Б. З. Анализ рисков и вероятности банкротства
В тех случаях, когда информация ограничена, для количественного анализа риска применяются аналитические методы, или стандартные функции распределения вероятностей, например нормальное распределение, распределение Гаусса, показательное (экспоненциальное) распределение вероятностей, которое довольно широко используется в расчетах надежности, а также распределение Пуассона, которое часто используют… Читать ещё >
Б. З. Анализ рисков и вероятности банкротства (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Общие методы анализа рисков
По мере развития рыночных отношений в России усиливается конкуренция. Чем выше уровень риска, тем значительнее в случае успеха будет прибыль. Глубина анализа рискованности дела зависит от конкретного вида деятельности и величины проекта. Для крупных проектов необходим тщательный просчет рисков с использованием специального математического аппарата теории вероятностей. Для более простых проектов достаточно анализа с помощью экспертных оценок и понимания того, как предприниматель предполагает выйти из данной ситуации (табл. 6.3). Вероятность неудач в предпринимательской деятельности присутствует постоянно, поэтому существует проблема снижения рисков. Основная задача предпринимателя — определить риск количественно, сравнить величину риска и выбрать тот вариант, который больше соответствует выбранной предприятием стратегии риска, т. е. провести анализ риска.
Такой анализ начинается с выявления источников и причин риска, при этом важно определить, какие источники являются преобладающими, чтобы сосредоточить на них все внимание.
По источнику возникновения принято различать следующие риски:
- • собственно хозяйственный;
- • связанный с личностью человека;
- • обусловленный природными факторами.
По причине возникновения целесообразно выделить риск:
- • неопределенности будущего;
- • непредсказуемости поведения партнеров;
- • недостатка информации.
Анализ рисков можно подразделить на качественный и количественный.
Качественный анализ позволяет определить факторы и потенциальные области риска, выявить возможные его виды.
Таблица 6.3
Сводная таблица снижения рисков предприятия.
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, %. | Р2 | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
1. Маркетинговые риски. | Масштаб риска: (в денежном выражении). | 1. Маркетинговые риски. | ||||
1. Ошибки выбора рыночной стратегии. | 20—30. | ОД—0,3. | 0,20. | 1. Системы экономии денег. | ||
2. Ошибки выбора рынка сбыта продукции. | 20—30. | ОД—0,3. | 0,10. | 2. Независимые экспертные оценки рыночной стратегии и маркетинговых программ предприятия. | ||
3. Ошибки оценки емкости рынка. | 20—40. | ОД—0,4. | 0,10. | 3. Организация системного сбора информации. | ||
4. Ошибки оценки темпов роста рынка. | 10—20. | 0,2—0,3. | 0,10. | 4. Системное обоснование опыта, оптимальное сочетание сотрудников и экспертов. | ||
5. Неточная оценка положения продукта на рынке: | 5. Система мотивации для обсуждения проблем. | |||||
— стадии жизненного цикла. | 15—30. | ОД—0,3. | 0,20. | 6. Возможность через систему анонимно высказывать мнение, несовпадающее со взглядом начальства. | ||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
— спроса на продукт. | 12—20. | ОД—0,3. | 0,20. | 7. Отсутствие взаимного давления в коллективе. | ||
— позиционирования продукта. | 10—30. | ОД—0,3. | 0,20. | 8. Обратная связь эксперта с собственными данными. | ||
— цены на продукт. | ОД—0,3. | 0,20. | 9. Маркетинговый консалтинг: совместные со специалистами предприятия разработки стратегических программ, программ развития и маркетинга. | |||
2. Риски сбыта. | Масштаб риска: объем сбыта (в денежном выражении). | 2. Риски сбыта. | ||||
| 50—100. | 0,05- ОД. | 0,05. | 1. Полный контроль и управление в электронном виде за всеми операциями службы сбыта. | ||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
— из-за невысокой гибкости учета потребностей заказчика. | 50—100. | ОД—0,2. | одо. | 2. Оперативное согласование работы службы сбыта с производственным циклом предприятия, службой маркетинга и другими подразделениями. | ||
2. Срывы графиков поставок продукции из-за сбоев и ошибок в планировании поставок, неполной или утерянной информации с учетом опасности потери заказчика. | 0,05- ОД. | 0,05. | ||||
3. Риски материально-технического снабжения. | Масштаб риска: производственные запасы. | 3. Риски материально-технического снабжения. | ||||
