Маржа кредитного риска

Маржа кредитного риска, по сути, является управляющим параметром для принятия решения об экономической целесообразности кредитования. Кредитующему подразделению необходимо учитывать ее как дополнительный убыток по сделке, который еще не наступил, но вполне вероятен в смысле среднего, но кредитному портфелю. В связи с этим превышение маржи кредитного риска над ожидаемой операционной прибылью по сделке (в % годовых) является сигналом к отказу от кредитования либо к приложению усилий, но снижению риска (повышение прозрачности заемщика для СУР, обеспечение, поручительства, хеджирование риска деривативами, внутренние опционы в условиях сделки, дополнительные ковенанты и прочие инструменты снижения риска). Кроме того, маржа кредитного риска как премия за риск является одним из важных параметров ценообразования кредитного продукта, который следует применять при формировании предложения по ставке заемщику.

Марж}' кредитного риска можно вычислить из оценок ожидаемых и непредвиденных потерь на годовом интервале. Другой основной параметр ценообразования — себестоимость кредитных средств, предоставляемых банком под сделку. Этот параметр берется из кривой трансфертной цены, предоставляемой казначейством. В него включена стоимость фондирования с учетом срочности сделки, резервов под процентный и валютный риск, а также стоимость затрат для банка на доходность акционерного капитала.

Трансфертная цена корректируется стратегическими факторами, учитывающими перспективу привлечения средств, размещения в соответствующей бизнес-группе, привлечения депозитов, дохода от обслуживания кредитовых и дебетовых счетов и т. д. Ее величина является стратегическим параметром, регулирующим спрос на кредитные средства, но в ней не учитывается мера кредитного риска по размещению этих средств. Поэтому для регулирования спроса с учетом кредитного риска должна применяться минимальная ставка по схеме:

Себестоимость кредитных средств + коммерческая маржа кредитного риска.

Дополнительная маржа кредитного риска бу’дет окончательным вкладом в минимальную цену продукта, от которой может быть начат перерасчет реального дохода кредитующего подразделения со всеми вытекающими стимулирующими механизмами в структуризации сделок.

Поправка к трансфертной цене на кредитный риск вычисляется из расчета отношения возможных годовых потерь по кредиту к ожидаемой величине задолженности Е/Ш-6рутто. Под возможными потерями принимаются, прежде всего, среднеожидаемые годовые потери, но также учитывается вклад непредвиденных потерь.

Так допускается, что при превышении относительной величины непредвиденных потерь (Capital Requirement, CR) над некоторым пороговым значением под сделку аккумулируется дополнительный ресурс по ставке размещения, близкой к рыночной. Иными словами, вклад непредвиденных потерь учитывается в виде дополнительного штрафа на превышение требований к экономическому капиталу^[1].

Таким образом, маржа кредитного риска (МКР) рассчитывается по формуле.

где г — цена ставки заимствования (фондирования) для привлечения дополнительных средств в капитал; CR_uopQr — пороговая (или средняя) величина требований к капиталу, выше которой уровень непредвиденных потерь «штрафуется» по ставке г.

Пороговую величину целесообразно выбирать на уровне средних требований к экономическому капиталу по портфелю, но не более 8—9% (норматив Н1.0 Инструкции № 139-И).

Все исходные величины рассчитываются автоматически, исходя из текущей задолженности, лимитов, коррекции на приемлемое обеспечение, ставки восстановления обеспеченной и необеспеченной части. На этапе рассмотрения кредитной заявки в расчете EAD учитываются планируемое к залогу имущество и устанавливаемые лимиты на сделки в качестве текущих. После вступления в сил}' кредитного договора, оформления залога, появления текущей задолженности по счетам в расчете участвуют текущие величины.

• [1] Требования к использованию экономического капитала, к реализации внутренних процедур оценки достаточности капитала (ВПОДК), сформулированы в Указаниях № 3624-У, 3883-У для банков и банковских групп. Более полную подборку материалов по теме ВПОДКсм. на сайте: URL: вподк. рф (примеч. науч. ред.).