Особенности финансового анализа разными способами, связанные со спецификой бухгалтерской отчетности предприятий малого бизнеса

При графическом способе финансового анализа оценка финансового состояния предприятия проводится по диаграмме специального вида — балансограмме.

Для предприятий малого бизнеса показатели колонок несколько изменятся, не меняя в целом подхода к проведению оценки. Специфика применения показателей для каждого объекта представлена в предыдущем параграфе. В колонке А балансограммы отражаются разделы актива баланса (структура актива баланса). Как такового деления на разделы в отчетности для малых предприятий не представляется, поэтому колонка А остается без изменений, а деление по статьям и подразделам дастся в колонке Б применительно к отчетности малого предприятия.

Поэтому в колонке В предлагается расшифровывать не только подраздел «Запасы», но и нодразделы-статьи «Материальные внеоборотные активы», «Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы», «Денежные средства и денежные эквиваленты», «Финансовые и другие оборотные активы». В колонке В балансограммы представляется постатейная структура запасов с выделением непродаваемой и продаваемой частей. В колонке Е балансограммы отражаются разделы пассива баланса (П₃, П₄, П₅). В колонке Д балансограммы дается аналог раздела III пассива «обычного» баланса Капитал и резервы, аналог Долгосрочных обязательств (П₄) — Долгосрочные заемные средства (ДЗС), Другие долгосрочные обязательства (ПрДСО), структура краткосрочных обязательств П₅ — Краткосрочные заемные средства (КЗС), Кредиторская задолженность (КЗ), Другие краткосрочные обязательства (ПрКСО). В колонке Г балансограммы отражается структура Выручки с выделением прибыли и полной себестоимости продукции (расходы по обычной деятельности). Показатели по колонкам основной балансограммы представлены в табл. 12.6.

Таблица 12.6

Показатели, но колонкам балансограммы для малых предприятий.

Табличный способ финансового анализа предприятия. Формы таблиц при анализе предприятий субъектов малого бизнеса нс меняются. Специфика применения показателей для каждого объекта представлена в предыдущем параграфе.

Коэффициентный способ финансового анализа предприятия. При анализе коэффициентным способом предприятий малого бизнеса формы таблиц нс меняются, формулы расчета показателей представлены ниже.

Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия проводится для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких предприятий. Рассмотрим коэффициенты финансового состояния предприятия и модификацию их расчетных формул, нормальные ограничения и экономические характеристики для предприятий малого бизнеса.

1. Коэффициент автономии (К.,) рассчитывается по формуле.

Рекомендуемое ограничение коэффициента 0,5. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышении гарантии погашения своих обязательств акционерным обществом.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/с). Расчет коэффициента производится по формуле.

Рекомендуемые ограничения: значение коэффициента не должно превышать единицу. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

3. Коэффициент маневренности (К_м) рассчитывается по формуле.

где ПрДСО — другие долгосрочные обязательства; ВОА_м — материальные внеоборотные активы; ВОА_нм — нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы.

Значение коэффициента должно быть положительным. Рост коэффициента свидетельствует о росте возможностей предприятия вложений в оборотные производственные фонды.

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками формирования (К,_Г!) рассчитывается исходя из формулы (2.15) но формуле (12.23):

где КиР — капитал и резервы; ДЗС — долгосрочные заемные средства; ПрДСО — другие долгосрочные обязательства; ВОА_м — материальные внеоборотные активы; ВОА_1|Ч1 — нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы; 3 — запасы.

Рекомендуемое значение коэффициента — 1. В случае если значение коэффициента менее единицы, предприятие не обеспечивает запасы собственными и приравненными к ним источниками финансирования.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а6с). Для расчета коэффициента применяется формула.

где ДС — денежные средства; КФВ — краткосрочные финансовые вложения из статьи «Финансовые и другие оборотные активы»; КЗС — краткосрочные обязательства; КЗ — кредиторская задолженность; ПрКСО — другие краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое ограничение — не менее 0,2. Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

6. Коэффициент ликвидности (К,). Коэффициент определяется по формуле.

где ФиПрОА — финансовые и другие оборотные активы (включая дебиторскую задолженность); КЗС — краткосрочные обязательства; КЗ — кредиторская задолженность; ПрКСО — другие краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое ограничение — не менее 0,8. Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

7. Коэффициент покрытия (К_п). Коэффициент определяется с помощью формулы где ДС — статья «Денежные средства»; ФнПрОА — статья «Финансовые и другие оборотные активы» (включая дебиторскую задолженность); 3 — запасы; КЗС — статья «Краткосрочные обязательства»; КЗ — статья «Кредиторская задолженность»; ПрКСО — статья «Другие краткосрочные обязательства».

