Манипулирование рынком (ст. 185. 3 УК РФ)

В редакции Федерального закона от 30.10.2009 № 241-ФЗ, дополнившего УК РФ этим преступлением, его основной состав определялся как манипулирование ценами на рынке ценных бумаг, если такое деяние причинило крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжено с извлечением дохода в крупном размере. В последней редакции ст. 185.3 УК РФ речь идет о манипулировании рынком, которое в качестве основного состава преступления понимается как умышленное распространение через СМИ, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть Интернет), заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, если в результате таких незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без учета указанных выше незаконных действий, и такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере.

Объект преступления. Считается, что как и нарушение порядка учета прав на ценные бумаги, данное преступление посягает на интересы инвесторов.

Объективная сторона данного преступления сконструирована по типу материального состава. С точки зрения деяния к манипулированию рынком ст. 185.3 УК РФ относит три вида действия.

Первый вид — распространение через СМИ, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть Интернет), ложных сведений. Статья 2 Федерального закона от 11.07.2011 № 200-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Росийской Федерации в связи с принятием Федерального закона „Об информации, информационных технологиях и о защите информации“» к распространению сведений относит действия: а) направленные на получение информации неопределенным кругом лиц или на передачу информации неопределенному кругу лиц, в том числе путем ее раскрытия в соответствии с законодательством РФ о ценных бумагах; б) связанные с опубликованием информации в СМИ, в том числе в электронных, информационно-телекоммуникационных сетях, доступ к которым не ограничен определенным кругом лиц (включая сеть Интернет); в) связанные с распространением информации через электронные, информационно-телекоммуникационные сети, доступ к которым не ограничен определенным кругом лиц (включая сеть Интернет). Под ложными сведениями в теории и судебной практике принято понимать сведения, которые в полном объеме или частично не соответствуют действительности.

Второй вид действий: совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами. Пункт 2 ст. 2 данного Закона толкует их как совершение сделок и иных действий, направленных на приобретение, отчуждение, иное изменение прав на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, а также действий, связанных с принятием обязательств совершить указанные действия, в том числе выставление заявок (дача поручений).

Третий вид действий: иные действия, запрещенные законодательством РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком. К числу таковых относятся действия: подпадающие под перечень, установленный ст. 5 Федеральный закон от 27.07.2010 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» и при этом не охватываемые понятиями «распространение через СМИ ложных сведений» и «совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами.

Указанные виды действий могут влечь уголовную ответственность только в том случае, когда в результате их совершения цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без учета указанных выше незаконных действий, и при этом такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо были сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере. Причинение гражданам, организациям или государству ущерба в особо крупном размере либо извлечение излишнего дохода или избежанием убытков в особо крупном размере дает основание для вменения ч. 2 ст. 185.3 УК РФ.

Примечанием к этой статье установлено, что в ней: 1) крупным ущербом, излишним доходом, убытками в крупном размере признаются ущерб, излишний доход, убытки в сумме, превышающей 2,5 млн руб., в особо крупном размере — в сумме, превышающей 10 млн руб.; 2) излишним доходом — доход, определяемый как разница между доходом, который был получен в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий, предусмотренных настоящей статьей; 3) избежанием убытков — избежание убытков в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.

Субъективная сторона преступления предполагает возможность его совершения только с прямым умыслом. При неправомерном использовании инсайдерской информации, распространении ложных сведений лицо не может нести уголовную ответственность, если оно не знало или не должно было знать, что такая информация является инсайдерской, а распространенные сведения — заведомо ложными.

Субъект данного преступления — вменяемый человек, который в соответствии со ст. 4 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ может быть признан инсайдером.

Совершение действий по манипулированию рынком организованной группой относится к квалифицированным видам рассматриваемого преступления (ч. 2 ст. 185.3 УК РФ).

Воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг (ст. 185.4 УК РФ). Как и в момент дополнения Федеральным законом от 30.10.2009 № 241-ФЗ УК РФ данным видом преступления, его основной состав образует воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг определяется как незаконный отказ в созыве или уклонение от созыва общего собрания владельцев ценных бумаг, незаконный отказ регистрировать для участия в общем собрании владельцев ценных бумаг лиц, имеющих право на участие в общем собрании, проведение общего собрания владельцев ценных бумаг при отсутствии необходимого кворума, а равно иное воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение установленных законодательством РФ прав владельцев эмиссионных ценных бумаг либо инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, если эти деяния причинили гражданам, организациям или государству крупный ущерб либо сопряжены с извлечением дохода в крупном размере.

