Контрольные вопросы и задания

• 1. Назовите финансовые вопросы, которые необходимо решить, открывая предприятие.
• 2. В чем различие построения бухгалтерского баланса в России и США?
• 3. Как рассчитать величину «рабочего капитала»?
• 4. Как используется в финансовом анализе показатель «Чистый работающий капитал»?
• 5. Как рассчитывается показатель «Прибыль до уплаты процентов и налогов»?
• 6. Какую модель оптимизация структуры наиболее ликвидных активов предприятия предпочтительнее использовать при неравномерном поступлении и расходовании денежных средств?
• 7. Объясните экономический смысл показателя «точка возврата» в модели Миллера — Орра.
• 8. Перечислите показатели, характеризующие «управляемость» в четырехфакторной интегральной модели.
• 9. Поясните, почему показатель «Объем реализации» имеет и прямое, и обратное влияние на «Рентабельность активов» в многофакторной модели по формуле Дюпона.
• 10. Поясните механизм применения многофакторной модели, но формуле Дюпона в управлении финансами предприятия.

Пример решения задачи

С помощью модели Миллера —Орра определите политику управления средствами на расчетном счете.

Приведены следующие данные о денежном потоке на предприятии:

• • минимальный запас денежных средств (Он): 10 000 руб.;
• • расходы по конвертации ценных бумаг (с): 25 руб.;
• • процентная ставка (г): 11,6% в год;
• • среднее квадратичное отклонение в день: 2000.

Решение.

• 1. Рассчитаем показатель г. (1 + r)ⁱ⁵ = 1,116. Отсюда: г = 0,0003, или 0,03% в день.
• 2. Рассчитаем вариацию ежедневного денежного потока: v = 2000' = 4 000 000.
• 3. Расчет размаха вариации по формуле

4. Расчет верхней границы денежных средств и точки возврата:

Ответ: остаток средств на расчетном счете должен варьировать в интервале (10 000; 28 900); при выходе за пределы интервала необходимо восстановить средства на расчетном счете в размере 16 300 руб.