Операции международной аренды

Аренда как форма международной торговли получила развитие с начала 1950;х гг. Причины популярности аренды перед сделками купли-продажи следующие:

• • высокая цена и невозможность быстрой оплаты дорогостоящих товаров, таких как современное оборудование, транспортные средства, товары длительного пользования, объекты недвижимости;
• • необходимость постоянного обновления машин и оборудования ввиду быстрого устаревания техники;
• • потребность в использовании данного товара только в течение достаточно короткого периода времени (например, на период сезонных или разовых работ);
• • невозможность получения в полную собственность некоторых продуктов, относящихся к предметам интеллектуальной собственности продавца (например, деловая игра Decision Base шведской компании Celemi, используемая на управленческих тренингах).

Путем использования аренды, а не купли-продажи для некоторых видов товаров возникают дополнительные возможности сбыта в условиях жесткой конкуренции на мировом рынке. Преимущества заключаются в следующем.

Покупатель получает в свое распоряжение товар, который ему необходим, но который не выгодно или невозможно выкупать (в том числе из-за недостатка средств покупателя). Продавец находит дополнительный рынок сбыта своей продукции, получает дополнительную прибыль. Среди предметов — объектов аренды как одной из форм современной международной торговли наибольшее распространение получили:

• • машины, оборудование, транспортные средства (корабли, самолеты, автомобили);
• • объекты недвижимости, включая производственные помещения;
• • товары длительного пользования.

Сделка по аренде заключается на основе контракта между арендодателем и арендатором. Ориентиром для величины назначаемой арендной платы служит процентная ставка по банковскому кредиту. Для арендодателя арендная плата должна быть не ниже средней нормы прибыли для данной отрасли, а арендатор считает арендную плату приемлемой, если ее величина ниже стоимости банковского кредита (размера процентной ставки) на приобретение данного товара в полную собственность.

В зависимости от срока аренды различаются три ее разновидности:

• • рейтинг — краткосрочная аренда на срок от нескольких дней до нескольких месяцев, объектами которой обычно служат автомобили, объекты туристической недвижимости (так называемый таймшер);
• • хайринг — среднесрочная аренда сроком от нескольких месяцев до года, как правило, транспортных средств, дорожно-строительных машин, монтажного оборудования, сельскохозяйственной техники;
• • лизинг — долгосрочная аренда на срок свыше года; обычно такие сделки проводятся с самолетами, кораблями, производственным, технологическим, строительно-монтажным оборудованием.

Как правило, в сделке кроме производителя и потребителя участвует также и посредник, финансирующий сделку. Посредник получает в свою собственность товар, оплачивая его покупку из собственных средств, а затем передает данный объект в аренду конечному потребителю. В качестве посредников могут выступать как банки, так и специализированные лизинговые компании. Посредники далее получают вознаграждение в виде арендных платежей — отчислений от прибыли фирмы, получившей товар в аренду. Потребитель может по своему желанию постепенно выкупить эксплуатируемый им товар либо через определенный промежуток времени возвратить объект аренды своему арендодателю.

Примеры из практики Российская авиакомпания «Аэрофлот» в 2013 г. для повышения своих собственных провозных возможностей в условиях ранее наметившегося посткризисного роста пассажироперевозок, а также в расчете на запуск проекта по созданию дочерней авиакомпании — лоукостера «Добролет» — приняла решение о взятии на период 2013— 2017 гг. в операционный лизинг (срок такого лизинга меньше срока полной амортизации арендуемого актива) 50 новых самолетов «Boeing 737 NG» (модели 737−800 и 737−900).

В качестве производителя и поставщика самолетов американская компания Boeing была выбрана как победитель соответствующего тендера госкорпорации «Ростехнологии» на поставку самолетов для намеченной к созданию, но вскоре обанкротившейся авиакомпании «Росавиа». После ликвидации «Росавиа» авиаактивы «Ростехнологии» перешли к компании «Аэрофлот». Совокупная цена самолетов по контракту поставки «Ростехехиологий» с компанией Boeing составляла 4,2 млрд долл, (в среднем, каждый новый самолет стоил около 84 млн долл.). С учетом таможенных платежей, страховых премий и расходов, связанных с эксплуатацией лайнеров «Boeing 737 NG», общая стоимость контракта поставки составила примерно 7,5 млрд долл.

Вполне понятно, что компания «Аэрофлот», рыночная капитализация которой в 2013 г. оценивалась в 93,4 млрд рублей (менее 3 млрд долл.), нс в состоянии самостоятельно оплатить контракт на поставку ей 50 новых самолетов и их дальнейшую эксплуатацию. Поэтому наиболее рациональным в данных условиях оказался лизинг авиатехники. При этом «Ростехнологии» выступили в роли поручителя для «Аэрофлота», переуступив свои права на самолеты банку «ВТБ». «Аэрофлот» при посредничестве «ВТБ» и за его средства получил у Boeing необходимые самолеты для себя и своих дочерних авиакомпаний, выплачивая в пользу «ВТБ» ежегодную арендную плату за эксплуатацию лайнеров. Таким образом, схема проведенной операции по получению новых самолетов «Аэрофлотом» от Boeing была следующей (рис. 10.7).

Получив самолеты в пользование от их реального собственника — банка «ВТБ», — компания «Аэрофлот» имела право до 2017 г. эксплуатировать авиалайнеры по собственному усмотрению (как самостоятельно, так и в лице своих дочерних компаний), осуществляя соответствующие арендные платежи в пользу «ВТБ». Ежемесячные лизинговые платежи «Аэрофлота» были рассчитаны в объеме 372 тыс. долл, за каждый лайнер «Boeing 737−800» и 403 тыс. долл, за каждый лайнер «Boeing 737−900» (большей вместимости). Размер лизинговых платежей был при этом привязан к текущему значению Лондонской межбанковской ставки предложения с условием, что он не должен превышать 3,5% годовых.

В момент поставки новые самолеты Boeing уже были раскрашены в фирменную символику компании «Аэрофлота» и се дочерних компаний (в частности, два таких самолета получил «Добролет», летом 2014 г. попавший в санкционный список ЕС и вынужденный из-за этого вернуть машины обратно материнской компании), они были поставлены на баланс авиакомпаний группы «Аэрофлот», но при этом не были ее собственностью.

Рис. 10.7. Схема лизинговой операции по получению новых самолетов.

компанией «Аэрофлот»

По истечении срока подобных контрактов лизингополучатель обычно имеет право выкупить самолет, продлить контракт либо отказаться от дальнейшей эксплуатации лайнера, возвратив его реальному собственнику (что в большинстве случаев и происходит с авиакомпаниями, заинтересованными в обновлении своего флота). В выигрыше оказываются все стороны сделки: компания Boeing продает самолет, получая прибыль, «Аэрофлот» получает необходимую авиатехнику для обновления парка воздушных судов и вытеснения конкурентов с прибыльных авиалиний, а «ВТБ» получает свою гарантированную прибыль в виде арендных платежей авиакомпании.

На арендные операции в настоящее время приходится весьма значительная доля внешнеторгового оборота (до 20—30% всего объема мирового экспорта). Они служат мощным импульсом развития международной торговли.

Размышляем самостоятельно

Приведите иные, отличные от авиации, примеры операций международной аренды распространенные в торговле между Россией и зарубежными странами.