1. Несогласованность покупок сырья и комплектующих с производственным циклом предприятия или уровнем складских запасов: | 1. Единая информационная система по управлению и контролю за всеми операциями службы снабжения. | |||||
— избыточные закупки (замораживание средств). | 2—3. | 0,2—0,4. | 0,20. | 2. Полное согласование работы службы с производственным циклом предприятия. | ||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
— недостаточные закупки (угроза срыва выполнения заказа, закупки по невыгодным ценам). | 1—2. | 0,05- ОД. | 0,07. | |||
2. Неэффективный выбор поставщиков из номенклатурного списка для закупок сырья, материалов и комплектующих. | 0,5—1. | 0,07- ОД. | 0,07. | |||
3. Неполная информация (или ее отсутствие) по истории взаимодействия с поставщиками, их надежности, качеству поступающего сырья, материалов и комплектующих или иных параметров работы. | 1—2. | 0,2—0,3. | 0,20. | |||
4. Потери поставщика: — из-за низкой скорости прохождения заявки по службам. | 0,7—1. | 0,05- ОД. | 0,07. | |||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
— из-за невысокой гибкости учета потребностей поставщика. | 1—7. | ОД—0,3. | одо. | |||
4. Риски управления складскими запасами. | Масштаб риска: производственные запасы (готовая продукция, товары и реализация). | 4. Риски управления складскими запасами. | ||||
1. Случайно или заведомо искаженная информация об уровне складских запасов материально-технических ценностей. | 2—5. | ОД—0,2. | 0,20. | 1. Полное управление и перекрестный контроль за всеми операциями в складском хозяйстве. | ||
2. Случайные или сознательно совершенные ошибки в ведении учета перемещений материально-технических ценностей. | 0,2—03. |
| 0,05. | 2. Полное соответствие нормативным требованиям к учету и отчетности. | ||
3. Хищения разных видов. | 3—7. | ОД—0,2. | 0,20. | 3. Возможность независимого доступа к учетно-отчетной информации для аналитиков и плановиков. | ||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
5. Учет затрат. | Масштаб риска: затраты на производство и прочие расходы. | 5. Учет затрат. | ||||
1. Ошибки в расчете себестоимости по отдельным видам продукции (выделить убыточные и рентабельные виды продукции). | 3—7. | 0,2—0,3. | 0,20. | 1. Определение полной стоимости всех функций на предприятии (полная стоимость деятельности) через места возникновения затрат. | ||
2. Невозможность определения действительной эффективности работы конкретных подразделений. | 0,2. | 0,30. | 2. Построение системы учета затрат по менеджменту среднею уровня. | |||
3. Невозможность соотнесения затрат с центрами ответственности. | 0,3. | 0,20. | ||||
4. Невозможность точного определения мест возникновения отклонения плановых затрат от фактических. | 0,3. | 0,10. | ||||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска.
5. Неполный учет накладных расходов и мест их возникновения. | 0,2. | 0,20. | ||||
6. Отсутствие учета полной стоимости управленческих функций на предприятии: | ||||||
— на высшем уровне. | 1—3. | 0,3—0,4. | 0,40. | |||
— на среднем уровне. | 1—3. | 0,2—0,3. | 0,20. | |||
— на младшем руководящем уровне. | 0,3. | 0,05. | 0,05. | |||
6. Финансовые риски. | Масштаб риска: расчеты. | 6. Финансовые риски. | ||||
1. Нарушение финансовых обязанностей из-за отсутствия надлежащего контроля. | 3—10. | 0,03- ОД. | 0,07. | 1. Полный контроль и управление за текущими финансовыми обязательствами, информацией по договорам, платежам, поставкам, счетам к получению, счетам к оплате, бартеру, взаимозачетам и другим операциям. | ||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
2. Ошибки налоговых начислений. | 5,15. |
| 0,03. | |||
3. Неточное или несвоевременное отражение изменений заполнений договоренностей финансовых документов. | 1—2. | 0,05- ОД. | 0,05. | |||
4. Операционные ошибки учета и расчетов по механизму взаимозачетных схем. | 3—7. | 0,07- ОД. | 0,10. | |||
7. Бухгалтерские риски. | Масштаб риска: расчеты. | 7. Бухгалтерские риски. | ||||
1. Несвоевременное, неполное, недостоверное отображение фактов хозяйственной деятельности предприятия (операционные риски). | 1—3. |
| 0,10. |
| ||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
2. Несоответствие требований к учету в отчетности, предъявляемой государственным контролирующим органом. | 0,05- ОД. | ОД—. 0,15. | 0,10. | 3. Возможность независимого доступа к отчетной информации для аналитиков и плановиков. | ||
Риски непрямого действия (стратегические потери или упущенная выгода). | ||||||
8. Информационные риски. | Масштаб риска: денежные средства (финансовые результаты). | 8. Информационные риски. | ||||
1. Потери входящей текущей информации. | 15—30. |
