Биржевые риски. 
Анализ и оценка рисков в бизнесе

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и др.

Практически вся биржевая активность подвержена не одному, а совокупности рисков в зависимости от обстоятельств, складывающихся на рынках, а также от деятельности и профессионализма самих биржевиков.

Без риска биржевая деятельность невозможна. Каждый участник биржевых торгов пытается получить прибыль, предпринимая все возможное, чтобы избежать ситуации, непосредственно связанной с рисками.

На фондовых и валютных биржах риск часто связан с падением покупательной способности денег, иначе говоря, с инфляционным риском.

Индивидуальная и массовая психология поведения биржевиков на финансовых рынках, которые стремятся получить прибыль на основе своего предположения о будущих ценах, также является фактором риска.

Исходя из факторов и функций рисков, влияющих на биржевую деятельность, предлагается классификация рисков как по типам, так и по видам (табл. 5.11).

Риски в биржевой торговле

Таблица 5.11

Другим видом риска в биржевой деятельности является финансовый риск, обусловленный финансовым положением и поведением биржевиков на финансовых рынках. Речь идет о биржевиках, стремящихся получить прибыль на основе своего предположения о будущих ценах. Их боязнь потери и жажда обогащения образуют мощные психологические течения, которые, подобно океанским приливам, несут рынки, заставляя их подниматься и опускаться.

Такой вид риска, как операционный риск, определяется нестабильностью ситуации, складывающейся для биржевиков на рынке биржевых товаров (реального, валютного).

Экономический риск — это долговременный риск, которому подвержена конкурентоспособная позиция биржевика от изменений в процентных ставках или идентичных внешних факторах.

Биржевик обязан придерживаться наиболее подходящего риска, а также выбора методов, способов, приемов и оценки, имеющихся в распоряжении участников биржевых торгов. Одним из таких методов оценки риска является критерий оценки, который можно назвать ценой риска.

Под ценой риска понимается стоимость возможных потерь, соответствующая вероятности наступления нежелательного исхода при осуществлении биржевой деятельности. Цену риска предлагается рассчитывать по формуле.

где C_R — цена риска; П_п — предполагаемая (планируемая) прибыль от сделки; П_в — вероятная прибыль с учетом риска.

Предполагаемая прибыль, т. е. максимально возможная прибыль без учета риска, определяется как разница между ожидаемым доходом и затратами. Вероятную прибыль предлагается определять как произведение предполагаемой (планируемой) прибыли и вероятности успешного исхода сделки для участников в биржевых торгах.

К группе мер по минимизации биржевых рисков можно отнести хеджирование, создание финансовых резервов, диверсификацию, внедрение вариантной системы воздействия биржевика на управляемые факторы риска.