Этапы анализа финансового состояния предприятия

РефератПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Этапы анализа финансового состояния предприятия (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Финансовый анализ предприятия — это расчет, интерпретация и комплексная оценка финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности предприятия. Финансовый анализ включает анализ физических показателей производства и исследование непосредственно денежных потоков предприятия. Только сочетание этих двух составляющих способно дать реальную оценку состояния предприятия. Таким образом, финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии предприятия, прибыльности и эффективности его работы.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности; оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем и устойчивом финансовом состоянии.

Устойчивое финансовое состояние в свою очередь оказывает положительное влияние на эффективность производственной деятельности, обеспечение производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение своевременного поступления и расходования денежных ресурсов, поддержание платежной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Таким образом, финансовое состояние является индикатором, характеризующим жизнеспособность предприятия, и одним из основных критериев его конкурентоспособности.

Финансовое состояние предприятия оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия, определяют его деловой потенциал. Таким образом, основной целью финансового анализа является определение ключевых параметров, на основе которых можно получить объективную картину финансового состояния предприятия, его финансовых результатов, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами и пр.

Финансовый анализ позволяет:

• выявить изменения показателей финансового состояния предприятия и дать оценку количественным и качественным изменениям в финансовом состоянии предприятия;
• определить факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия;
• оценить финансовое положение предприятия на определенную дату;
• определить тенденции изменения финансового состояния предприятия.

Очень важное значение в деятельности предприятия имеют конечные финансовые результаты, подводящие итоги деятельности за определенный период и позволяющие дать комплексную оценку его финансового состояния.

Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); доходы и расходы от внереализационных операций; чистая прибыль и пр. В качестве относительных показателей используют различные соотношения прибыли и затрат, т. е. показатели рентабельности.

Таким образом, при оценке финансовых результатов рассчитываются показатели:

• прибыли и рентабельности, т. е. отражается результативность и эффективность работы за отчетный период;
• ликвидности и платежеспособности;
• финансовой устойчивости;
• деловой активности.

При анализе инвестиционной деятельности исследуются в основном показатели финансового характера, оценивающие эффективность финансовых вложений, доходных вложений в материальные ценности и др.

Цель анализа финансового состояния предприятия заключается в своевременном выявлении и устранении причин нежелательных отклонений в финансовом состоянии предприятия, определении резервов улучшения его финансового состояния и платежеспособности, т. е. в результатом проведения финансового анализа является комплекс управленческих решений, сочетающих в себе различные меры, направленные на оптимизацию финансового состояния предприятия под влиянием различных факторов макрои микроэкономической среды.

Последовательность проведения анализа финансового состояния предприятия предполагает прохождение трех этапов:

1) оценка текущего состояния предприятия и его изменения по сравнению с предыдущим периодом. В рамках этого этапа проводится анализ динамики показателей, определяются значения коэффициентов;
2) определение причин, которые привели к изменению финансового положения предприятия. На этом этапе необходимо выяснить причины появления как негативных, так и позитивных изменений в финансовом состоянии предприятия, проанализировать, какие действия на предприятии или изменения внешней среды привели к их появлению;
3) разработка программы действий на будущее с учетом выявленных особенностей финансового состояния предприятия. При этом важно помнить, что для разных периодов варианты решений будут разными, например, в периоды снижения прибыльности важно уделить особое внимание управлению оборотным капиталом предприятия и определению допустимой величины капитальных вложений и т. д.

В зависимости от поставленных целей анализ финансового состояния может включать только экспресс-анализ, который дает наглядную и простую его оценку за счет отбора небольшого количества показателей и позволяет увидеть динамику развития предприятия и основные его тенденции. Данный вид анализа является достаточно субъективным, так как выбор показателей проводится самостоятельно. Конечно, для более тщательного анализа финансового состояния экспресс-анализ должен быть дополнен детализированным анализом.

Таким образом, выбор одного из анализируемых методов оценки финансового состояния зависит от потребностей руководства нреднриятия. Финансовый анализ является достаточно гибким инструментом, и его методика будет зависеть непосредственно от поставленных целей и задач как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах. В связи с этим актуальным вопросом является рассмотрение основных преимуществ и недостатков в процессе проведения экспресс-анализа и детализированного анализа (табл. 1.10).

Таблица 1.10

Особенности основных форм финансового анализа.

Форма финансового анализа.	Преимущества.	Недостатки.
Экспресс-анализ.	Оперативность, легкость расчетов, простота оценок.	Меньшая степень надежности результатов.
Детализированный анализ.	Высокая степень надежности результатов.	Большая трудоемкость аналитических процедур

Проведенный анализ существующих подходов к сущности и основным этапам оценки финансового состояния предприятия позволил представить алгоритм традиционного финансового анализа:

1) сбор необходимой информации для проведения финансового анализа;
2) оценка достоверности полученной информации;
3) обработка информации, включающая составление аналитических таблиц, преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму;
4) расчет показателей структуры финансовых отчетов с использованием вертикального анализа;
5) расчет показателей изменения статей финансовых отчетов с использованием горизонтального анализа;
6) расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности предприятия (финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность). В случае кризисного финансового состояния необходимо провести диагностику банкротства предприятия, используя ту или иную модель в зависимости от особенности самого предприятия;
7) сравнительный анализ полученных значений финансовых коэффициентов с общепризнанными и среднеотраслевыми нормативами;
8) анализ изменений финансовых коэффициентов, выявление основных тенденций;
9) расчет и оценка интегральных финансовых коэффициентов с использованием многофакторных моделей оценки финансового состояния предприятия;
10) подготовка заключения о финансовом состоянии предприятия на основе интерпретации обработанных данных.