Объект преступления. Чаще всего в юридической литературе им признают некоторого рода общественные отношения (по терминологии одних — складывающиеся на рынке ценных бумаг, других — регулирующие права владельцев ценных бумаг и т. п.) или, например, непосредственно интересы владельцев эмиссионных ценных бумаг либо инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов.

Иногда в данном случае выделяются потерпевшие от преступления, которыми, как считается, могут выступать государство, юридическое или физическое лицо, являющиеся владельцем эмиссионных ценных бумаг либо инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов.

Объективная сторона преступления включает в себя деяние, которое определяется как: а) незаконный отказ в созыве или уклонение от созыва общего собрания владельцев ценных бумаг; б) незаконный отказ регистрировать для участия в общем собрании владельцев ценных бумаг лиц, имеющих право на участие в общем собрании; в) проведение общего собрания владельцев ценных бумаг при отсутствии необходимого кворума; г) иное воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение установленных законодательством РФ прав владельцев эмиссионных ценных бумаг либо инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов.

В сущности, каждое из перечисленных деяний представляет собой нарушение требований федеральных законов и принятых в соответствии с ними иных правовых актов, устанавливающих перечень и порядок реализации прав владельцев эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов. В связи с этим, например, незаконным отказом в созыве или уклонением от созыва общего собрания владельцев ценных бумаг следует считать любое непроведение очередного или внеочередного собрания, если их проведение является обязательным. К незаконному отказу в регистрации для участия в общем собрании владельцев ценных бумаг лиц, имеющих право на участие в нем, следует относить отказ, осуществляемый, на наш взгляд, не только в отношении тех из них, которые внесены в список лиц, имеющих право на участие, но и тех, кто не внесен в него. Проведение общего собрания владельцев ценных бумаг при отсутствии необходимого кворума означает, что нет требуемого количества голосов зарегистрированных акционеров для принятия решения и возможности проведения общего собрания либо при голосовании по вопросам, по которым необходимо квалифицированное большинство голосов. К иному воспрепятствованию осуществлению или незаконному ограничению установленных законодательством РФ прав владельцев эмиссионных ценных бумаг либо инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов может относиться: ущемление права на внесение предложения в повестку дня годового общего собрания акционеров, в выдвижении кандидатов в совет директоров (наблюдательный совет) общества, коллегиальный исполнительный орган, ревизионную комиссию (ревизоры) и счетную комиссию общества; изменение повестки дня общего собрания акционеров (общего собрания владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда) после направления (вручения, опубликования) сообщения о проведении общего собрания акционеров (общего собрания владельцев инвестиционных наев закрытого паевого инвестиционного фонда); несоблюдение требований федеральных законов и принятых в соответствии с ними подзаконных правовых актов к форме, сроку или месту проведения общего собрания акционеров (общего собрания владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда); нарушение порядка оглашения или доведения до сведения акционеров (владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда) решений, принятых общим собранием, либо результатов голосования и др.

В отличие от ст. 15.20. КоАП РФ, предусматривающей ответственность за сам факт воспрепятствования осуществлению прав, удостоверенных ценными бумагами, ст. 185.4 УК РФ конструирует материальный состав преступления, в котором в качестве последствия совершенного деяния указано причинение им гражданам, организациям или государству крупного ущерба либо извлечение дохода в крупном размере. Примечанием к ст. 185 УК РФ установлено, что крупным ущербом и доходом в крупном размере должна признаваться сумма, превышающая 1 млн руб.

Субъективная сторона преступления предполагает возможность его совершения только с прямым умыслом.

Субъект преступления — лицо, которое наделено соответствующими полномочиями, например, по созыву собрания, регистрации участников общего собрания владельцев цепных бумаг.

В случаях, когда воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг осуществляется группой лиц, но предварительному сговору или организованной группой, деяние квалифицируется, но ч. 2 ст. 185.4 УК РФ.

Фальсификация решения общего собрания акционеров (участников) хозяйственного общества или решения совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества (ст. 185.5 УК РФ). Являясь в определенном смысле разновидностью преступления, предусмотренного ст. 185.4, фальсификация решения общего собрания акционеров (участников) хозяйственного общества или решения совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества характеризуется определенной спецификой, касающейся объективной и субъективной стороны преступления.

Объективная сторона преступления. С точки зрения деяния специфика этого преступления состоит прежде всего в том, что оно предполагает осуществляемое определенными способами искажение результатов голосования и (или) воспрепятствование свободной реализации права при принятии решения на общем собрании акционеров, общем собрании участников общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью или на заседании совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества. В числе таких способов различаются два. Первый способ связан с внесением в протокол общего собрания, в выписки из него, в протокол заседания совета директоров (наблюдательного совета), а равно в иные отражающие ход и результаты голосования документы заведомо недостоверных сведений о количестве голосовавших, кворуме или результатах голосования. Второй — заключающийся в искажении результатов голосования либо воспрепятствовании свободной реализации права акционеров (участников) хозяйственного общества или решения совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества, более многообразен: а) составление заведомо недостоверного списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании, заведомо недостоверный подсчет голосов или учет бюллетеней для голосования; б) блокирование или ограничение фактического доступа акционера (участника) хозяйственного общества или члена совета директоров (наблюдательного совета) к голосованию; в) несообщение сведений о проведении общего собрания акционеров (участников) или заседания совета директоров (наблюдательного совета) либо сообщение недостоверных сведений о времени и месте проведения общего собрания, заседания совета директоров (наблюдательного совета);

г) голосование от имени акционера (участника) хозяйственного общества или члена совета директоров (наблюдательного совета) по заведомо подложной доверенности, лица, заведомо не имеющего полномочий.

В отличие от ст. 185.4 УК РФ фальсификация решения общего собрания акционеров (участников) хозяйственного общества или решения совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества имеет конструкцию формального состава, вменение которого в качестве оконченного не ставится в зависимость от причинения гражданам, организациям или государству какого-либо ущерба или наступления каких-либо иных последствий.

Совершение рассматриваемого деяния путем принуждения акционера общества, участника общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, члена совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества к голосованию определенным образом или отказу от голосования, соединенных с шантажом, а равно с угрозой применения насилия либо уничтожения или повреждения чужого имущества, является основанием для вменения квалифицированного вида данного преступления ч. 2 ст. 185.5 УК РФ.

Субъективная сторона преступления. Ее особенность проявляется в таком умышленном искажении результатов голосования либо воспрепятствовании свободной реализации, которые осуществляются с указанной в ст. 185.5 УК РФ целью: незаконного захвата управления в юридическом лице посредством принятия незаконного решения о внесении изменений в устав хозяйственного общества или об одобрении крупной сделки, или об одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, или об изменении состава органов управления хозяйственного общества (совета директоров, единоличного или коллегиального исполнительного органа общества), или об избрании его членов и о досрочном прекращении их полномочий, или об избрании управляющей организации либо управляющего, или об увеличении уставного капитала хозяйственного общества путем размещения дополнительных акций, или о реорганизации либо ликвидации хозяйственного общества.

Неправомерное использование инсайдерской информации (ст. 185.6 УК РФ). В отечественном законодательстве уголовная ответственность за неправомерное использование инсайдерской информации впервые была предусмотрена Федеральным законом от 27.07.2010 № 224-ФЗ, в соответствии с которым УК РФ был дополнен ст. 185.6. Данной статье под неправомерным использованием инсайдерской информации в качестве основного состава преступления понимается умышленное использование инсайдерской информации для осуществления операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, к которым относится такая информация, за свой счет или за счет третьего лица, а равно умышленное использование инсайдерской информации путем дачи рекомендаций третьим лицам, обязывания или побуждения их иным образом к приобретению или продаже финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров, если такое использование причинило крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжено с извлечением дохода или избежанием убытков в крупном размере.

Объектом данного преступления обычно предлагается рассматривать общественные отношения, обеспечивающие справедливое ценообразование на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, равенство и укрепление доверия инвесторов.

