Платежный баланс США
Главная причина совокупного дефицита США по текущим статьям, который показывает спрос на иностранный капитал и характеризует страну как потенциального импортера капитала, это отрицательное сальдо по торговому балансу, которое не покрывается положительными сальдо, но балансу услуг и, но балансу первичных доходов. Финансовый счет показывает превышение обязательств над активами по притоку/оттоку… Читать ещё >
Платежный баланс США (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Важнейшим фактором неуравновешенности платежных балансов является американский дефицит по текущему счету с остальным миром, который впервые возник в 1971 — 1972 гг. и составил 0,13 и 0,47% ВВП соответственно и был покрыт чистым притоком иностранного капитана в размере 0,93 и 0,56% ВВП. С 1977 г. отрицательное сальдо по текущим расчетам США с остальным миром становится хроническим; в 1975—1979 гг. оно составило минус 0,07% ВВП, при этом чистый приток капитала с учетом его оттока был отрицательным в размере 0,36% ВВП. В 1980;е гг. американская экономика испытывала определенные трудности в связи с проводимыми экономическими реформами. Дефицит по текущему счету в 1980— 1989 гг. в среднегодовом исчислении поднялся до 1,87% ВВП, по чистый приток капитала его превысил и составил 2,39% ВВП.
После некоторого замедления темпов экономического роста в самом начале 1990;х гг. и в 2001 г. все последующие 1990—2000;е гг. вплоть до возникновения кризиса в 2007 г. экономика США развивалась вполне успешно, несмотря на дефициты по внешним обязательствам. В 1990— 1996 гг. дефицит равнялся 1,42% ВВП, приток капитала в американскую экономику составил плюс 4,32, отток — минус 2,65% ВВП, и чистый приток капитала в размере 1,69% ВВП превысил дефицит США, но текущему счет}' (1,42% ВВП).
В 1997—2004 гг. американский дефицит по текущему счету стабильно увеличивался, за исключением 2001 г., и в среднем составил 665,9 млрд долл. в год. В 2005—2012 гг. он составил 584 млрд долл. в среднегодовом исчислении и па 53,1% был покрыт активным сальдо других развитых стран, но текущим операциям в размере 310 млрд долл. Оставшиеся 274 млрд долл. американского дефицита, которые образовали совокупный среднегодовой дефицит группы развитых стран, были перекрыты совокупным среднегодовым активным сальдо развивающихся стран и стран с формирующимся рынком в размере 458,6 млрд долл., что обеспечило актив по мировым текущим расчетам.
В 2005 2012 гг. основными международными экспортерами капитала среди развивающихся регионов выступали развивающаяся Азия во главе с Китаем, Средний Восток и Северная Африка, а также СНГ. Их совокупное активное среднегодовое сальдо в размере 586,6 млрд долл. покрыло дефициты латиноамериканского региона и Карибского бассейна, Африки к югу от Сахары, а также Центральной и Восточной Европы (128 млрд долл. в год). В результате образовался актив, превысивший в 1,7 раза совокупный дефицит развитых стран по текущим расчетам, образованный американским дефицитом.
Главная причина дефицитности американского текущего платежного баланса — это огромное отрицательное сальдо по торговому балансу, которое с конца XIX в. впервые образовалось в 1971 г. и в некоторые другие годы десятилетия, а с 1980;х гг. оно стало хроническим. Отрицательное сальдо США по торговле в среднегодовом исчислении составило в 1990—1995 гг. 133,9 млрд долл.; в 1996—2004 гг. — 392,6 млрд долл., в 2005—2012 гг. — 732,9 млрд долл.
Хронический дефицит по американскому торговому балансу свидетельствует о том, что американская продукция не выдерживает ценовой конкуренции с иностранными товарами па собственном рынке, особенно с поступающими из Китая и других азиатских стран, что увеличивает стоимость импорта.
Стабильное активное сальдо США по услугам, составившее в среднегодовом исчислении за 2005—2012 гг. 129,1 млрд долл. и по первичным доходам (136,3 млрд долл.), лишь на 36,2% покрыло торговый дефицит, который в совокупности с дефицитом по вторичным доходам образовал отрицательное сальдо по текущему счету, который в среднегодовом исчислении за рассматриваемый период составил 587,3 млрд долл. (табл. 10.2).
США имеют отрицательные показатели по финансовому счету, который показывает чистое превышение обязательств резидентов перед нерезидентами по притоку капитала (с <<-") над активами резидентов, но оттоку капитала (со знаком «+») за определенный период времени[1]. За 2005—2012 гг. максимальный показатель был достигнут в предкризисный 2006 г. в размере минус 806,8 млрд долл., минимальный — в 2009 г. в размере минус 291,8 млрд долл., среднегодовой финансовый счет за эти годы составил минус 562,4 млрд долл.
