Помощь в написании студенческих работ
Антистрессовый сервис

Результаты эконометрических исследований

Реферат: Результаты эконометрических исследований
РефератПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Где iSR — краткосрочная ставка процента денежного рынка — принимается в качестве альтернативной цены денег; iLR — долгосрочная доходность облигации — принимается в качестве доходности альтернативных активов; Во-вторых, эластичность спроса на деньги по доходу примерно равна единице для США и меньше единицы (хотя положительна) для Великобритании. Положительный эффект масштаба подтвержден не для… Читать ещё >

Результаты эконометрических исследований (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

И тем нс менее кое-что удалось получить!

Рассмотрим наиболее интересные эмпирические проверки функции спроса на деньги.

Базовая спецификация модели представляет собой следующее эконометрическое уравнение:

Результаты эконометрических исследований.

где iSR — краткосрочная ставка процента денежного рынка — принимается в качестве альтернативной цены денег; iLR — долгосрочная доходность облигации — принимается в качестве доходности альтернативных активов;

М, v

mt = —-— реальный сирое на деньги в текущем периоде; У, — совокупный текущий реальный выпуск; nt — темп инфляции; mt , — реальный спрос на деньги в предыдущий период; et — случайный фактор.

До середины 1970;х гг. исследователи получали стабильные эмпирические результаты, некоторые из которых представлены в табл. 4.2 и 4.3[1].

Таблица 4.2

Эмпирическая оценка параметров регрессии функции спроса на деньги в США.

Показатель.

Годы.

1952;1974.

1952;1979.

1952;1986.

Ро.

0,381.

— 0,313.

— 0,340.

Pi.

0,131.

0,039.

0,047.

Р2

— 0,016.

— 0,013.

— 0,013.

Рз.

— 0,03.

— 0,002.

— 0,003.

Р4.

— 0,711.

— 0,889.

— 1,033.

Р5

0,788.

1,007.

1,002.

К2

0,452.

0,367.

0,166.

Таблица 4.3

Международные сравнения параметров функции спроса на деньги.

Страна.

Годы.

Р,.

Р2

Рз.

Р5

Канада.

1962;1985.

0,071.

— 0,004.

— 1,66.

0,94.

Япония.

1966;1985.

0,084.

— 0,005.

— 0,29.

0,90.

Франция.

1964;1985.

0,094.

— 0,002.

— 0,49.

0,25.

Германия.

1969;1985.

0,343.

— 0,005.

— 0,74.

0,71.

Италия.

1971;1985.

0,130.

— 0,004.

— 0,79.

0,86.

Великобритания.

1958;1986.

0,118.

— 0,005.

— 0,69.

0,44.

В среднем.

0,140.

— 0,004.

— 0,78.

0,68.

Результаты эмпирических проверок позволяют сделать некоторые выводы о характере спроса на деньги в современной экономике.

Во-первых, спрос на деньги эластичен по ставке процента, но не бесконечно эластичен. Процентная эластичность спроса на деньги ограничена.

Причем E'lk > I. E5J — по абсолютному значению процентная эластичность спроса на деньги в долгосрочном периоде выше, чем в краткосрочном, что свидетельствует о наличии периода приспособления денежного спроса к изменению ставки процента.

Раз эластичность не принимает бесконечные и даже очень большие значения, это означает, что в данных странах и в данные периоды времени не было ловушки ликвидности. Наше предсказание о наличии минимальной ставки процента не подтверждается.

Во-вторых, эластичность спроса на деньги по доходу примерно равна единице для США и меньше единицы (хотя положительна) для Великобритании. Положительный эффект масштаба подтвержден не для всех стран.

В-третьих, было подтверждено наличие временного лага между изменениями ставки процента и дохода и соответствующим приспособлением спроса на деньги, что составляет примерно три квартала в первый год изменения. Кроме того, было вычислено, что 90% приспособления осуществляется в течение двух лет.

Вопрос для размышления

С 1980;х гг. функция спроса на деньги показывает сильную нестабильность, так что некоторые исследователи (например, Гудхарт) называют данный процесс «исчезновением денег». Как вы думаете, с чем это может быть связано?

  • [1] Источник: Laidler D. The Demand for Money. N. Y., 1993. Там же имеется обширныйобзор литературы по всем эмпирическим проверкам.
Показать весь текст
Заполнить форму текущей работой

Сессия? Спокойно!