Всемирный банк. 
Международные валютно-кредитные отношения

Всемирный банк (ВБ) учрежден одновременно с МВФ и первоначально был призван с помощью аккумулированных им средств стран-членов и привлекаемых капиталов американских инвесторов стимулировать частные инвестиции в западноевропейские страны, экономика которых была подорвана Второй мировой войной. С середины 1950;х гг., когда положение в западноевропейских странах стабилизировалось и начался распад колониальной системы, Всемирный банк меняет направление своей деятельности. Его основной целью становится сохранение освободившихся государств в рамках мировой системы хозяйства путем развития в них рыночных отношений.

Согласно уставу ВБ его членами могут стать только члены МВФ. Организации, входящие в Группу ВБ, были созданы в разное время по мере расширения задач, решаемых ВБ.

В Группу Всемирного банка входят следующие организации, объединяющие 188 стран:

• 1) Международный банк реконструкции и развития (МБРР) (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD)-,
• 2) Международная ассоциация развития (MAP) (InternationalDevelopment Association, IDA);
• 3) Международная финансовая корпорация (МФК) (International Finance Corporation, 1FC);
• 4) Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ) (Multilateral Investment Guarantee Agency, MIGA);
• 5. Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) (International Centre for Settlement of Investment Disputes, ICSID)'.

Первые две организации (МБРР и МАР) образуют собственно Всемирный банк.

Всемирный банк предоставляет займы развивающимся странам с целью снижения нищеты и финансирования капиталовложений, способствующих экономическому росту. Некоторые займы ВБ предназначаются для финансирования изменений в экономической системе стран с целью повышения их экономической стабильности и эффективности, ориентирования на рыночную экономику. Кроме того, ВБ предоставляет «техническую помощь», или консультации, своих специалистов правительствам стран с тем, чтобы содействовать им в повышении эффективности определенных секторов экономики и усиления значения этих секторов для национального развития.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) является всемирной кооперативной организацией содействия развитию, собственниками которой являются 188 стран. МБРР сотрудничает со своими членами в вопросах обеспечения справедливого и устойчивого роста экономики в их странах и поиска решений актуальных региональных и общемировых проблем в сфере экономического развития и других важных областях, таких, например, как устойчивость окружающей среды. Свою главную задачу — преодоление бедности и повышение уровня жизни населения — Банк в основном решает посредством предоставления кредитов, продуктов управления риском и специальных знаний по связанной с развитием проблематике, а также путем координации мер по решению общемировых и региональных задач.^[1]

Международная финансовая корпорация предоставляет кредиты сроком от 5 до 15 лег высокорентабельным частным предприятиям, но в отличие от МБРР — без гарантии правительства. Таким образом, МФК содействует дополнительному финансированию проектов, реализуемых частным сектором. При этом МФК обычно ограничивает свое участие в каждом конкретном проекте 25% его стоимости. Но она помогает найти инвесторов.

В последние годы МФК наряду со своей основной задачей — поощрением частных капиталовложений — активизировала деятельность в сфере технической помощи, финансирование которой осуществляет Фонд технической помощи. Общий объем кредитов и инвестиций по всем направлениям деятельности корпорации составляет 7 млрд долл.

Членами МАГИ в настоящее время являются 158 государств, включая Россию. Цели агентства: поощрение инвестиций на производственные цели, особенно в развивающихся странах, в качестве дополнения к деятельности институтов группы Всемирного банка; предоставление гарантий, включая страхование и перестрахование некоммерческих рисков на инвестиции одного государства — члена МАГИ в другом государстве-члене. Источник финансирования — уставный капитал (948 млн долл.), который обеспечивает предоставление гарантий на сумму 745 млн долл.

Агентство предоставляет выбираемым им инвесторам гарантии (покрывающие до 90% общего объема инвестиций) сроком на 15—20 лет на инвестиции в государствах-членах (развивающихся странах) от некоммерческих рисков, т. е. обеспечивает своего рода страхование от политических, экономических и иных видов рисков (экспроприация или аналогичные меры, трансферт валютных средств, нарушение договоров вследствие принятия правительством нормативных актов, война и гражданские беспорядки, революции и т. п.).

МАГИ предлагает консультативные и рекламные услуги через Департамент политических и консультативных услуг. Через Консультативную службу по иностранным инвестициям, работающую совместно с МБРР и МФК, Агентство помогает государствам-членам разрабатывать политику и развивать инфраструктуру, необходимые для привлечения прямых иностранных инвестиций.

