Информирование топ-менеджмента о возможных последствиях реализации риска

Эту цель не всегда можно достичь только с помощью выбора «правильной» меры риска. Разумеется, для того чтобы оценить возможный ущерб от того или иного риска, требуется детальный сценарный анализ. Наиболее полным источником информации является вероятностное распределение потерь: это функция, аргументами которой являются возможные сценарии потерь, а значениями — вероятности их реализации. Это распределение может быть построено с помощью статистических методов или на основе экспертных суждений. Однако, даже если по риску была проведена большая аналитическая работа, надо быть готовым ответить на один конкретный вопрос гои-менеджмента: «Чем может грозить реализация данного риска в финансовых терминах?» В этом случае одно число может быть полезным для привлечения внимания к проблеме или признания ее нематериальной. В зависимости от риск-аппетита для этой цели могут быть выбраны различные меры риска.

Наиболее популярными являются ожидаемые потери, среднеквадратическое отклонение и Value-at-Risk. Более подробно некоторые из них мы обсудим ниже. Основное требование к мере риска для достижения рассматриваемой цели — дать адекватное представление о возможных потерях. По сути, это означает, что отклонение оценки риска от реальных потерь в будущем должно быть минимальным. Знак этого отклонения будет зависеть от склонности менеджмента к риску. Если менеджмент придерживается консервативного подхода, то эта мера может переоценивать реальный риск; в случае высокой толерантности к риску мера риска может иногда недооценивать реальные потери. Необходимо также помнить, что корректная оценка риска зависит не только от выбранной меры, но и от доступной информации.