Это интересно Наиболее часто в зарубежной практике используются многофакторные Z-модсли: двухфакторная модель прогнозирования вероятности банкротства Э. Альтмана;

индекс кредитоспособности Э. Альтмана (пятифакторная модель); пятифакторная модель Э. Альтмана для компаний, акции которых не котируются на бирже; семифакторная модель Э. Альтмана; четырехфакторные модели Лиса и Таффлера.

В настоящее время существует множество методик, критериев оценки финансового состояния предприятия. В табл. 1.11 обобщены некоторые российские методики проведения финансового анализа предприятия.

Таблица 1.11

Характеристика российских методик проведения финансового

состояния^[1]

Характеристика методики.	Объект анализа.
Методика сравнительной рейтинговой оценки А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулипа, Е. В. Пегашева.
Получение наиболее информативных параметров оценки финансового состояния предприятия, включая производственный потенциал предприятия, рентабельность производимой продукции или оказываемых услуг, эффективность использования финансовых ресурсов, состояние и размещение денежных средств, их источников и др.	Общая оценка финансового состояния предприятия за отчетный период, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия, комплексная рейтинговая оценка предприятия.
Скоринговая модель Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой.
Предприятия классифицируются по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости (пять-шесть классов уровня финансового риска) и рейтинга каждого показателя, который выражается в баллах, что позволяет оценить возможное банкротство предприятия.	Структура имущества организации, ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность и вероятность банкротства.
Методика финансового анализа О. В. Ефимовой.
С помощью данной методики проводится оценка финансового состояния и надежности потенциальных партнеров. Методика предлагает использование внутреннего анализа для окончательного заключения о финансовом положении предприятия.	Ликвидность, финансовая устойчивость, финансирование, рентабельность, платежеспособность.
Методика финансового анализа (рейтинговой оценки организации) Е. А. Игнатовой и Л. Я. Прокофьева.
Данная методика оценивает предприятие с позиции анализируемого объекта с использованием разработанной шкалы основных показателей на определенную дату.	Финансовый потенциал, деловая активность, занимаемая рыночная позиция на финансовом рынке, ликвидность, экономическая эффективность.

Окончание табл. 1.11

Характеристи ка метод и ки.	Объект анализа.
Методика финансового анализа И. Т. Балабанова.
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта экономики рассматривается как характеристика его конкурентоспособности; использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и др., т. е. любое движение ресурсов предприятия сопровождается образованием и расходованием денежных средств.	Доходность, финансовая устойчивость, кредитоспособность, использование капитала, уровень самофинансирования, валютная самоокупаемость, ликвидность, оборачиваемость, рентабельность.
Методика финансового анализа В. В. Ковалева.
Методика оценивает финансовое состояние предприятия путем использования экспрессанализа и детализированного анализа финансового состояния, по результатам которого выявляются возможности повышения функционирования субъекта за счет разработки рациональной финансовой политики.	Финансовое благополучие и развитие предприятия, финансовое положение, ликвидность, финансовая устойчивость, производственная деятельность, рентабельность, оценка положения на рынке ценных бумаг, деловая активность.
Методика финансового анализа Н. П. Любутина и В. Г. Дьяковой.
Методика направлена на своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности за счет возможности создания различных резервов.	Финансовые результаты, финансовые ресурсы, рентабельность, собственные и заемные ресурсы, финансовая устойчивость.
Методика финансового анализа Г. А. Савицкой.
Предметом анализа выступают причинноследственные связи экономических процессов, выявление которых дает возможность быстро рассчитать изменения основных результатов деятельности, а также изменить суммы прибыли, безубыточного объема продаж, запаса финансовой устойчивости, себестоимости при изменении любой производственной ситуации и др.	Формирование, размещение и использование капитала, финансовые ресурсы, финансовые результаты, рентабельность, прибыль, инвестиционная деятельность, финансовое состояние.

Представленные в таблице методики проведения финансового анализа в российской практике предназначены в первую очередь для внутренних пользователей финансовой отчетности, которые могут провести финансовый анализ по любой из представленных методик. Однако при выборе методики следует учесть, что полученные результаты могут быть противоречивыми, поэтому необходимо знать основные преимущества и недостатки методик.

Методика сравнительной рейтинговой оценки, разработанная А. Д. Шереметом, Р. С. Сайфулиным и Е. В. Негашевым, позволяет сравнивать финансовые показатели деятельности предприятия со стандартными (эталонными) показателями или показателями конкурентов^[2]. Особенностью и достоинством данной методики является то, что по итогам проведенного анализа получают небольшое количество показателей, а это значительно упрощает оценку финансового состояния предприятия. Данная методика отличается формализованным, алгоритмизированным и структурированным характером. При этом основным и очень существенным недостатком является наличие критического значения коэффициента, который не учитывает отраслевую специфику исследуемого хозяйствующего субъекта.