Формирование ресурсов и организационной структуры Группы Всемирного банка. В 2011 г. финансовом году общая сумма новых кредитных ресурсов, зарезервированных МБРР в рамках 132 операций, достигла 26,7 млрд долл. США, существенно превысив среднеисторический уровень в 13,5 млрд долл, за период 2005—2008 финансовых годов. Это несколько ниже рекордного уровня в 44,2 млрд долл., достигнутого на пике кризиса в 2010 финансовом году. Наряду с кредитными ресурсами МБРР предоставляет своим клиентам финансовые продукты, которые помогают им эффективно финансировать свои программы развития и управлять рисками, связанными с валютными курсами, процентными ставками, ценами биржевых товаров и стихийными бедствиями.

В 2011 финансовом году Казначейское управление Банка провело от имени стран-членов хеджевые операции на сумму, эквивалентную 5,6 млрд долл., в том числе на 5,5 млрд долл, в форме хеджей процентного риска и 60 млн долл, в форме хеджей валютного риска (во всех случаях по конвертации национальных валют). Оно провело также своиовые операции на общую сумму, равную 6,8 млрд долл., в целях управления своими балансовыми рисками. Кроме того, Казначейское управление заключило своиовые соглашения на сумму, эквивалентную 2,5 млрд долл., для нужд Международного механизма финансирования иммунизации и на сумму, эквивалентную 7,2 млрд долл. США, для нужд МАР.

Большую часть своих финансовых средств МБРР получает от продажи облигаций на международных рынках капитала. В 2011 финансовом году МБРР привлек сумму, эквивалентную 29 млрд долл. США, путем выпуска облигаций в 26 валютах. Благодаря своей репутации на рынках капитала и прочности финансового положения МБРР смог привлечь столь значительные объемы займов на весьма благоприятных условиях, несмотря на нестабильность условий на рынке. Залогом финансовой устойчивости МБРР является его консервативная финансовая политика и практика, позволяющая МБРР поддерживать рейтинг кредитоспособности на наивысшем уровне (ААА). В качестве кооперативной организации МБРР стремится не к максимизации прибыли, а к получению доходов в объеме, достаточном для обеспечения своей финансовой устойчивости и поддержания текущей деятельности в области развития. Доступный для распределения чистый доход МБРР вырос в 2011 финансовом году до 996 млн долл. США по сравнению с 764 млн долл. США в 2010 финансовом году.

В соответствии с мандатом МБРР в области развития основным принимаемым им на себя финансовым риском является страновой риск по предоставляемым займам и гарантиям. Одним из суммарных показателей структуры риска Банка является отношение его капитала к сумме кредитов и долгосрочных инвестиционных активов, величина которого внимательно контролируется и регулируется с учетом финансовых перспектив и прогнозов риска Банка. Данное отношение составляло 28,7% по состоянию на 30 июня 2011 г. В целях укрепления финансовых возможностей МБРР Комитет по развитию одобрил пакет мер, включающий общее и выборочное увеличение капитала в размере 86,2 млрд долл. США, в том числе оплаченного капитала на 5,1 млрд долл., и в марте 2011 г. эти решения об увеличении капитала были утверждены Советом управляющих.

Международная ассоциация развития — фонд Всемирного банка для беднейших стран — представляет собой самый крупный международный канал льготного финансирования в мире, оказывающий поддержку усилиям стран в области ускорения экономического роста, сокращения масштабов бедности и улучшения условий жизни бедных слоев населения. В текущем финансовом году критериям для получения помощи по линии МАР соответствовали 79 стран. Местопребывание Ассоциации — Вашингтон.

МАР и МБРР преследуют во многом одни и те же цели — предоставление займов (кредитов) для приоритетных, экономически и технически обоснованных проектов в рамках национальной экономики. Эти две организации различаются по источникам финансовых средств и условиям предоставления капитала. В то время как МБРР, занимающий капитал в основном на финансовых рынках, предоставляет займы на несколько более льготных, чем обычные коммерческие, условиях (в основном государствам, отвечающим определенным требованиям, а именно — возвращающим кредиты), МАР, получающая свой капитал из других источников, предоставляет беспроцентные кредиты наименее развитым странам. Целями МАР являются поощрение экономического развития, повышение производительности труда, а также уровня жизни в государствах-членах.

