Финансовый рынок и его элементы

В результате изучения данной главы студент должен: знать

• • функции финансового рынка;
• • взгляды экономистов на объект сделки па финансовом рынке;
• • типологию субъектов финансового рынка и их роль на финансовом рынке;
• • подходы к классификации финансового рынка; уметь
• • интерпретировать функции финансового рынка и его сегментов;
• • обосновать сегментацию финансового рынка и взаимодействие его сегментов;
• • идентифицировать и классифицировать субъектов финансового рынка; владеть
• • понятийным аппаратом финансового рынка в целом;
• • навыками решения заданий практикума на основе теоретических знаний и норм действующего законодательства.

Ключевые слова: финансовый рынок, финансовый инструмент, функции финансового рынка, классификация финансового рынка, сегменты финансового рынка, инфраструктура финансового рынка.

Экономическая роль и особенности современного финансового рынка

Финансовый рынок является одним из ключевых элементов национальной и мировой экономики. Он играет важную роль в обеспечении экономического роста, устойчивого развития общества. Наблюдается значительная корреляция между развитием финансового рынка и экономическим ростом страны.

Для нормального развития экономики любой территории (страны, субъекта Федерации, муниципального образования), отдельного хозяйствующего субъекта постоянно требуются привлечение временно свободных денежных средств населения и организаций и их перераспределение на коммерческой основе между различными отраслями экономики и хозяйствующими субъектами.

Обратите внимание!

В эффективно функционирующей рыночной Экономикс трансформация сбережений в инвестиции осуществляется на финансовом рынке.

Перераспределение капитала осуществляется в процессе обращения финансовых инструментов. Возникающие по этому поводу отношения между продавцами и покупателями финансовых инструментов обслуживаются финансовыми институтами: банками, страховщиками, негосударственными пенсионными фондами, профессиональными субъектами рынка ценных бумаг (брокерами, управляющими, депозитариями и пр.), акционерными инвестиционными фондами и др.

Таким образом, можно говорить о ключевой роли финансового рынка в рыночной экономике, которая заключается в том, что финансовый рынок представляет собой источник финансирования потребностей государства, фирм и домашних хозяйств.

В процессе перераспределения капитала на финансовом рынке происходит перераспределение прав собственности на капитал.

Финансовый рынок выступает индикатором состояния экономики, ее концентрированным выражением, отражая текущее состояние экономики и ее общие проблемы.

На макроуровне финансовый рынок используется как инструмент денежно-кредитной политики Банка России и центральных банков иностранных государств.

Финансовый рынок создает условия для инвестирования временно свободных сбережений и накоплений физических лиц и организаций на выгодных для них условиях. Он также обеспечивает финансовую и социальную защиту населения, предлагая физическим и юридическим лицам различные механизмы управления рисками.

Вместе с этим финансовый рынок из фактора, способствующего экономическому росту, может превращаться в фактор, нарушающий нормальный воспроизводственный процесс, выступать источником экономической нестабильности. Речь идет о финансовом кризисе, который проявляется в резком обесценивании подавляющего большинства финансовых институтов и (или) финансовых инструментов и приводит к массовым банкротствам финансовых организаций, затруднению получения заемных средств, нарушению связей между экономическими субъектами, что, в свою очередь, может вызывать снижение инвестиций в основной капитал, падение производства и занятости, т. е. полномасштабный экономический кризис.

Обратите внимание!

Финансовый рынок является источником экономической нестабильности.

В то же время экономисты, отмечая неизбежность финансового кризиса, говорят об его двойственной природе в том смысле, что он, с одной стороны, является источником ущерба, а с другой — создает условия для нового роста.

Важнейшим фактором, определяющим развитие мировой экономики в конце XX — начале XXI в., является процесс глобализации. Одной из форм ее проявления в последние десятилетия выступает усиление роли финансового рынка.

Обратите внимание!

Усиление роли финансового рынка выступает одной из форм процесса глобализации.

Современный финансовый рынок характеризуется международным характером, обусловленным превращением национальных финансовых рынков в открытые системы, объединенные в единый глобальный финансовый рынок с узловыми точками в виде мировых финансовых центров; взаимозависимостью национальных финансовых рынков; разнообразием и усложнением применяемых финансовых инструментов и технологий; многочисленностью действующих на нем участников; виртуализацией^[1].

К особенностям современного финансового рынка следует также отнести универсализацию деятельности финансовых посредников и организаций инфраструктуры и унификацию финансового законодательства; создание наднациональных правил регулирования, контроля и надзора; взаимосвязь и взаимозависимость различных сегментов финансового рынка при ключевой роли рынка ценных бумаг и рынка производных финансовых инструментов; объединение банков и некредитных финансовых организаций в банковские (финансовые) группы, предоставляющие уникальный сервис на рынке финансовых услуг.

Функционирование финансового рынка в России на протяжении четверти века позволяет говорить о том, что в целом национальный финансовый рынок сложился. На нем представлены практически все виды участников, известных в мировой практике, завершено формирование основ законодательного регулирования его сегментов. Вместе с тем проблемой остаются масштабы финансового рынка России, роль и величина его профессиональных участников, качество их услуг, финансовое состояние и надежность.

Современный финансовый рынок — наиболее динамично развивающийся элемент финансовой системы как на национальном, так и международном уровне. Как динамическое явление финансовый рынок имеет свои закономерности развития, которые меняются по мере развития хозяйственной практики и самого рынка.

• [1] О виртуализации финансового рынка см.: Горловская И. Г. Прсвращснность и виртуализация ценных бумаг как условие финансовых кризисов // Мировой финансовый кризис —теоретические основы и практический опыт России и Сербии: монография / ред. II. Вуняк, Л. Н. Иванова. [Svetska financijska kriza — teorijski stavovi i prakticna iskustva Rusije i Srbije)(на русск., серб., англ. яз.). Subotica: Economski fakltet; Omsk: Omski derzavni univerzitetF. M. Dostoevski, 2013. S. 309−319.