Отличительной особенностью скоринговой модели, разработанной Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой, является диагностика возможного банкротства предприятия, при этом предлагаемые расчеты достаточно просты и удобны для руководства. Данная методика используется в качестве оценки кредитоспособности заемщиков в коммерческих банках. К основному недостатку следует отнести дублирование коэффициентов^[3].

Исторический экскурс Впервые идея использования скорипговых моделей для классификации предприятий по степени риска была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х гг. XX в. Его методика кредитного скориига предусматривала классификацию предприятий по классам в зависимости от степени риска и исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Отличительная особенность методики финансового анализа О. В. Ефимовой заключается в том, что в ней основное внимание уделяется использованию внутреннего анализа с целью более глубокого и качественного проведения финансового анализа^[4]. Согласно методике О. В. Ефимовой, анализ баланса и рассчитанных на его основе коэффициентов следует рассматривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положением организации. Таким образом, основной задачей финансового анализа является оценка финансового состояния и надежности потенциальных партнеров. При этом данная методика не учитывает инфляционные процессы, особенно в тех разделах, где анализируются в динамике абсолютные показатели, а также недостаточное внимание уделяется анализу динамики имущества предприятий и его реальной стоимости.

В методике финансового анализа (рейтинговой оценки организации) Е. А. Игнатовой и Л. Я. Прокофьева под рейтингом понимается оценка позиции анализируемого объекта на шкале показателей. Рейтинг позволяет установить на определенную дату положение участников финансового рынка, выявить их место среди других участников в соответствии со следующими критериями: финансовый потенциал, устойчивость, активность, занимаемая рыночная позиция и др.^[5] Методика имеет ряд недостатков: не учитывается отраслевая специфика, а полученный рейтинг не позволяет проследить динамику показателей и выявить тенденцию их изменения.

Согласно методике И. Т. Балабанова финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного и перспективного финансового состояния предприятия, в процессе которого выявляются основные причины, влияющие на изменение каких-либо показателей. Так, в методике проводится анализ доходности (рентабельности), анализ финансовой устойчивости, анализ кредитоспособности, анализ использования капитала, анализ уровня самофинансирования, анализ валютной самоокупаемости. Главным в финансовой деятельности предприятия, по мнению И. Т. Балабанова, является правильная организация оборотных средств и их использование. К основному недостатку данной методики специалисты относят ее размытость и недостаточность анализа финансовых коэффициентов.

Методика финансового анализа В. В. Ковалева содержит две двухмодульные структуры: экспресс-анализ организации и детализированный анализ финансового состояния, который включает^[6]:

• предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия;
• оценку экономического потенциала предприятия, включая имущественное и финансовое положение, ликвидность и финансовую устойчивость, наличие «больных» статей в отчетности;
• результаты финансово-хозяйственной деятельности, включая оценку основной деятельности, рентабельности, положения на рынке ценных бумаг.

Особенностью данной методики является учет специфики предприятия, как отраслевой, так и региональной. К основному недостатку данной методики относят большую трудоемкость работы при расчете множества коэффициентов.

Методика финансового анализа II. П. Любутина и В. Г. Дьяковой основывается на относительных показателях с целью их сопоставимости в условиях инфляции. Данная методика позволяет выявить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности^[7]. Анализ финансового состояния предприятия основывается на относительных показателях, так как они сопоставимы и учитывают инфляцию.

Методика финансового анализа Г. А. Савицкой основывается на использовании метода сравнения фактических результатов предприятия с результатами прошлых лет^[8]. К основному недостатку следует отнести сложность восприятия методики и расчетов финансовых коэффициентов.

Таким образом, проведенный анализ существующих методик позволяет сделать вывод о том, что каждый хозяйствующий субъект имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы при проведении анализа финансового состояния. Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятий, их финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задам анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Особая роль в этом вопросе отведена руководству предприятия, которое применяет результаты финансового анализа организации при обосновании планов, принятии управленческих решений, выработке экономических стратегий долгосрочную перспективу.

[1] Юрина В. /О., Алъмухаметова Э. Р. Сравнение отечественных методик проведенияфинансового анализа организации // Молодой ученый. 2013. № 11. С. 477—481.
[2] Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа; Шеремет А. Д., Нега-шев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М. :ИНФРА-М, 2006.
[3] Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: учеб, пособие. М. :Дело и сервис, 2004.
[4] Ефимова О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений. М.: Омега-Л, 2010.
[5] Игнатова Е. А., Пушкарева Г. М. Анализ финансового результата деятельности предприятия: учебник. М.: Финансы и статистика, 2005.
[6] Ковалев В. В., Волкова О. II. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.
[7] Любушин Н. //., Лещева В. В., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб, пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
[8] Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. Минск: Повое знание, 2010.

Показать весь текст

Заполнить форму текущей работой