За 2005—2012 гг. среднегодовые активы резидентов по прямым иностранным инвестициям составили 342,5 млрд долл., в том числе в акциях и паях инвестиционных фондов — 308,1, в долговых инструментах 34,4 млрд долл. Среднегодовые обязательства по прямым иностранным инвестициям равнялись 247,4 млрд долл., в том числе по акциям и паям — 183,9, по долговым инструментам — 63,5 млрд долл. Баланс соотношения активов и обязательств по прямым инвестициям, в том числе по акциям и паям, был активным в размере 95,1 и 124,2 млрд долл. соответственно, по долговым инструментам он составил минус 29,1 млрд долл. Таблица 10.2
Платежный баланс США в 2005—2012 гг., млрд долл.
Платежный баланс. | 2005;2012[2] | ||||||||
А. Текущий счет. | — 745,8. | — 800,6. | — 710,3. | — 677,1. | — 381,9. | — 442,0. | — 465,9. | — 475. | — 587,3. |
% ВВП. | — 5,6. | — 5,8. | — 4,9. | — 4,6. | — 2.6. | — 3,0. | — 2,9. | — 2,7. | |
Экспорт товаров. | 912,5. | 1042,2. | 1168,2. | 1312,7. | 1073,1. | 1292,6. | 1500,9. | 1567,2. | 1233,7. |
Импорт товаров. | 1692,4. | 1875,1. | 1982,8. | 2137,6. | 1575,5. | 1934,0. | 2235,8. | 2299,4. | 1966,6. |
Торговый баланс | -779.9 | -832,9 | -814,6 | -824,9 | -5023 | -641,4 | -734,9 | -732,2 | -732,9 |
Услуги (кредит). | 375,7. | 418,5. | 488,2. | 532,5. | 508,5. | 551,5. | 604,0. | 629,2. | 513,5. |
Услуги (дебит). | 304,4. | 338,9. | 370,2. | 405,9. | 385,3. | 404,8. | 428,9. | 436,5. | 384,4. |
Баланс по товарам и услугам | -708,6 | -753,2 | -696,7 | -698,3 | -379,1 | -494.7 | -559,8 | -539,5 | |
Первичные доходы: кредит. | 544,0. | 693,0. | 843,9. | 823,5. | 609,2. | 683,4. | 751,3. | 749,2. | 712,2. |
Первичные доходы: дебет. | 475,4. | 648,9. | 742,4. | 676,4. | 489,5. | 499,5. | 524,3. | 550,6. | 575,9. |
Баланс по товарам, услугам и первичным доходам | -640,0 | -709,1 | -595,2 | -551,3 | -259,4 | -310,8 | -332,8 | -340,8 | |
Вторичные доходы: кредит. | 59,1. | 67,9. | 70,3. | 83,5. | 85,3. | 86,5. | 97,7. | 97,0. | 80,9. |
Вторичные доходы: дебет. | 164,9. | 159,5. | 185,4. | 209,3. | 207,7. | 217,6. | 230,8. | 231,2. | 200,8. |
В. Счет по капиталу. | 13,1. | — 1,8. | 0.4. | 6,0. | — 0,1. | — 0,2. | — 1,2. | 6,4. | 2.8. |
С. Финансовый счет[3] | — 686,6. | — 806,8. | — 617,4. | — 735,4. | — 291,8. | — 384,7. | — 572,2. | — 404,2. | — 562,4. |
Прямые инвестиции: активы. | 61,8. | 296,1. | 532,9. | 351,7. | 278,6. | 393,0. | 442,9. | 382,8. | 342,5. |
Акции и паи. | 51,6. | 266,3. | 431,4. | 360,1. | 247,5. | 356,4. | 401,0. | 350,9. | 308,1. |
Окончание табл. 10.2
{{{{2005—2012 гг. — среднегодовые данные.Платежный баланс. | 2005—2012. | ||||||||
Долговые инструменты. | 10,3. | 29,7. | 101,6. | — 8,4. | 31,1. | 36,6. | 41,8. | 31,6. | 34,4. |
Прямые инвестиции: обязательства. | 138,3. | 294,3. | 340,1. | 332,7. | 139,6. | 271.0. | 257,5. | 205,8. | 247,4. |
Акции и паи. | 112,5. | 184,1. | 190,4. | 294,9. | 148,5. | 199,2. | 180,6. | 160,8. | 183,9. |
Долговые инструменты. | 25,9. | 110,1. | 149,6. | 37,9. | — 8,9. | 71,8. | 76,9. | 45,0. | 63,5. |
Портфельные инвестиции: активы. | 257,5. | 493,7. | 379,7. | — 285,7. | 375,1. | 174,9. | 83.0. | 90,9. | 196.1. |
Акции и паи. | 186,7. | 137,3. | 147,8. | — 38,5. | 63,7. | 79,1. | 89.0. | 61,0. | 90,8. |
Долговые ценные бумаги. | 70,8. | 356,4. | 231.9. | — 247,2. | 311,4. | 95,8. | — 6.1. | 29,9. | 105,3. |
Портфельные инвестиции: обязательства. | 825,1. | 1126.7. | 1156,6. | 523,7. | 357,4. | 808,9. | 336.6. | 563,1. | 712,3. |
Акции и паи. | 89,3. | 145,5. | 275,6. | 126,8. | 219,3. | 177,6. | 27,4. | 98,5. | 145,0. |
Долговые ценные бумаги. | 735,9. | 981,3. | 881.0. | 396,9. | 138,1. | 631,3. | 309,3. | 464.6. | 567,3. |
Прочие инвестиции: активы. | 267,0. | 549,5. | 659,8. | — 380,3. | — 597,3. | 434,9. | — 34,5. | — 464,8. | 542,9. |
Долговые инструменты. | 267,0. | 549,5. | 659,8. | — 380,3. | — 597,3. | 434,9. | — 34,5. | — 464,8. | 542,9. |