| 0,06. | 1. Использование единой информационной системы для всех подразделений предприятия. | ||
2. Невозможность оперативной перепроверки внутренней информации путем сопоставления данных, получаемых из разных источников. | 3—5. | 0,2—0,3. | 0,20. | 2. Обеспечение информационной безопасности баз данных. | ||
3. Недостаток оперативности в получении информации, для принятия и выдачи управленческих решений. | ||||||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
— по скорости обмена имеющимися данными. | 10—15. | 0,07- ОД. | 0,07. | |||
— по значимости информации. | 3—4. | од—. 0,15. | 0,10. | |||
— по числу охваченных (имеющихся) единиц информации. | 1—4. | од—. 0,15. | 0,10. | |||
4. Случайное или преднамеренное искажение внутренних сообщений. | 1—4. |
| 0,03. | |||
9. Риски управленческих решений. | Масштаб риска: денежные средства. | 9. Риски управленческих решений. | ||||
1. Неадекватность управленческих действий в отображении внешней и внутренней ситуации: |
| |||||
— на высшем уровне. | 10—15. | 0,2—0,3. | 0,20. | 3. Усиление мотивации эффективной работы и возможность отдаленного прогнозирования результатов и сроков ее окончания. | ||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
— на среднем уровне. | 5—7. | ОД—0,3. | 0,10. | 4. Консалтинг по новым управленческим технологиям. | ||
— на младшем руководящем уровне. | 2—3. |
| одо. | |||
10. Риски финансового. | Масштаб р | иска: дене> | кные сред< | :тва. | 10. Риски финансового планирова; | |
планирования. | (финансовые результаты и использование прибыли). | ния. | ||||
1. Ошибки финансового планирования по предприятию и структурным подразделениям из-за случайных или преднамеренных искажений информации. | 5—10. | 0,05- ОД. | 0,05. | 1. Системное формирование и ведение в электронном виде финансовых планов, бюджетов, смет расходов предприятия, смет структурных подразделений, смет проектов, заказов и т. д. в течение всего жизненного цикла документов. | ||
2. Отсутствие координации финансового планирования, финансового контроля и графиков поступлений и платежей. | 7—10. |
| 0,05. | 2. Полный многоуровневый контроль за выделением и использованием средств целевого финансирования. | ||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
3. Отсутствие оперативной информации о ходе выполнения финансовых планов по всем уровням планирования. | О. N). О. 4^. | 0,05. | ||||
4. Неполное финансирование приоритетных проектов. | 20—30. | 0,2—0,3. | 0,20. | |||
11.Риски планирования. | Масштаб р | 1ска: дене> | кные среде. | :тва. | 11. Риски планирования и управле; | |
в управлении производством. | (финансовые результаты и использование прибыли). | ния производством. | ||||
1. Ошибки планирования по срокам потребности в сырье, материалах, комплектующих. | 1—2. | 0,05- ОД. | 0,10. | 1. Системное формирование и учет производственных планов любого уровня, заданий, расчетов и других операций по всем структурным подразделениям в течение жизненного цикла документов с перекрестным контролем. | ||
2. Ошибки расчета потребности в мощностях для выполнения производственной программы. | 1—3. |
| 0,10. | производимых операций. 2. Полное соответствие нормативным требованиям к учету и отчетности. | ||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | Р2. | На…%. | ||
Масштаб риска. | ||||||
3. Отсутствие информации (иди се искажение) по жизненным циклам производственных заказов. | 1—1,5. | ОД—0,2. | 0,10. | 3. Возможность независимого доступа к отчетной информации для аналитиков и плановиков. | ||
12. Кадровые риски. | Масштаб риска: денежные средства (финансовые результаты и использование прибыли). | 12. Кадровые риски. | ||||
1. Ошибки в распределении кадровых ресурсов (кадровые несоответствия занимав; | 1. Персональный учет исполнения работ через центры ответственности. | |||||
мым должностям): — высшего уровня. | 5—20. | 0,1—0,2. | 0,10. | 2. Выявление эффективности работы персонала/подразделений через полный учет затрат (по МВЗ). | ||
|
| 0,1—0,3 0,1—0,3. |
|
| 3. Усиление мотивации эффективной работы и возможность отдаленного прогнозирования результатов и сроков ее окончания. |
|
| ||||||
Основные факторы рисков, по текущей деятельности. | Экспертные оценки потерь и их вероятность. | Расчетные параметры риска. | Методы снижения рисков, реализуемые при помощи информационных систем. | Экспертные оценки снижения вероятности риска. | ||
Q, %. | Р | Q1, «/о. | На…%. | |||
Масштаб риска. | ||||||
— высшего уровня. | 5—10. | 0,2—0,3. | 0,20. | |||
— среднего уровня. | 7—12. | 0,2—0,3. | 0,30. | |||
— низового уровня. | 2—7. | 0,2—0,3. | 0,20. | |||