Рекомендуемое ограничение — нс менее 2. Коэффициент показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.

8. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (К_ип). Для его определения применяется формула.

Рекомендуемое ограничение — не менее 0,5. Коэффициент отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия.

9. Коэффициент прогноза банкротства (К_ий) рассчитывается, но формуле.

Рекомендуемое ограничение — более 0. Коэффициент показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства.

10. Скорректированный коэффициент прогноза банкротства (К_||Г>) рассчитывается по формуле.

где 3 — продаваемая часть запасов.

Рекомендуемое ограничение — более 0. Коэффициент показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам имеющимися в его распоряжении денежными и приравненными к ним средствами и продаваемой частью запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства.

11. Коэффициент соотношения кредиторско-дебиторской задолженности (К .) рассчитывается по формуле.

Рекомендуемое ограничение — менее 1. Коэффициент показывает способность предприятия погасить кредиторскую задолженность при условии благоприятных расчетов с предприятием его дебиторов.

Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия.

1. Коэффициент рентабельности продаж (К) рассчитывается по формуле.

Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Уменьшение коэффициента свидетельствует о снижении спроса на продукцию.

2. Коэффициент рентабельности всего капитала (всех активов предприятия) (К_рк) рассчитывается по формуле.

Коэффициент рентабельности всего капитала (всех активов предприятия) показывает эффективность использования всего имущества. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

3. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (К) рассчитывается по формуле.

где ПР — прибыль; ВОЛ_м — материальные внеоборотные активы; ВОА_км — нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Рост коэффициента означает повышение рентабельности внеоборотных активов.

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала (К_рс) рассчитывается по формуле Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций: повышение коэффициента повышает котировку.

5. Коэффициент рентабельности перманентного капитала (К) рассчитывается по формуле где ПрДСО — другие долгосрочные обязательства.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала отражает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность предприятия.

6. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (общей оборачиваемости активов) (К_(кж) рассчитывается по формуле.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (общей оборачиваемости активов) отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост коэффициента означает или ускорение кругооборота средств, или инфляционный рост цен.

7. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (К_омс) рассчитывается по формуле.

где В — выручка; ДС — статья «Денежные средства»; ФиПрОА — статья «Финансовые и другие оборотные активы» (включая дебиторскую задолженность); 3 — запасы.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных средств предприятия. Рост коэффициента характеризуется положительно.

8. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (К_мос) рассчитывается по формуле.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

9. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К_0П1) рассчитывается по формуле.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию, снижение означает затоваривание.

10. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_олз) рассчитывается по формуле Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о расширении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

11. Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях (К_слз) рассчитывается по формуле.

где N — количество дней в анализируемом периоде; Д3_{< (} — дебиторская задолженность менее года из статьи «Финансовые и другие оборотные активы»; В — выручка.

Коэффициент характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и измеряется в днях. Положительно оценивается снижение коэффициента.

12. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_ок>) рассчитывается по формуле.

где В — выручка; КЗ — кредиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности, снижение — рост покупок в кредит.

13. Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности (К_скз) рассчитывается по формуле.

где N — количество дней в анализируемом периоде.

Коэффициент отражает средний срок возврата коммерческого кредита и измеряется в днях. Положительно оценивается снижение коэффициента.

14. Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов (К_ф|и) рассчитывается по формуле.

где BOA_N1 — материальные внеоборотные активы; ВОА_|[М — нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы.

Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряется величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

15. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_оск) рассчитывается по формуле Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Таким образом, для целей анализа следует вести раздельный учет денежных средств и их эквивалентов и краткосрочных финансовых вложений, выделять статьи, составляющие Запасы, материальные и нематериальные внеоборотные активы и другие показатели. Также с экономической точки зрения следует выделять дебиторскую задолженность, относящуюся к группе «быстрореализуемые активы», долгосрочные финансовые вложения, входящие в «медленнореализуемые активы».

Особый интерес для малых предприятий представляет анализ движения денежных средств, однако такая форма даже не предусмотрена формами бухгалтерской отчетности. Поэтому рекомендуется отслеживать состояние движения денежных средств по Главной книге, а в случае необходимости вести разделение движения денежных средств по различным видам деятельности.

Для целей полного владения информацией удобнее вести отчетность в приближенном к обычной отчетности виде.

При этом не всегда отчетность отражает реальное состояние и соотношение статей активов и пассивов. Так, при аренде не учитываются имеющиеся (на правах аренды) для осуществления основной деятельности основные средства, аналогичная ситуация складывается и при лизинге, франчайзинге.

Таким образом, для дальнейшего применения в управлении компанией и особенно управления ее финансами необходимо расширять информационную базу. Комплексные системы управления являются реальным и действенным инструментом в процессе оптимизации управления финансами.