Управление оборотными активами предприятия

Содержание

• Введение
• 1. Теоретические основы управления оборотными активами
  • 1. 1. Оборотные активы: понятие, назначение, структура
  • 1. 2. Содержание процесса управления использования оборотного капитала
  • 1. 3. Управление основными видами оборотных активов
• 2. Управление оборотными активами в ООО «Орандж» и его роль финансовом менеджменте предприятия
  • 2. 1. Анализ управления оборотными активами, авансированного в запасы
  • 2. 2. Анализ управления оборотным капиталом, авансированного в дебиторскую задолженность
  • 2. 3. Анализ управления свободными денежными средствами в составе оборотного капитала
• Заключение
• Список литературы
• Приложение 1
• Приложение 2

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования одно из основных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. В современных экономических условиях одна из основных задач управления экономикой предприятия обоснование потребности и выбор источников финансирования наиболее активной части капитала предприятия, оборотного капитала. Проблема управления оборотными средствами является достаточно сложной и в стабильных экономических условиях, а на современном этапе развития российской экономики, когда на предприятиях наблюдается увеличение запасов готовой продукции, кризис взаимных неплатежей и, как следствие, вымывание оборотных средств из производственной деятельности, сложность и актуальность её решения многократно возрастает. Проблемы управления оборотными средствами хозяйствующего субъекта привлекают все больше внимание представителей отечественной финансовой науки. Это обусловлено трансформационными процессами, происходящими в российской экономике, развитием не только разнообразных форм собственности, но и многобразием хозяйственного поведения собственников и менеджеров предприятий. Хозяйственной практикой становятся востребованы нетрадиционные, уникальные решения, основанные на глубоком синтезе достижений современной финансовой теории и опыта финансового управления.

Главной особенностью системы принятия предприятием решений в области управления оборотными средствами принято считать то, что каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции обеспечения требуемого уровня ликвидности и платежеспособности, так и с позиции повышения прибыльности и рентабельности деятельности предприятия. В этой связи возникает необходимость формирование эффективной системы управления оборотным капиталом, адаптированной к современным условиям российской экономики.

Цель работы — разработка теоретических положений и практических методов управления оборотными активами в системе управления финансами предприятия.

Для достижения этой цели в ходе работы должны быть решены следующие конкретные задачи:

— рассмотреть понятие, назначение и структуру оборотных активов;

— определить основные методы анализа и управления основными видами оборотных активов;

— проанализировать управление оборотным капиталом на примере ООО «Орандж» и разработать рекомендации по повышению эффективности его использования.

Объект исследования оборотные активы.

Предмет исследования — процесс управления оборотными средствами.

Структура работы включает в себя введение, две логически взаимосвязанные главы, заключение, список литературы, приложения.

1. Теоретические основы управления оборотными активами

Оборотные активы: понятие, назначение, структура

Оборотные средства (капитал) наряду с основными и рабочей силой являются важнейшим элементом (фактором) производства. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными средствами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения.

Оборотные средства (текущие активы) это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции в течение каждого цикла. По материальному признаку в состав оборотных редств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. п.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах. Различают два понятия: оборотные средства и оборотные фонды.

Под оборотными фондами понимается часть средств производства, которые единожды участвуют в производственном процессе и свою стоимость сразу и полностью переносят на производимую продукцию .

К оборотным фондам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченная производством продукция, топливо, тара и другие предметы труда.

Оборотные средства как экономическая категория шире, чем оборотные фонды. Оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения.

К фондам обращения относятся средства, обслуживающие процесс реализации продукции: готовая продукция на складе, товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках.

Таким образом, оборотные средства это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.

Состав и структура оборотных средств может быть изображена в виде схемы, которая представлена в

приложении 1.

Оборотные активы классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом: а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

б) Запасы готовой продукции. К этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом).

в) Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т. п.

г) Денежные активы и их эквиваленты. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

д) Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

1.2. Содержание процесса управления использования оборотного капитала

Политика использования оборотного капитала представляет собой часть общей политики управления использованием совокупного операционного капитала предприятия, заключающаяся в формировании необходимого объема и состава этого капитала и обеспечении необходимых условий оптимизации процесса его обращения .

Существует специально разработанный перечень этапов управления оборотным капиталом.

I этап. В первую очередь необходимо провести анализ использования оборотного капитала в операционном процессе предприятия в предшествующем периоде. Для этого рассматривается динамика общего объема оборотного капитала, динамика состава оборотных активов предприятия, сформированных за счет оборотного капитала. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

Результаты позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотным капиталом предприятия и выявить основные направления его увеличения в предстоящем периоде.

II этап. На следующем этапе происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов за счет операционного капитала предприятия.

Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия :

— консервативный подход — предполагает создание высоких размеров резервов оборотного капитала на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшении условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности и т. д.;

— умеренный направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создания нормированных страховых их размеров;

— агрессивный заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов.

В конечном итоге все эти подходы определяют сумму этого капитала и уровень его капталоемкости по отношении к объему операционной деятельности.

III этап. На этом этапе происходит оптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска использования оборотного капитала.

IV этап. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала, используемых в операционном процессе, относится к IV этапу. Это является основой для управления его оборачиваемостью в процессе использования.

V этап. На следующем этапе происходит обеспечение необходимой ликвидности используемых активов, сформированных за счет оборотного капитала.

VI этап. На заключительном этапе обеспечивается увеличение рентабельности оборотного капитала. Его размер должен генерировать определенную прибыль при его использовании производственно-сбытовой деятельности.

Составной частью процесса управления оборотного капитала является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Цели и характер управления отдельными видами оборотных активов, сформированного за счет операционного капитала, имеют существенные отличительные особенности.

Поэтому на предприятии с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными видами оборотных средств (запасами ТМЦ, дебиторской задолженностью и денежными активами).

1.3. Управление основными видами оборотных активов

Рассмотрим далее особенности использования основных видов оборотных активов предприятия: запасов, дебиторскую задолженность и денежные средства.

Известно, что на предприятиях существует производственный запас, например, сырья и материалов, в то же время его можно не создавать, а покупать соответствующие материалы изо дня в день по мере необходимости. Почему же этого не происходит? Можно привести по крайней мере две причины: во-первых, предприятию, как правило, приходится платить более высокие цены за маленькие партии товаров; во-вторых, существует риск кратковременной остановки производств в случае непоставки сырья и материалов вовремя. Поэтому очень часто размер производственных запасов на предприятии гораздо больше, чем потребность в них на текущий день.

Существуют различные экономико-математические модели управления запасами. В общем виде их можно подразделить на четыре группы: детерминированные, стохастические, статистические и динамические модели. Рассмотрим содержание каждой из них.

Детерминированные модели включают параметры, которые устанавливаются достаточно точно. Это стоимость, цены, потребность в материалах, складские издержки и др. Модель выражает зависимость величины партии от соотношения вполне определенных элементов .

К классу стохастических моделей относятся те, в которых потребность является неопределенной, вероятностной величиной. В таких моделях потребность изменяется в начале каждого данного периода и распределение потребности по периодам имеет независимых характер. В стохастической модели может рассматриваться не один период, а несколько, при чем покупки производятся в начале каждого из них. Задача заключается в том, чтобы определить размер партии, то есть количество закупаемого товара в каждый период. Эта величина зависит от уровня запасов данного товара к началу каждого периода.

Важнейшим элементом анализа запасов является оценка их оборачиваемости. Основной показатель время обращения в днях, рассчитываемый делением среднего за период остатка запасов на однодневный оборот запасов в этом же периоде. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе иммобилизацией собственных оборотных средств).

Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной.