Валютные отношения. 
Виды валют и валютный курс

Суть валютных отношений заключается в функционировании денег в качестве международных покупательного средства и средства платежа, образования резервов мировых денег. Мировые деньги обслуживают разнообразные формы внешнеэкономических связей и в первую очередь обмен товарами и услугами, движение капиталов.

Использование национальной валюты в международном обороте осуществляется в той мере, в какой она пользуется заграничным спросом. В условиях неравновесия платежей неизбежно происходит подрыв доверия к той или иной валюте и становится неизбежным падение ее курса, т. е. цены денежной единицы одной страны, выраженной в денежных единицах других стран. Именно таким путем осуществляется тенденция к урегулированию международных платежей без участия золота. Нарушенный эквивалентный обмен между государствами стихийно стремится прийти в соответствие путем обесценения валюты.

Необходимым условием работы валютного механизма остается конвертируемость (обратимость) валют. В зависимости от степени обратимости валюты подразделяются на свободно конвертируемые, которые без ограничений обмениваются на любую другую иностранную валюту по всем видам операций и свободно переводятся за границу; частично конвертируемые — обратимые не по всем валютным операциям и не для всех категорий владельцев; неконвертируемые (замкнутые) — валюты тех стран, где действуют ограничения и запреты на валютный обмен, ввоз и вывоз валюты фактически по всем видам операций и для всех категорий владельцев валюты.

Противоречия, связанные с использованием в международном обороте национальных валют, вызывают к жизни тенденцию к созданию интернациональной денежной единицы. В конце Второй мировой войны Дж. Кейнс предложил учредить «международный клиринговый союз» как некий кредитно-расчетный центр стран-членов и наладить выпуск международной денежной единицы — «банкора», которая должна была служить базой установления валютных паритетов и использоваться для расчетов на межгосударственном уровне. При этом предполагалось установить золотое содержание этой единицы, а размеры эмиссии определять в зависимости от потребностей оборота и регулировать ее руководством клирингового союза.

На практике идеи создания мировой валюты нашли свое воплощение в использовании международных счетных единиц. Данный процесс начался еще в 1930;е гг., а в современных условиях выразился прежде всего в функционировании специальных прав заимствования (Special drawing rights, SDR — СДР). Так, с 1970 г. СДР эмитируется МВФ и используется как резервное и платежное средство в безналичных операциях путем записей на специальных счетах в МВФ. Доля СДР в валютных резервах незначительна, а применение ограничено в основном расчетами центральных банков и МВФ (для покрытия дефицитов платежных балансов, погашения кредитов МВФ). В последние годы после начала с 2008 г. мирового финансово-экономического кризиса в среде экспертов и политических деятелей обсуждаются проекты более широкого использования мировой валюты.

Непосредственно валютный курс зависит от соотношения спроса и предложения на валютном рынке, на которое влияет целый ряд факторов. Среди них прежде всего следует выделить следующие:

• 1) покупательная способность денег. В долгосрочном плане валютные курсы имеют тенденцию следовать за изменением внутренних цен или, другими словами, зависят от темпов инфляции в различных странах;
• 2) состояние платежного баланса, который отражает международные расчеты, осуществляемые путем купли-продажи валют, и тем самым непосредственно влияет на соотношение спроса и предложения на валютном рынке;
• 3) разница в уровнях процентных ставок в разных странах, которая способствует переливу денежных средств между ними;
• 4) спекулятивные операции на валютном рынке;
• 5) государственное регулирование валютного курса (валютные интервенции, воздействие на платежный баланс и т. п.);
• 6) доверие к валюте на мировом рынке (определяется прежде всего состоянием экономики и политической обстановкой в той или иной стране).

Для прогнозирования номинального валютного курса денежной единицы данной страны по отношению к денежной единице иностранного государства применяется следующая формула:

т.е. цена иностранной валюты Е повысится, если:

повысится предложение денег в данной стране (М);

• — упадет предложение денег в иностранном государстве
• (МУ);
• — повысится реальный НД в иностранном государстве

ОТ);

• — упадет реальный НД в данной стране (У);
• — в иностранном государстве повысится процентная ставка (if);
• — в данной стране процентные ставки упадут (г);
• — повысится ожидаемая инфляция в дайной стране (тт);
• — понизится ожидаемая инфляция в иностранном государстве (тт/);

понизится торговый баланс (ТБ) данной страны.

Данная формула дает представление об основных макроэкономических факторах, воздействующих на валютный курс, и является обобщением нескольких теоретических концепций реального валютного курса, главной из которых является теория «паритета покупательной способности».