Прочие инвестиции: обязательства. | 309,6. | 695,3. | 686.9. | — 402,4. | — 193,5. | 293,6. | 430,4. | — 352,9. | 183,5. |
Долговые инструменты. | 309,6. | 695,3. | 686.9. | — 402,4. | — 193,5. | 293,6. | 430,4. | — 352,9. | 183,4. |
D. Чистые ошибки и пропуски. | 31,9. | — 6,8. | 92,7. | — 59,4. | 142,4. | 59,2. | — 89,1. | 68,8. | 30,9. |
Е. Резервные активы. | — 14,1. | — 2,4. | 0,1. | 4,8. | 52,2. | 1,8. | 16,0. | 4,5. | 7,9. |
Источник: IMF, International Financial Statistics, Yearbook, 2013. P. 778. Среднегодовые активы резидентов по портфельным иностранным инвестициям за рассматриваемый период составили 196,1 млрд долл., в том числе по долевым ценным бумагам (по акциям/паям инвестиционных фондов) — 90,8, но долговым ценным бумагам — 105,3 млрд долл.; обязательства перед нерезидентами по портфельным иностранным инвестициям равнялись 712,3 млрд долл., в том числе по акциям и паям — 145, по долговым ценным бумагам — 567,3 млрд долл. Баланс по портфельным иностранным инвестициям в среднегодовом исчислении за 2005—2012 гг. был отрицательным и составил минус 516,2 млрд долл., в том числе по акциям и паям — минус 54,2, по долговым ценным бумагам — минус 462 млрд долл.
Среднегодовые активы резидентов по прочим иностранным инвестициям, которые выражаются преимущественно в долговых инструментах, за 2005—2012 гг. составили 542,9 млрд долл., обязательства перед нерезидентам равнялись 183,4 млрд долл.; баланс в среднегодовом исчислении был равен 359,5 млрд долл.
Совокупный объем годовых активов США по прямым, портфельным и прочим инвестициям за 2005—2012 гг. составил 1081,5 млрд долл., в том числе по долговым инструментам — 682,6 млрд долл. (63,1%); обязательствам — 1143,1 млрд долл., в том числе по долговым инструментам — 814,2 (71,2%); превышение обязательств над активами равнялось 61,6 млрд долл., в том числе по долговым инструментам — 131,6 млрд долл.
Таким образом, за 2005—2012 гг., которые охватывают предкризисные 2005—2006 гг., кризисные 2007—2009 гг. и посткризисные 2010—2012 гг., совокупный приток капитала в американскую экономику превысил его отток на 61,6 млрд долл., что характеризует США как чистого импортера капитала. Обязательства США, но долговым инструментам перед нерезидентами (внешний долг) увеличились па 814,2 млрд долл., требования США к должникам-нерезидентам возросли на 682,6 млрд долл., чистая внешняя задолженность США — на 131,6 млрд долл.
За 2005—2012 гг. общий платежный баланс США в среднегодовом исчислении равнялся минус 22,1 млрд долл. (баланс по текущему счету плюс баланс счета, но капиталу минус финансовый счет); чистые ошибки и пропуски — плюс 30 млрд долл., резервные активы (со знаком «+») сократились на 7,9 млрд долл. Таким образом, платежный баланс США был уравновешен и равнялся нулю. Чистые ошибки и пропуски в среднегодовом исчислении, равные 30 млрд долл., покрыли совокупное сальдо по текущему счету плюс счет по капиталу минус финансовый счет в размере минус 22,1 млрд долл. и сокращение резервных активов па 7,9 млрд долл.
Рассмотрение платежного баланса США за 2005—2012 гг. позволяет определить его основные особенности. США имеют хронический дефицит по текущему счету, который в связи с кризисом относительно сократился; в 2001 г. он составил 5,6%, в 2012 г. — 2,7% ВВП.
Главная причина совокупного дефицита США по текущим статьям, который показывает спрос на иностранный капитал и характеризует страну как потенциального импортера капитала, это отрицательное сальдо по торговому балансу, которое не покрывается положительными сальдо, но балансу услуг и, но балансу первичных доходов. Финансовый счет показывает превышение обязательств над активами по притоку/оттоку прямых инвестиций, портфельных инвестиций и прочих инвестиций, которое в среднегодовом исчислении составило 562,4 млрд долл., но оказалось недостаточным для покрытия среднегодового дефицита по текущему счету в размере 587,3 млрд долл.