Предметом данного преступления признается инсайдерская информация. Ее понятие дано в п. 1 ст. 2 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»: эго точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие коммерческую, служебную, банковскую тайну, тайну связи (в части информации о почтовых переводах денежных средств) и иную охраняемую законом тайну), распространение или предоставление которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров (в том числе сведения, касающиеся одного или нескольких эмитентов эмиссионных ценных бумаг (далее — эмитент), одной или нескольких управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (далее — управляющая компания), одного или нескольких указанных в законе хозяйствующих субъектов, либо одного или нескольких финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров) и которая относится к информации, включенной в соответствующий перечень инсайдерской информации. Статья 3 данного Закона не относит к таковой информации: 1) сведения, ставшие доступными неограниченному кругу лиц, в том числе в результате их распространения; исследования, прогнозы и оценки в отношении финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров; 2) осуществленные на основе общедоступной информации исследования, прогнозы и оценки в отношении финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров, а также рекомендации и (или) предложения об осуществлении операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами.

Объективная сторона данного преступления сконструирована по типу материального состава, в котором в качестве деяния могут выступать указанные в законе виды использования инсайдерской информации. Один из них — использование инсайдерской информации для осуществления операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, к которым относится такая информация, за свой счет или за счет третьего лица — в соответствии со ст. 2 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ предполагает совершение сделок и иные действия, направленные на приобретение, отчуждение, иное изменение прав на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, а также действия, связанные с принятием обязательств совершить указанные действия, в том числе выставление заявок (дача поручений). Другой способ — использование инсайдерской информации путем дачи рекомендаций третьим лицам, обязывания или побуждения их иным образом к приобретению или продаже финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров — имеет в виду только такие рекомендации, обязывания или побуждения, которые осуществляются на основе имеющейся у виновного инсайдерской информации. В обоих случаях предполагается вменение таких действий, которые совершаются после того, как лицу стала известна инсайдерская информация, и которые подпадают под запрет, установленный ч. 1 ст. 6 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ.

Аналогичные признаки являются обязательными и для третьего вида использования инсайдерской информации — путем ее неправомерной передачи другому лицу. Признавая этот вид использования данной информации квалифицирующим признаком преступления (ч. 2 ст. 185.6 УК РФ), законодатель не связывает наказуемость такой передачи с ее возмездным характером, способом и объемом передаваемой информации и т. д. Вместе с тем из ч. 1 ст. 6 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ следует, что не может считаться неправомерной передача инсайдерской информации лицу, включенному в список инсайдеров, в связи с исполнением обязанностей, установленных федеральными законами, либо в связи с исполнением трудовых обязанностей или исполнением договора. Кроме того, согласно ч. 3 ст. 6 данного Закона не является нарушением установленного запрета передача инсайдерской информации для ее опубликования редакции средства массовой информации, ее главному редактору, журналисту и иному ее работнику, а также ее опубликование в средстве массовой информации. «При этом, — указывается здесь, — передача такой информации для ее опубликования или ее опубликование не освобождают от ответственности за незаконное получение, использование, разглашение сведений, составляющих государственную, налоговую, коммерческую, служебную, банковскую тайну, тайну связи (в части информации о почтовых переводах денежных средств) и иную охраняемую законом тайну, и от соблюдения обязанности по раскрытию или предоставлению инсайдерской информации».

В отличие от ст. 15.21 КоАП РФ, предусматривающей ответственность за неправомерное использование инсайдерской информации, для применения ст. 185.6 УК РФ необходимо, чтобы наступили последствия в виде причинения крупного ущерба гражданам, организациям или государству либо преступление было сопряжено с извлечением дохода или избежанием убытков в крупном размере. Примечанием к данной статье установлено, что крупным ущербом, доходом, убытками в крупном размере в ней признаются ущерб, доход, убытки в сумме, превышающей 2,5 млн руб.

Субъективная сторона данного преступления предполагает возможность его совершения только с прямым умыслом. Виновный сознает, что использует инсайдерскую информацию, а равно использует инсайдерскую информацию путем дачи рекомендаций третьим лицам, обязывает или побуждает их иным образом к приобретению или продаже финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров или использует инсайдерскую информацию путем ее неправомерной передачи другому лицу, предвидит, что его действиями причиняется крупный ущерб гражданам, организациям или государству, и желает наступления указанных последствий, преследуя при этом цель осуществления выгодных для него операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, к которым относится такая информация, за свой счет или за счет третьего лица.

Мотивы и цель неправомерного использования инсайдерской информации могут быть различными, их конкретное содержание может быть учтено при назначении наказания.

Субъект данного преступления — лицо, которое в соответствии со ст. 4 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ может быть признано инсайдером.