Источниками финансирования МАР являются прибыли МБРР, взносы государств-членов (более 70 млрд долл.), а также возвращенные кредиты. Каждый финансируемый МАР проект подвергается политико-экономической экспертизе с целью наиболее эффективного использования финансовой помощи. МАР обычно предоставляет беспроцентные кредиты на срок 35—40 лет со льготным периодом 10 лет, взимая комиссионные на покрытие административных расходов. Кредиты открываются в национальной валюте государства или его территории. Право на кредит и участие в МАР имеет только страна — член МБРР.

Объем зарезервированных средств на цели развития инфраструктуры увеличился до 6,9 млрд долл. США, т. е. возрос на 28% по сравнению с 2010 финансовым годом. Значительные средства были выделены также на совершенствование государственного управления и судебно-правовой сферы (3,7 млрд долл. США), а также здравоохранения и социальных услуг (2,2 млрд долл. США). Среди тематических направлений наиболее крупные суммы были выделены на сельскохозяйственное развитие (3 млрд долл. США), развитие финансового и частного секторов (2,4 млрд долл. США) и городское развитие (2 млрд долл. США).

МАР в основном финансируется за счет взносов правительств страндоноров. К числу дополнительных источников финансирования относятся трансферты из чистого дохода МБРР, гранты IFC и погашение заемщиками прежних кредитов МАР. Каждые три года представители правительств стран-доноров и стран-заемщиков собираются для обсуждения политики и приоритетов МАР и согласования объемов новых ресурсов, необходимых для финансирования кредитной программы МАР на последующие три финансовых года. В рамках 15-го пополнения ресурсов МАР (МАР-15), охватившего период 2009—2011 финансовых годов, общий объем средств составил 43,7 млрд долл. США, включая новые взносы доноров в размере 25,7 млрд долл. США и компенсацию доноров в рамках Многосторонней инициативы по облегчению бремени задолженности (МДРИ) на сумму 4,9 млрд долл. США. Завершившееся в декабре 2010 г. обсуждение вопроса о пополнении ресурсов МАР-16 привело к формированию рекордного по размерам бюджета МАР в размере 32,8 млрд СДР (что эквивалентно 49,3 млрд долл. США при расчете по обменному курсу при пополнении ресурсов МАР-16). Источники финансирования МАР-16, охватывающего период 2012—2014 финансовых годов, включают ресурсы доноров на сумму 17,6 млрд СДР (26,4 млрд долл. США) от 52 стран, в том числе от семи новых доноров; компенсацию доноров в связи с прощением долга на сумму 3,5 млрд СДР (5,3 млрд долл. США); возврат средств по кредитам в размере 9,7 млрд СДР (14,6 млрд долл. США), в том числе средств, полученных в результате ускоренного погашения кредитов и ужесточения кредитных условий; а также трансферты в пределах Группы организаций Всемирного банка, в том числе сопутствующий инвестиционный доход в размере 2 млрд СДР (3 млрд долл. США).

Главным тематическим направлением, находящимся в центре внимания МАР-16, является достижение результатов в «области развития» в соответствии с Программой ООН «Цели развития тысячелетия» (ЦРТ), а также усиление контроля и улучшение информирования об этих результатах, причем основной упор делается на измерение результатов. В качестве особых тематических направлений выделены также меры по преодолению кризиса, гендерные вопросы, изменение климата и нестабильные и пострадавшие от кризиса страны. МАР-16 предусматривает финансирование специального механизма на цели преодоления кризиса, призванного помочь странам с низким уровнем дохода справиться с последствиями стихийных бедствий и серьезных экономических потрясений. Новое пополнение ресурсов будет также способствовать адаптации стран-получателей к отрицательным последствиям изменения климата и позволит Банку активизировать свою деятельность в постконфликтных странах.

Международная финансовая корпорация была создана по инициативе США. В МФК в настоящее время входят 175 государств. Россия вступила в эту организацию 12 апреля 1993 г. В отличие от МБРР МФК «работает» на микроуровне, финансируя не правительства, а непосредственно предприятия. МФК — крупнейший в мире источник прямого финансирования проектов частных капиталовложений в развивающихся странах. Источники финансирования МФК — взносы членов и уставный капитал (1,4 млрд долл.), кредиты МБРР, отчисления от прибылей, средства от возвращения кредитов, а также привлекаемые на международных финансовых рынках.

• [1] Russian Federation — Country Partnership Strategy for the period 2012—2016. URL: http://documents.vsemirnyjbank.org/curated/ru/2011/11/15 908 522/russian-federation-country-partnership-strategy-period-2012—2016