Исследование инвестиционных проектов
Внедрение данного проекта нецелесообразно, т.к. поступления денежных средств превышают их расходование только в 1-ом и 3-ем годах, а в остальных случаях чистый поток денежных средств отрицательный. Основа денежного потока — чистая прибыль и амортизация. Т.к. чистая прибыль в 2, 4, 5 годах отрицательна, то значит, отсутствует прибыль у предприятия. Следовательно, данный проект внедрять… Читать ещё >
Исследование инвестиционных проектов (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Цель работы: рассчитать инвестиционные потребности проекта и источники их финансирования.
Исходные данные
Кап. вложения в здания | 4 015 | тыс. долл | |
Кап. вложения в сооружения | 6 015 | тыс. долл | |
Кап. вложения в оборудование | 21 500 | тыс. долл | |
Общий объем вложений в оборотные средства | 1 150 | тыс. долл | |
капитальный вложение финансирование Определить общий объем прямых капитальных вложений и его распределение по годам и структурным составляющим с учетом следующих соотношений между составляющими капитальных вложений:
— затраты на приспособления и оснастку составляют соответственно 15% и 12% от затрат на оборудование;
— затраты на транспортные средства составляют 20% от суммы затрат на сооружения и оборудование;
— затраты на приобретение технологии равны третьей части затрат на оборудование.
Решение:
1) сначала вычислим общий за все четыре года объем вложений во все приведенные компоненты капитальных вложений. Объем вложений в здания, сооружения, оборудование и оборотные средства заданы. Рассчитаем недостающие значения:
— затраты на приспособления 21 500•0,15 = 3 225 тыс. долл.;
— затраты на оснастку 21 500•0,12 = 2 580 тыс. долл.;
— затраты на транспорт (21 500+6 015)•0,20 = 5 503 тыс. долл.;
— затраты на технологию 21 500/3 = 7 167,67 долл.
и просуммируем все компоненты вложений в основные средства. В результате получим 50 004,67 тыс. долл.;
2) внесем все полученные и заданные данные в итоговую колонку таблицы;
3) произведем распределение капитальных затрат по годам. Процедура распределения одинаковая для всех составляющих. Например, для суммарных вложений в основные средства получим:
— в первый год: 50 004,67 •0,25 = 12 501,17 тыс. долл.,
— во второй год: 50 004,67 •0,25 = 12 501,17 тыс. долл.,
— в третий год: 50 004,67•0,25 = 12 501,17 тыс. долл.;
— в четвертый год: 50 004,67•0,25 = 12 501,17 тыс. долл.;
4) распределив подобным образам все компоненты затрат, заполняем таблицу и вычисляем итоговые значения.
Конечный результат решения задачи представлен в таблице 1.
Таблица 1 — Результаты решения задачи
Год | 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | Всего | |
Прямые кап вложения | ||||||
Вложения в основные средства | 12 501,17 | 12 501,17 | 12 501,17 | 12 501,17 | 50 004,67 | |
Здания | 1 003,75 | 1 003,75 | 1 003,75 | 1 003,75 | 4 015 | |
Сооружения | 1 503,75 | 1 503,75 | 1 503,75 | 1 503,75 | 6 015 | |
Оборудование | 5 375 | 5 375 | 5 375 | 5 375 | 21 500 | |
Приспособления | 806,25 | 806,25 | 806,25 | 806,25 | 3 225 | |
Оснастка | 2 580 | |||||
Транспортные средства | 1 375,75 | 1 375,75 | 1 375,75 | 1 375,75 | 5 503 | |
Технологии | 1 791,67 | 1 791,67 | 1 791,67 | 1 791,67 | 7 167,67 | |
Вложения в оборотные средства | 287,5 | 287,5 | 287,5 | 287,5 | 1 150 | |
Всего | 25 289,8 | 25 289,8 | 25 289,8 | 25 289,8 | 101 160,34 | |
Получен общий объем прямых капитальных вложений 101 160,34 тыс. долл. и его распределение по годам и структурным составляющим с учетом заданных в условии задачи соотношений.
Исходные данные
ст-ть линии | млн. долл | 10 000 | тыс долл | ||||
срок эксп-ции | лет | ||||||
20% | годовых | прямолинейная амортизация | |||||
выручка | 61 500 | 7 400 | 81 500 | 8 000 | 6 000 | тыс долл | |
Текущие расходы | 31 500 | 32 445 | 33 418,35 | 34 420,9 | 35 453,53 | тыс долл | |
WACC | 19% | ||||||
налог на приб | 30% | ||||||
Целесообразно ли приобретения новой технологической линии?
Решение:
Текущие расходы в первом году составляют 31 500 тыс. дол, с последующим ежегодным ростом их на 3%, т. е. в первый год = 31 500+(31 500*3%)=32 445 тыс. долл., во второй год = 32 445+(32 445 *3%)= 33 418,35 тыс. долл. и т. д.
Результаты вычислений представлены в таблице 2.
Таблица 2 — Результаты вычислений
Показатель | Год | ||||||
1 Объем реализации | 61 500 | 7 400 | 81 500 | 8 000 | 6 000 | ||
2 Текущие расходы | 31 500 | 32 445 | 33 418,35 | 34 420,9 | 35 453,53 | ||
3 Износ (амортизация) | 2 000 | 2 000 | 2 000 | 2 000 | 2 000 | ||
4 Налогообл. прибыль (1−2-3) | — 27 045 | 46 082 | — 28 421 | — 31 454 | |||
5 Налог на прибыль | — 8113,5 | 13 824,495 | — 8526,27 | — 9436,059 | |||
6 Чист прибыль (4−5) | 19 600 | — 18 932 | 32 257 | — 19 895 | — 22 017 | ||
7 Кап вложения | |||||||
8 Чист поток д.с. (3+6+7) | 33 285 | — 15 526 | 49 742 | — 16 375 | — 18 877 | ||
Капитальные вложения составляют 19% от выручки, т. е. в первый год = 61 500*19%= 11 685 тыс. долл.
Налооблаг. прибыль в первый год = 61 500 — 31 500 — 2000 = 28 000 тыс. долл. Аналогично в следующие годы.
Налог на прибыль в первый год = 30%*28 000= 8 400 тыс. долл. Аналогично в следующие годы.
Чистая прибыль первый год = 28 000 — 8 400= 19 600 тыс. долл. Аналогично в следующие годы.
Чистый поток денежных средств в первый год = 2 000 + 19 600 + 11 685= 33 285 тыс. долл.
Внедрение данного проекта нецелесообразно, т.к. поступления денежных средств превышают их расходование только в 1-ом и 3-ем годах, а в остальных случаях чистый поток денежных средств отрицательный. Основа денежного потока — чистая прибыль и амортизация. Т.к. чистая прибыль в 2, 4, 5 годах отрицательна, то значит, отсутствует прибыль у предприятия. Следовательно, данный проект внедрять нецелесообразно.