б) ИТР. | 2—7. | 0,7—0,3. | 0,30. | |||
в) рабочих. | 1—5. | 0,3—0,4. | 0,40. | |||
13. Риски организационной структуры предприятия. | Масштаб р (финансов! ние поибьь. | иска: дене> ле результс. 1И). | кные сред< 1ТЫ и испо. | :тва льзова; | 13. Риски организационной структуры предприятия. | |
1. Неэффективное взаимодействие и рамках общей структуры функциональных подразделений. | 3—7. | 0,3—0,4. | 0,30. | 1. Использование единой информационной системы для всех подразделений предприятия. | ||
2. Обеспечение информационной безопасности баз данных. | ||||||
Количественный анализ направлен на то, чтобы количественно выразить риски, провести их анализ и сравнение. При этом используются различные методы:
- • статистический;
- • аналитические;
- • анализа целесообразности затрат;
- • экспертных оценок;
- • аналогий;
- • анализа финансовой устойчивости предприятия и оценки его платежеспособности.
Статистический метод заключается в изучении статистики потерь прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, в целях установления вероятности события и величины риска. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Например, вероятность успешного продвижения нового товара на рынке в течение года составляет ¾, а неуспех ¼. Как видно из разъяснений предыдущего параграфа величина потерь, или степень риска, измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.
Среднее ожидаемое значение связано с неопределенностью ситуации, оно выражается в виде средневзвешенной величины всех возможных результатов (?(х)), где вероятность каждого результата (А) используется в качестве частоты или веса соответствующего значения (х). В общем виде это можно записать так:
В тех случаях, когда информация ограничена, для количественного анализа риска применяются аналитические методы, или стандартные функции распределения вероятностей, например нормальное распределение, распределение Гаусса, показательное (экспоненциальное) распределение вероятностей, которое довольно широко используется в расчетах надежности, а также распределение Пуассона, которое часто используют в теории массового обслуживания.
Вероятностная оценка риска математически достаточно разработана, но в предпринимательской деятельности нельзя опираться только на математические расчеты, так как точность расчетов во многом зависит от исходной информации.
Поэтому наряду с расчетными методами применяются и методы экспертных оценок.
Метод экспертных оценок основан на обобщении мнений специалистов-экспертов о вероятностях риска. Эксперты, обладающие знаниями, профессиональным опытом и интуицией, могут дать достаточно точные оценки, что позволяет быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения.
Метод аналогий обычно используется при анализе рисков нового проекта. Проект рассматривается как «живой» организм, который имеет жизненный цикл, состоящий из следующих этапов: разработки, выведения на рынок, роста, зрелости и упадка. Изучая жизненный цикл проекта, можно получить информацию о каждом этапе, выделить причины нежелательных последствий, оценить степень риска. Однако на практике бывает довольно трудно собрать соответствующую информацию.
Метод оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия позволяет предусмотреть вероятность банкротства. В первую очередь анализу подвергаются сведения, содержащиеся в документах годовой бухгалтерской отчетности. Основными критериями неплатежеспособности, характеризующими структуру баланса, являются: коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. На основании указанной системы показателей можно оценить вероятность наступления неплатежеспособности предприятия.
Итак, различные методы финансового анализа позволяют выявить слабые места в экономике предприятия, охарактеризовать его ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность, отдачу активов и рыночную активность. Однако вывод о вероятности банкротства можно сделать только на основе сопоставления показателей данного предприятия и аналогичных предприятий, обанкротившихся или избежавших этого.
Найти соответствующую информацию довольно трудно, поэтому для расчетов вероятностей банкротства применяются многофакторные модели. Например, в зарубежной практике для предсказания банкротства широко используются многофакторные модели Э. Альтмана. В разработанной им в 1977 г. модели в качестве переменных (факторов) выступают показатели рентабельности активов, кумулятивной прибыльности (динамики), коэффициенты покрытия процентов по кредитам (ликвидности). Все это позволяет прогнозировать банкротство на пятилетний период с точностью до 70%.