммы баллов, или вероятности рискового события или действительного числа (отклонения от эталонного значения).

Информационной базой для количественной модели оценки риска банкротства (последствий динамики финансово-хозяйственной деятельности) выступают данные бухгалтерской финансовой отчетности, на основе которых рассчитываются факторы-признаки.

Модели прогнозирования риска банкротства рассматриваются в главе 9.